Tη θετική της στάση για τις ελληνικές τράπεζες επιβεβαιώνει σε σημερινή της ανάλυση η Ambrosia Capital, η οποία μάλιστα ανεβάζει και τις τιμές στόχους των μετοχών, καθώς τα θεμελιώδη στοιχεία, αλλά και η προοπτική των μερισμάτων θα προκαλέσει ανοδικό re-rating στον κλάδο.
Ειδικότερα, η Ambrosia αυξάνει την τιμή στόχο της Alpha Bank στα 2,15 ευρώ, από 1,90 ευρώ προηγουμένως, για την Eurobank στα 2,70 ευρώ, από 2,05 ευρώ, για την Εθνική στα 10,10 ευρώ, από 7,95 ευρώ, και για την Πειραιώς στα 5,30 ευρώ, από 3,95 ευρώ προηγουμένως. Οι νέες τιμές υποδηλώνουν περιθώριο ανόδου από 33% έως 41%.
Ανεβάζει τον πήχη για τις ελληνικές τράπεζες η Goldman Sachs
Παρά το γεγονός ότι ο κλάδος έχει διαγράψει μια έντονα ανοδική πορεία, τόσο το 2023 όσο και τους πρώτους μήνες του 2024, η Ambrosia αναμένει ότι θα επανέλθουν στην πορεία επαναξιολόγησης καθώς τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν ισχυρά. Επιπλέον, πιστεύει ότι πλησιάζει η έναρξη των μερισμάτων για πρώτη φορά από το 2008, γεγονός που αναμένεται να υποστηρίξει τη διεύρυνση της επενδυτικής βάσης.
Η Ambrosia στέκεται μάλιστα στα ακόλουθα βασικά σημεία:
1)οι δείκτες RoTE θα ομαλοποιηθούν πάνω από 12% έως το 2026, υποστηρίζοντας την εκ νέου αξιολόγηση,
2)οι επιδόσεις των επιτοκιακών εσόδων (NII) θα παραμείνουν ισχυρές παρά τα χαμηλότερα επιτόκια,
3)οι πληρωμές μερισμάτων είναι πολύ πιθανό να ξεκινήσουν φέτος και να άρουν τυχόν εναπομείνασες ανησυχίες για την ποιότητα του κεφαλαίου.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Ambrosia επαναλαμβάνει την αξιολόγηση για αγορά, αναμένοντας τη συνέχιση της τάσης αναβάθμισης στις ελληνικές τράπεζες. Με το επίκεντρο να στρέφεται σταθερά στα μερίσματα, προτιμά, τη Eurobank και την Εθνική, χάρη στο ισχυρό προφίλ RoTE και τα άφθονα επίπεδα κεφαλαίου τους, τα οποία αναμένεται να υποστηρίξουν σχετικά υψηλότερους δείκτες πληρωμών τα επόμενα δύο έως τρία χρόνια.
Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται επί του παρόντος στο 0,68x σε όρους P/TBV με RoTE 12,5% (2026) έναντι των αντίστοιχων για τις ιταλικές τράπεζες στο 0,74x/11,1% και για τις ισπανικές τράπεζες στο 0,91x/12,4%.
Η ισχυρή ρευστότητα με συνεχή αύξηση των καταθέσεων, ανάπτυξη δανείων, διαρθρωτικές αντισταθμίσεις και έσοδα από τίτλους σταθερού επιτοκίου θα πρέπει να υποστηρίξει την ανθεκτική απόδοση NII, με μείωση μόνο κατά 2% του CAGR, παρά τα χαμηλότερα επιτόκια. Η εκτίμηση της Ambrosia είναι για επιτόκιο Euribor (3M) 2,5%.
Latest News
Λαϊκές αγορές: Στροφή στα σόσιαλ μίντια για προσέλκυση νέων ηλικιακά πελατών
Η εκστρατεία απευθύνεται κυρίως σε νέους που συχνά δεν γνωρίζουν τη λειτουργία και την ποικιλία προϊόντων που προσφέρουν οι λαϊκές αγορές
Τα κοσμήματα που αγοράζουν οι Ελληνίδες - Αυξημένες οι πωλήσεις για Swarovski-Pandora
Η ελβετική Swarovski και η δανική Pandora μετρούν δεκαετίες παρουσίας στην αγορά και έχουν το δικό τους πιστό κοινό
Πού κλείδωσαν τις τιμές ρεύματος για τον Νοέμβριο, ΔΕΗ και πάροχοι
Τα πράσινα τιμολόγια ρεύματος για τους οικιακούς καταναλωτές κυμαίνονται τον Νοέμβριο από τα 0,116 μέχρι τα 0,1519 ευρώ ανά κιλοβατώρα
Σε διαβούλευση το project για ανάπτυξη του Κέντρου Επισκευής Πλοιαρίων στη Ρόδο
Το συνολικό ύψος της προτεινόμενης επένδυσης που ανακοινώθηκε από την Enterprise Greece προϋπολογίζεται σε 41,64 εκατ. ευρώ
Μήνυμα Μασούτη για τον κατώτατο: Να συνοδευτεί από μέτρα τόνωσης των επιχειρήσεων
Τι είπε ο πρόεδρος της Κεντρικής Ένωσης Επιμελητηρίων Ελλάδος, Ιωάννης Μασούτης για το νέο σύστημα προσδιορισμού του κατώτατου μισθού
Μεγάλου - Πειραιώς: Πώς θα διατηρήσουμε την ετήσια κερδοφορία πάνω από 1 δισ. ευρώ
Ο Χρήστος Μεγάλου εμφανίστηκε αισιόδοξος για συνέχιση των θετικών επιδόσεων του ομίλου και μετά την αποκλιμάκωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ
Goldman: Υψηλότερα των εκτιμήσεων τα αποτελέσματα της Πειραιώς [πίνακας]
Η τράπεζα Πειραιώς αναβάθμισε την καθοδήγηση για το έτος και τώρα αναμένει κέρδη ανά μετοχή (EPS) πάνω από τα 0,90 ευρώ
Η Metlen χορήγησε και υλοποίησε την ανακαίνιση του 7ου Λόχου της Σχολής Ευελπίδων
Η Metlen ανέλαβε το συνολικό κόστος και την υλοποίηση της ανακαίνισης του κτιρίου - Τι δήλωση Νίκος Δένδιας και Ευάγγελος Μυτιληναίος
ΔΕΗ: Για τρίτο συνεχόμενο μήνα μειώνει τις τιμές στο ρεύμα – Οι χρεώσεις για τον Νοέμβριο
Η ΔΕΗ ανακοίνωσε τις χρεώσεις για το πράσινο οικιακό τιμολόγιοα και το «Γ21» για τους επαγγελματίες
Η διοίκηση του ΣΕΒ αποχαιρετά τον Τίτο Κομνηνό
«Εκφράζουμε τα πιο ειλικρινή μας συλλυπητήρια στην οικογένειά του», σημειώνει η ανακοίνωση του ΣΕΒ