
Ανεβάζει τον πήχη για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ η EUROXX, θέτοντας την τιμή-στόχο στα 26 ευρώ, από 20,2 ευρώ προηγουμένως.
Τα νέα για την πώληση της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ και το θετικό Outlook για τον τομέα των υποδομών υποστηρίζουν ακόμα περισσότερο την θετική άποψη της χρηματιστηριακής για την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, με την ολοκλήρωση των υφιστάμενων έργων, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θα απολαμβάνει EBITDA για το 2028 πάνω από 700 εκατ. ευρώ, με σημαντική ροή μερισμάτων σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Από την επανέναρξη κάλυψης της μετοχής από την χρηματιστηριακή τον Ιανουάριο του 2024 η μετοχή έχει σημειώσει άνοδο 29%. Αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται με 8,5x EV/EBITDA του 2028 (δηλαδή μετά την πλήρη ενσωμάτωση του EBITDA των μεγάλων έργων που αναμένονται να μπουν σταδιακά κατά το 2024-25Ε). Ακόμα, η εισροή μετρητών από την πώληση της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ παρέχει περαιτέρω δυνατότητες ανόδου δεδομένης της επενδυτικής ισχύος των 2 δισ. ευρώ.
Τα μετρητά από την πώληση του τομέα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας (880 εκατ. ευρώ) θα παρέχουν σημαντική επενδυτική ισχύ για τις τρέχουσες επενδυτικές δεσμεύσεις της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (Αττική και Εγνατία Οδός) αλλά και εν όψει των νέων έργων υποδομής στην Ελλάδα την επόμενη πενταετία (40-50 δισ. ευρώ συνολικά, με 8-10 δισ. ευρώ τους επόμενους 18-24 μήνες). Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει τα μετρητά από τη συναλλαγή για να επιταχύνει την ανάπτυξη νέων έργων με ισχύ πυρός 2 δισ. ευρώ για νέες ευκαιρίες (ή/και πληρωμές μερισμάτων).
Η EUROXX σημειώνει πως έχει ενημερώσει το μοντέλο για να συμπεριλάβει την συναλλαγή της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ αλλά και τις θετικές προοπτικές από τον κλάδο της κατασκευής. Τώρα αναμένεται ότι το EBITDA θα φτάσει την καθοδήγηση του 0,7-0,8 δισ. ευρώ έως το 2028 από περίπου 0,4 δισ. ευρώ το 2024, λόγω της ενοποίησης και της ωριμότητας των νέων παραχωρήσεων.
Σχετικά με την αποτίμηση, η μέθοδος Sum-Of-The-Parts (λαμβάνοντας υπόψιν ένα conglomerate discount 10%) καταλήγει σε μια τιμή στόχο 26 ευρώ/μτχ με περιθώριο ανόδου 46% από τα τρέχοντα επίπεδα.


Latest News

Motor Oil: Ανθεκτικότητα το 2024 με EBITDA 995 εκατ. – Προτεινόμενο μέρισμα 1,40 ευρώ/μετοχή
Η Motor Oil ανάρτησε τα οικονομικά αποτελέσματα του 2024 – Ανθεκτικότητα παρά τη μείωση των περιθωρίων διύλισης και τη χαμηλότερη παραγωγικότητα λόγω της πυρκαγιάς στο διυλιστήριο

Profile: Αύξηση τζίρου 33% το 2024 και επενδύσεις 100 εκατ. στην τριετία
H Profile είχε τζίρο 40,1 εκατ. το 2024, ενώ το ανεκτέλεστο ανέρχεται σε 130 εκατ ευρώ - Στόχος ο υπερδιπλασιασμός εσόδων στην τριετία

Νικολακόπουλος (Intralot): Δεν μας επηρεάζουν οι εξελίξεις στις ΗΠΑ – Σημαντικές αγορές Κροατία και Τουρκία
O κ. Νικολόπουλος τόνισε ότι δεν υφίσταται κίνδυνος από τη δασμολογική πολιτική Τραμπ καθώς η εταιρεία συμμετέχει μέσω θυγατρικής σε διαγωνισμούς που διενεργούνται από πολιτειακές κυβερνήσεις

Βαριά «καμπάνα» σε εταιρεία της Deutsche Bank για greenwashing
Βαρύ το πρόστιμο για την asset manager της Deutsche Bank μετά από μακροχρόνιες έρευνες από τις αρχές των ΗΠΑ και της Γερμανίας

Στάσιμος ο τζίρος στο εμπόριο εν μέσω αβεβαιότητας - Αγκάθι το κόστος [γραφήματα]
Τα αποτελέσματα της Ετήσιας Έκθεσης Ελληνικού Εμπορίου 2024 για την πορεία που έχει το εμπόριο στη χώρα μας

Στα 52 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο της Metlen η Pantelakis
H Pantelakis θεωρεί ότι η εισαγωγή της Metlen στο LSE είναι ένας βασικός βραχυπρόθεσμος καταλύτης που πιθανόν να υλοποιηθεί μέχρι το τέλος του έτους

Μειώσεις σε φόρους και εισφορές επιχειρήσεων ανακοίνωσε ο Θεοδωρικάκος
Πλαφόν 3% στην ετήσια αύξηση των εμπορικών μισθώσεων, ανακοίνωσε ο Θεοδωρικάκος στην παρουσίαση της Ετήσιας Έκθεσης Ελληνικού Εμπορίου στην ΕΣΕΕ

ΔΕΗ: Το πρώτο σταθερό διζωνικό τιμολόγιο 24μηνης διάρκειας
ΔΕΗ myHome EnterTwo: Σταθερή διζωνική χρέωση (κανονική: 0,145€/kWh και μειωμένη: 0,095€/kWh) για 24 ολόκληρους μήνες και έκπτωση €50 στον πρώτο λογαριασμό και άλλα €50 έκπτωση στον 6ο μήνα με εγγραφή στο myΔΕΗ

Νέα συνεργασία EY Ελλάδος και Microsoft
Οι δύο επιχειρήσεις ενώνουν ξανά τις δυνάμεις τους, παρουσιάζοντας δύο δωρεάν online εκπαιδευτικά προγράμματα

Αλλαγή σκυτάλης στον ΑΔΜΗΕ
Τι αναφέρει η εισηγμένη εταιρεία