Να προτιμήσουν αμυντικές τοποθετήσεις συστήνει η HSBC στους επενδυτές παγκοσμίως, καθώς παρά την ισχυρή πορεία για τις αγορές μετοχών, οι οικονομικοί αντίθετοι άνεμοι και ο αποπληθωρισμός θα υποστηρίξουν τα κρατικά ομόλογα και θα θέσουν υπό αμφισβήτηση τα εταιρικά κέρδη.
Όπως επισημαίνει η HSBC, γενικά, βλέπει καλές ευκαιρίες σε επιλεγμένους τομείς του παγκόσμιου σταθερού εισοδήματος. Πιστεύει ότι «τα ομόλογα επέστρεψαν» και ότι ένα υψηλότερο ασφάλιστρο σημαίνει ότι αυτός ο κίνδυνος διάρκειας ανταμείβεται ξανά.
Ομόλογα ΗΠΑ: Ενισχύονται οι αποδόσεις
Οι οικονομικές πιέσεις και οι αβέβαιες προοπτικές για τα εταιρικά κέρδη σημαίνουν ότι οι επενδυτές θα πρέπει να διατηρήσουν θέσεις υπέρ της ποιότητας και της επιλεκτικότητας στις μετοχές και τις πιστώσεις, με τις περιοχές πίστωσης επενδυτικού βαθμού να προσφέρουν αποδόσεις όμοιες με μετοχές για κίνδυνο ομολόγων.
Outlook
Αναφορικά με τις εκτιμήσεις για τις επιδόσεις των οικονομιών, η HSBC επιβεβαιώνει ότι ο πληθωρισμός συνεχίζει να μειώνεται προς τα επίπεδα-στόχους στις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη. Η ισχύς στην οικονομία των ΗΠΑ και οι φόβοι για τον επίμονο πληθωρισμό σημαίνουν ότι η Fed θα θέλει να δει περισσότερα στοιχεία πριν χαλαρώσει την πολιτική της.
Οι στενές χρηματοοικονομικές συνθήκες στις ανεπτυγμένες αγορές παρουσιάζουν κινδύνους για μια επιτυχημένη «ήπια προσγείωση», ειδικά εάν οι αγορές εργασίας αρχίσουν να αποδυναμώνονται και η κατανάλωση υποχωρήσει. Οι ευρωπαϊκές οικονομίες είναι ήδη στάσιμες ή συρρικνώνονται, επιβεβαιώνει η HSBC.
Ενώ πολλές αναδυόμενες αγορές συνεχίζουν να βλέπουν ανεπαρκή ανάπτυξη, υπάρχουν τομείς αισιοδοξίας, ειδικά στις διαρθρωτικές και κυκλικές ιστορίες ανάπτυξης που υπάρχουν σε ασιατικές αναδυόμενες αγορές, όπως η Ινδία.
Προοπτική πολιτικών
Η HSBC εκτιμά ότι ο επίμονος αποπληθωρισμός θα οδηγήσει τελικά σε μειώσεις επιτοκίων από το δεύτερο τρίμηνο του έτους, παρά το γεγονός ότι η Fed των ΗΠΑ απέσυρε τις προσδοκίες για βραχυπρόθεσμες μειώσεις επιτοκίων, με τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της ευρωζώνης και του Ηνωμένου Βασιλείου να εκφράζουν επίσης επιφυλάξεις.
Η HSBC εκτιμά ότι η πορεία προς μια ανώδυνη ήπια προσγείωση ενέχει προκλήσεις. Οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι περιφερειακές συγκρούσεις και η διαταραχή του παγκόσμιου εμπορίου είναι επίσης αντίθετοι άνεμοι για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής τόσο στις αναπτυγμένες όσο και στις αναδυόμενες αγορές.
Τέλος, η HSBC πιστεύει ότι αναδύεται ένα νέο οικονομικό καθεστώς με τον πληθωρισμό 2% να γίνεται περισσότερο ένα κατώτατο όριο παρά ένα ανώτατο όριο και η δημοσιονομική πολιτική να παίζει σημαντικότερο ρόλο στις οικονομίες, οδηγώντας σε υψηλότερο πληθωρισμό και επιτόκια.
Latest News
Μια ανάσα από τις 1.400 μονάδες το ΧΑ - Άλμα άνω του 9% για ΕΛΧΑ
Η πλειονότητα των τίτλων στο χρηματιστήριο Αθηνών εμφάνισε αρκετές αλλαγές στα πρόσημα μέχρι το τέλος που επικράτησαν οι θετικές τάσεις
Ανακάμπτει η Nvidia, νευρική η… Wall Street
Τα αποτελέσματα της Nvidia στο μικροσκόπιο της Wall Street
Έξοδο στις αγορές για 11 δισ. ευρώ σχεδιάζει η Ελλάδα για το 2025
Σύμφωνα με τον επικεφαλής του ΟΔΔΗΧ περίπου 8 δισ. ευρώ θα καλυφθούν από τις κοινοπρακτικές εκδόσεις και δημοπρασίες ομολόγων
Συντηρεί τα κέρδη το ΧΑ - Παραμένουν οι επιλεκτικές πιέσεις
Μπορεί να δείχνει το ΧΑ ότι μπορεί να συνεχίσει την αντίδραση που άρχισε χτες, αλλά η ορμή είναι σαφώς χαμηλότερη
Ράλι χωρίς φρένα για το Bitcoin - «Βλέπει» τα 100.000 δολάρια
Το Bitcoin καταρρίπτει το ένα ρεκόρ μετά άλλο, ενόψει της δεύτερης θητείας του Ντόναλντ Τραμπ - Έχει εκτοξευθεί κατά 40% από τις εκλογές της 5ης Νοεμβρίου
Παλεύει μεταξύ πωλητών και αγοραστών το ΧΑ - Στηρίζει η ΕΛΧΑ
Με την αγορά να εξακολουθεί να βρίσκεται με την πλάτη στον τοίχο, η εστίαση παραμένει σε συγκεκριμένους τίτλους
UBS: Πώς η εκλογή Τραμπ αλλάζει τα δεδομένα - Τι συστήνει για μετοχές, χρυσό, ακίνητα
Οι προβλέψεις της UBS για τις αγορές το 2025 - Πώς ανετράπη το σκηνικό από την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ και ένα δυνητικό δασμολογικό σοκ
Ανοδικά το πετρέλαιο - Οι γεωπολιτικές εντάσεις υπερκαλύπτουν τα αποθέματα των ΗΠΑ
H προσοχή της αγοράς στο πετρέλαιο είναι τώρα στραμμένη στην Ουκρανία, που ξεκίνησε τις εκτοξεύσεις βρετανικών πυραύλων κρουζ
Νευρικότητα και σήμερα στην Ευρώπη - Καθησυχάζει ο Villeroy της ΕΚΤ
Το κλίμα βαραίνει από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στην ανατολική Ευρώπη, αλλά και από τα αποτελέσματα που ανακοινώνονται καθημερινά
Adani και Nvidia έριξαν τις ασιατικές αγορές
Όλα τα βλέμματα ήταν στραμμένα στις ινδικές μετοχές που σχετίζονται με τον δισεκατομμυριούχο Gautam Adani