![Wall Street: «Μαζεύουν» όλα τα μετρητά οι τεχνολογικοί κολοσσοί](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/08/techn.jpg)
Να εκμεταλλευτούν τη φρενίτιδα για τον τεχνολογικό κλάδο σπεύδουν οι διοικήσεις των περισσοτέρων ομίλων τελευταία, καθώς όπως διαπιστώθηκε με βάση ανάλυση των Financial Times, ο τομέας εξέδωσε πλήθος μετατρέψιμων ομολόγων συγκεντρώνοντας σημαντικά κεφάλαια.
Οι αμερικανικές εταιρείες έχουν αντλήσει περίπου 7,4 δισ. δολάρια μέσω αυτού του χρέους τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με στοιχεία της LSEG, το υψηλότερο ποσό από τον Αύγουστο, με τους ομίλους τεχνολογίας και χρηματοοικονομικής τεχνολογίας να αντιπροσωπεύουν τα τρία τέταρτα του συνόλου.
BofA: Πρώιμες ενδείξεις για νέα τεχνολογική φούσκα στις ΗΠΑ;
Η περασμένη εβδομάδα ήταν η πιο πυκνή σε ένα χρόνο για τις πωλήσεις των λεγόμενων convertibles bonds (μετατρέψιμων ομολόγων). Η Federal Reserve διατηρεί το επιτόκιο αναφοράς της σε υψηλό 22 ετών από τον Ιούλιο, αλλά οι δανειολήπτες στις εν λόγω αγορές μπόρεσαν να αντλήσουν κεφάλαια με πολύ χαμηλότερα επιτόκια με σχετικά λίγους περιορισμούς στον τρόπο με τον οποίο τα ξοδεύουν.
«Μια ισχυρή αγορά, ιδιαίτερα από την πλευρά του μετοχικού κεφαλαίου, θα δώσει την ευκαιρία σε πολλές εταιρείες να έχουν πρόσβαση σε ένα δωρεάν γεύμα», σχολίασε γλαφυρά ο John McClain, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Brandywine Global Investments.
Τα οφέλη των μετατρέψιμων ομολόγων
Τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι ένα είδος χρέους που αρχικά πληρώνει τόκους όπως ένα κανονικό ομόλογο, αλλά ανταλλάσσονται με μετοχές εάν η τιμή της μετοχής του εκδότη αυξηθεί σε ένα ορισμένο επίπεδο. Προσφέροντας τις πρόσθετες ανοδικές δυνατότητες μιας μετατροπής σε μετοχές, οι εταιρείες μπορούν να δανείζονται με χαμηλότερο επιτόκιο. Η έκδοση τείνει να εκτινάσσεται όταν οι αποτιμήσεις στο χρηματιστήριο είναι υψηλές.
Εάν μια εταιρεία πιστεύει ότι η μετοχή της είναι υπερτιμημένη και είναι απίθανο να συνεχίσει να ανεβαίνει, τότε η μετατροπή της επιτρέπει να δανειστεί με χαμηλότερο επιτόκιο χωρίς μεγάλο κίνδυνο να χρειαστεί να εκδώσει νέες μετοχές. Εάν η μετοχή συνεχίσει να αυξάνεται, η υψηλή αποτίμηση σημαίνει ότι η μείωση των υφιστάμενων επενδυτών θα ήταν σχετικά χαμηλή.
Οι αυξανόμενοι όγκοι πέρυσι βοηθήθηκαν από τη σημαντική αύξηση της συγκέντρωσης κεφαλαίων από εταιρείες υψηλής ποιότητας που παραδοσιακά θα δανείζονταν μέσω συμβατικών εταιρικών ομολόγων. Ωστόσο, η τελευταία σειρά δραστηριοτήτων περιελάμβανε ονόματα πιο ριψοκίνδυνα που ορισμένοι επενδυτές έχουν συγκρίνει με τις bull αγορές του 2020 έως το 2021.
Τα παραδείγματα
Τα παραδείγματα είναι αρκετά άλλωστε. Η Super Micro Computer, ένας κατασκευαστής εξοπλισμού διακομιστών χωρίς αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας του οποίου η τιμή της μετοχής έχει υπερδιπλασιαστεί από την αρχή του έτος, μπόρεσε να συγκεντρώσει 1,7 δισ. δολάρια με μηδενικό επιτόκιο.
