Οι αμερικανικές εταιρείες συρρέουν στις αγορές ομολόγων της Ευρώπης καθώς η άνοδος στις διασυνοριακές συγχωνεύσεις και εξαγορές και η επανεξέταση της πορείας των επιτοκίων ωθεί τους εκδότες προς το χαμηλότερο κόστος δανεισμού στην ήπειρο.
Σύμφωνα με στοιχεία της Bank of America, το ράλι στις ευρωπαϊκές αγορές χρέους έχει δελεάσει τις αμερικανικές εταιρείες να δανειστούν περίπου 30 δισ. ευρώ σε λεγόμενες reverse deals Yankee φέτος, στις οποίες οι αμερικανικές εταιρείες συγκεντρώνουν χρήματα στην αγορά ομολόγων σε ευρώ. Η Johnson & Johnson και η Booking Holdings είναι μεταξύ των εταιρειών που επιδιώκουν συμφωνίες πολλών δισεκατομμυρίων ευρώ.
ΗΠΑ: Φρενίτιδα στην εταιρική αγορά ομολόγων
Η BofA εκτιμά ότι εάν αυτό το ποσοστό έκδοσης συνεχιστεί, η προσφορά τέτοιων ομολόγων θα μπορούσε να φτάσει περίπου τα 85 δισ. ευρώ, κοντά στο ρεκόρ των 88 δισ. ευρώ που επιτεύχθηκε το 2019.
«Οι άνθρωποι αναζητούν μια πιστωτική αγορά που παραμένει εξαιρετικά ισχυρή και θέλουν να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία που παρουσιάζεται», δήλωσε η Helene Jolly, επικεφαλής του εταιρικού συνδικάτου επενδυτικού βαθμού για την Ευρώπη στην Deutsche Bank, μία από τους bookrunners της Johnson & Johnson’s στα ευρωομόλογα.
Η αύξηση στις ευρω-εκδόσεις ήρθε καθώς διευρύνεται το χάσμα μεταξύ του κόστους δανεισμού των επιχειρήσεων της Ευρώπης και των ΗΠΑ, λόγω των επενδυτών που στοιχηματίζουν πλέον ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια πριν από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα .
Οι αποδόσεις του εταιρικού χρέους σε ευρώ που λήγει σε επτά έως 10 χρόνια είναι σχεδόν 2 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερες από τις αντίστοιχες αμερικανικές, σύμφωνα με στοιχεία της BofA. Από την έναρξη της πανδημίας τη Covid, αυτή η διαφορά ήταν κατά μέσο όρο 1,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Τα ομόλογα Yankee
Μεγάλες αμερικανικές εταιρείες με πωλήσεις σε διάφορα νομίσματα μερικές φορές συγκεντρώνουν χρήματα στην Ευρώπη και όχι στις ΗΠΑ ως τρόπο διαφοροποίησης των πηγών χρηματοδότησής τους. Μια τέτοια αντίστροφη έκδοση Yankee – που ονομάζεται σε αντίθεση με τα ομόλογα “Yankee” που πωλούνται από ξένους δανειολήπτες στις αγορές των ΗΠΑ – γίνεται πιο ελκυστική όταν διευρύνεται το χάσμα στις αποδόσεις.
«Η απόκλιση της νομισματικής πολιτικής είναι και πάλι στο παιχνίδι. . . πιστεύουμε ότι αυτό είναι ένα μεγάλο κίνητρο για την αναζωπύρωση της αντίστροφης προσφοράς Yankee φέτος», έγραψε ο Barnaby Martin, στρατηγικός αναλυτής στην BofA.
Η Johnson & Johnson επέλεξε να αξιοποιήσει τις ευρωπαϊκές αγορές για να συγκεντρώσει 2,5 δισ. ευρώ σε τρεις περιόδους λήξης αυτή την εβδομάδα, προκειμένου να χρηματοδοτήσει μέρος της εξαγοράς 13,1 δισ. $ της εταιρείας κατασκευής ιατρικών συσκευών Shockwave. Η εταιρεία συγκέντρωσε επίσης 4 δισεκατομμύρια δολάρια από ένα ομόλογο σε δολάρια για να βοηθήσει στην πληρωμή της συμφωνίας.
«Βλέπουμε μια ανάκαμψη στη δραστηριότητα χρηματοδότησης συγχωνεύσεων και εξαγορών», δήλωσε ο Jolly. «Μερικά από αυτά καθοδηγούνται από την απόκλιση των επιτοκίων μεταξύ της αγοράς δολαρίου και της αγοράς του ευρώ, και μερικά από αυτά είναι η ευρεία διαφοροποίηση των επενδυτών».
Latest News
Θα μπουν οι ΗΠΑ στο στόχαστρο των εκδικητών ομολόγων;
Ενισχύονται οι ανησυχίες για το αποτύπωμα της οικονομικής πολιτικής Τραμπ στην αγορά ομολόγων
Παραιτείται στις 20 Ιανουαρίου ο πρόεδρος της SEC Γκάρι Γκένσλερ
H παραίτηση του έρχεται δυο χρόνια πριν τη λήξη της θητείας του
Στο φίνις τα κέρδη στην Ευρώπη - Βουτιά για την JD Sports
Το κλίμα όμως παραμένει επιφυλακτικό όσον αφορά τις γεωπολιτικές εξελίξεις στην ανατολική Ευρώπη
Μια ανάσα από τις 1.400 μονάδες το ΧΑ - Άλμα άνω του 9% για ΕΛΧΑ
Η πλειονότητα των τίτλων στο χρηματιστήριο Αθηνών εμφάνισε αρκετές αλλαγές στα πρόσημα μέχρι το τέλος που επικράτησαν οι θετικές τάσεις
Ανακάμπτει η Nvidia, νευρική η… Wall Street
Τα αποτελέσματα της Nvidia στο μικροσκόπιο της Wall Street
Έξοδο στις αγορές για 11 δισ. ευρώ σχεδιάζει η Ελλάδα για το 2025
Σύμφωνα με τον επικεφαλής του ΟΔΔΗΧ περίπου 8 δισ. ευρώ θα καλυφθούν από τις κοινοπρακτικές εκδόσεις και δημοπρασίες ομολόγων
Συντηρεί τα κέρδη το ΧΑ - Παραμένουν οι επιλεκτικές πιέσεις
Μπορεί να δείχνει το ΧΑ ότι μπορεί να συνεχίσει την αντίδραση που άρχισε χτες, αλλά η ορμή είναι σαφώς χαμηλότερη
Ράλι χωρίς φρένα για το Bitcoin - «Βλέπει» τα 100.000 δολάρια
Το Bitcoin καταρρίπτει το ένα ρεκόρ μετά άλλο, ενόψει της δεύτερης θητείας του Ντόναλντ Τραμπ - Έχει εκτοξευθεί κατά 40% από τις εκλογές της 5ης Νοεμβρίου
Παλεύει μεταξύ πωλητών και αγοραστών το ΧΑ - Στηρίζει η ΕΛΧΑ
Με την αγορά να εξακολουθεί να βρίσκεται με την πλάτη στον τοίχο, η εστίαση παραμένει σε συγκεκριμένους τίτλους
UBS: Πώς η εκλογή Τραμπ αλλάζει τα δεδομένα - Τι συστήνει για μετοχές, χρυσό, ακίνητα
Οι προβλέψεις της UBS για τις αγορές το 2025 - Πώς ανετράπη το σκηνικό από την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ και ένα δυνητικό δασμολογικό σοκ