Το μέγα ερώτημα των αγορών παγκοσμίως, ειδικά στις ΗΠΑ, είναι το κατά πόσο το ράλι που έχει πραγματοποιηθεί είναι βιώσιμο. Πόσο στέρεες είναι οι βάσεις της ανόδου και αν υπάρχει κίνδυνος μιας βίαιης διόρθωσης των υπερβολών που έχουμε δει μέχρι τώρα.
Και εν μέσω ενός σημαντικού ράλι για τις αμερικανικές μετοχές, δεν είναι λίγοι οι επενδυτές που αναρωτιούνται αν είναι… αληθινό. Άλλωστε, ο S&P 500 είχε εξαιρετική πορεία μέχρι τώρα, με όποιον τρόπο και αν αξιολογηθεί αυτή. Και όπως γράφει ο Henry Allen, ο υπεύθυνος στρατηγικής της Deutsche Bank, «το τρέχον ράλι είναι σχεδόν άνευ προηγουμένου».
Deutsche Bank: Πόσο κοντά σε ένα παγκόσμιο ατύχημα είμαστε; – Οι 3 κίνδυνοι
Ο δείκτης έχει ανέβει τις 15 από τις τελευταίες 17 εβδομάδες, ένα κατόρθωμα που συνέβη μόνο μια άλλη φορά τον τελευταίο μισό αιώνα, το 1989. Εάν σημειώσει ακόμη μια ανοδική εβδομάδα, δηλαδή 16 στις 18, θα ήταν η πρώτη φορά από το 1971.
Δεν είναι μυστικό γιατί η αισιοδοξία βρίσκεται στα ύψη. Από τα χαμηλά του Οκτωβρίου, ο πληθωρισμός συνέχισε να μειώνεται, παρόλο που τα οικονομικά στοιχεία παραμένουν ισχυρά. Αυτό επέτρεψε στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα να γίνει πιο ήπια, τροφοδοτώντας τις ελπίδες για μειώσεις των επιτοκίων. Την ίδια ώρα, οι αποδόσεις των ομολόγων, που είχαν επιβαρύνει το κλίμα, έχουν πέσει.
Ο ενθουσιασμός για την ΑΙ…
Ωστόσο, είναι αυτό πραγματικά αρκετό για να δικαιολογήσει την άνοδο των μετοχών;
«Αν αξιολογήσουμε τα γεγονότα, είναι ξεκάθαρο ότι το ράλι έχει ξεπεράσει πολύ την πραγματική βελτίωση των θεμελιωδών στοιχείων και τις εύλογες προσδοκίες για συνεχή βελτίωση», σχολιάζει στο Barron’s, ο ιδρυτής και πρόεδρος του Sevens Report, Tom Essaye.
Ένα τόσο τεράστιο ράλι – που βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στον ενθουσιασμό για την τεχνητή νοημοσύνη και μερικές μεγάλες μετοχές τεχνολογίας – έχει οδηγήσει σε ανησυχίες ότι μπορεί να βρισκόμαστε σε μια φούσκα μετοχών τεχνολογίας παρόμοια με τη φούσκα των dot-com στα τέλη του 1990.
Από την άλλη πλευρά, τα έσοδα και τα κέρδη της Nvidia είναι αρκετά αληθινά και αυξάνονται με εκπληκτικό ρυθμό. Το αποτέλεσμα της περασμένης εβδομάδας, το πιο πρόσφατο σε μια σειρά από εκρηκτικά τρίμηνα, είναι «πρωτοφανές. Και μιλά για τη δύναμη και την αντοχή της τεχνητής νοημοσύνης (A.I.)», σημειώνει ο Πρόεδρος της Rosenberg Research, Dave Rosenberg. «Τα αστρικά αποτελέσματα και η θετική καθοδήγηση της Nvidia κατέδειξαν πώς η τεχνητή νοημοσύνη αποδεικνύεται μεταμορφωτική από κάθε άποψη, και με τρόπους που οι περισσότεροι από εμάς ακόμα δεν μπορούμε να κατανοήσουμε», πρόσθεσε.
… και η Nvidia
Ο Rosenberg σημειώνει ότι η εταιρεία δεν θα διατηρήσει τη σχεδόν μονοπωλιακή της θέση για πάντα, αλλά είναι δεδομένο ότι είναι πολύ μπροστά αυτή τη στιγμή και η τιμή της μετοχής της δεν φαίνεται ιδιαίτερα ακριβή, δεδομένης της εκρηκτικής ανάπτυξης. Λίγες εταιρείες του μεγέθους της κατάφεραν να διατηρήσουν μια τέτοια ανάπτυξη, γράφει ο Rosenberg, αλλά αν οι «ταύροι» της τεχνητής νοημοσύνης έχουν δίκιο, θα μπορούσε να συνεχίσει να νικάει τις πιθανότητες. «Βασικά είμαστε υπό την Magnificent One – η εταιρεία είναι ξεκάθαρα σε ένα πρωτάθλημα από μόνη της».
