![ΑΧΙΑ για Εθνική: Σύσταση buy και τιμή στόχο στα 10,50 ευρώ – Τι περιμένει για το β’ τρίμηνο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/04/NBG-Branch_3-scaled.jpg)
Έχοντας αναφέρει ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων το α’ τρίμηνο του 2024, η AΧΙΑ αναμένει ότι η Εθνική θα έχει συνεχίσει τη συνολική θετική της επίδοση και το β’ τρίμηνο, γι’ αυτό και επαναλαμβάνει τη σύσταση Αγοράς (buy) με αμετάβλητη την τιμή στόχο στα 10,50 ευρώ. Η Εθνική διαπραγματεύεται στο 0,85x σε όρους P/TE με βάση τις εκτιμήσεις του 2025.
Τα αποτελέσματα της Εθνικής θα ανακοινωθούν την 01 Αυγούστου πριν ανοίξει η αγορά, με την συναίνεση να αναμένει ότι τα επιτοκιακά έσοδα (NII) θα εμφανίσουν πτώση της τάξης του 4%, σε γενικές γραμμές σύμφωνα με την ΑΧΙΑ . Αυτή η πρόβλεψη λαμβάνει υπόψη παράγοντες όπως η επίδραση της αναπροσαρμογής των καταθέσεων σε προθεσμιακό επίπεδο, τα χαμηλότερα επιτόκια δανείων λόγω της συρρίκνωσης των περιθωρίων και το κόστος χρηματοδότησης χονδρικής λόγω των εκδόσεων ομολόγων νωρίτερα το 1ο τρίμηνο του 2024.
Axia για ελληνικές τράπεζες: «Όμορφα πράγματα»… με νέες υψηλότερες τιμές στόχους
Η ΑΧΙΑ αναμένει ότι τα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες θα αυξηθούν κατά 3%, με την κίνηση να οφείλεται κυρίως στην ανάκαμψη της επέκτασης των δανείων, καθώς και στο ότι η ανάπτυξη πρέπει να συνεχιστεί τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και στη λιανική, αλλά και από τη διασταυρούμενη πώληση επενδυτικών προϊόντων που η Axia εκτιμά ότι θα συνεχίσει δυναμικά.
Το κόστος αναμένεται να είναι σταθερό, ενώ το κόστος κινδύνου θα φτάσει τις 62 μονάδες βάσης, αντιπροσωπεύοντας επίσης το μηδενικό σχηματισμό NPE. Ωστόσο, αναμένεται μια μικρή πτώση του δείκτη NPE στο 3,5% λόγω της αύξησης του χαρτοφυλακίου δανείων.
Η AXIA για Εθνική
Συνολικά, η ΑΧΙΑ υπολογίζει ότι το 2ο τρίμηνο του 2024, ο προσαρμοσμένος RoTE θα φτάσει το 16,2% (βασικός RoTE στο 22,1%).
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης του 2ου τριμήνου του 2024, οι επενδυτές θα πρέπει να εστιάσουν στα εξής:
α) τις τάσεις δανεισμού του τριμήνου και την πιστωτική επέκταση, καθώς και τις προοπτικές τους για την εξέλιξη του αναμενόμενου αγωγού δανείων τα επόμενα τρίμηνα,
β) τη συρρίκνωση του περιθωρίου δανεισμού, η οποία γίνεται πιο εμφανής καθώς ενισχύεται ο εγχώριος ανταγωνισμός,
γ) τα beta καταθέσεων που αυξάνονται αλλά παραμένουν χαμηλά σε απόλυτα και ιστορικά πρότυπα, καθώς και το μείγμα και την εξέλιξη των καταθέσεων,
δ) τις ενημερώσεις για τα μεσοπρόθεσμα στρατηγικά σχέδια να αξιοποιήσει το κορυφαίο πλεονάζον κεφάλαιο της, συμπεριλαμβανομένων πιθανών ερωτημάτων σχετικά με το υπόλοιπο μερίδιο του ΤΧΣ στην τράπεζα.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Intracom: «Πατήθηκε το κουμπί» για την αναδιάρθρωση των θυγατρικών του ομίλου](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/12/intracom-ide-600x337.jpg)
«Πατήθηκε το κουμπί» για την αναδιάρθρωση των θυγατρικών της Intracom
Πρώτη κίνηση της Intracom η πώληση του 27,6% της Κλουκίνας – Λάππας έναντι τιμήματος 11,1 εκατ. ευρώ
