
Από το χάος της περιφερειακής τραπεζικής κρίσης του περασμένου έτους που κατέστρεψε τρία ιδρύματα, οι μεγαλύτερες τράπεζες τα πήγαν καλύτερα από τις μικρότερες. Αυτή η τάση πρόκειται να συνεχιστεί, ειδικά καθώς οι προσδοκίες για το μέγεθος των μειώσεων των επιτοκίων της αμερικανικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας έχουν μειωθεί απότομα από την αρχή του έτους.
Η εξελισσόμενη εικόνα των επιτοκίων, που αποκαλείται «υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα» καθώς οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων φέτος μετατοπίζονται από έξι μειώσεις σε ίσως τρεις, θα ενισχύσει τα έσοδα για τις μεγάλες τράπεζες ενώ θα πιέσει πολλές μικρότερες, εντείνοντας τις ανησυχίες για τον κλάδο, σύμφωνα με αναλυτές και επενδυτές.
ΗΠΑ: Αντιμέτωπες με χρέος 2 τρισ. δολαρίων που λήγει την επόμενη τριετία οι τράπεζες
JPMorgan Chase, η μεγαλύτερη τράπεζα των ΗΠΑ, ξεκινά τις ανακοινώσεις κερδών για τον κλάδο την Παρασκευή, ακολουθούμενη από την Bank of America και Goldman Sachs την επόμενη εβδομάδα. Τη Δευτέρα, η M&T Bank δημοσιεύει αποτελέσματα, από τις πρώτες περιφερειακές τράπεζες που θα κάνουν ανακοινώσεις αυτήν την περίοδο.
Το επίκεντρο όλων αυτών θα είναι ο τρόπος με τον οποίο η μεταβαλλόμενη άποψη για τα επιτόκια θα επηρεάσει το κόστος χρηματοδότησης και την κατοχή δανείων για εμπορικά ακίνητα.
«Υπάρχουν μερικές τράπεζες που έχουν κάνει πολύ καλή δουλειά στη διαχείριση του κύκλου των επιτοκίων και πολλές τράπεζες το έχουν κακοδιαχειριστεί», δήλωσε στο CNBC ο Κριστοφερ ΜακΓκράτι, επικεφαλής της αμερικανικής τραπεζικής έρευνας στην KBW.

