
Με τον πιο γλαφυρό τρόπο επιβεβαίωσε η Deutsche Bank τη θετική της στάση για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς ανέφερε ότι τα «ασταμάτητα beats», δηλαδή τα αποτελέσματα που διαρκώς ξεπερνούν τις προβλέψεις είναι ένας από τους βασικούς λόγους των ανοδικών προοπτικών του κλάδου.
Μάλιστα, η Deutsche Bank ανέβασε και τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών, δίνοντας στην Alpha Bank τα 2,30 ευρώ, από 2,20 ευρώ, στην Πειραιώς τα 5 ευρώ, από 4,70 ευρώ, στην Eurobank τα 2,85 ευρώ, από 2,75 ευρώ και στην Εθνική τα 9,85 ευρώ, από 9,50 ευρώ προηγουμένως. Και στις 4 ελληνικές τράπεζες, όπως και στην Τράπεζα Κύπρου, στην οποία περιλαμβάνει στην ανάλυσή της, δίνει σύσταση για αγορά (buy).
Τράπεζες: Βλέπει υψηλότερα τα κέρδη η UBS – Οι τιμές στόχοι

Υπέρβαση προσδοκιών για τις ελληνικές τράπεζες
Όπως εξηγεί η Deutsche Bank, οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν να υπερβαίνουν τις προσδοκίες στα αποτελέσματα για το β’ τρίμηνο του 24, με συγκρατημένες πιέσεις στα επιτοκιακά έσοδα (ΝΙΙ) και υψηλότερη δραστηριότητα (τόσο στον δανεισμό όσο και στις προμήθειες) να είναι τα κυριότερα σημεία του τριμήνου.
Αυτό διέλυσε τις ανησυχίες μετά από μερικά τρίμηνα ελαφριάς απογοήτευσης σχετικά με τον ρυθμό ανάκαμψης και τοποθετεί τις ελληνικές τράπεζες στις πρώτες θέσεις στην Ευρώπη όσον αφορά την ανάπτυξη.
Η ισχυρή απόδοση στην αποτελεσματικότητα και τις προβλέψεις παρέχει επίσης τα εχέγγυα για ισχυρή κερδοφορία στο μέλλον, που υποστηρίζεται από αναβαθμίσεις της καθοδήγησης από τις διοικήσεις. Επιπλέον, στο τραπέζι βρίσκονται συζητήσεις για τη βελτίωση των αποδόσεων κεφαλαίου, υπενθυμίζει η Deutsche Bank.
Αύξηση δανείων και πιο ανθεκτικά περιθώρια – βασικοί παράγοντες για υψηλότερες αποδόσεις
Το NII εξομαλύνεται ήδη, αλλά ο ρυθμός μείωσης ήταν πιο αργός από τον αναμενόμενο (μόλις -1% σε τριμηνιαία βάση), παρά την αύξηση της χρηματοδότησης χονδρικής και του κόστους αντιστάθμισης. Παρά το γεγονός ότι είναι βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε μελλοντικές επιδόσεις, καθώς η ευαισθησία στις μειώσεις των επιτοκίων είναι πλέον σύμφωνη με άλλες ομότιμες χώρες της Νότιας Ευρώπης, εξηγεί η Deutsche Bank.
Την ίδια ώρα, μετά από αρκετά τρίμηνα υποαπόδοσης, ο ρυθμός αύξησης των δανείων επιτέλους ενισχύθηκε το 2ο τρίμηνο, θέτοντας τις προϋποθέσεις για πάνω από μεσαία μονοψήφια πιστωτική επέκταση τα επόμενα τρία χρόνια. Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να συμβάλει στην αντιστάθμιση του μεγαλύτερου μέρους της εξομάλυνσης των NII λόγω της πτώσης των επιτοκίων, η οποία έχει ήδη αντικατοπτριστεί στις αναβαθμίσεις καθοδήγησης των τραπεζών.
Κορυφαία επιλογή η Eurobank
Η Eurobank εξακολουθεί να είναι η κορυφαία επιλογή της Deutsche Bank. Ο συνολικός κλάδος εμφανίζεται ελκυστικός μετά το πρόσφατο sell-off, που έπληξε περισσότερο τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών.
Αν και πιθανότατα δεν βρίσκεται ακόμη στο ραντάρ των επενδυτών, η Deutsche Bank διαπιστώνει στη μετοχή ότι οι καλύτερες προοπτικές, σταθερότητα και τελικά πιο ελκυστικά πολλαπλάσια με βάση τις εκτιμήσεις του 2025 (μέσος όρος P/E 5x και P/TBV 0,5-0,8x για RoTE 10-15% – σχετικά χαμηλά λόγω ισχυρού πλεονάζοντος κεφαλαίου) την καθιστούν πρόταση αξίας.
Επίσης, συνεχίζει να βλέπει θετικά την Εθνική, λόγω της εντυπωσιακής επιχειρηματικής της απόδοσης, ενώ αναγνωρίζει τις βελτιώσεις της Πειραιώς. Πιστεύει επίσης ότι η Alpha Bank παραμένει φθηνή, ακόμη και αν ληφθεί υπόψη η υστέρηση στη βελτίωση της απόδοσης έναντι των ομοτίμων. Τέλος, η Τράπεζα Κύπρου συνεχίζει να καταγράφει εξαιρετικά αποτελέσματα και επιχειρηματικές επιδόσεις, καταλήγει η Deutsche Bank.


