![JP Morgan: Μειώνει τις εκτιμήσεις για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών – Παραμένει overweight](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/01/JamieDimonJPmorgan.png)
Σε καθοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών προχώρησε η JP Morgan, αλλά η μακροπρόθεσμη θετική στάση ξεκαθαρίζει ότι παραμένει θετική, καθώς η πορεία των μετοχών τους στηρίζεται στην ισχυροποίηση των μεγεθών τους.
Ειδικότερα, όπως αναφέρει σε σημερινή της ανάλυση, η JP Morgan, αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές τράπεζες ώστε να ευθυγραμμιστούν με τα σενάρια για τα επιτόκια, ενσωματώνοντας πλέον την προβολή του μέσου επιτοκίου της ΕΚΤ στο 3,75% το 2024 (αμετάβλητο), στο 2,5% το 2025 (από 3%), και στο 2% το 2026 (από 2,5%).
JPMorgan Asset Management: Προβλέπει μεγαλύτερες μειώσεις επιτοκίων από την Fed
Σε αυτό το πλαίσιο μειώνει την εκτίμηση για τα επιτοκιακά έσοδα (ΝΙΙ) την περίοδο 2025 – 2026 κατά 3%/4% και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 2%/4%, με τους δείκτες απόδοσης κεφαλαίου (ROTE) να διαμορφώνονται στο 10,5% το 2026 κατά μέσο όρο.
Παρόλα αυτά, η JP Morgan ξεκαθαρίζει ότι παραμένει overweight για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς διαπραγματεύονται στο 5,7x σε όρους P/Ε με βάση τις εκτιμήσεις του 2025 και 0,65x σε όρους P/TBV.
Οι καταλύτες της σύστασης είναι:
1) Eurobank, η συναίνεση παραβλέπει την αύξηση των κερδών από την Κύπρο, με την εκτίμηση της JPMorgan να είναι με P/E στο 5,4x έναντι συναίνεσης στο 6,0x.
2) Πειραιώς, θα επωφεληθεί από μια ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου και πιθανή επιτάχυνση της εκκαθάρισης των επισφαλών δανείων προς το 3% (NPE ratio) ενόψει της επερχόμενης πώλησης μεριδίων του ΤΧΣ.
3) Alpha Bank, η οποία έχει τη χαμηλότερη σχετική ευαισθησία στις μειώσεις επιτοκίων και πρόκειται να επωφεληθεί από τη στρατηγική συνεργασία της με την UniCredit
4) Εθνική, το επίκεντρο στρέφεται ολοένα και περισσότερο στην πλεονάζουσα απόδοση κεφαλαίου και ανάπτυξη, αν και με ασαφές χρονοδιάγραμμα σε αυτό το στάδιο, και με περιορισμένη σχετική ανοδική πορεία προς την τιμή στόχο μετά από μια ισχυρή απόδοση.
Αναλυτικά οι νέες εκτιμήσεις της JP Morgan
Υπενθυμίζεται ότι η αμερικάνικη τράπεζα εκτός από το roadshow της 24ης Ιανουαρίου στη Νέα Υόρκη για τις ελληνικές εισηγμένες, οργανώνει επισκέψεις επενδυτών σε Αθήνα και Κωνσταντινούπολη από τις 15 έως τις 19 Απριλίου. Στο πλαίσιο του συνεδρίου στην αμερικάνικη πόλη, ο επικεφαλής της JPMorgan, Τζέιμι Ντίμον αναμένεται σύμφωνα με πληροφορίες να συναντηθεί και με τον Έλληνα πρωθυπουργό, Κυριάκο Μητσοτάκη.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Τράπεζα Χανίων: Προχωρούν οι διαδικασίες για τον μετασχηματισμό σε ΑΕ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/12/synaiteristiki_xanion-768x384-1-600x300.jpg)
Τράπεζα Χανίων: Προχωρούν οι διαδικασίες για τον μετασχηματισμό σε ΑΕ
Ενδιαφέρον από τσεχικό επενδυτικό fund
![Προμήθειες σε τράπεζες: Ερχεται μπαράζ μειώσεων και δωρεάν συναλλαγών](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/11/ot_banking_euros22-1024x600-1-600x352.jpg)
Κύμα μειώσεων στις χρεώσεις των τραπεζών
Πρώτη η Eurobank από τις τράπεζες ανακοίνωσε νέα τιμολογιακή πολιτική στις προμήθειες - Το μυστικό ραντεβού Χατζηδάκη - τραπεζιτών
![Axia για ελληνικές τράπεζες: «Όμορφα πράγματα»… με νέες υψηλότερες τιμές στόχους](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_greek_Banks1-600x352.png)
Axia για ελληνικές τράπεζες: «Όμορφα πράγματα»… με νέες υψηλότερες τιμές στόχους
Συνέχεια στις καλές επιδόσεις προβλέπει η Axia για τις ελληνικές τράπεζες
![Alpha Βank: Πώληση του 90,1% της Alpha Bank Romania S.A. στην UniCredit S.p.A.](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/10/ot_alpha_unicredit3-768x450-1-600x352.png)
Στην Unicredit το 90,1% της Alpha Bank Romania - Ολοκληρώνεται η συγχώνευση στη Ρουμανία
Η sυναλλαγή αποτελεί μέρος της Στρατηγικής Συνεργασίας μεταξύ της Alpha Holdings και της UniCredit η οποία ανακοινώθηκε στις 23 Οκτωβρίου 2023.
