
Την σκυτάλη μετά τη σημερινή απόφαση της Federal Reserve παίρνει αύριο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα με το επενδυτικό ενδιαφέρον να εστιάζει σε ενδείξεις για το πότε θα ξεκινήσει η μείωση των ευρωεπιτοκίων.
Με τον πλήθωρισμό να βρίσκεται σε χαμηλό διετίας οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, που έχουν επισημάνει ότι είναι πολύ νωρίς να κηρύξουν την νίκη στη μάχη κατά των πληθωριστικών πιέσεων αναμένεται να επικεντρωθούν στη συρρίκνωση του τέραστιου ισολογισμού της τράπεζας, σύμφωνα με το CNBC.
Commerzbank: Η «ανάσα» επιτοκίων δεν θα έρθει σύντομα από την ΕΚΤ, θα προηγηθεί η Fed
«Έχοντας φτάσει στο οροπέδιο του επιτοκίου πολιτικής της η ΕΚΤ μπορεί τώρα να συρρικνώσει τον ισολογισμό της με ταχύτερο ρυθμό χωρίς να διακινδυνεύσει μια υπερβολική έκρηξη των διαφορών αποδόσεων εντός της ευρωζώνης» επισημαίνει ο Χόλγκερ Σμιέντινγκ της Berenberg. «Παρ’ όλα αυτά, οι αγορές θα πρέπει πιθανότατα να διορθώσουν κάποιες από τις υπεραισιόδοξες προσδοκίες τους για μείωση των επιτοκίων μόλις η ΕΚΤ μιλήσει αυτή την Πέμπτη».
Η μείωση του πληθωρισμού
Τα πρόσφατα στοιχεία για τις πληθωριστικές πιέσεις έδειξαν ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή υποχώρησε στο 2,4% τον Νοέμβριο. Μείωση επίσης κατέγραψε και ο δομικός πληθωρισμός. Με τον πληθωρισμό να μειώνεται ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν, οι επενδυτές αύξησαν τα στοιχήματά τους για μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ το επόμενο έτος, ιδίως αφότου μια από τις πιο δυνατές φωνές του στρατοπέδου των γερακιών, η Ιζαμπέλ Σναμπέλ χαρακτήρισε, σε συνέντευξη στο Reuters, την επιβράδυνση των τιμών καταναλωτή «αξιοσημείωτη» και «ευχάριστη έκπληξη»
Οι αγορές χρήματος τιμολογούν σήμερα ότι η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 150 μονάδες βάσης για μειώσεις το 2024. Το βασικό επιτόκιο καταθέσεων της τράπεζας βρίσκεται στο υψηλό ρεκόρ του 4%, μετά από 10 διαδοχικές αυξήσεις που ξεκίνησαν τον Ιούλιο του 2022 και ώθησαν τα επιτόκια πίσω σε θετικό έδαφος για πρώτη φορά από το 2011.
«Ο κίνδυνος είναι τώρα να υπάρξουν νωρίτερα και μεγαλύτερες μειώσεις και μια ΕΚΤ πιο ικανή να αποσυνδεθεί από τη Fed» εξηγεί ο Μαρλ Γουόλ, παρατηρητής της ΕΚΤ στην Deutsche Bank. Ωστόσο πιστεύει ότι θα κρατήσει κλειστά τα χαρτιά της. «Αναμένουμε ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει την καθοδήγηση ότι η διατήρηση των περιοριστικών επιτοκίων για αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα θα επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο εγκαίρως».
Το PEPP
Όσον αφορά το μέλλον, τον Μάρτιο θα υπάρξει ένας νέος γύρος προβλέψεων του προσωπικού για τον πληθωρισμό και την οικονομική ανάπτυξη, οι οποίες θα δώσουν στην κεντρική τράπεζα περισσότερα στοιχεία για να στηρίξει την εξαρτώμενη από τα δεδομένα προσέγγιση της πολιτικής της και ενδεχομένως να της δώσουν περιθώριο για μειώσεις των επιτοκίων.
Όμως αυτή την εβδομάδα, η κύρια αλλαγή πολιτικής κατά την ολοκλήρωση της συνεδρίασης της ΕΚΤ την Πέμπτη ενδέχεται να έρθει με τη μορφή μιας αλλαγής στην μελλοντική καθοδήγηση συγκεκριμένα πότε θα τερματίσει τις επανεπενδύσεις του προγράμματος PEPP.
Το PEPP, ή αλλιώς το Pandemic Emergency Purchase Program, είναι ένα ευέλικτο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων που εισήχθη κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Η ΕΚΤ επανεπενδύει οποιουσδήποτε τίτλους που λήγουν από το χαρτοφυλάκιό της PEPP, αλλά αυτό θα μπορούσε σύντομα να αλλάξει
«Έχουμε δηλώσει ότι θα συνεχίσουμε να επανεπενδύουμε τουλάχιστον μέχρι το 2024», δήλωσε η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ στους νομοθέτες του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου στις 27 Νοεμβρίου.
Ο Γουόλ της Deutsche Bank εξήγησε ότι «εάν οι μειώσεις των επιτοκίων προχωρήσουν, η ΕΚΤ θα μπορούσε να επιταχύνει τα προκαταρκτικά βήματα για την έξοδο από τις επανεπενδύσεις του PEPP».