Η Lyft, η εταιρεία μεταφοράς αυτοκινήτων, συγκέντρωσε 460 εκατ. δολάρια την εβδομάδα αφότου τα οικονομικά της αποτελέσματα προκάλεσαν άνοδο της τιμής της μετοχής κατά 35%. Το νέο ομόλογο πληρώνει χαμηλότερο τοκομερίδιο από ένα προηγούμενο μετατρέψιμο που εξέδωσε το 2020, όταν τα επιτόκια ήταν κοντά στο μηδέν. Και οι δύο συμφωνίες υπερκαλύφθηκαν σε μεγάλο βαθμό, παρά τα χαμηλά προσφερόμενα επιτόκια.
«Πιστεύω ότι μοιάζει πολύ με το τέλος του 2020, τις αρχές του 2021 στην αγορά μετοχών καθώς και στην αγορά μετατρέψιμων τίτλων που ακολουθούν», σχολίασε ο McClain. Ο Bryan Goldstein, σύμβουλος στο Matthews South που εργάστηκε για τη συγκέντρωση κεφαλαίων της Lyft, είπε ότι η πρόσφατη δραστηριότητα ήταν παρόμοια με το 2021, καθώς οι τιμές ρεκόρ των μετοχών ενθάρρυναν συμφωνίες από εταιρείες που δεν έχουν επικείμενες πιέσεις χρηματοδότησης.
Ο S&P 500
Ο S&P 500 σημείωσε πολλαπλά υψηλά ρεκόρ τον περασμένο μήνα, ενώ ο κυρίαρχος από την τεχνολογία Nasdaq Composite βρισκόταν σε κοντινή απόσταση από το δικό του ρεκόρ αυτή την εβδομάδα. Σύμφωνα με τον Michael Youngworth, στρατηγικό αναλυτή μετατρέψιμων ομολόγων στην Bank of America, μια πιο αργή από την αναμενόμενη πτώση του πληθωρισμού ενθαρρύνει επίσης τις εταιρείες να εκδώσουν χρέη νωρίτερα παρά αργότερα.
«Τα πρόσφατα ισχυρά οικονομικά στοιχεία υποδηλώνουν στην αγορά ότι τα επιτόκια είναι πιθανό να παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. . . έτσι υπάρχει μικρό όφελος από την αναμονή για αναχρηματοδότηση», είπε. Ωστόσο, οι Goldstein και Youngworth είπαν ότι οι περισσότεροι επενδυτές εξακολουθούσαν να είναι πιο προσεκτικοί από ό,τι στο απόγειο της προηγούμενης έκρηξης. «Υπάρχει περιορισμένη ζήτηση επενδυτών». . . και η αγορά ήταν πολύ εποικοδομητική, αλλά είναι επιφυλακτικοί», είπε ο Goldstein.
Το 2021, πολλές εταιρείες εξέδωσαν ομόλογα που πλήρωναν μηδενικό επιτόκιο και θα μετατρέπονταν σε μετοχές μόνο εάν η τιμή της μετοχής της εταιρείας αυξανόταν περισσότερο από 50%. Σε μια από τις πιο ακραίες περιπτώσεις, η Airbnb δανείστηκε με το λεγόμενο ασφάλιστρο μετατροπής άνω του 70%. Αυτόν τον μήνα, αντίθετα, τα ασφάλιστρα ήταν πιο κοντά στο ιστορικό μέσο εύρος από 25% έως 30%.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Apple iOS 18: Σε κυκλοφορία η beta έκδοση του νέου λειτουργικού συστήματος](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/07/iphone13-600x390.jpg)
Σε κυκλοφορία η beta έκδοση του νέου λειτουργικού συστήματος της Apple
To Apple iOS 18 ενσωματώνει πολλές αλλαγές, ακόμη και χωρίς την παρουσία του Apple Intelligence, που θα αλλάξουν τον τρόπο εμφάνισης και λειτουργίας των iPhone
![Kaspersky: Κλείνει το γραφείο στις ΗΠΑ – Απολύσεις εργαζομένων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/04/Kaspersky-600x391.jpg)
«Λουκέτο» στο γραφείο της Kaspersky στις ΗΠΑ - Απολύσεις εργαζομένων
Η εξέλιξη έρχεται αφού το αμερικανικό υπουργείο Εμπορίου ανακοίνωσε ότι απαγορεύει την πώληση λογισμικού της Kaspersky στις ΗΠΑ από τις 20 Ιουλίου
