Υψηλότερες τιμές στόχους δίνει για τις ελληνικές τράπεζες η JP Morgan, διατηρώντας και τη σύσταση overweight, καθώς προχώρησε σε αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) την περίοδο 2023-2026.

Εκτός της Eurobank, για την οποία διατηρεί την τιμής στόχο στα 2,60 ευρώ, η JP Morgan ανεβάζει τις τιμές στόχους της Alpha Bank στα 2,50 ευρώ, από 2,20 ευρώ προηγουμένως, της Εθνικής στα 8,40 ευρώ, από 8,10 ευρώ και της Πειραιώς στα 5 ευρώ από 4,65 ευρώ προηγουμένως.

Η JP Morgan εκτιμά σε μεγάλο βαθμό καλύτερες τάσεις για τα επιτοκιακά έσοδα (ΝΙΙ) των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών, βελτιώνοντας επίσης και τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή μεσοσταθμικά κατά 5% το 2023 και το 2024 και κατά 8% το 2025.

Alpha BankΗ Alpha Bank ανακοίνωσε πρόσφατα τη φιλοδοξία της να επιτύχει >12% ROTE (απόδοση ιδίων κεφαλαίων) έως το 2025 (εξαιρουμένης της υπέρβασης του δείκτη κεφαλαίου – CET1 πάνω από το 13% του διαχειριστικού στόχου), στοχεύοντας στην αύξηση των κερδών ανά μετοχή με σωρευτικό μέσο ρυθμό ετήσιας ανάπτυξης – CAGR >20% το διάστημα 2022 – 2025 χάρη στην ευνοϊκή δυναμική των εσόδων που οφείλεται κυρίως στο NII, καθώς και στην ισχυρή αποτελεσματικότητα του κόστους παρά τις πληθωριστικές πιέσεις.Το 10% ROTE αποτιμάται από την JP Morgan χαμηλότερο από το στόχο, καθώς δεν προσαρμόζει τα ίδια κεφάλαια για τα πλεονάζοντα κεφάλαια (το ROTE μας θα αυξανόταν στο 11% προσαρμοσμένο για αυτό).Οι προβλέψεις της Alpha Bank για τα κέρδη μεταφράζονται σε οργανική κεφαλαιακή ενίσχυση ύψους 1,9 δισ. ευρώ κατά την εξεταζόμενη περίοδο και, σε συνδυασμό με την προβλεπόμενη μετατροπή των DTAs σε μετοχικό κεφάλαιο ύψους 0,4 δισ., οδηγούν σε περίπου 16% CET1 μέχρι το 2025.