Latest News

Πώς οι δαπάνες της Γερμανίας αυξάνουν το κόστος δανεισμού σε όλη την ευρωζώνη
Οι επενδυτές προειδοποιούν ότι οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων θα μπορούσαν να δυσκολέψουν ολόκληρη την ευρωζώνη να αυξήσει τις αμυντικές δαπάνες

Πληθωρισμό 3,5% και κίνδυνο ύφεσης στις ΗΠΑ «βλέπει» η Goldman Sachs
Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι ο κίνδυνος από τους δασμούς της 2ας Απριλίου είναι μεγαλύτερος από ό,τι πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά είχαν υποθέσει προηγουμένως, επισημαίνει η Goldman Sachs

Αν «υπαναχωρήσει» θα έχει μεγάλα προβλήματα - Η απειλή Τραμπ στον Ζελένσκι για σπάνιες γαίες
«Προσπαθεί να υπαναχωρήσει από τη συμφωνία για τις σπάνιες γαίες κι αν το κάνει θα έχει μεγάλα προβλήματα, πολύ μεγάλα προβλήματα», δηλώνει ο Τραμπ για τον πρόεδρο της Ουκρανίας.

Η ετοιμάζεται να κυκλοφορήσει το Switch 2
Η Nintendo στοιχηματίζει στη μετατόπιση της παραγωγής παιχνιδομηχανών από την Κίνα στο Βιετνάμ για να αμτιμετωπίσει τους αμερικανικούς δασμούς

Οδηγοί των Uber – Lyft στην Καλιφόρνια διεκδικούν απλήρωτους μισθούς
Οι οδηγοί των Uber και Lyft πραγματοποίησαν διαδηλώσεις από το Σαν Φρανσίσκο στο Σαν Ντιέγκο εν μέσω συνεχιζόμενων διαπραγματεύσεων

Ρεκόρ κερδών για τον μεγαλύτερο παραγωγό πετρελαίου και αερίου της Ασίας
Η PetroChina ελέγχεται από το κινεζικό κράτος παρήγαγε 941,8 εκατομμύρια βαρέλια αργού πετρελαίου το 2024

Με την εκλογή Τραμπ, οι αυταρχικοί ηγέτες έχουν αναθαρρέψει
Οι αυταρχικοί ηγέτες παγκοσμίως φαίνεται ότι έχουν πάρει θάρρος από τις πράξεις και τις πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ

Το αντιαμερικανικό αίσθημα ανεβαίνει στην Ευρώπη, ο Τραμπ πυροδοτεί την οργή
Αυξάνεται το ποσοστό των Ευρωπαίων που αρνούνται να αγοράσουν αμερικανικά προϊόντα λόγω των πολιτικλων του προέδρου Τραμπ

Επιστροφή σε... δοκιμασμένες συνταγές για τη Volvo - Eνας βετεράνος στο τιμόνι
Ο Hakan Samuelsson, 74 ετών, θα διαδεχθεί τον Jim Rowan στο τιμόνι της Volvo Cars, ο οποίος θα παραιτηθεί στις 31 Μαρτίου

Oι ΗΠΑ «κόβουν» τις πληρωμές πετρελαίου από Βενεζουέλα - Eπιβεβαίωση από Eni
Οι ΗΠΑ είχε ενημερώσει την Eni για την επικείμενη ακύρωση των αδειών που τους επιτρέπουν να εξάγουν πετρέλαιο και υποπροϊόντα της Βενεζουέλας