Ο τρέχων κύκλος των μετοχών έχει εκπληκτικές ομοιότητες με την ήπια προσγείωση που παρατηρήθηκε στα μέσα της δεκαετίας του 1990, διαπιστώνει η Morgan Stanley, η οποία πλέον προβλέπει άνοδο 11% ή στις 2.115 μονάδες για τον δείκτη MSCI Europe. Εάν συνυπολογιστούν και οι επιστροφές κεφαλαίου και τα μερίσματα, τότε η απόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών το 2024 μπορεί να φτάσει το 16%.
Όπως εξηγεί η Morgan Stanley, οι ομοιότητες είναι εντυπωσιακές με το πρόσφατο απότομο ράλι και το pullback που ακολουθείται σύμφωνα με τα μοτίβα περιστροφής της Fed του 1995 και του 2019.
Morgan Stanley: Αναμένει αύξηση εσόδων από την Ιαπωνία
Σύμφωνα με την εκτίμησή της, οι διορθώσεις θα είναι τακτικές και θα αποτελέσουν τις βάσεις στη συνέχεια για υψηλότερα επίπεδα, καθώς θα οι αγορές θα τροφοδοτούνται από την ελπίδα για μείωση των επιτοκίων και την προσέγγιση των χαμηλών προσδοκιών για τα κέρδη.
Μόλις ξεκινήσουν οι μειώσεις επιτοκίων, οι ροές από τα κεφάλαια της χρηματαγοράς θα πρέπει να κατευθυνθούν προς πιο επικίνδυνες τοποθετήσεις, καθώς η πρόσφατη ανάκαμψη των ευρωπαϊκών συγχωνεύσεων και εξαγορών παραμορφώνει την εκτίμηση για την ανταμοιβή κινδύνου.
Μην υπολογίζετε σε μείωση επιτοκίου τον Μάρτιο
Οι επενδυτές που στοιχηματίζουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια το πρώτο τρίμηνο του 2024 μπορεί να απογοητευτούν όμως, σύμφωνα με την Morgan Stanley.
Μετά τη συνεδρίαση της Fed τον Δεκέμβριο, οι προσδοκίες της αγοράς για μείωση επιτοκίων τον Μάρτιο εκτινάχθηκαν σε εκπληκτικά ύψη. Οι αγορές έχουν επί του παρόντος πιθανότητες 75%, περίπου, για μειώσεις επιτοκίων από τον Μάρτιο. Ωστόσο, οι προβλέψεις της Morgan Stanley δείχνουν ότι οι μειώσεις είναι απίθανο να γίνουν πριν από τον Ιούνιο.
Προσδοκίες που βασίζονται σε δεδομένα
Τα δεδομένα είναι κρίσιμα για τις αποφάσεις της Fed αναφέρει η Morgan Stanley, και και τα δύο θα μπορούσαν να αλλάξουν καθώς αναδύονται νέες πληροφορίες.
Στη συνεδρίαση πολιτικής του Μαρτίου, η Fed θα έχει στα χέρια της μόνο στοιχεία από τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο, τα οποία πιθανότατα δεν θα παρέχουν αρκετές πληροφορίες ώστε η κεντρική τράπεζα να είναι έτοιμη να ανακοινώσει μείωση των επιτοκίων.
Η Fed είναι πιθανό να διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια τον Μάρτιο, εκτός εάν οι μισθοδοσίες προσθέσουν λιγότερες από 50.000 θέσεις εργασίας τον Φεβρουάριο και οι βασικές τιμές αυξηθούν λιγότερο από 0,2% από μήνα σε μήνα.
Ωστόσο, απροσδόκητες διακυμάνσεις στην απασχόληση και τις τιμές καταναλωτή, ή μια αξιοσημείωτη αλλαγή στις οικονομικές συνθήκες ή στη συμμετοχή του εργατικού δυναμικού, θα μπορούσαν να προκαλέσουν μείωση νωρίτερα από ό,τι αναμένουμε.
Τι θα φέρει την αλλαγή
Κατά την Morgan Stanley, υπάρχουν κάποια σενάρια στα οποία η Fed θα μπορούσε να μειώσει τα επιτόκια πριν από τον Ιούνιο, όπως: έντονη επιδείνωση των πιστωτικών συνθηκών, σημάδια απότομης οικονομικής ύφεσης ή βραδύτερη από την αναμενόμενη αύξηση των θέσεων εργασίας σε συνδυασμό με ασθενή πληθωρισμό.