![ΑΒΑΞ: Επιτυχής η έκδοση ομολογιακού δανείου 300 εκατ. ευρώ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/05/avax-600x401.jpg)
Επιτυχής έκδοση ομολογιακού δανείου 300 εκατ. από την ΑΒΑΞ
Ο Πρόεδρος του Ομίλου ΑΒΑΞ, κος Χρήστος Ιωάννου χαρακτήρισε την έκδοση «ορόσημο για τον Όμιλο»
![ΕΒΕΑ: «Χάσμα» μεταξύ μικρών και μεγάλων επιχειρήσεων για τις οικονομικές προοπτικές – Τι λένε για τις εξαγωγές](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/ot_greek_ecomomy555-600x352.png)
«Χάσμα» μεταξύ μικρών και μεγάλων επιχειρήσεων για τις οικονομικές προοπτικές - Τι λένε για τις εξαγωγές
Η έρευνα του ΕΒΕΑ αναδεικνύει πως οι επιχειρήσεις συνεχίζουν να δηλώνουν ότι δεν έχουν ενστερνιστεί τα δυνητικά οφέλη από την πράσινη μετάβαση
![ΕΥΔΑΠ: Ολικό λίφτινγκ στο αποχετευτικό δίκτυο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2021/12/EYDAP-600x410.jpg)
Ολικό λίφτινγκ στο αποχετευτικό δίκτυο από την ΕΥΔΑΠ
Ξεκινούν οι εργασίες για την κατασκευή 6,2 χλμ. νέων κεντρικών αγωγών αποχέτευσης ακαθάρτων από την οδό Παπανικολή στο Χαλάνδρι έως την Παλλήνη
![Attica Bank: «Κλείνουμε μία ακόμα 12ετή εκκρεμότητα» – Τι είπε ο Χατζηδάκης στη Βουλή](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/xatzidakis-scaled-1-600x400.jpg)
Με την Attica Bank κλείνουμε μία ακόμα 12ετή εκκρεμότητα, λέει ο Χατζηδάκης
Ο υπουργός Οικονομικών κατέθεσε στα πρακτικά της Βουλής το σύνολο των εγγράφων που σχετίζονται με την Attica Bank
![Όμιλος Fourlis: Φωτοβολταϊκή εγκατάσταση στην Trade Logistics](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/Φωτοβολταϊκό-Trade-Logistics-2-600x276.jpg)
Φωτοβολταϊκή εγκατάσταση στην Trade Logistics από τον όμιλο Fourlis
Η επένδυση αυτή αποτελεί σημαντικό βήμα προς την επίτευξη των σχεδίων βιωσιμότητας του Ομίλου Fourlis
![Ηλεκτρονικό εμπόριο: Παγκόσμιες οι τάσεις, τοπικές οι προτιμήσεις](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/Nexi-600x524.jpg)
Ηλεκτρονικό εμπόριο: Παγκόσμιες οι τάσεις, τοπικές οι προτιμήσεις
Το δεύτερο μέρος της έκθεσης της Nexi για το ηλεκτρονικό εμπόριο 2023
![Metlen: Πώς είδαν οι αναλυτές τα αποτελέσματα – Οι τιμές στόχοι](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/metlen1-600x450.jpg)
Πώς είδαν οι αναλυτές τα αποτελέσματα της Metlen – Οι τιμές στόχοι
Oι αναλυτές επιβεβαίωσαν ότι η Metlen βρίσκεται σε πορεία επίτευξης των στόχων που έχουν τεθεί για το σύνολο της χρονιάς
![Εθνική Τράπεζα: Έτος ορόσημο το 2023 για την τράπεζα](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/AGM_1-600x400.jpg)
Έτος ορόσημο το 2023 για την Εθνική Τράπεζα - Μέρισμα μετά από 16 χρόνια
«Η Εθνική έχει ήδη γυρίσει σελίδα και πρωταγωνιστεί στην εξέλιξη του εγχώριου τραπεζικού συστήματος» ανέφερε ο κ. Χαρδούβελης
![Παπαθανάσης: Πόσο «προσφέρουν» τα χρηματοδοτικά εργαλεία στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/07/Capture-54-600x398.png)
Πόσο «προσφέρουν» τα χρηματοδοτικά εργαλεία στις μικρομεσαίες - Τι είπε ο Παπαθανάσης
Οι αναφορές σε Αναπτυξιακή Τράπεζα, Δίκαιη Μετάβαση, ΣΔΙΤ, Ταμείο Εγγυήσεων, σύμφωνα με τα όσα ανέφερε ο Νίκος Παπαθανάσης