Latest News

Χατζηθεοδοσίου: Θετικά τα μέτρα στήριξης, αλλά δεν ακούσαμε τίποτα για τις ΜμΕ
Η αγορά περιμένει με αγωνία βελτιώσεις στον φορολογικό νόμο και στοχευμένα μέτρα που θα ενισχύουν την προσπάθεια βιωσιμότητας των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, δηλώνει ο κ. Χατζηθεοδοσίου

Edison: Ισχυρές οι προοπτικές της Theon το 2025
Η ζήτηση για στρατιωτικό εξοπλισμό συνεχίζει να αυξάνεται, ιδίως στην Ευρώπη, που αποτελεί το 82% των εσόδων της Theon, επισημαίνει η Edison

Intralot: Διαψεύδει δημοσιεύματα για διασυνοριακή συγχώνευση
Η απάντηση της Intralot στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς

Γεώργιος Μυλωνάς (ALUMIL): «Μπορούμε να προσαρμοζόμαστε σε κάθε αγορά»
Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της ALUMIL μίλησε στο 10ο Οικονομικό Forum των Δελφών για τις νέες προκλήσεις και τάσεις στον κλάδο του αλουμινίου

Ημέρα της Γης: Η ΔΕΗ επενδύει στην καθαρή ενέργεια για βιώσιμη ανάπτυξη
Τι περιλαμβάνουν οι δεσμέυσεις του ομίλου ΔΕΗ για μείωση των άμεσων εκπομπών CO2

Ζυθοποιία Μακεδονίας Θράκης: Αύξηση σε τζίρο και EBITDA – Νέα επένδυση στη Ροδόπη
Η ZΜΘ ενισχύει την παρουσία της στο εξωτερικό με είσοδο σε νέες αγορές υλοποιώντας αύξηση εξαγωγών κατά 15% και στρατηγικές συνεργασίες με διανομείς σε 12 χώρες

Πλώρη για το ΧΑ βάζει η Qualco - Στόχος η άντληση 70 εκατ. ευρώ
Ο όμιλος αναμένεται να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για να χρηματοδοτήσει εξαγορές σε Ελλάδα και εξωτερικό.

Επένδυση της ALTER EGO VENTURES στην eGaming Couch Heroes
H ALTER EGO VENTURES απέκτησε το 1% της eGaming Couch Heroes, με ιδρυτή και CEO τον Βαρδή Βαρδινογιάννη

Θανόπουλος στον ΟΤ: «Γινόμαστε 100% αυτόνομοι ενεργειακά - Τα σχέδια στο delivery»
Ο πρόεδρος της εταιρείας Θανόπουλος, Τέλης Θανόπουλος, μιλάει στον ΟΤ για την πρόσφατη επένδυση σε ΑΠΕ, τη σημασία του Q-Commerce στον κλάδο των τροφίμων και τα επόμενα σχέδια της αλυσίδας

ΔΕΠΑ Εμπορίας: Στη νέα της σελίδα με φωτοβολταϊκά ισχύος 500 MW
ΤΕΡΝΑ - AKTOR, σύμφωνα με πληροφορίες του ΟΤ, οι προτιμητέοι επενδυτές στον διαγωνισμό της ΔΕΠΑ Εμπορίας την κατασκευή φωτοβολταϊκών 270 εκατ. ευρώ