Ο ασθενέστερος πληθωρισμός και οι μισθοί θα μπορούσαν να ενισχύσουν τις πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων, τον Μάιο ιδιαίτερα.
Latest News
Αναβαθμίζει τη σύσταση για την Ελλάδα η JP Morgan - Ο ρόλος των τραπεζών
H JP Morgan δηλώνει έκπληξή της με τις μετά την κρίση επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας
Γιατί πρέπει η Ελλάδα να δίνει χρήματα σε άλλες χώρες; Τι συζητείται στην COP29
Στην COP29 κεντρικό θέμα συζήτησης είναι και η αύξηση της οικονομικής αρωγής προς τα αναπτυσσόμενα κράτη - Παράδοξα στην νέα στρατηγική για το κλίμα
Κλείνει η πλατφόρμα για το επίδομα παιδιού - Πότε γίνονται οι επόμενες πληρωμές
Η αίτηση για το επίδομα παιδιού που έχει αποθηκευτεί μόνο προσωρινά θεωρείται μη υποβληθείσα και δεν λαμβάνεται υπόψη - Οι ημερομηνίες κλειδιά
Σε ψηφιακό χάρτη οι πραγματικές τιμές των ακινήτων σε όλη τη χώρα
Από το 2025 οι πολίτες θα βλέπουν σε μια πλατφόρμα τις πραγματικές τιμές πώλησης και ενοικίασης για τα ακίνητα - Μεγάλες αποκλίσεις στις τιμές μεταξύ συμβολαίων και αγγελιών
«Βράζει» η Μύκονος - Φρένο στη δόμηση και το Airbnb
Η Μύκονος έρχεται αντιμέτωπη με αυστηρούς όρους στη δόμηση για κατοικία και τουριστικά καταλύματα – Ένταση στην παρουσίαση του Ειδικού Πολεοδομικού Σχεδίου
Μητσοτάκης: Η Ελλάδα θα τα πάει καλά με τον Τραμπ – Πονοκέφαλος οι σχέσεις με ΕΕ
Ο Κυριάκος Μητσοτάκης σημείωσε ότι οι σχέσεις με τις ΗΠΑ είναι «στρατηγικού χαρακτήρα που επισφραγίζονται από σειρά συμφωνιών» - «Ωστόσο, οι σχέσεις Ευρώπης-ΗΠΑ είναι κάτι διαφορετικό», είπε
Συνάντηση Κορυφής για την Ελληνική Οικονομία και τις Επενδύσεις στη Ν. Υόρκη
Το 26th Annual Capital Link Invest in Greece Forum Series διοργανώνεται στις 9 Δεκεμβρίου 2024 - Συμμετέχουν Κορυφαίοι Αμερικανοί και Διεθνείς Επενδυτές, Διεθνείς & Ελληνικές Επιχειρήσεις, Διεθνείς Τράπεζες & Οργανισμοί, Ανώτερα Κυβερνητικά Στελέχη από Ελλάδα & Αμερική
Στα «χαμηλά» η Ελλάδα στους δείκτες ευημερίας - Η έκθεση του ΟΟΣΑ
Η Ελλάδα έχει από τις χειρότερες επιδόσεις σε μισθολογικά θέματα, με τον τρίτο χειρότερο μισθό ανάμεσα στις 35 χώρες, σύμφωνα με τον ΟΟΣΑ
Έρχεται νέο πακέτο φοροαπαλλαγών για επενδύσεις – Το σχέδιο Θεοδωρικάκου
Στο πρώτο τρίμηνο του 2025 ο υπουργός Ανάπτυξης Τάκης Θεοδωρικάκος αναμένεται να ανακοινώσει νέες φοροαπαλλαγές για μεγάλες επενδύσεις
Γιατί πληρώνουμε «χρυσή» μια… χωριάτικη σαλάτα – Πόσο κοστίζει αναλυτικά
Ανυποχώρητη η ακρίβεια - Πάνω από 6 στα 10 νοικοκυριά ετοιμάζονται να προχωρήσουν σε περικοπές δαπανών