Ιταλία: Αρκετοί στοιχηματίζουν σε μια μεγάλη συγχώνευση στον τραπεζικό τομέα

Οι ευρωπαίοι φορείς χάραξης πολιτικής θα ήθελαν μεγαλύτερες τράπεζες σε ολόκληρη την ήπειρο. Και πιθανόν, η Ιταλία μπορεί να είναι έτοιμη να «ικανοποιήσει» αυτή  την επιθυμία τους με έναν γύρο συγχωνεύσεων και εξαγορών, σύμφωνα με τους αναλυτές.

Χρόνια μετά από την κρίση δημοσίου χρέους  και μια κυβερνητική διάσωση της Banca Monte dei Paschi (BMPS) που την έσωσε από την κατάρρευση, πολλοί κοιτάζουν τον τραπεζικό τομέα της Ιταλίας.

Ευρωπαϊκές τράπεζες: Πάνω από 100 δισ. έχασαν σε κεφαλαιοποίηση

«Αν αξιολογήσετε μεμονωμένες τράπεζες στην Ιταλία, είναι δύσκολο να μην πιστέψετε ότι κάτι θα συμβεί, θα έλεγα, τους επόμενους 12 μήνες περίπου», δήλωσε στο CNBC ο Antonio Reale, συνεπικεφαλής των ευρωπαϊκών τραπεζών στην Bank of America.

Ο Reale τόνισε ότι η BMPS είχε αποκατασταθεί και χρειαζόταν εκ νέου ιδιωτικοποίηση, είπε επίσης ότι η UniCredit βρίσκεται τώρα σε μια «σχετικά μεγάλη στοίβα πλεονάζοντος κεφαλαίου» και γενικότερα ότι η ιταλική κυβέρνηση έχει μια νέα βιομηχανική ατζέντα.

Η UniCredit, ειδικότερα, συνεχίζει να εκπλήσσει τις αγορές με κάποια εντυπωσιακά τριμηνιαία κέρδη. Κέρδισε 8,6 δισεκατομμύρια ευρώ πέρυσι (αύξηση 54% από έτος σε έτος), ικανοποιωντας τους επενδυτές μέσω εξαγορών μετοχών και μερισμάτων.

Γενικά, βλέπουμε περιθώρια ενοποίησης σε αγορές όπως η Ιταλία, η Ισπανία και η Γερμανία», δήλωσε στο CNBC μέσω email ο Nicola De Caro, ανώτερος αντιπρόεδρος της Morningstar, προσθέτοντας ότι «η εγχώρια ενοποίηση είναι πιο πιθανή από τις ευρωπαϊκές διασυνοριακές συγχωνεύσεις εξαιτίας δομικών εμποδίων».

Πρόσθεσε ότι παρά την πρόσφατη ενοποίηση στον ιταλικό τραπεζικό τομέα, με τη συμμετοχή των Intesa-Ubi, BPER-Carige και Banco-Bpm, «υπάρχει ακόμη σημαντικός αριθμός τραπεζών και κατακερματισμός σε μεσαίο επίπεδο».

Οι συνθήκες στην Ιταλία

«Η UniCredit, η BMPS και ορισμένες τράπεζες μεσαίου μεγέθους είναι πιθανό να διαδραματίσουν ρόλο στην πιθανή μελλοντική ενοποίηση του τραπεζικού τομέα στην Ιταλία», πρόσθεσε ο De Caro.

Μιλώντας στο CNBC τον Ιούλιο, ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit, Andrea Orcel, ανέφερε ότι με τις τρέχουσες τιμές, δεν βλέπει καμία πιθανότητα για συμφωνίες στην Ιταλία, αλλά είπε ότι είναι ανοιχτός σε αυτό το ενδεχόμενο εάν αλλάξουν οι συνθήκες της αγοράς.

«Παρά την απόδοσή μας, εξακολουθούμε να διαπραγματευόμαστε με έκπτωση στον κλάδο… οπότε αν επρόκειτο να κάνω αυτές τις εξαγορές, θα έπρεπε να πάω στους μετόχους μου και να πω ότι αυτό είναι στρατηγικό, αλλά στην πραγματικότητα θα μειώσω τις αποδόσεις σας και δεν πρόκειται να το κάνω αυτό», είπε. «Αλλά αν αλλάξει, είμαστε εδώ», πρόσθεσε.

Η Πάολα Σαμπιόνε , αναλύτρια της Barclays, πιστεύει ότι θα υπήρχε υψηλός πήχης για τις ιταλικές τραπεζικές συγχωνεύσεις και εξαγορές εάν συμβεί.

«Η Monte dei Paschi αναζητά συνεργάτη, η UniCredit αναζητά πιθανούς στόχους. Ως εκ τούτου, από αυτές τις τράπεζες, θεωρητικά θα μπορούσαν να προκύψουν αρκετοί συνδυασμοί. Ωστόσο, καμία τράπεζα δεν έχει επείγουσα ανάγκη», είπε στο CNBC μέσω email.

Σκεπτικισμός

Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι κάνουν όλο και περισσότερα σχόλια για την ανάγκη για μεγαλύτερες τράπεζες. Ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν, για παράδειγμα, είπε τον Μάιο σε συνέντευξή του στο Bloomberg ότι ο τραπεζικός τομέας της Ευρώπης χρειάζεται μεγαλύτερη ενοποίηση. Ωστόσο, εξακολουθεί να υπάρχει κάποιος σκεπτικισμός σχετικά με τα υποτιθέμενα mega deals.

Στην Ισπανία, για παράδειγμα, η κυβέρνηση αντιτάχθηκε στην προσφορά της BBVA για την Sabadell τον Μάιο.

«Η Ευρώπη χρειάζεται μεγαλύτερες, ισχυρότερες και πιο κερδοφόρες τράπεζες. Αυτό είναι αναμφισβήτητο», είπε ο Α.Reale από την Bank of America, προσθέτοντας ότι υπάρχουν διαφορές μεταξύ Ισπανίας και Ιταλίας.

«Η Ισπανία έχει προχωρήσει πολύ. Είδαμε ένα μεγάλο κύμα εξυγίανσης να συμβαίνει αμέσως μετά την Παγκόσμια Χρηματοπιστωτική Κρίση και συνεχίστηκε τα τελευταία χρόνια, με μια σειρά πλεονάζουσας χωρητικότητας που εξήλθε από την αγορά με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Η Ιταλία είναι πολύ πιο κατακερματισμένη όσον αφορά τις τραπεζικές αγορές», πρόσθεσε.