Ο Allen της Deutsche Bank βλέπει επίσης το στενό εύρος του ράλι ως ένα πιθανό αδύναμο σημείο για τον δείκτη. Πέρυσι ο S&P 500, ο οποίος σταθμίζεται από τις αγοραίες αποτιμήσεις των εταιρειών, αυξήθηκε κατά 24,2%, αλλά θα ήταν μόλις 11,6% σε μια ισόσταθμη βάση.
Και ενώ η αποτίμηση της Nvidia μπορεί να είναι εύκολο να δικαιολογηθεί, ο S&P 500 στο σύνολό του φαίνεται ακριβός: Τώρα διαπραγματεύεται σχεδόν 22 φορές τα μελλοντικά κέρδη, καθώς οι προσδοκίες για κέρδη ανά μετοχή ολόκληρου του έτους για τον δείκτη έχουν μειωθεί από 245 – 250 δολάρια τον Οκτώβριο στα 243 δολάρια σήμερα.
Όπως επισημαίνει η Essaye, μια αναλογία τιμής προς κέρδη γύρω από αυτό το επίπεδο «προηγουμένως ερχόταν μόνο σε περιόδους ποσοτικής χαλάρωσης και επιτόκια 0%, όχι ποσοτικής σύσφιξης και 5,37% επιτοκίων».
Latest News
Η μητρική του TikTok «ρίχνει» 20 δισ. δολάρια το 2025 στην AI
Η κινεζική εταιρεία ByteDance σχεδιάζει να δαπανήσει περίπου το ήμισυ του ποσού στο εξωτερικό σε υποδομές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, κυρίως κέντρα δεδομένων και εξοπλισμό δικτύωσης
Αυξάνεται η χρήση ΑΙ στις επιχειρήσεις της ΕΕ, χαμηλά η Ελλάδα - Οι πιο δημοφιλείς τεχνολογίες
Μόλις μία στις δέκα ελληνικές επιχειρήσεις αξιοποιούν την τεχνητή νοημοσύνη για να φέρουν σε πέρας κάποια δρατηριότητα
«Ανασταίνουν» δυο πυρηνικούς αντιδραστήρες στη Νότια Καρολίνα για να καλύψουν τη ζήτηση της ΑΙ
Οι απαιτήσεις σε ενέργεια για τις εφαρμογές ΑΙ, οδηγούν τις Big Tech σε συμφωνίες. Η Microsoft εμπλέκεται στην επανεκκίνηση του Three Mile Island στην Πενσυλβάνια.
Τιτανομαχία στα ΑΙ chips - Πώς η Huawei «κοντράρει» την Nvidia
Η Huawei προωθεί τα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης της ως υλικό επιλογής για εργασίες εξαγωγής συμπερασμάτων
Ο Τραμπ «φέρνει» επενδύσεις 500 δισ. σε υποδομές AI στον ιδιωτικό τομέα
Ο Ντόναλντ Τραμπ αναμένεται να ανακοινώσει έως και 500 δισεκατομμύρια δολάρια επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης στον ιδιωτικό τομέα
Σκληρός Ιανουάριος για την Apple - Oι καταναλωτές δε βρίσκουν ακόμη χρήσιμο τo smartphone AI
Η εταιρεία υποβαθμίστηκε σε hold από την Loop Capital και σε underperform από την Jefferies.
Η ΑΙ θα φέρει πρωτοφανή αυτονομία στις επιχειρήσεις - Τι εκτιμά η Accenture Technology Vision 2025
Η 25η ετήσια έκδοση εξερευνά το μέλλον, όπου η τεχνητή νοημοσύνη επηρεάζει τα πάντα, από την εμπειρία των πελατών μέχρι το παγκόσμιο εργατικό δυναμικό
Προσφορά για συγχώνευση με το TikTok, υπέβαλε η Perplexity
Η πρόταση της Perplexity έγινε ενώ παράλληλα διακινείται ότι μπορει να εκδηλωθεί κάποια πρωτοβουλία εκ μέρους του νέου αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τράμπ
Η Amazon προχωρά σε μεταμόσχευση «εγκεφάλου» στην Alexa
Η κυκλοφορία του αναβαθμισμένου φωνητικού βοηθού χτυπήθηκε από καθυστερήσεις καθώς η Amazon προσπαθεί να ξεπεράσει τεχνικά εμπόδια
Ποια επαγγέλματα δεν φοβούνται την AI [γράφημα]
Οι προβλέψεις για όσα φέρνει η ΑΙ στην αγορά εργασίας είναι εν πολλοίς σαρωτικές - Δεν υπάρχουν, όμως, μόνον άσχημα νέα