![Ημιαγωγοί: Σε «έκρηξη» παραγγελιών προσβλέπει η ολλανδική ASML](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/12/asml1-600x400.jpg)
Σε «έκρηξη» παραγγελιών προσβλέπει η ολλανδική ASML
Αναλυτές θεωρούν ότι η σύσταση για την εταιρεία θα αναβαθμιστεί καθώς κορυφαίοι κατασκευαστές ημιαγωγών ενδέχεται να αυξήσουν αλλά και να επιταχύνουν τις αγορές σχετικού εξοπλισμού
![ChatGPT: Τι είναι το απόρρητο πρόγραμμα με την κωδική ονομασία «φράουλα»](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/chatgpt-600x338.jpg)
«Φράουλα»: Τι είναι το απόρρητο πρόγραμμα του ChatGPT
Τα τελευταία χρόνια υπάρχει μια συνεχής φημολογία για απόρρητα πρότζεκτ που βρίσκονται υπό εξέλιξη στα εργαστήρια της OpenAI
![SpaceX: Καθηλώνεται ο πύραυλος Falcon 9, παγώνουν οι αποστολές αστροναυτών](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/05/spacex-600x310.jpg)
Καθηλώνεται ο πύραυλος Falcon 9 της SpaceX – Παγώνουν οι αποστολές αστροναυτών
Η αποτυχία της περασμένης εβδομάδας διακόπτει ένα σερί 300 επιτυχημένων εκτοξεύσεων για τον Falcon 9 της SpaceX, έναν από τους πιο επιτυχημένους πυραύλους ολων των εποχών.
![Η αγορά υπολογιστών συνεχίζει να ανακάμπτει – Αύξηση 3% το β’ τρίμηνο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/04/laptop-3-600x392.jpg)
Η αγορά υπολογιστών συνεχίζει να ανακάμπτει - Αύξηση 3% το β' τρίμηνο
Σύμφωνα με την εκτίμηση της Canalys, το στάδιο είναι πλέον έτοιμο για μια επιταχυνόμενη ανάπτυξη
![Counterpoint: Τα smartphone είχαν την υψηλότερη ανάπτυξη την τελευταία τριετία το β’ τρίμηνο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/01/Samsung-Galaxy-S24-game_1_li_1-600x400.jpg)
Γιατί τα smartphone είχαν την υψηλότερη ανάπτυξη την τελευταία τριετία;
Η παγκόσμια αγορά smartphone αυξήθηκε κατά 6% σε ετήσια βάση το β' τρίμηνο του 2024, σύμφωνα με την εταιρεία μετρήσεων της αγοράς Counterpoint
![Το δίλημμα των επενδυτών της Nvidia: Πόσο είναι το πάρα πολύ σε ένα χαρτοφυλάκιο;](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/05/Nasdaq-600x377.jpeg)
Πόσο είναι το πάρα πολύ σε ένα χαρτοφυλάκιο; Το δίλημμα των επενδυτών της Nvidia
Οι τοποθετήσεις στην Nvidia των funds αυξήθηκαν καθώς η μετοχή ανέβηκε στα ύψη, αυξάνοντας παράλληλα τον κίνδυνο
![Κίνα: Γιατί αυξάνει την παραγωγή τσιπ παλαιού τύπου](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/ot_china_chips-600x352.png)
Γιατί η Κίνα αυξάνει την παραγωγή τσιπ παλαιού τύπου
Πως η παραγωγή παλαιάς κοπής τσιπ παίρνει γεωπολιτικές διαστάσεις
![Google: Προ των πυλών το mega deal με τη Wiz – Θα αγγίζει τα 23 δισ. δολάρια](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/02/2024-02-16T000121Z_423707472_RC2B36A03LWC_RTRMADP_5_GOOGLE-EUROPE-600x459.jpg)
Προ των πυλών το mega deal της Google με τη Wiz - Θα αγγίζει τα 23 δισ. δολάρια
Με στόχο περισσότερες εξαγορές, η νεοσύστατη επιχείρηση στον κυβερνοχώρο Wiz συγκεντρώνει 1 δισ. δολάρια σε ιδιωτικά κεφάλαια - Τι αναφέρει η WSJ για την επικείμενη συμφωνία με Google