Τη διάθεση της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας για ανάληψη ελληνικού ρίσκου, όπως αυτή εκδηλώνεται από τη ζήτηση για εγχώρια assets μετά την επιστροφή της χώρας στην επενδυτική κατηγορία, έσπευσαν να εκμεταλλευτούν στο ξεκίνημα της νέας χρονιάς οι τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας.
Συνολικά μέσα σε λιγότερο από ένα μήνα άντλησαν 1,8 δισ. ευρώ μέσω ομολόγων, κινητοποιώντας μάλιστα πολλαπλάσια κεφάλαια που ξεπέρασαν τα 7 δισ. ευρώ στα βιβλία προσφορών που άνοιξαν για τη διάθεση των νέων τίτλων.
Τράπεζες: Σκληρή μάχη για τα spreads στα δάνεια
Οι στόχοι
Με τον τρόπο αυτό πλησίασαν ακόμη περισσότερο στον τελικό στόχο για το συνολικό δείκτη κεφαλαιακής τους επάρκειας, που πρέπει να αναρριχηθεί, στο πλαίσιο της υποχρέωσης MREL (ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις) πάνω από το 27% έως την Πρωτοχρονιά του 2026.
Συγκεκριμένα, κάλυψαν το 1/3 περίπου της απόστασης που υπήρχε στο τέλος του 2023.
Παράλληλα, μείωσαν το κόστος χρηματοδότησής τους, καθώς τα επιτόκια υποχώρησαν σημαντικά σε σύγκριση με τις εκδόσεις της περυσινής χρονιάς, οι οποίες είχαν επηρεαστεί από το υψηλό κόστος χρήματος στη ζώνη του ευρώ.
Κι αυτό διότι η έξοδος του ελληνικού δημοσίου από την κατηγορία των σκουπιδιών και η προοπτική ανάλογης αναβάθμισης των πιστωτικών ιδρυμάτων σύντομα από τους οίκους αξιολόγησης, ενδεχομένως μέσα στην τρέχουσα χρονιά, οδήγησε στην αποκλιμάκωσή τους.
Οι τάσεις αυτές αποτυπώνονται και στη δευτερογενή αγορά, όπου οι υφιστάμενοι τίτλοι διαπραγματεύονται ήδη με χαμηλότερες αποδόσεις σε σχέση με την αρχική τους έκδοση και με τις τιμές σημαντικά υψηλότερα της ονομαστικής τους αξίας.
Η στρατηγική
Όπως επισημαίνουν τραπεζικοί κύκλοι, η διαμόρφωση της κεφαλαιακής ισχύς σε αυτή τη φάση σε όσο το δυνατόν υψηλότερα επίπεδα σχετίζεται σε μεγάλο βαθμό με την έναρξη των συζητήσεων με τον επόπτη για τη διανομή μερίσματος από τα κέρδη του 2023.
Οι πρώτες επαφές για το θέμα έχουν ξεκινήσει από πέρυσι, ωστόσο οι τελικές αποφάσεις θα ληφθούν την ερχόμενη άνοιξη, μετά τις ανακοινώσεις για τα αποτελέσματα της περυσινής χρήσης, οι οποίες θα ολοκληρωθούν στις αρχές Μαρτίου.
Στο πλαίσιο αυτό, οι διοικήσεις των τραπεζών θέλουν να έχουν στη φαρέτρα τους όσο το δυνατόν περισσότερα όπλα για να αμβλύνουν τις όποιες ανησυχίες της Φρανκφούρτης, προκειμένου να δώσει το πράσινο φως για επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους μετά από 16 χρόνια.
Στην αγορά θεωρείται πάντως προεξοφλημένη η θετική απόκριση του SSM για μερίσματα συνολικού ύψους 850 εκατ. ευρώ, τα οποία θα διανεμηθούν μετά την έγκριση των τακτικών γενικών συνελεύσεων των τραπεζών το ερχόμενο καλοκαίρι.
Τα επιχειρησιακά πλάνα
Η υποχώρηση των επιτοκίων για την άντληση κεφαλαίων και ρευστότητας από τις αγορές, αλλά και η προοπτική περαιτέρω αποκλιμάκωσής τους όταν ξεκινήσει η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ, λειτουργεί υποστηρικτικά στην κερδοφορία τους.
Στη βάση αυτής της παραδοχής είναι σχεδιασμένα τα επιχειρησιακά πλάνα της ερχόμενης τριετίας που θα παρουσιαστούν κατά τις ανακοινώσεις των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων τις επόμενες εβδομάδες.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις αναλυτών, τα καθαρά κέρδη των τεσσάρων συστημικών ομίλων κινήθηκαν πέρυσι γύρω από τη ζώνη των 4 δισ. ευρώ.
