
Reuters Breakingviews
Οι εισβολές ξένων τραπεζών στην Ελλάδα έχουν στεφθεί με αποτυχία. Απλά ρωτήστε τους Γάλλους. Αλλά η ιταλική UniCredit, η οποία τη Δευτέρα αγόρασε το 9% της Alpha Bank για περίπου 300 εκατομμύρια ευρώ, θα πρέπει να έχει καλύτερη τύχη.
Ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit, Andrea Orcel, δεν ξεκινά μια τεράστια ώθηση του δανεισμού στη χώρα, κάτι που πλήγωσε την Crédit Agricole και τη Société Générale πριν από περισσότερο από μια δεκαετία. Αντίθετα, ο ιταλικός όμιλος επιδιώκει να εδραιώσει μια ευρύτερη συνεργασία μεταξύ των δύο τραπεζών.
Αυτό θα περιλαμβάνει τη συγχώνευση των ρουμανικών μονάδων των δανειστών και την Alpha που θα διανέμει τα προϊόντα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της UniCredit στην Ελλάδα. Αυτό θα βοηθήσει τον Orcel στην προσπάθειά του να αυξήσει το εισόδημα από τα τέλη. Ο πρώην σύμβουλος τραπεζικών συγχωνεύσεων και εξαγορών έχει βρει έναν αρκετά αποτελεσματικό τρόπο για να τα επιτύχει όλα αυτά.
Οι δανειστές πρέπει συνήθως να αφαιρούν τα μερίδια μετοχών μεταξύ τους από τους δείκτες κεφαλαίου τους, αλλά μόνο όταν υπερβαίνουν το όριο ιδιοκτησίας του 10%. Ουσιαστικά, το ταμείο διάσωσης της Ελλάδας λόγω οικονομικής κρίσης διέθετε το 9% της Alpha που ήθελε να πουλήσει, επιτρέποντας στην UniCredit να πάρει ένα σημαντικό κομμάτι με μία κίνηση χωρίς να προκαλέσει κανενός είδους κεφαλαιακή ποινή.
Ούτε η αποτίμηση είναι πολύ πλούσια, στο ήμισυ περίπου της λογιστικής αξίας ανά μετοχή της Alpha – σε συμφωνία με την τοπική ανταγωνίστρια Piraeus Financial.
Πιθανώς τα πιο καθησυχαστικά νέα για τους επενδυτές στην ιταλική τράπεζα είναι ότι ο Orcel δεν σκοπεύει να αυξήσει το μερίδιό της. Η UniCredit δεν έχει ζητήσει ρυθμιστική άδεια για να αγοράσει περισσότερα και δεν σκοπεύει να το κάνει, σύμφωνα με άτομο που γνωρίζει το θέμα. Για τους μετόχους, λοιπόν, η μίνι-ελληνική περιπέτεια της UniCredit είναι ασυνήθιστη αλλά εύκολα ανεκτή.


Latest News

Ο καλός, ο κακός και ο άσχημος της παγκόσμιας οικονομίας - Τι δείχνει η αναταραχή στις αγορές
Η ξαφνική αλλαγή στις προσδοκίες των επενδυτών για την ανάπτυξη των τριών μεγαλύτερων οικονομικών ανατρέπει τις συναλλαγές

Ο Τραμπ κάνει την Ευρώπη ξανά μεγάλη
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ έχει προσφέρει το μεγαλύτερο ερέθισμα προς την ευρωπαϊκή ολοκλήρωση από το τέλος του Ψυχρού Πολέμου

Womenomics: Οι γυναίκες είναι το μυστικό για μια ισχυρή οικονομία
Έχω δει από πρώτο χέρι ότι όταν αξιοποιείς τα ταλέντα ολόκληρου του πληθυσμού αντλείς τα καλύτερα

Το οικονομικό κόστος της επίθεσης Τραμπ στην παγκόσμια τάξη πραγμάτων
Η Αμερική προσπαθεί να αναιρέσει το ίδιο το σύστημα ανοιχτού εμπορίου που δημιούργησε

Πώς να σκοτώσετε την ανεξαρτησία της Fed
Αν ο Τραμπ ήθελε να πάρει τον έλεγχο, η συνταγματική προστασία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας δεν είναι καθόλου ασφαλής

Η «ενέδρα» του Τραμπ στον Ζελένσκι κάνει τον Πούτιν να τρίβει τα χέρια του από χαρά
Δεν είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ότι ο αμερικανός πρόεδρος και ο αναπληρωτής θα προκαλούσαν έναν καυγά με τον Ουκρανό ηγέτη

Η νίκη του Μερτς ανοίγει μια νέα εποχή γερμανικής αβεβαιότητας
Οι συνομιλίες για τον συνασπισμό που θα ηγηθεί τώρα ο Μερτς μπορεί σύντομα να μοιάζουν με το redux της προεκλογικής εκστρατείας

«Όταν δεν είσαι στο τραπέζι, είσαι στο... μενού» - Ο Τραμπ μόλις ξεκίνησε
Η εγκατάλειψη των συμμάχων από τον Ντόναλντ Τραμπ είναι πραγματική και θα διαρκέσει