ΑΧΙΑ: Εκτίμηση για προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη στα 156 εκατ. ευρώ στη HELLENiQ ENERGY

Σταθερά αν και μειωμένα σε σχέση με το 2023 οικονομικά αποτελέσματα αναμένει η Axia Research, σε εκτιμήσεις της για τα κέρδη που θα ανακοινώσει αύριο, 16 Μαΐου η Helleniq Energy. Ειδικότερα, η Axia Research προβλέπει ότι τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη θα ανέλθουν στα 156 εκατομμύρια ευρώ, σε σχέση με τα 252 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2023.

Οι τριμηνιαίες επιδόσεις οδηγούνται κυρίως από τα αυξημένα περιθώρια διύλισης (αλλά χαμηλότερα σε σχέση με το 1ο τρίμηνο του 23) και την αυξημένη χρήση του διυλιστηρίου. Το προσαρμοσμένο EBITDA του ομίλου για το τρίμηνο προβλέπεται στα 320,7 εκατ. ευρώ, μειωμένο κατά 20,6% σε ετήσια βάση.

Axia Research: Διατηρεί τη σύσταση buy για τη μετοχή της Eurobank – Στα 2,5 ευρώ η τιμή-στόχος

Αύξηση των περιθωρίων διύλισης

Η Axia σημειώνει ότι τα περιθώρια διύλισης το 1ο τρίμηνο του 2024 θα παραμείνουν σε συγκρίσιμα επίπεδα από τρίμηνο σε τρίμηνο με την HELLENiQ ENERGY να αναμένεται να συνεχίσει
να υπεραποδίδει έναντι του δείκτη αναφοράς, αν και με χαμηλότερο περιθώριο σε σχέση με πέρυσι. Προβλέπει ότι το all-in περιθώριο κέρδους θα διαμορφωθεί στα 18,0 δολάρια/βαρέλι έναντι 16,3 δολάρια/βαρέλι το 4ο τρίμηνο του 2023 και 22,2 δολάρια/βαρέλι το 1ο τρίμηνο του 23. Όσον αφορά την παραγωγή, δεν υπήρξε κάποιο γεγονός που να προκάλεσε προβλήματα στην παραγωγή κατά τη διάρκεια του τριμήνου, με το διυλιστήριο να λειτουργεί σε υψηλότερη χρήση, έναντι των περσινών επιπέδων.

Από την πλευρά του κόστους, η Axia σημειώνει ότι το κόστος ηλεκτρικής ενέργειας, φυσικού αερίου και CO2 έχει μειωθεί σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι, αλλά οι πληθωριστικές πιέσεις σε όλες τις δραστηριότητες θα επηρεάσουν τη λειτουργική κερδοφορία με το μοναδιαίο κόστος να εκτιμάται σε περίπου 7,5 δολάρια/βαρέλι, έναντι 7,7 δολάρια/βαρέλι το 1ο τρίμηνο του 23. Εκτιμά ότι το προσαρμοσμένο EBITDA από τη διύλιση θα διαμορφωθεί στα 276 εκατ. ευρώ το 1ο τρίμηνο του 24 έναντι 236 εκατ. ευρώ. στο 4ο τρίμηνο του 23 και 366 εκατ. ευρώ στο 1ο τρίμηνο του 23.

Η Axia προβλέπει ότι τα πετροχημικά προϊόντα θα επωφεληθούν από την άνοδο των τιμών (+30% σε ετήσια βάση) και δίνει για EBITDA ύψους 19,4 εκατ. ευρώ (+29% σε ετήσια βάση). Όσον αφορά τις δραστηριότητες των πρατηρίων καυσίμων, η κερδοφορία θα συνεχίσει να επηρεάζεται από τα ρυθμιστικά ανώτατα όρια μικτού περιθωρίου κέρδους στην Ελλάδα, με προσαρμοσμένο EBITDA από την Ελλάδα και το δίκτυο στο εξωτερικό να ανέρχεται στα 18,5 εκατ. ευρώ έναντι 20 εκατ. ευρώ το ίδιο τρίμηνο πέρυσι.

Το EBITDA από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας εκτιμάται σε 11 εκατ. ευρώ για το τρίμηνο έναντι 10 εκατ. ευρώ το 1ο τρίμηνο του 2023, λόγω των 26MW που προστέθηκαν στο δίκτυο της Κύπρου

Συνολικά, η AXIA αναμένει ότι τα προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου το 1ο τρίμηνο του 2024 θα διαμορφωθούν στα 321 εκατ. ευρώ, 20,6% χαμηλότερα σε ετήσια βάση.