Πίεση τιμολόγησης
Πάρτε, για παράδειγμα, την Valley Bank, περιφερειακη τράπεζα με έδρα το Wayne, New Jersey. Η καθοδήγηση που έδωσε η τράπεζα τον Ιανουάριο περιελάμβανε προσδοκίες για επτά μειώσεις επιτοκίων φέτος, που θα της επέτρεπαν να πληρώσει χαμηλότερα επιτόκια στους καταθέτες.
Αντίθετα, η τράπεζα μπορεί να αναγκαστεί να μειώσει τις προοπτικές για καθαρά έσοδα από τόκους καθώς οι περικοπές δεν πραγματοποιούνται, σύμφωνα με τον αναλυτή Μάναν Γκοσάλια της Morgan Stanley, ο οποίος διατηρεί θέση πώλησης για την εταιρεία.
Το καθαρό εισόδημα από τόκους είναι τα χρήματα που παράγονται από τα δάνεια και τους τίτλους μιας τράπεζας, μείον όσα πληρώνει για τις καταθέσεις.
Οι μικρότερες τράπεζες αναγκάστηκαν να πληρώσουν για καταθέσεις περισσότερο από τις μεγαλύτερες, οι οποίες θεωρούνται πιο ασφαλείς, στον απόηχο της πτώχευσης της Silicon Valley Bank πέρυσι. Οι μειώσεις των επιτοκίων θα παρείχαν κάποια ανακούφιση για τις μικρότερες τράπεζες, ενώ θα βοηθούσαν επίσης τους δανειολήπτες εμπορικών ακινήτων και τους δανειστές τους.
Εν τω μεταξύ, για μεγάλες τράπεζες όπως η JPMorgan, τα υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν γενικά ότι μπορούν να εκμεταλλευτούν τα πλεονεκτήματα χρηματοδότησής τους για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Απολαμβάνουν τα πλεονεκτήματα του να αποκομίζουν υψηλότερους τόκους για δάνεια πιστωτικών καρτών και επενδύσεις που πραγματοποιούνται σε περίοδο υψηλών επιτοκίων, ενώ γενικά πληρώνουν χαμηλά επιτόκια για καταθέσεις.
Η JPMorgan θα μπορούσε να αυξήσει την καθοδήγησή της για το 2024 για καθαρά έσοδα από τόκους κατά περίπου 2 έως 3 δισεκατομμύρια δολάρια, σε 93 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την αναλύτρια της UBS Έρικα Νατζάριαν.
Οι μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ τείνουν επίσης να έχουν περισσότερες διαφορετικές ροές εσόδων από τις μικρότερες από τομείς όπως η διαχείριση περιουσίας και η επενδυτική τραπεζική. Και τα δύο θα πρέπει να δώσουν ώθηση στα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, χάρη στην άνθηση των αγορών και την ανάκαμψη της δραστηριότητας της Wall Street.
Έκθεση CRE
Επιπλέον, οι μεγάλες τράπεζες τείνουν να έχουν πολύ χαμηλότερη έκθεση σε εμπορικά ακίνητα σε σύγκριση με τους μικρότερους παίκτες και έχουν γενικά υψηλότερα επίπεδα προβλέψεων για ζημίες δανείων, χάρη στους αυστηρότερους κανονισμούς.
Αυτή η διαφορά θα μπορούσε να αποδειχθεί κρίσιμη αυτή τη σεζόν κερδών.
Οι ανησυχίες σχετικά με τα εμπορικά ακίνητα, ειδικά τα κτίρια γραφείων και τις πολυκατοικίες, έχουν απασχολήσει τις μικρότερες τράπεζες σαν την New York Community Bank που κατέπληξε τους επενδυτές τον Ιανουάριο με τις γνωστοποιήσεις της για δραστικά μεγαλύτερες προβλέψεις δανείων και ευρύτερες λειτουργικές προκλήσεις.
Η τράπεζα χρειάστηκε ένα σωσίβιο 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων τον περασμένο μήνα για να βοηθήσει στη σταθεροποίηση της εταιρείας.
Η NYCB πιθανότατα θα πρέπει να μειώσει την καθοδήγηση των καθαρών εσόδων από τόκους λόγω της συρρίκνωσης των καταθέσεων και των περιθωρίων, σύμφωνα με τον αναλυτή της JPMorgan, Στίβεν Αλεξόπουλο.
Υπάρχει ρεκόρ 929 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε δάνεια εμπορικών ακινήτων που λήγουν φέτος και περίπου το ένα τρίτο των δανείων είναι για περισσότερα χρήματα από τις υποκείμενες αξίες ακινήτων, σύμφωνα με την συμβουλευτική εταιρεία Newmark.
«Δεν νομίζω ότι ξεφύγαμε όσον αφορά τα εμπορικά ακίνητα που εμφανίζουν την δυσάρεστη όψη τους όσο αφορά τα τραπεζικά κέρδη, ειδικά εάν τα επιτόκια παραμένουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα», δήλωσε στο CNBC ο Ματ Στάκι, επικεφαλής χαρτοφυλακίου για μετοχές της Northwestern Mutual.
«Αν υπάρχει έστω και μια υποψία προβλημάτων σχετικά με την πιστωτική εμπειρία με τη λειτουργία εμπορικού δανεισμού, όπως συνέβη με τη NYCB, βλέπετε πόσο γρήγορα μπορεί να ξεφύγει», είπε.


