Με τον πιο γλαφυρό τρόπο επιβεβαίωσε η Deutsche Bank τη θετική της στάση για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς ανέφερε ότι τα «ασταμάτητα beats», δηλαδή τα αποτελέσματα που διαρκώς ξεπερνούν τις προβλέψεις είναι ένας από τους βασικούς λόγους των ανοδικών προοπτικών του κλάδου.
Μάλιστα, η Deutsche Bank ανέβασε και τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών, δίνοντας στην Alpha Bank τα 2,30 ευρώ, από 2,20 ευρώ, στην Πειραιώς τα 5 ευρώ, από 4,70 ευρώ, στην Eurobank τα 2,85 ευρώ, από 2,75 ευρώ και στην Εθνική τα 9,85 ευρώ, από 9,50 ευρώ προηγουμένως. Και στις 4 ελληνικές τράπεζες, όπως και στην Τράπεζα Κύπρου, στην οποία περιλαμβάνει στην ανάλυσή της, δίνει σύσταση για αγορά (buy).
Τράπεζες: Βλέπει υψηλότερα τα κέρδη η UBS – Οι τιμές στόχοι
Υπέρβαση προσδοκιών για τις ελληνικές τράπεζες
Όπως εξηγεί η Deutsche Bank, οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν να υπερβαίνουν τις προσδοκίες στα αποτελέσματα για το β’ τρίμηνο του 24, με συγκρατημένες πιέσεις στα επιτοκιακά έσοδα (ΝΙΙ) και υψηλότερη δραστηριότητα (τόσο στον δανεισμό όσο και στις προμήθειες) να είναι τα κυριότερα σημεία του τριμήνου.
Αυτό διέλυσε τις ανησυχίες μετά από μερικά τρίμηνα ελαφριάς απογοήτευσης σχετικά με τον ρυθμό ανάκαμψης και τοποθετεί τις ελληνικές τράπεζες στις πρώτες θέσεις στην Ευρώπη όσον αφορά την ανάπτυξη.
Η ισχυρή απόδοση στην αποτελεσματικότητα και τις προβλέψεις παρέχει επίσης τα εχέγγυα για ισχυρή κερδοφορία στο μέλλον, που υποστηρίζεται από αναβαθμίσεις της καθοδήγησης από τις διοικήσεις. Επιπλέον, στο τραπέζι βρίσκονται συζητήσεις για τη βελτίωση των αποδόσεων κεφαλαίου, υπενθυμίζει η Deutsche Bank.
Αύξηση δανείων και πιο ανθεκτικά περιθώρια – βασικοί παράγοντες για υψηλότερες αποδόσεις
Το NII εξομαλύνεται ήδη, αλλά ο ρυθμός μείωσης ήταν πιο αργός από τον αναμενόμενο (μόλις -1% σε τριμηνιαία βάση), παρά την αύξηση της χρηματοδότησης χονδρικής και του κόστους αντιστάθμισης. Παρά το γεγονός ότι είναι βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε μελλοντικές επιδόσεις, καθώς η ευαισθησία στις μειώσεις των επιτοκίων είναι πλέον σύμφωνη με άλλες ομότιμες χώρες της Νότιας Ευρώπης, εξηγεί η Deutsche Bank.
Την ίδια ώρα, μετά από αρκετά τρίμηνα υποαπόδοσης, ο ρυθμός αύξησης των δανείων επιτέλους ενισχύθηκε το 2ο τρίμηνο, θέτοντας τις προϋποθέσεις για πάνω από μεσαία μονοψήφια πιστωτική επέκταση τα επόμενα τρία χρόνια. Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να συμβάλει στην αντιστάθμιση του μεγαλύτερου μέρους της εξομάλυνσης των NII λόγω της πτώσης των επιτοκίων, η οποία έχει ήδη αντικατοπτριστεί στις αναβαθμίσεις καθοδήγησης των τραπεζών.
Κορυφαία επιλογή η Eurobank
Η Eurobank εξακολουθεί να είναι η κορυφαία επιλογή της Deutsche Bank. Ο συνολικός κλάδος εμφανίζεται ελκυστικός μετά το πρόσφατο sell-off, που έπληξε περισσότερο τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών.
