![Goldman Sachs: Τι θα σημάνει για την Ευρώπη η εκλογή Τραμπ – Ποιοι κλάδοι θα επηρεαστούν](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/01/τραμπ-1024x683-450x300-1.jpeg)
Καθώς πλέον οι πιθανότητες επανεκλογής του Ντοναλντ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ αυξάνονται σημαντικά (περίπου 70%), η Goldman Sachs επιχειρεί σε νέα ανάλυσή της να διαγνώσει τον πιθανό αντίκτυπο που θα έχει η δεύτερη θητεία του τόσο στην οικονομία της Ευρώπης όσο και στις επιχειρήσεις.
Όπως εξηγεί επιγραμματικά, για την Ευρώπη, το κύριο μέλημα είναι οι δασμοί. Ο Τραμπ έχει δεσμευτεί να επιβάλει δασμούς 10% σε όλες τις εισαγωγές από τις ΗΠΑ, με την Goldman Sachs να εκτιμά ότι αυτά τα μέτρα ενδεχομένως να επηρεάσουν αρνητικά το ΑΕΠ της Ευρωζώνης κατά μία ποσοστιαία μονάδα (π.μ) και κατά 0,5 π.μ. το ΑΕΠ των ΗΠΑ.
Ντόναλντ Τραμπ: Καλεί την Κίνα να κατασκευάσει αυτοκίνητα στις ΗΠΑ
Δεδομένων των εκτιμήσεων ότι κάθε πτώση 1 π.μ. του σταθμισμένου ΑΕΠ τείνει να αφαιρεί περίπου 10% από τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων, το πλήγμα στο σταθμισμένο με τις πωλήσεις ΑΕΠ μπορεί να είναι ελαφρώς μικρότερο από 1 π.μ. δεδομένου ότι οι ευρωπαϊκές εταιρείες έχουν παγκόσμια έκθεση.
Επίσης, υπάρχουν και άλλες αντισταθμίσεις, όπως ένα ισχυρότερο δολάριο και πιθανές φορολογικές περικοπές στις ΗΠΑ, με την γενική εκτίμηση της Goldman Sachs να είναι ότι οι ευρωπαϊκές αγορές θα κινηθούν πλάγια, προς τα υψηλής ποιότητας «ονόματα» (GRANOLAS) τα οποία θα πρέπει να δείξουν μεγαλύτερες αντοχές.
Ο αντίκτυπος της αβεβαιότητας της εμπορικής πολιτικής στις ευρωπαϊκές μετοχές
Η Goldman Sachs συγκέντρωσε τις ερωτήσεις των επενδυτών/πελατών της σχετικά με την επανεκλογή Τραμπ τον Νοέμβριο. Οι ερωτήσεις επικεντρώθηκαν σε τρεις βασικούς τομείς πολιτικής: (i) τους δασμούς, (ii) τους φόρους και (iii) τη ρύθμιση.
Για την Ευρώπη, το κύριο μέλημα είναι οι δασμοί, με επιπλέον εστίαση στην πολιτική του Τραμπ για στρατιωτική υποστήριξη προς την Ουκρανία και στις πιέσεις ασφάλειας και άμυνας που αυτό συνεπάγεται για την περιοχή.
Ο Τραμπ έχει δεσμευτεί να επιβάλει γενικό δασμό 10% σε όλες τις εισαγωγές από τις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της Ευρώπης, επηρεάζοντας κατά γενική εκτίμηση αρνητικά το ΑΕΠ της Ευρωζώνης κατά 1 π.μ.
Οι αρνητικές επιπτώσεις θα ήταν μεγαλύτερες στη Γερμανία από ό,τι αλλού στη ζώνη του ευρώ, καθώς διαθέτει το μεγαλύτερο άνοιγμα και εξάρτηση από τη βιομηχανική δραστηριότητα.
Αντίθετα, μέρη όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ισπανία είναι πιθανό να επηρεαστούν λιγότερο επειδή επικεντρώνονται περισσότερο στις υπηρεσίες / τον τουρισμό.
