
Σε αυξήσεις των τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών προχώρησε η Eurobank Equities, βλέποντας σημαντικά περιθώρια ανόδου, παρά το πάνω από το +60% που κατέγραψε ο κλάδος το 2023, λόγω των αναβαθμίσεων των εκτιμήσεων για την κερδοφορία.
Όπως εξηγεί η Eurobank Equities, με τον κλάδο να εξακολουθεί να διαπραγματεύεται στο 5x σε όρους ΡΕ με βάση τις εκτιμήσεις του 2024 και 0,6x σε όρους P/TBV, υπάρχει περαιτέρω άνοδος, ειδικά καθώς οι τρέχουσες τιμές εξακολουθούν να ενσωματώνουν κόστος κεφαλαίου (CoE) που δεν αντικατοπτρίζει την ανθεκτικότητα των εσόδων, τη σημαντική κεφαλαιακή ενίσχυση και τη βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού.
Morgan Stanley: Overweight για τις ελληνικές τράπεζες
Έχοντας αυτά κατά νου, η Eurobank Equities θεωρεί ότι ο συνδυασμός των ακόμη συντηρητικών εκτιμήσεων (RoTE στο 11% για το 2025), των ελκυστικών αποτιμήσεων και των επερχόμενων καταλυτικών παραγόντων (π.χ. επαναφορά μερίσματος, πλήρης εκποίηση των ποσοστών του ΤΧΣ, συρρίκνωση των spreads των ελληνικών ομολόγων) συνθέτουν μια πολύ ελκυστική υπόθεση.
Ως εκ τούτου, επαναλαμβάνει την σύσταση «Buy» για όλες τις τράπεζες με υψηλότερες τιμές στόχους, με την Πειραιώς να παραμένει η κορυφαία επιλογή της, δεδομένης της σταθερής εκτέλεσης και του ελκυστικού προφίλ κινδύνου/απόδοσης.
Ειδικότερα, οι νέες τιμές στόχοι διαμορφώνονται στο 2,23 ευρώ για την Alpha Bank, στα 8,25 ευρώ για την Εθνική, και στα 4,66 ευρώ για την Πειραιώς.
Καθαρά έσοδα από τόκους
Οι αναλυτές της τράπεζας αναφέρουν ότι μετά από μια αύξηση μεγαλύτερη του 50% στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) το 2023e (58% στο 9μηνο), η εστίαση των επενδυτών έχει σαφώς μετατοπιστεί στις προοπτικές για το 2024-25, ειδικά εν όψει πιθανών μειώσεων επιτοκίων. Παρά την επικείμενη κορύφωση των NII (το τέταρτο τρίμηνο του 2023 ή το πρώτο τρίμηνο του 2024), προβλέπει ανθεκτικότητα το 2024, υποστηριζόμενη από την πιστωτική αύξηση (4% ετησίως το 2024-2025), το σταδιακό όφελος από την αντιστάθμιση καταθέσεων (συνεισφορά κατά 4% του NII κατά 2025) καθώς και τα χαμηλότερα από το αναμενόμενο beta καταθέσεων και τη συρρίκνωση των περιθωρίων δανεισμού, τα οποία είναι πιθανό να απωθήσουν μια αξιοσημείωτη συρρίκνωση των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων (ΝΙΜ) το 2025.


Latest News

Ξεκινούν οι έλεγχοι για προσφορές και εκπτώσεις - Από Δευτέρα οι «καταδρομικές» στα σούπερ μάρκετ
Τι πρέπει να ξέρετε για τις προσφορές των σούπερ μάρκετ 1+1 δώρο, πολυσυσκευασίες και stickers - Οι παγίδες

Το στοίχημα εξωστρέφειας της Sarantis - Πώς στέλνει τα προϊόντα της στις αγορές του κόσμου
Όχημα στην εξαγωγική δραστηριότητα της Sarantis αποτελεί το Carroten - Ο ρόλος της σειράς Clinea

Νέος πρόεδρος της ΚΕΕΕ ο Γιάννης Βουτσινάς
Στη ψηφοφορία o Γιάννης Βουτσινάς επικράτησε του Γιάννη Μπρατάκου, με 69 έναντι 49 ψήφων

Η μεγάλη ευκαιρία της ΕΕ να φτάσει τις ΗΠΑ στις startups - Τι γίνεται στην Ελλάδα
Η Ευρώπη επενδύει πολλά στο κομμάτι των startups, ειδικά στην ΑΙ, ώστε να κλείσει το κενό με τις ΗΠΑ - Τι δείχνουν τα τελευταία στοιχεία

Vodafone: Ολοκλήρωση δύο έργων για την ψηφιακή αναβάθμιση του Δημοσίου Τομέα
Τα έργα που ολοκλήρωσε η Vodafone είναι το νέο πληροφοριακό σύστημα για την επιμόρφωση των εκπαιδευτικών και ο μετασχηματισμός των υπηρεσιών στα ελληνικά Προξενεία

Οι αυξήσεις στις τιμές ρίχνουν το τζίρο στις επιχειρήσεις εστίασης
«Όσο μπορούμε κρατάμε τις τιμές, αλλά ο κόσμος κάνει πλέον μικρό λογαριασμό» λένε οι επαγγελματίες της εστίασης παραδεχόμενοι ότι η ακρίβεια αποτελεί πρόβλημα

Πενήντα χρόνια χωρίς τον Αριστοτέλη Ωνάση - Ο βίος και η πολιτεία του Έλληνα κροίσου
Ο επιχειρηματίας που άφησε το στίγμα του στην ιστορία της Ελλάδας - Τα μυστικά της επιτυχίας του

Ανατροπή στις επενδύσεις των ΑΕΕΑΠ – Τι αλλάζει
Το βαθύ discount στις μετοχές των Ανώνυμων Εταιρειών Επενδύσεων σε Ακίνητη Περιουσία (ΑΕΕΑΠ) και οι προσδοκίες – Οι αλλαγές στο θεσμικό πλαίσιο

Με ταχείς ρυθμούς ο «γάμος» Entersoft-Softone
Η ενιαία Entersoft-Softone βρίσκεται σε διαδικασία επιλογής εμπορικής ονομασίας, ενοποίησης διοικητικών δομών αλλά και διαμόρφωσης του protfolio λύσεων που θα προσφέρει προς τους πελάτες της

Αktor: Στα 32,4 εκατ. ευρώ το Enterpise Value (EV) της Sun Force One
Η AKTOR Ανανεώσιμες θα καταβάλει ως ίδια συμμετοχή για την αγορά του 51% της Sun Force One το ποσό των 4,1 εκ. ευρώ περίπου