![Fitch: Οι 4 εστίες κινδύνου που «καίνε» το 2024](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/02/ot_rates_down2.png)
«Τα πολύ υψηλά επιτόκια, η απότομη επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ, η επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού παγκοσμίως και το περιβάλλον αυξημένου πιστωτικού κινδύνου είναι οι τέσσερις βασικές εστίες κινδύνου που επηρεάζουν την παγκόσμια πιστωτική προοπτική το 2024».
Αυτό αναφέρει ο οίκος Fitch στο update outlook των παγκόσμιων πιστωτικών προοπτικών για το 2024, οι οποίες καθορίζονται από τα τέσσερα βασικά αλληλένδετα θέματα παραπάνω. Πρώτον, μια συνεχής ροή σταθερών υψηλότερων επιτοκίων στη ζήτηση, τη ρευστότητα, τη χρηματοδότηση και την ποιότητα του ενεργητικού.
Δεύτερον, μια απότομη επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας, λόγω της επιδείνωσης της αγοράς εργασίας, και της πιστωτικής και επενδυτικής αδυναμίας καθώς τα πραγματικά επιτόκια αυξάνονται.
Η παγκόσμια επιδείνωση της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων που συνδέεται με τις αυστηρές συνθήκες χρηματοδότησης, την αδύναμη οικονομική ανάπτυξη και τη διαρθρωτική αδυναμία σε βασικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως τα εμπορικά ακίνητα είναι το τρίτο θέμα.
Τέλος, αυξήθηκαν οι κίνδυνοι των χρηματοπιστωτικών αγορών και οι κίνδυνοι περιουσιακών στοιχείων λόγω πιθανών γεγονότων ρευστότητας, γεωπολιτικής και αυξημένης μόχλευσης.
Υψηλότερα επί μακρόν τα επιτόκια
Οι πλήρεις επιπτώσεις των αυστηρότερων συνθηκών δανεισμού δεν έχουν ακόμη τροφοδοτηθεί πλήρως στην παγκόσμια οικονομία και την πίστωση, ακόμη και όταν τα επιτόκια πολιτικής των κεντρικών τραπεζών βρίσκονται στο ανώτατο ή σχεδόν στο υψηλότερο επίπεδο σε κάθε ανεπτυγμένη αγορά εκτός από την Ιαπωνία.
Fitch: Γεωπολιτική και εκλογές καταλύτες για τα commodities
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο της Fitch, η νομισματική πολιτική παραμένει περιοριστική στις ΗΠΑ και στην Ευρωζώνη. Το γενικό περιβάλλον χρηματοδότησης θα συνεχίσει να ενέχει προκλήσεις για πιστώσεις με αυξημένες πιέσεις αναχρηματοδότησης, επιτόκια αθέτησης υποχρεώσεων και υποβάθμιση της ποιότητας του ενεργητικού.
Ποιοι διατρέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο
Οι πιέσεις σε ορισμένους τομείς και εκδότες χρέους που είναι πιο ευαίσθητοι σε υψηλότερα επιτόκια και γενικές οικονομικές συνθήκες, ιδιαίτερα σε εκδότες με μεγαλύτερη μόχλευση στο χαμηλότερο άκρο του φάσματος αξιολόγησης, είναι πιθανό να εξακολουθήσουν να δέχονται πιέσεις. Οι αναδυόμενες αγορές με χαμηλότερη αξιολόγηση είναι πιθανό να δουν περαιτέρω αθετήσεις, εκτιμά η Fitch.
Τα κινεζικά ακίνητα, τα εμπορικά ακίνητα και οι πιο αδύναμοι/υψηλού κινδύνου δανειολήπτες στις ΗΠΑ και την Ευρώπη είναι επίσης τομείς που εμφανίζουν επιδείνωση των προοπτικών. Οι περισσότερες προοπτικές απόδοσης δομημένων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων επιδεινώνονται.
