Σε υποβάθμιση της αξιολόγησης CFR της Intrum προχώρησε ο οίκος Moody’s, σε Caa2 από Caa1 προηγουμένως, και της ανώτερης αξιολόγησης μη εξασφαλισμένου χρέους της σε Caa3 από Caa2, τονίζοντας μεταξύ άλλων ότι η κεφαλαιακή της δομή δεν είναι βιώσιμη.
“Η υποβάθμιση του CFR της Intrum σε Caa2 αντανακλά την άποψή μας ότι μετά την αναδιάρθρωση της συνεχιζόμενης δραστηριότητας και μετά τη μερική πώληση χαρτοφυλακίου στην Cerberus με μείωση του EBITDA σε περίπου 10,5 δισ. σουηδικές κορόνες (SEK) μέχρι το τέλος του έτους 2024, η κεφαλαιακή δομή της εταιρείας θα παραμείνει μη βιώσιμη”, αναφέρει η Moody’s.
Intrum: Ο servicer που βουλιάζει στα χρέη – Υποβάθμιση από την Fitch Ratings
Λαμβάνοντας υπόψη το ονομαστικό χρέος 57,7 δισ. SEK από το δεύτερο τρίμηνο του 2024 μειωμένο μερικώς κατά 7,2 δισ. SEK από τα έσοδα από την πώληση στην Cerberus, αναμένουμε ότι η μόχλευση θα παραμείνει υψηλή γύρω στα 5,5-6,0,x στον ακαθάριστο χρέος/EBITDA, εξηγεί η Moody’s για την Intrum. Αναμένει επίσης ότι η κάλυψη των τόκων θα παραμείνει ασθενής, δεδομένου του μειωμένου EBITDA και της αναμενόμενης αύξησης του μέσου κουπονιού μετά την αναχρηματοδότηση.
Στο μέτωπο της επίτευξης των οικονομικών στόχων της Intrum, η Moody’s εκτιμά ότι μέχρι το 2026 πιθανότατα θα απαιτηθεί σημαντική αύξηση του όγκου των υπηρεσιών, παράλληλα με την επιτυχή εφαρμογή σημαντικών μέτρων μείωσης του κόστους.
Η αξιολόγηση Caa2 του CFR αντανακλά τον κίνδυνο η Intrum να αναβάλει ξανά την επίτευξη των οικονομικών της στόχων και να κάνει περαιτέρω δυσμενείς αλλαγές στην κεφαλαιακή της δομή, εκτιμά ο οίκος αξιολόγησης.
Outlook
Η προοπτικές που δίνει ο οίκος στην Intrum, στο επίπεδο του developing, αντικατοπτρίζουν τις αβεβαιότητες σχετικά με τους κινδύνους εκτέλεσης της στρατηγικής τροποποίησης του επιχειρηματικού της μοντέλου, από την ίδια την Intrum προς μια εταιρεία είσπραξης χρεών που εστιάζει στην εξυπηρέτηση του κεφαλαίου, καθώς χρειάζεται να εξισορροπήσει την ανάπτυξη στον τομέα εξυπηρέτησης ενώ ταυτόχρονα εφαρμόζει μειώσεις κόστους.
Η προοπτική αντικατοπτρίζει επίσης τη δυνατότητα για υψηλότερη θέση αξιολόγησης εάν η Intrum συνεχίσει να αυξάνει με επιτυχία τα περιθώρια εξυπηρέτησης πάνω από 25%, ενώ αυξάνει τον όγκο εξυπηρέτησης, διατηρεί σταθερή απόδοση είσπραξης στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και ταυτόχρονα ακολουθεί μια πειθαρχημένη προσέγγιση στις πρωτοβουλίες εξοικονόμησης κόστους.
Επιπλέον, η Intrum έχει ανακοινώσει μια συνεπενδυτική συνεργασία με την Cerberus, όπου η ίδια θα εξυπηρετεί το κοινό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και θα μπορεί να δημιουργεί πρόσθετες αμοιβές διαχείρισης επενδύσεων.
Η προοπτική λαμβάνει επίσης υπόψη ότι εάν η Intrum δεν είναι σε θέση να λάβει την απαραίτητη συναίνεση από τους κατόχους ομολογιούχων, ενδέχεται να εξετάσει εναλλακτικές επιλογές που μπορεί να οδηγήσουν σε ακόμη υψηλότερες πιθανές ζημίες για τους κατόχους ομολογιών.
Latest News
Στον Ευάγγελο Γκιζελή ο μετοχικός έλεγχος της Gizelis Robotics
Ο Ευάγγελος Γκιζελής στο εξής θα κατέχει την πλειοψηφία των μετοχών της εταιρείας, μέσω αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της
«Έπεσαν» οι υπογραφές ΔΕΠΑ Εμπορίας με ΕΤΕπ για φωτοβολταϊκά πάρκα
Η χρηματοδότηση της ΕΤΕπ θα φθάσει έως τα 390 εκατ. ευρώ ενώ σε ορισμένες από τις νέες μονάδες θα προστεθούν και μπαταρίες
Πώς η Alpha Bank μπήκε στο στόχαστρο κορυφαίων funds παγκοσμίως
H Alpha Bank καταλαμβάνει tο μεγαλύτερο ποσοστό στα αμοιβαία κεφάλαια Fiera Oaks EM Select και Magna New Frontiers του Ντόμινικ Μπόκορ-Ίνγκραμ
Alpha Bank: Αυξάνει σε 4,4 δισ. τον στόχο της για βιώσιμες εκταμιεύσεις
Τι αναφέρει σε ανακοίνωση η τράπεζα
Χατζηδάκης: Κούρεμα καταθέσεων 1,6 δισ. χωρίς τη συμφωνία για την Attica Bank
Δεν εμφανίστηκε κανένας άλλος επενδυτής για την τράπεζα, είπε ο ΥΠΕΘΟ Κωστής Χατζηδάκης
«The Cooler»: Ποιος είναι ο Ιρλανδός Κροίσος που ρίχνει εκατομμύρια στο Πόρτο Χέλι
Τα σχέδια του Ιρλανδού μεγιστάνα Πολ Κόλσον στην περιοχή - Η αγάπη για την Ελλάδα και το 5άστερο στοίχημα
Στρατηγική συνεργασία Grid με Dawiyat Integrated για νέα σύνδεση Ελλάδας - Σ. Αραβίας
Η σύναψη συνεργασίας μεταξύ της Grid Telecom με της Dawiyat Integrated ευθυγραμμίζεται πλήρως με τη στρατηγική των δύο εταιρειών
Στην Schroders Greencoat πούλησε η Metlen τρία αιολικά πάρκα στο Ην. Βασίλειο
Τα τρία πάρκα που πούλησε η Metlen έχουν συνολική ισχύ 110 MWp
Ξεκίνησε η διαπραγμάτευση της Softweb στην Εναλλακτική Αγορά του Χρηματιστηρίου
Ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Softweb Χαράλαμπος Δημητρακόπουλος κήρυξε την έναρξη της συνεδρίασης
Πόσο αυξήθηκαν οι πωλήσεις στο λιανεμπόριο τον Μάιο - Οι δυο κλάδοι που ξεχώρισαν [Γράφημα]
Ο τζίρος ανήλθε σε 3,72 δισ. στο λιανεμπόριο σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