![Attica Bank: Παράταση στο deal για την ΑΜΚ μέχρι τις 18/7](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/12/attica-600x375.jpg)
Παράταση στο deal της Attica Bank για την ΑΜΚ μέχρι τις 18/7
Η Attica Bank θα ενημερώσει άμεσα το επενδυτικό κοινό όταν θα οριστικοποιηθεί η συμφωνία μεταξύ των μετόχων και της γνωστοποιηθούν οι επιμέρους όροι αυτής, όπως και για οποιαδήποτε νεότερη εξέλιξη
![Τράπεζες: Πώς οι νέοι παίκτες ανακατεύουν τον ανταγωνισμό](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_banks_greece22-600x352.png)
Μπορεί να ανοίξει ξανά ο τραπεζικός ανταγωνισμός;
Οι 4 συστημικές τράπεζες ελέγχουν έως και το 98% της αγοράς, ενώ οι νέοι παίκτες Optima Bank, Attica Bank και Παγκρήτια επιδιώκουν μερίδια στην αγορά
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Οι αναβαθμίσεις των τραπεζών έριξαν δίχτυ προστασίας](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_greek_Banks1-1-600x352.png)
Δίχτυ προστασίας στο ΧΑ από τις αναβαθμίσεις των τραπεζών
Πώς οι αναβαθμίσεις των τραπεζών ανέστρεψαν το επενδυτικό κλίμα μετά τις ευρωεκλογές και την έξοδο ξένων από το ΧΑ
![HSBC για Alpha Bank: Τιμή στόχος τα 3 ευρώ/μετοχή – Περιθώρια ανόδου 83%](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/10/alpha-bank-600x438.jpg)
HSBC για Alpha Bank: Τιμή στόχος τα 3 ευρώ/μετοχή – Περιθώρια ανόδου 83%
Ο οίκος επισημαίνει ότι η μετοχή της Τράπεζας ήταν «παραμελημένη για μεγάλο χρονικό διάστημα»
![Τράπεζα Πειραιώς: Υπερκαλύφθηκε πάνω από 6 φορές το πράσινο ομόλογo](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_peiraios_katasthma_neo-Logo-1-600x352.png)
Πειραιώς: Υπερκαλύφθηκε πάνω από 6 φορές το πράσινο ομόλογο – Ποιοι τοποθετήθηκαν
Οι BNP Paribas, BofA Securities (B&D), Commerzbank, HSBC Continental Europe και IMI – Intesa Sanpaolo ενήργησαν ως Συντονιστές Κύριοι Ανάδοχοι του βιβλίου προσφορών
![Τράπεζες: Με αυστηρές προϋποθέσεις η επιστροφή θεραπευμένων δανείων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_banks_greece22-600x352.png)
Υπό αυστηρούς κανόνες η επιστροφή των θεραπευμένων δανείων
Η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή αναμένεται να θεσπίσει για τις ελληνικές τράπεζες σφιχτά κριτήρια επιλογής των χορηγήσεων που θα επαναγοραστούν