Τι να προσέξουν οι επενδυτές
Σύμφωνα με την Fitch, οι επενδυτές πρέπει να προσέξουν τα εξής:
• Οι επιπτώσεις της νομισματικής σύσφιξης στις συνθήκες χρηματοδότησης και στην ανάπτυξη θα γίνουν πιο αισθητές το 2024 και θα συμβάλουν σε ένα απαιτητικό παγκόσμιο πιστωτικό περιβάλλον.
• Οι επίμονα αυστηρές συνθήκες χρηματοδότησης αυξάνουν τον κίνδυνο ενός σοκ ρευστότητας με ευρύτερες πιστωτικές επιπτώσεις πέραν του βασικού σεναρίου. Η διαρθρωτική αδυναμία και η αβεβαιότητα σε βασικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των εμπορικών ακινήτων και των ακινήτων στην Κίνα, δείχνουν επίσης μια αρνητική κλίση κινδύνου.
• Η πρόοδος στη μείωση του βασικού πληθωρισμού και της ανθεκτικότητας των καταναλωτών μείωσε την πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ. Ένα σενάριο των ΗΠΑ με ταχύτερο από το αναμενόμενο αποπληθωρισμό, με μειώσεις επιτοκίων και ανάκαμψη στην αγορά ακινήτων της Κίνας θα βελτίωνε τις παγκόσμιες προοπτικές.
Αργή η ανάκαμψη της Ευρώπης
Η ευρωζώνη και το Ηνωμένο Βασίλειο ήταν οι μεγαλύτερες οικονομίες με τις χαμηλότερες επιδόσεις στον κόσμο το 2023 και η Fitch δεν αναμένει σημαντική ανάκαμψη το 2024. Προβλέπει ότι η αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ θα αυξηθεί ελαφρά στο 0,7% το 2024 για την ευρωζώνη και θα πέσει στο 0,3% από 0,5 % στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Όπως και σε άλλες ανεπτυγμένες αγορές, ο συνδυασμός των υψηλών επιτοκίων και του πληθωρισμού έχουν οδηγήσει σε απότομη επιβράδυνση της πιστωτικής επέκτασης, αν και στην Ευρώπη η μείωση του παγκόσμιου εμπορίου έχει μεγαλύτερη επίδραση από ό,τι στις ΗΠΑ, όπου η οικονομία εξαρτάται λιγότερο από την εξωτερική ζήτηση .
Υπάρχουν όμως και ορισμένοι θετικοί παράγοντες για τις πιστωτικές προοπτικές, συμπεριλαμβανομένης της πτώσης του πληθωρισμού και της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Ωστόσο, οι μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ δεν θα αρχίσουν να έχουν ουσιαστικό αντίκτυπο στην πραγματική οικονομία μέχρι το 2025.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Birkenstock: Ποια είναι η γυναίκα που θα φέρει την ασιατική άνοιξη](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/birkenstock-600x401.jpg)
Η γυναίκα που θα αλλάξει την Birkenstock
Πώς η γερμανική εταιρεία που ανοίκει στον όμιλο LVMH, φιλοδοξεί να επεκτείνει περαιτέρω την παρουσία του σε Ασία και Αυστραλία
![Burberry: Ένας βετεράνος θα τη σώσει](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/burberry-2-600x323.jpg)
Αυτό το brand ποιος θα το σώσει; Ο Joshua Schulman είναι ο κατάλληλος CEO
Ο λόγος για τον Joshua Schulman, τον νέο διευθύνοντα σύμβουλο του ιστορικού βρετανικού οίκου, που οφείλει τη φήμη του στις... διασώσεις
![Τραμπ: Η ατζέντα της δεύτερης θητείας – Απελάσεις, εμπορικοί πόλεμοι, επανεξέταση του ΝΑΤΟ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_trump_UPdol2-600x352.png)
