![EKT: Η «επίθεση» των περιστεριών – Να ξεκινήσει η μείωση των επιτοκίων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/06/Villeroy.jpeg)
Στα περιστέρια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ανήκει αυτή η εβδομάδα, καθώς με μια σειρά παρεμβάσεων υποστήριξαν ότι δεν θα πρέπει να καθυστερήσει η αποκλιμάκωση των επιτοκίων, δίνοντας σήμα για τον Ιούνιο, καθώς το διακύβευμα πλέον είναι η οικονομία της ευρωζώνης.
Ο Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό, που σε προηγούμενη παρέμβαση του υποστήριξε ότι η μείωση των επιτοκίων θα μπορούσε να γίνει την άνοιξη, η χρονική διάρκεια της οποίας περιλαμβάνει την συνεδρίαση του Απριλίου και του Ιουνίου, επανέλαβε την θέση του. Προειδοποίησε μάλιστα για τους οικονομικούς κινδύνους που ενέχει η διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Βιλερουά (ΕΚΤ): Πιο πιθανή η μείωση των επιτοκίων τον Ιούνιο
Ο Γάλλος κεντρικός τραπεζίτης, ηγετική φιγούρα του στρατοπέδου των περιστεριών, είπε ότι ενώ δεν υπάρχει καμία αμφιβολία για την αποφασιστικότητα της ΕΚΤ να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο του 2%, θα πρέπει τώρα να επικεντρωθεί και στην ήπια προσγείωση της οικονομίας της ευρωζώνης. Αυτό θα είχε θετικές επιπτώσεις στα εισοδήματα, τις θέσεις εργασίας και τα δημόσια οικονομικά, ενώ η υπερβολική παραμονή θα μπορούσε να υποχρεώσει την ΕΚΤ να προχωρήσει σε ακόμη πιο επιθετικές μειώσεις στο μέλλον.
«Οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό είναι πλέον ισορροπημένοι, αλλά οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη είναι καθοδικοί» τόνισε ο Βιλερουά σε ομιλία του. «Ήρθε η ώρα να ασφαλιστούμε έναντι αυτού του δεύτερου κινδύνου ξεκινώντας μειώσεις επιτοκίων».
Τα περιστέρια
Την αρχή την έκανε το νέο μέλος του δ.σ, Πιέρο Τσιπολόνε, στην πρώτη του ομιλία για τη νομισματική πολιτική μετά την ένταξή του στο διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ. Υποστήριξε ότι η αύξηση των μισθών στην ευρωζώνη φαίνεται να έχει κορυφωθεί και εάν συνεχίσει να επιβραδύνεται σύμφωνα με τις προβλέψεις της «θα πρέπει να είμαστε έτοιμοι να ανακαλέσουμε γρήγορα τα περιοριστικά μέτρα της νομισματικής πολιτικής μας»
Επισήμανε ότι καθώς ο πληθωρισμός της ευρωζώνης μειώνεται -έπεσε σε χαμηλό άνω των δύο ετών, στο 2,6% τον Φεβρουάριο- η στάση νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ «γίνεται πιο αυστηρή σε σχέση με τις προοπτικές του πληθωρισμού» και αυτό «ενισχύει την υπόθεση για την προσαρμογή των επιτοκίων πολιτικής μας».
«Εάν καθυστερήσουμε για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα να μειώσουμε τα επιτόκια, μπορεί να θέσουμε σε κίνδυνο την ανάκαμψη και να καθυστερήσουμε τη σχετική κυκλική ανάκαμψη στην αύξηση της παραγωγικότητας», είπε. «Αυτό θα ήταν οικονομικά δαπανηρό και θα εγκυμονούσε κινδύνους για τη διαρκή σύγκλιση του πληθωρισμού στον στόχο μας».
Χθες ο Ιταλός κεντρικός τραπεζίτης, Φάμπιο Πανέτα, τόνισε σε ομιλία του ότι πλησιάζει η ώρα της μείωσης των επιτοκίων. «Η περιοριστική νομισματική πολιτική της ΕΚΤ συμπιέζει τη ζήτηση και συμβάλλει, μαζί με την πτώση των τιμών της ενέργειας, στην ταχεία μείωση του πληθωρισμού» είπε. «Οι κίνδυνοι για τη σταθερότητα των τιμών έχουν μειωθεί και οι συνθήκες για μια νομισματική χαλάρωση έρχονται».