Σε σύγκριση με τον στόχο της διοίκησης για 13%, η πορεία του κεφαλαίου σηματοδοτεί ένα πλεόνασμα στον CET1 ύψους 1,4 δισ. το 2025 και είναι πιθανό να στηρίξει τις πληρωμές μερισμάτων από το 2023 και μετά, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης των ρυθμιστικών αρχών.
EurobankΗ Eurobank εμφανίζει το υψηλότερο κανονικοποιημένο ROTE μεταξύ των υπολοίπων (13% το 2025) με κορυφαίο ελληνικό franchise και πρόσθετη συνεισφορά από τις διεθνείς επιχειρήσεις, ιδίως τη Βουλγαρία και την Κύπρο, καθώς και το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σε ακίνητα ύψους 1,4 δισ. ευρώ. Ο δείκτης CET1 του ομίλου στο 16,4% είναι σταθερός και η κεφαλαιακή πορεία από εδώ και πέρα είναι ισχυρή με τον CET1 του 2025 να φτάνει το 17,8% μετά την ενοποίηση της Ελληνικής Τράπεζας, παρέχοντας άνετο περιθώριο για πληρωμές μερισμάτων και περαιτέρω συναλλαγές εξαγορών και συγχωνεύσεων.
Εθνική ΤράπεζαΗ JP Morgan δεν κρύβει την προτίμησή της για την Εθνική, καθώς εμφανίζει: 1) υψηλό βαθμό προσαρμογής σε υψηλότερα επιτόκια με μεγάλη και σταθερή καταθετική βάση, και με τις προθεσμιακές καταθέσεις να αποτελούν μόνο το 15% του συνόλου, το χαμηλότερο μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, 2) τον καλύτερο στην κατηγορία του δείκτη CET1 στο 17,9% στο 3ο τρίμηνο του 2023, ο οποίος θα αυξηθεί περαιτέρω σε >19% μέχρι το 2025E και παρέχει άφθονο περιθώριο για πληρωμές μερισμάτων από το 2024 και μετά, 3) το δείκτη NPE 3% και τον υψηλότερο δείκτη κάλυψης NPE μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
ΠειραιώςΕφοδιασμένη με τα κεφάλαια που χρειάζεται, η Πειραιώς έχει μειώσει τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα κατά >20 δισ. ευρώ από το τέλος του 2020, ενώ παράλληλα έχει προβεί σε διαρθρωτικές βελτιώσεις για τη βελτίωση του ROTE με στόχο το φιλόδοξο 14% φέτος και το 12% το 2025 (καθοδήγηση της διοίκησης). Τα μικρότερα σχετικά κεφαλαιακά αποθέματα ήταν ιστορικά η βασική ανησυχία, αλλά μέσω αρκετών κεφαλαιακών δράσεων, συμπεριλαμβανομένων των τιτλοποιήσεων και πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων, ο όμιλος έχει ξεπεράσει το επιχειρηματικό του σχέδιο και έφερε το CET1 στο 12,8% από το 3ο τρίμηνο του 2023, με την τράπεζα να στοχεύει στην επανέναρξη των μερισματικών πληρωμών από το 2023 και μετά.
Ακολουθήστε τον ot.grστο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, στον ot.gr
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ Viva Wallet: Πώς προχωρά η συνεργασία με την JPMorgan Επιτόκια: Πώς αντιδρούν οι τράπεζες στις αποφάσεις ΕΚΤ και Fed Τράπεζες: «Πρωτοστατούν» στην πράσινη οικονομία – Σε ποιες κλείνουν την κάνουλα του δανεισμού

Latest News

Δασμοί Τραμπ: Προσφεύγει στη Δικαιοσύνη η πολιτεία της Καλιφόρνια Μαλδίβες: Απαγόρευση σε είσοδο Ισραηλινών στη χώρα ως ένδειξη αλληλεγγύης στην Παλαιστίνη Τζον Στάμος: Πόσο πουλιέται η έπαυλη στο Λος Άντζελες που έχτισε ο Ελληνοαμερικανός ηθοποιός Αυτοκίνητα: Από το «κάνε το όπως η Ευρώπη» στο «κάνε το όπως η Κίνα» – H ανάλυση των FT Wall Street: Πτώση για τους αμερικανικούς δείκτες – Τι συνέβη με τη Nvidia Ταξίδια: Ποιοι ταξιδιώτες επιλέγουν Βόρεια Ευρώπη αντί για μπάνια στη Μεσόγειο
Virgin Atlantic: Πως επέστρεψε στην κερδοφορία Δασμοί Τραμπ: Πώς θα αμυνθούν οι ελληνικές τράπεζες – Οι τρεις κίνδυνοι Τα εξώδικα της «Ομάδας Αλήθειας» σε πολιτικά στελέχη και οι… συμπτώσεις με τον κομματικό μηχανισμό της ΝΔ Δασμοί Τραμπ: «Τσουχτερός» ο λογαριασμός για τους Αμερικανούς ακόμα κι αν μείνουν στο 10%  Πλημμύρες: Σημειώθηκαν σε επίπεδα ρεκόρ στην Ευρώπη το 2024 [γράφημα] Παπασταύρου: Ο Θαλάσσιος Χωροταξικός Σχεδιασμός είναι μια παρακαταθήκη για το μέλλον
Διαβάστε περισσότερα
Πρόσφατα Άρθρα Επιχειρήσεις