Το μέγεθος αυτού του δυνητικού χτυπήματος είναι σημαντικό από δύο απόψεις, εξηγεί επίσης η Goldman Sachs. Πρώτον, είναι μεγαλύτερος από τον αντίκτυπο στις ΗΠΑ, τον οποίο η Goldman Sachs εκτιμά σε περίπου 0,5 π.μ. Δεύτερον, είναι μεγάλη σε σχέση με την ανάπτυξη στην Ευρώπη (περίπου 1-1,5%) και σε σχέση με τις τρέχουσες εκτιμήσεις για την αύξηση του ΑΕΠ, σε 0,8% και 1,4% το 2024 και το 2025 αντίστοιχα.
Η ζημιά μπορεί να μετριαστεί με ορισμένες αντισταθμίσεις, αν και είναι πιθανό να είναι μικρές, όπως για παράδειγμα, με τη μορφή ανακούφισης από το ισχυρότερο δολάριο και τα ασθενέστερα ευρωπαϊκά νομίσματα. Εκτιμάται ότι κάθε πτώση 10 π.μ. στην ισοτιμία EUR/USD προσθέτει περίπου 2,4 ποσοστιαίες μονάδες στα EPS. Επίσης, τυχόν φορολογικές περικοπές και απορρύθμιση υπό τον Τραμπ θα μπορούσαν να ωφελήσουν εταιρείες με επιχειρήσεις στις ΗΠΑ.
Τέλος, εάν η Ευρώπη χρειαζόταν να ξοδέψει περισσότερα για τη στρατιωτική ασφάλεια, αυτό θα διοχετευόταν στις αμυντικές εταιρείες. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι αυτό θα μπορούσε να ανέλθει στο 0,5% του ΑΕΠ σε πρόσθετες δαπάνες – το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα των στρατιωτικών δαπανών είναι χαμηλό και η επιπλέον κρατική δαπάνη θα συνεπαγόταν υψηλότερα χρέη/ελλείμματα και ενδέχεται να απαιτήσει περικοπές αλλού.
Απώλεια μεριδίου αγοράς
Υπάρχει επίσης δυνατότητα ντάμπινγκ αγαθών στην Ευρώπη, ειδικά από την Κίνα εάν επιβληθούν δασμοί σε αγαθά που εισέρχονται στις ΗΠΑ. Αυτό έχει τη δυνατότητα να πλήξει ιδιαίτερα τις βιομηχανίες αυτοκινήτων και χημικών.
Φυσικά, η άλλη πλευρά είναι ότι ο πληθωρισμός θα ήταν πιθανότατα χαμηλότερος και οι τομείς των καταναλωτών θα μπορούσαν να ωφεληθούν. Η Ευρώπη έχει ήδη επιβάλει δασμούς στις εισαγωγές αυτοκινήτων από την Κίνα, αλλά αυτό πλήττει και τους ευρωπαίους παραγωγούς στην Κίνα.
Επιπλέον, οποιαδήποτε αντίποινα της Κίνας θα μπορούσαν να πλήξουν τους ευρωπαίους κατασκευαστές. Οποιαδήποτε κλιμάκωση των τιμολογίων ενέχει τον μεγαλύτερο κίνδυνο για τους κλάδους πολυτελείας/premium. Για τον κλάδο των χημικών, η Κίνα έχει προσθέσει δυναμικότητα πετροχημικών και λιπασμάτων, και ακόμη κι αν η ευρωπαϊκή ανάπτυξη βελτιωθεί, η πρόσθετη ζήτηση μπορεί να μην μεταφραστεί σε βελτιωμένα περιθώρια χημικών προϊόντων.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Αερομεταφορές: Οι αεροπορικές εταιρείες ενάντια στην κρίση φθηνών πτήσεων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/09/Airplane_landing_at_zurich_airport-600x255.jpg)
Οι αεροπορικές εταιρείες ενάντια στην κρίση φθηνών πτήσεων
Πως φτάσαμε στην ύφεση τιμών αεροπορικών εισιτήριων
![Ντόναλντ Τραμπ: Γιατί φλερτάρει τον Ντίμον](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/01/JamieDimonJPmorgan-600x474.png)
«Ξαφνικός έρωτας» - Γιατί φλερτάρει ο Τραμπ τον Ντίμον
Περασμένα-ξεχασμένα οι παλιότερες τριβές