Η άνοιξη των επιτοκίων
Με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε στο 2,5% τον Μάρτιο, οι περισσότεροι αξιωματούχοι υποστηρίζουν το μήνυμα της προέδρου Κριστίν Λαγκάρντ για πρώτη μείωση επιτοκίων τον Ιούνιο, όπως αναφέρει το Bloomberg. Οι οικονομολόγοι και οι αγορές συμμερίζονται αυτήν την προσδοκία, με τους επενδυτές να έχουν τιμολογήσει σχεδόν απόλυτα τη μείωση στο 3,75% από 4% στη συνεδρίαση της 6ης Ιουνίου.
Ο Βιλερουά είναι μεταξύ μιας μικρής ομάδας που υποστηρίζει ότι θα μπορούσε η πρώτη μείωση να αποφασιστεί στη συνεδρίαση του Απριλίου.
«Η ακριβής ημερομηνία της πρώτης περικοπής – Απρίλιος ή αρχές Ιουνίου – δεν έχει καμία υπαρξιακή σημασία» είπε «Επαναλαμβάνω την πεποίθησή μου ότι θα πρέπει να συμβεί την άνοιξη και ανεξάρτητα από το ημερολόγιο της Federal Reserve».
Εξήγησε ότι ενώ υπάρχει ένας «ορισμένος παραλληλισμός» μεταξύ των πληθωριστικών κύκλων στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, δεν έχουν ωστόσο ακριβώς τα ίδια αίτια, χρονοδιάγραμμα ή επίπεδα.
«Μιλάμε ο ένας στον άλλον, αλλά κάθε κεντρική τράπεζα αποφασίζει με βάση την οικονομική κατάσταση στο εσωτερικό της οικονομίας της» είπε χαρακτηριστικά. «Όσον αφορά τη δυναμική του αποπληθωρισμού, οι καιρικές συνθήκες αυτή την άνοιξη δεν είναι απαραίτητα ίδιες και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού».
Ο ρυθμός της αποκλιμάκωσης
Μόλις ξεκινήσει η αποκλιμάκωση τα δύο στρατόπεδα των αξιωματούχων της ΕΚΤ θα στηρίξουν διαφορετικές θέσεις. Τα γεράκια θα ζητήσουν τα επόμενα βήματα να είναι προσεκτικά. Τα περιστέρια από την άλλη θα ήθελαν να μειωθεί γρήγορα το κόστος δανεισμού καθώς η οικονομία της ηπείρου αγωνίζεται να αναπτυχθεί.
Ο Βιλερουά υποστηρίζει ότι η ΕΚΤ θα είναι ρεαλιστική και θα καθοδηγείται από τα δεδομένα. Αν και αυτό δεν σημαίνει ότι θα επαναφέρει την «υπερβολική καθοδήγηση προς τα εμπρός» εξήγησε ότι η κεντρική τράπεζα δεν θα δεσμεύεται από την αυστηρή προσέγγιση «από συνεδρίαση σε συνεδρίαση» και ότι οι προβλέψεις της θα αποκτήσουν μεγαλύτερη σημασία σε σχέση με τους δείκτες που κοιτούν προς τα πίσω.
«Πιθανότατα θα ξεκινήσουμε με μια μέτρια μείωση» είπε. «Μετά από αυτό, δεν θα είμαστε υποχρεωμένοι να μειώνουμε τα επιτόκια σε κάθε διοικητικό συμβούλιο, αλλά θα πρέπει να διατηρήσουμε αυτή τη δυνατότητα.»