Latest News

Τι αλλάζει από σήμερα για τους Ευρωπαίους τουρίστες στη Βρετανία - Ποια τα βήματα για να ταξιδέψει κάποιος
Υποχρεωτική από σήμερα η έκδοση ηλεκτρονικής ταξιδιωτικής άδειας για τους Ευρωπαίους που θέλουν να ταξιδέψουν στη χώρα
![Δασμοί Τραμπ: Αντίστροφη μέτρηση για την «Ημέρα Απελευθέρωσης» – Μνήμες από τη Μεγάλη Ύφεση [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/04/ot_trump_tariffs2-600x352.png)
Αντίστροφη μέτρηση για την «Ημέρα Απελευθέρωσης» - Οι δασμοί και οι μνήμες από τη Μεγάλη Ύφεση [γραφήματα]
Σήμερα στον Κήπο των Τριαντάφυλλων ο Αμερικανός πρόεδρος θα ανακοινώσει τους αμοιβαίους δασμούς που έχουν προκαλέσει φόβους για ύφεση και για το τέλος της μεταπολεμικής τάξης πραγμάτων

Lufthansa: Πως αναβαθμίζει την επιχειρηματική θέση με επτά κατηγορίες θέσεων
Η επιλογή θέσης σε μια πτήση ποτέ δεν ήταν πιο περίπλοκη από τις νέες καμπίνες Allegris της Lufthansa

Harley-Davidson: Θέλει εκδίκηση σε περίπτωση που η ΕΕ στοχεύσει τις μοτοσυκλέτες της
Οι δασμοί θα μπορούσαν να ανεβάσουν τις τιμές των μοτοσικλετών της Harley-Davidson σε εξαψήφιο αριθμό σε ορισμένες χώρες, με τις πωλήσεις να βρίσκονται ήδη υπό πίεση στην Ευρώπη

Γιατί ο Τραμπ εξετάζει «μαχαίρι» στα 9 δισ. δολάρια των επιχορηγήσεων προς το πανεπιστήμιο
Το Χάρβαρντ έχει καταγραφεί ως σύμβολο του αμερικανικού ονείρου εδώ και γενιές

Αγωνιώδεις προσπάθειες του Μιλέι για εξαίρεση από τους δασμούς Τραμπ
Οι μεγαλύτερες εξαγωγές που έκανε η Αργεντινή στις Ηνωμένες Πολιτείες πέρυσι ήταν αργό πετρέλαιο, μέταλλα και χημικά προϊόντα

Η Arm ήθελε εξαγορά της Alphawave για να βάλει στο χέρι την τεχνολογία SerDes
Αυτό που... κέντρισε το ενδιαφέρον της Arm ήταν μία συγκεκριμένη τεχνολογία της Alphawave που καθορίζει πόσο γρήγορα οι πληροφορίες μπορούν να εισαχθούν αλλά και να εξαχθούν από ένα μικροτσίπ

Δεν επιδρούν όλοι οι δασμοί με τον ίδιο τρόπο στις τσέπες των Αμερικανών - Τι «λέει» η εμπειρία
Οι δασμοί Τραμπ θα επηρεάσουν και την αμερικανική αγορά με ανατιμήσεις

Τι είναι η νέα μόδα του «oshikatsu» στην οποία ποντάρει η Ιαπωνία για την άνοδο της κατανάλωσης
Το φαινόμενο παρακολουθούν πολιτικοί αλλά και η κεντρική τράπεζα στην Ιαπωνία - Έρχεται νέα αύξηση των μισθών στην Ιαπωνία

Ο Μασκ εξαγοράζει... ψηφοφόρους - 82 εκατ. για να ελέγξει ανώτατο δικαστήριο πολιτείας
Γιατί μια νίκη του πρώην γενικού εισαγγελέα Σίμελ επί της Δημοκρατικής Κρόφορντ θα ήταν όφελος για την πολιτική στρατηγική του Μασκ