Αν και πιθανότατα δεν βρίσκεται ακόμη στο ραντάρ των επενδυτών, η Deutsche Bank διαπιστώνει στη μετοχή ότι οι καλύτερες προοπτικές, σταθερότητα και τελικά πιο ελκυστικά πολλαπλάσια με βάση τις εκτιμήσεις του 2025 (μέσος όρος P/E 5x και P/TBV 0,5-0,8x για RoTE 10-15% – σχετικά χαμηλά λόγω ισχυρού πλεονάζοντος κεφαλαίου) την καθιστούν πρόταση αξίας.
Επίσης, συνεχίζει να βλέπει θετικά την Εθνική, λόγω της εντυπωσιακής επιχειρηματικής της απόδοσης, ενώ αναγνωρίζει τις βελτιώσεις της Πειραιώς. Πιστεύει επίσης ότι η Alpha Bank παραμένει φθηνή, ακόμη και αν ληφθεί υπόψη η υστέρηση στη βελτίωση της απόδοσης έναντι των ομοτίμων. Τέλος, η Τράπεζα Κύπρου συνεχίζει να καταγράφει εξαιρετικά αποτελέσματα και επιχειρηματικές επιδόσεις, καταλήγει η Deutsche Bank.
Latest News
Παραιτήθηκε ο Π. Καπετανάκος από την Noval Property - Νέος CEO o Μιχαήλ Παναγής
Η νέα σύνθεση του διοικητικού συμβουλίου της Noval Property - Τι αναφέρει η σχετική ανακοίνωση της εταιρείας
ΑΧΙΑ: Τι περιμένει η αγορά να «ακούσει» από την Εθνική Τράπεζα
Η Εθνική Τράπεζα διαπραγματεύεται με 0,72x σε όρους P/TE με βάση τις εκτιμήσεις του 2025, με 13,6% RoTE. Η ΑΧΙΑ επαναλαμβάνει τη σύσταση buy
Σύμπραξη Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς – ΕΒΕΑ
Στόχος η προώθηση του Χρηματοοικονομικού Αλφαβητισμού
Και με τη... βούλα η πώληση του 90,1% της Alpha Bank Romania στην UniCredit - Τι ακολουθεί
Alpha Bank και UniCredit συνεργάζονται ήδη για να εξυπηρετήσουν ελληνικές επιχειρήσεις στις συναλλαγές με 13 αγορές της Ευρώπης
Το Χρηματιστήριο Αθηνών διοργανώνει το ATHEX Small Cap Roadshow 2024
Ποιες εταιρείες θα συμμετάσχουν στο roadshow
Δωρεά 180 ηλεκτροκίνητων κλινών στο νοσοκομείο Κορίνθου από τη Motor Oil
Η εν λόγω δωρεά εντάσσεται στο πλαίσιο του μνημονίου συνεργασίας μεταξύ του Βαρδινογιάννειου Ιδρύματος, του Δήμου Λουτρακίου-Περαχώρας-Αγίων Θεοδώρων και του Δήμου Κορινθίων
Cosco – PCT: Yποτροφίες ύψους 2.500 ευρώ σε 4 πρωτοετείς φοιτήτριες στο Πέραμα
Η απονομή των υποτροφιών πραγματοποιήθηκε το Σάββατο 2 Νοεμβρίου σε εορταστική εκδήλωση την οποία διοργάνωσε η PCT/COSCO
Μασούτης: Το ΓΕΜΗ λειτουργεί προς όφελος των επιχειρήσεων και των επενδυτών
H KEEE σε συνεργασία με τη Netrino Advisory προχώρησαν σε έρευνα για τον βαθμό ικανοποίησης τόσο των χρηστών όσο και των χειριστών του ΓΕΜΗ
Η Deloitte οικονομικός σύμβουλος για τη συμφωνία κατασκευής σχολείων στην Κεντρική Μακεδονία
Το έργο είναι συνολικής συμβατικής δαπάνης 110,2 εκατ. ευρώ και θα ολοκληρωθεί εντός 24 μηνών
ΔΕΗ: Ακύρωση buy back ιδίων μετοχών από τη ΓΣ – Συστήνεται η PPC INSPECTRA
Η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της ΔΕΗ ενέκρινε την ακύρωση 12,7 εκατ. μετοχών και τη σύσταση θυγατρικής