![Costco: Τι είναι ο «κουβάς της αποκαλύψης»](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/Costco-1-600x400.jpeg)
Τι είναι ο «κουβάς της αποκαλύψης» της Costco
Η Costco τον πουλάει για 80 δολάρια
![Σαουδική Αραβία: Πώς θέλει να μετατραπεί σε Χόλιγουντ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/saudi-film-2.png)
Πώς η Σαουδική Αραβία επενδύει για να γίνει «Χόλιγουντ»
Γενναία οικονομικά κίνητρα, τεχνολογικά άρτια υποδομή και μεταρρυθμίσεις στηρίζουν το όραμα του Διαδόχου για στροφή στην ψυχαγωγία
![ΕΚΤ: Επιβράδυνση αύξησης μισθών βλέπουν επιχειρήσεις της ευρωζώνης](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/lagarde-600x407.jpg)
Επιβράδυνση της αύξησης των μισθών βλέπουν επιχειρήσεις της ευρωζώνης
Σύμφωνα με τα ευρήματα έρευνας της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας
![Λορίν Πάουελ-Τζομπς: Ποια είναι η 25η ισχυρότερη γυναίκα στον κόσμο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/Powell-Jobs-4-600x400.jpg)
Ποια είναι η Λορίν Παόυελ-Τζομπς, η 25η ισχυρότερη γυναίκα στον κόσμο
Με έντονη παρουσία στη φιλανθρωπία, στις επιχειρήσεις και στην πολιτική αφήνει το στίγμα της στις ΗΠΑ
![JP Morgan: Ανακαλύπτουν τις διακοπές-κρουαζιέρες οι Millennials και η Gen X και τις απογειώνουν](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/06/krouaziera-600x360.jpg)
JP Morgan: Ανακαλύπτουν τις διακοπές-κρουαζιέρες οι Millennials και η Gen X και τις απογειώνουν
Περίπου 35,7 εκατομμύρια επιβάτες αναμένεται να κάνουν διακοπές μέσω κρουαζιέρας το 2024, 6% περισσότεροι από ό,τι το 2019
![Το ραντεβού της κυβέρνησης Στάρμερ με την πραγματικότητα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/2024-07-06T123655Z_1251059174_RC2OP8A2AKUL_RTRMADP_5_BRITAIN-POLITICS-STARMER-600x400.jpg)
Το ραντεβού της κυβέρνησης Στάρμερ με την πραγματικότητα
Ανεξάρτητη έρευνα προτείνει αύξηση μισθών 5,5% σε δασκάλους και νοσηλευτές. Έτοιμος να αντιμετωπίσει τα συνδικάτα δηλώνει ο πρωθυπουργός, ανέτοιμο ωστόσο το υπουργείο Οικονομικών
![Βρετανία: Προβλήματα τα αεροδρόμια μέχρι τα σούπερ μάρκετ από το τεχνολογικό Blackout](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/Capture-43-600x428.jpg)
Ανω κάτω η Βρετανία από το τεχνολογικό Blackout
Ιδιαιτέρως στη Βρετανία, η αναστάτωση είχε έναν επιπλέον αντίκτυπο, δεδομένου ότι πρόκειται για πολυσύχναστες μέρες λόγω της έναρξης των σχολικών διακοπών
![DBRS: Περιορισμένης διάρκειας ο αντίκτυπος του τεχνολογικού black out](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/2024-07-19T111013Z_921750675_RC2BY8AP5I2H_RTRMADP_5_CYBER-OUTAGE-GERMANY-600x365.jpg)
DBRS: Περιορισμένης διάρκειας ο αντίκτυπος του τεχνολογικού black out
Η DBRS εκτιμά ότι θα τεθούν ερωτήματα ρυθμιστικού χαρακτήρα σχετικά με τον ολιγοπωλιακό χαρακτήρα κρίσιμων υποδομών πληροφορικής σε παγκόσμιο επίπεδο