Τις αρκετά μεγάλες πιθανότητες ενός «ατυχήματος» στην παγκόσμια οικονομία αναδεικνύει η Deutsche Bank στην τελευταία ανάλυση της για το πως κυλά το 2024 για τις αγορές και τις οικονομίες, τονίζοντας ότι οι τρεις βασικοί κίνδυνοι που κυριάρχησαν και το 2023 παραμένουν.
Όπως εξηγεί η γερμανική τράπεζα, με την ανάπτυξη των ΗΠΑ να εκπλήσσει προς τα πάνω, εξακολουθούν να υπάρχουν σημάδια επιμονής του πληθωρισμού, με τους επενδυτές να αναπροσαρμόζονται πλέον σε ένα σενάριο κατά το οποίο οι μειώσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες να καθυστερούν. Βέβαια, στην Ευρώπη, οι υποκείμενες πιέσεις τιμών εμφανίζονται πιο αδύναμες και οι αναλυτές της Deutsche Bank αναμένουν από την ΕΚΤ να μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση μετά τον επόμενο Απρίλιο.
Παγκόσμια οικονομία: Πώς έμαθε να αγαπά το… χάος
Την ίδια ώρα, τόσο στις εσωτερικές πολιτικές όσο και στο γεωπολιτικό μέτωπο, οι αβεβαιότητες παραμένουν. Ιδίως δεδομένου του αριθμού των εκλογών που θα πραγματοποιηθούν φέτος, με βασικό γεγονός τις εκλογές στις ΗΠΑ, όπου υπάρχουν σημαντικές αποκλίσεις μεταξύ των απόψεων των μεγάλων υποψηφίων.
Αυτή την εβδομάδα συμπληρώνονται δύο χρόνια από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και υπάρχουν ελάχιστα σημάδια ότι το τέλος είναι ορατό. Οι επιπτώσεις στην αγορά έχουν μειωθεί με την πάροδο του χρόνου καθώς οι τιμές της ενέργειας έχουν υποχωρήσει, αλλά οι γεωπολιτικές συνέπειες παραμένουν σημαντικές. Παράλληλα, η αναταραχή της εμπορικής ναυτιλίας στην Ερυθρά Θάλασσα απέδειξε για άλλη μια φορά την ευπάθεια των παγκόσμιων αλυσίδων εφοδιασμού.
Ποιοι είναι όμως οι βασικοί κίνδυνοι για τον κόσμο σήμερα;
Βασικός κίνδυνος #1: Ο πληθωρισμός συνεχίζει να αποδεικνύεται επίμονος και οι ανοδικοί κίνδυνοι παραμένουν
Η πιο πρόσφατη ανακοίνωση του ΔΤΚ των ΗΠΑ εξέπληξε έντονα προς τα πάνω, ενώ και η αγορά εργασίας είναι δυναμική. Ιστορικά, σύμφωνα με την Deutsche Bank, οι προηγούμενες περίοδο επιτάχυνσης του αποπληθωρισμού χρειάστηκαν πολύ περισσότερο χρόνο για να ολοκληρωθεί. Το γεωπολιτικό σκηνικό επίσης δεν βοηθά, προκαλώντας ανοδικές πιέσεις στις τιμές των εμπορευμάτων και οδηγώντας σε αναζωπύρωση του πληθωρισμού.
Βασικός κίνδυνος #2: Αυξημένες ευπάθειες για τις αλυσίδες εφοδιασμού λόγω γεωπολιτικής έντασης και κατακερματισμού
Ως απάντηση στην αυξημένη ευπάθεια των αλυσίδων εφοδιασμού είναι ένα μεταβαλλόμενο πρότυπο των παγκόσμιων ροών Άμεσων Ξένων Επενδύσεων (ΑΞΕ). Το «Near shoring» εξηγεί τις αυξανόμενες εισροές σε μέρη όπως η Πολωνία, η Ρουμανία και το Μεξικό και η στρατηγική «Κίνα συν ένα» εξηγεί την παρόμοια τάση στο Βιετνάμ.
Αλλά υπάρχουν συνεχείς συγκρούσεις:
– Ερυθρά Θάλασσα: Η αναταραχή της εμπορικής ναυτιλίας απέδειξε για άλλη μια φορά την ευπάθεια των παγκόσμιων αλυσίδων εφοδιασμού.
– Μέση Ανατολή: Έχει γίνει κομβικό σημείο λόγω της απότομης κλιμάκωσης των εχθροπραξιών μεταξύ Χαμάς και Ισραήλ.
– Ρωσία – Ουκρανία: Οι κίνδυνοι κλιμάκωσης παραμένουν, χωρίς ακόμη πλήρη επίλυση.
– ΗΠΑ εναντίον Κίνας: Οι εντάσεις σχετικά με τη γεωπολιτική και τις τεχνολογίες συνέχισαν να επιδεινώνονται τους πρώτους δύο μήνες του 2024 μετά i) την απαγόρευση των ΗΠΑ στην εξαγωγή των τσιπ «Made for China» της Nvidia, (ii) τον σχεδιασμό της Κίνας να αναπτύξει προηγμένο τσιπ 5nm.