Όσον αφορά το πόσο μακριά θα φτάσει τελικά η ΕΚΤ εκτιμά ότι έχει ένα σημαντικό περιθώριο για να μειώσει τα επιτόκια πριν η πολιτική σταματήσει να είναι περιοριστική ή γίνει υπερβολικά διευκολυντική.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Goldman Sachs: Κερδοφορία που ξεπέρασε τις εκτιμήσεις](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/goldmansachs_wall1-600x396.jpg)
Πάνω από τις εκτιμήσεις της αγοράς η κερδοφορία της Goldman Sachs
Η Goldman Sachs ανακοίνωσε κέρδη 3,04 δισ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο
![Κίνα – ακίνητα: Πτώση τιμών στις νέες κατοικίες με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 9 ετών](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/china-real-estate-600x400.jpg)
Υποχωρούν οι τιμές στα νέα ακίνητα της Κίνας - Αρνητικό ρεκόρ 9ετίας
Οι τιμές στα νέα ακίνητα στην Κίνα υποχώρησαν 4,5% σε ετήσια βάση, φθάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2015
![Πληθωρισμός ΗΠΑ: Τι δεν λένε οι Ρεπουμπλικάνοι και τι δεν θέλουν να συζητήσουν οι Δημοκρατικοί](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/ot_usaDOL_euros-600x352.png)
Τι δεν λένε οι Ρεπουμπλικάνοι και τι δεν θέλουν να συζητήσουν οι Δημοκρατικοί για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ
Πώς βλέπουν τα δύο κόμματα εξουσίας το πρόβλημα του πληθωρισμού και τις επιπτώσεις στην καθημερινότητα των Αμερικανών
![Blackrock: Στο ποσό ρεκόρ των 10,6 τρισ. δολαρίων ανήλθε το ενεργητικό της](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/06/blackrock-600x400.jpg)
Ζαλίζει το ενεργητικό της Blackrock- Ξεπέρασε το 1,5 τρισ. δολάρια
Που κατευθύνθηκαν τα κεφάλαια των πελατών της Blackrock
![Επιστροφή Τραμπ: Τι είναι το μανιφέστο Project 2025](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_biden_trump1-600x352.png)
Επιστροφή Τραμπ στις ΗΠΑ - Τι είναι το μανιφέστο Project 2025
Ένα μανιφέστο για την επιστροφή Τραμπ στον Λευκό Οίκο προκαλεί ανησυχία - Γιατί οι συντάκτες του Project 2025 μιλούν για «Δεύτερη Αμερικανική Επανάσταση»
![Τραμπ: Ράλι 55% στις μετοχές της Trump Media μετά την απόπειρα δολοφονίας](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/trump-ayti-600x450.jpg)
Ράλι 55% στις μετοχές του Τραμπ μετά την απόπειρα δολοφονίας
Οι αναλυτές υποστηρίζουν ότι η απόπειρα δολοφονίας θα μπορούσε να καταστήσει πιο πιθανή τη νίκη του Τραμπ στις εκλογές του Νοεμβρίου
![Πολυτέλεια στην Κίνα: Στρατηγική ή επικίνδυνη η υπερτιμολόγηση;](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/12/LOUIS-VUITTON-1024x674-1-600x395.jpg)
Στρατηγική ή επικίνδυνη; Τι σημαίνει η αύξηση των τιμών στα είδη πολυτελείας στην Κίνα
Louis Vuitton, Hermès και Chanel έχουν εφαρμόσει σημαντικές αυξήσεις τιμών στην Κίνα, ακόμη και πάνω από 20% τον τελευταίο χρόνο
![UBS: Η επίθεση κατά του Τραμπ περιέπλεξε μια ήδη ταραχώδη εκλογική περίοδο στις ΗΠΑ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_trump_attempt-600x352.png)
UBS: Η επίθεση κατά του Τραμπ περιέπλεξε μια ήδη ταραχώδη εκλογική περίοδο στις ΗΠΑ
Οι απόπειρες δολοφονίας κατά προέδρων ή υποψηφίων των ΗΠΑ δυστυχώς δεν είναι ασυνήθιστες στην ιστορία των ΗΠΑ, υπενθυμίζει η UBS
![Ντόναλντ Τραμπ: Πώς αντέδρασε ο επιχειρηματικός κόσμος στην απόπειρα δολοφονίας του](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/trump-ayti-600x450.jpg)
Πώς αντέδρασε ο επιχειρηματικός κόσμος στην απόπειρα δολοφονίας του Τραμπ
Δηλώσεις συμπαράστασης, ευχές για ανάρρωση του Τραμπ και καταδίκη της πολιτικής βίας
![Γαλλία: «Επικίνδυνα εκτεθειμένη» σε νέο οικονομικό σοκ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/FranceFlagStatue-600x400.jpg)
«Επικίνδυνα εκτεθειμένη» σε νέο οικονομικό σοκ η Γαλλία - Καμπανάκι από το Cour des Comptes
Οι οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Moody's και S&P Global έχουν προειδοποιήσει για αρνητικές επιπτώσεις στη γαλλική οικονομία από το πολιτικό αδιέξοδο στη Γαλλία