Η ατζέντα Τραμπ εάν επανεκλεγεί - Απελάσεις, εμπορικοί πόλεμοι, επανεξέταση του ΝΑΤΟ
Οι οκτώ ανατροπές που ετοιμάζει ο Ντόναλντ Τραμπ, εφόσον επιστρέψει στον Λευκό Οίκο, σε πολιτική και οικονομία
![Βλαντισλάβ Ντορόνιν: Ποιος είναι ο «ρώσος Τζέιμς Μποντ» της αυτοκρατορίας ξενοδοχείων που αγαπούν οι VIP](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/doronin-campel1-600x300.jpg)
Η αυτοκρατορία ξενοδοχείων που λατρεύουν οι VIP, οι σοβιετικές ρίζες και οι «θεές» σύντροφοι - Αυτός είναι ο «ρώσος Τζέιμς Μποντ»
Πήρε τα πρώτα «μαθήματα» για τις επιχειρήσεις από τον Εβραίο δισεκατομμυριούχο και διάσημο φοροφυγά Μαρκ Ριτς
![Goldman Sachs: Τι σημαίνει για την ευρωπαϊκή οικονομία η ενδεχόμενη νίκη Τραμπ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/2024-07-14T001554Z_1383220067_RC2MU8AU3PXS_RTRMADP_5_USA-ELECTION-TRUMP-600x400.jpg)
Πόσο θα στοιχίσει στην ευρωπαϊκή οικονομία η ενδεχόμενη νίκη Τραμπ
Η ανάλυση της Goldam Sachs έγινε μια μέρα πριν την απόπειρα δολοφονίας του Ντόνλαντ Τραμπ
![Τζερόμ Πάουελ: Δεν θα περιμένουμε να φθάσει ο πληθωρισμός στο 2% για να μειώσουμε τα επιτόκια](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/08/Powell_jackson-1-600x400.jpg)
Σήμα Πάουελ ότι πλησιάζουν οι μειώσεις των επιτοκίων
Τα τελευταία στοιχεία ενισχύουν την εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός επιστρέφει στο 2% τόνισε ο επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ
![Τετραήμερη εργασία: Γιατί σκέπτεται να την υιοθετήσει η Πορτογαλία](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_ergazomenoi23-1024x600-1-600x352.png)
Πορτογαλικό πείραμα για την 4ημερη εργασία - Το σχέδιο
Αύξηση κερδών στις εταιρείες που εφάρμοσαν πιλοτικά το μέτρο το 2023 – Το στρες των εργαζομένων ρίχνει την παραγωγικότητα και έως 1,4% το τζίρο της επιχείρησης
![Goldman Sachs: Αυξάνει αμοιβές και μπόνους στους υπαλλήλους μετά την απογείωση των κερδών](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/golman-sachs-600x400.jpg)
«Χρυσές» αμοιβές και μπόνους στην Goldman Sachs μετά την απογείωση κερδών
Τα κέρδη της Goldman Sachs αυξήθηκαν κατά 150% στα 3 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, από 1,2 δισ. πέρσι
![PayPal: Πρόστιμο 27,3 εκατ. δολαρίων στην Πολωνία για διφορούμενες ρήτρες](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/08/paypal-600x398.jpg)
Γιατί η Πολωνία επέβαλε πρόστιμο 27,3 εκατ. δολ. στην PayPal
Η αντιμονοπωλιακή αρχή προστασίας καταναλωτών της Πολωνίας επέβαλε πρόστιμο 106,6 εκατομμυρίων ζλότι στην PayPal Europe
![Apple: Νέο ρεκόρ για τη μετοχή ελέω… Morgan Stanley](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/12/2023-12-18T110627Z_1998318027_RC2MZ4AAVTP2_RTRMADP_5_GOLDMAN-SACHS-APPLE-CARD-600x400.jpg)
Ελέω... Morgan Stanley η μετοχή της Apple κάνει νέο ρεκόρ
H Apple πετά προς νέα ύψη με οδηγό την τεχνητή νοημοσύνη