Βασικός κίνδυνος #3: Επιδείνωση της ανάπτυξης, περιορισμένη δημοσιονομική και νομισματική πολιτική, με κίνδυνο ατυχήματος χρηματοδότησης
Ο κίνδυνος απότομης επιδείνωσης της ανάπτυξης μετά από ενάμιση χρόνο περιοριστικής νομισματικής πολιτικής, σύμφωνα με την Deutsche Bank, η οποία αναμένει ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα μειωθεί στο 2,9%. Η νομισματική πολιτική αντιμετωπίζει μια εξισορροπητική εξίσωση: Καταπολέμηση του πληθωρισμού έναντι τόνωσης της ανάπτυξης.
Την ίδια ώρα, υπάρχει περιορισμένη δημοσιονομική ευελιξία στις περισσότερες χώρες της G7, ενώ εντείνεται η ανησυχία καθώς αυξάνονται οι ανάγκες χρηματοδότησης στον τομέα της άμυνας εν μέσω επιδείνωσης του γεωπολιτικού περιβάλλοντος.
Οι προηγούμενες αυξήσεις επιτοκίων προκάλεσαν εξάντληση της χρηματοδότησης. Και η αποτυχία χαλάρωσης των προτύπων δανεισμού σε συνδυασμό με την ταχεία πτώση των αποδόσεων θα μπορούσαν να προκαλέσουν ένα ατύχημα χρηματοδότησης, καταλήγει η Deutsche Bank.
Latest News
«Ποτέ μην ποντάρετε εναντίον του Ίλον» - Γιατί οι διαφημιστές επιστρέφουν στο Χ
Ορισμένα brands επωνυμίες στις ΗΠΑ είχαν εγκαταλείψει το X λόγω ανησυχιών αλλά τώρα επιζητούν την εύνοια του Ίλον Μασκ
Πώς έγινε η Lululemon ένα από τα πιο δημοφιλή athleisure brands
Από τον Καναδά στην Κίνα, την Ευρώπη και την Ελλάδα, η Lululeman κατέκτησε το γυναικείο και εφηβικό κοινό με όχημα τα διάσημα κολάν - Οι επόμενοι στόχοι
Πώς τα ακριβά τυριά έγιναν αγαπημένος στόχος εγκληματιών
Τα ακριβά τυριά έχουν μετατραπεί σε θελκτικό στόχος για ληστές, καθώς το κόστος τους ανεβαίνει σημαντικά τα τελευταία χρόνια
Αλλαγή ευρωπαϊκής πολιτικής για τις αμυντικές δαπάνες - Τι θα γίνει με τα Ταμεία Συνοχής
Η αλλαγή για τις αμυντικές δαπάνες θα αφορά περίπου το ένα τρίτο του προϋπολογισμού της ΕΕ από το 2021 έως το 2027 - Δεξαμενή τα Ταμεία Συνοχής
Αναζωπυρώνεται το ενδιαφέρον για deals στις αερομεταφορές της Ευρώπης
Καταλύτης η τελική συμφωνία της Lufthansa με τη Ρώμη για αγορά του 41% της ΙΤΑ (πρώην Alitalia)
Νέες επιθέσεις στην Ερυθρά θάλασσα απο τους αντάρτες Χούθι
Αναφέρθηκαν εκρήξεις σε εμπορικό πλοίο 80 ναυτικά μιλια νότια της Χοντέιτα στην Ερυθρά θάλασσα λέει βρετανική υπηρεσία
Η Ευρώπη πρέπει να προετοιμαστεί για νέο εμπορικό πόλεμο με τις ΗΠΑ, λένε αξιωματούχοι της ΕΚΤ
«Μια αλλαγή στην ισοτιμία θα έκανε δυσκολότερο για την ΕΚΤ να φτάσει στον στόχο της για πληθωρισμό 2%»
Αργεντινή: O πληθωρισμός πέφτει αλλά έχει μειωθεί και η κατανάλωση
O πληθωρισμός στην Αργεντινή μπορει να μειώθηκε σε μηνιαία βάση τον Οκτώβριο στο 3,0%, από 3,5% το Σεπτέμβριο αλλα παραμένει στο... 209%
Η απεργία στη Boeing «προσγείωσε ανώμαλα» τις παραδόσεις Οκτωβρίου
Παρά τη λήξη της απεργίας στη Boeing, θα περάσουν αρκετές εβδομάδες μέχρι να ξεκινήσει πλήρως η παραγωγή αεροσκαφών
Ο Τραμπ θα «φρενάρει» τις μειώσεις επιτοκίων; - Τι εκτιμά πρώην στέλεχος της Fed
Οι αγορές ίσως έχουν δίκιο να προβλέπουν λιγότερες από 4 μειώσεις στα επιτόκια της Fed σε σχέση με αυτό που προβλεπόταν προηγουμένως