Στόχο των τραπεζών αποτελεί η διατήρησή τους σε αυτά τα επίπεδα τουλάχιστον για τα επόμενα δύο χρόνια.
Η μείωση λοιπόν των τόκων για τις εκδόσεις ομολόγων συμβάλει στην επιτυχή υλοποίηση του επιχειρησιακού τους σχεδιασμού, καθώς θα καλύψει μέρος των αναπόφευκτων απωλειών στα καθαρά τους έσοδα, λόγω της υποχώρησης των επιτοκίων στο δανειακό τους χαρτοφυλάκιο.
Το γεγονός ότι πάνω από το 90% των υφιστάμενων χορηγήσεων στα βιβλία τους είναι κυμαινόμενου επιτοκίου μπορεί να ευνόησε τις τράπεζες κατά τον κύκλο αυστηροποίησης της νομισματικής πολιτικής μεταξύ Ιουλίου 2022 και Σεπτεμβρίου 2023, σήμερα όμως θεωρείται μειονέκτημα.
Οι τραπεζικές διοικήσεις πάντως εκτιμούν ότι η μείωση των εσόδων λόγω της προς κάτω αναπροσαρμογής του κόστους στα δάνεια θα καλυφθεί από τη μεγέθυνση του ενεργητικού μέσω πιστωτικής επέκτασης, την άνοδο των εισπράξεων από προμήθειες με την ανάπτυξη των τομέων wealth management και bancassurance, αλλά και τις υπεραξίες από το χαρτοφυλάκιο ακινήτων, καθώς η κτηματαγορά συνεχίζει τις υψηλές πτήσεις.
Latest News
Νέα οικόπεδα στο Ελληνικό αγόρασε ο Προκοπίου - Στα 120 εκατ. το deal
Στα οικόπεδα στο Ελληνικό αναμένεται να αναπτυχθούν οικιστικοί και γραφειακοί χώροι και εκπαιδευτικό ίδρυμα με Διεθνές Πρόγραμμα
Η οικογένεια Τσινάβου μειώνει το ποσοστό της στην Κρι Κρι – Ισχυρό ενδιαφέρον
Η οικογένεια Τσινάβου πουλά μερίδιο από το ποσοστό που κατέχει στην Κρι Κρι με στόχο την αύξηση της εμπορευσιμότητας της μετοχής
Άνοιξε βιβλίο για άντληση 750 εκατ. ευρώ η Eurobank μέσω πράσινου ομολόγου
H Eurobank θα αξιοποιήσει τα κεφάλαια που θα αντληθούν ηθούν για τη χρηματοδότηση ή την αναχρηματοδότηση projects με πράσινα περιβαλλοντικά κριτήρια.
Κορκίδης: Η επιχειρηματικότητα στο επίκεντρο των εκλογών στο ΕΒΕΠ
Σε αυτές τις αρχαιρεσίες «δεν περισσεύει κανείς», τόνισε χαρακτηριστικά ο κ. Κορκίδης
Από τις Τρεις Γέφυρες στην εξαγορά του Στάμου - Η πολυτάραχη πορεία της «Γιώτης»
Από το «Άνθος Ορύζης» μέχρι τα Sweet & Balance, η Γιώτης τόνιζε τον οικογενειακό της χαρακτήρα
Τι νέο ετοιμάζει ο Φάις για την ιταλική Kiko Milano - Από τον Percassi στον Arnault
Η ιταλική μάρκα καλλυντικών οδηγεί την ανάπτυξη του ομίλου Φάις - Σε ποια χώρα πηγαίνει η Kiko Milano και ποιο monobrand έρχεται στην Αθήνα
«Αδειάζει η κλεψύδρα» για την πώληση της Avramar – Οι υποψήφιοι επενδυτές
Εκπνέει σε λίγες ημέρες η προθεσμία για την υποβολή δεσμευτικών προσφορών για την Avramar
Νέα σελίδα για τη Eurobank – Στα 100 δισ. ευρώ το ενεργητικό μέσω… Κύπρου
Nέο κεφάλαιο στην ιστορία της Eurobank ανοίγει η γενική συνέλευση των μετόχων της θυγατρικής της, πλέον, Ελληνικής Τράπεζας Κύπρου.
Ποια είναι η αντικαταστάτρια της Άννας Διαμαντοπούλου στο Δ.Σ. της Coca Cola
Η Γενική Συνέλευση ενέκρινε τον διορισμό της - Είχε προηγηθεί η υποβολή παραίτησης από την Άννα Διαμαντοπούλου
Moody’s: Αναβάθμισε το outlook για Εθνική και Eurobank
Ποιοι παράγοντες οδήγησαν την Moody’s να αναβαθμίσει τις προοπτικές της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank, από σταθερές σε θετικές