
Με τον πιο γλαφυρό τρόπο επιβεβαίωσε η Deutsche Bank τη θετική της στάση για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς ανέφερε ότι τα «ασταμάτητα beats», δηλαδή τα αποτελέσματα που διαρκώς ξεπερνούν τις προβλέψεις είναι ένας από τους βασικούς λόγους των ανοδικών προοπτικών του κλάδου.
Μάλιστα, η Deutsche Bank ανέβασε και τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών, δίνοντας στην Alpha Bank τα 2,30 ευρώ, από 2,20 ευρώ, στην Πειραιώς τα 5 ευρώ, από 4,70 ευρώ, στην Eurobank τα 2,85 ευρώ, από 2,75 ευρώ και στην Εθνική τα 9,85 ευρώ, από 9,50 ευρώ προηγουμένως. Και στις 4 ελληνικές τράπεζες, όπως και στην Τράπεζα Κύπρου, στην οποία περιλαμβάνει στην ανάλυσή της, δίνει σύσταση για αγορά (buy).
Τράπεζες: Βλέπει υψηλότερα τα κέρδη η UBS – Οι τιμές στόχοι

Υπέρβαση προσδοκιών για τις ελληνικές τράπεζες
Όπως εξηγεί η Deutsche Bank, οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν να υπερβαίνουν τις προσδοκίες στα αποτελέσματα για το β’ τρίμηνο του 24, με συγκρατημένες πιέσεις στα επιτοκιακά έσοδα (ΝΙΙ) και υψηλότερη δραστηριότητα (τόσο στον δανεισμό όσο και στις προμήθειες) να είναι τα κυριότερα σημεία του τριμήνου.
Αυτό διέλυσε τις ανησυχίες μετά από μερικά τρίμηνα ελαφριάς απογοήτευσης σχετικά με τον ρυθμό ανάκαμψης και τοποθετεί τις ελληνικές τράπεζες στις πρώτες θέσεις στην Ευρώπη όσον αφορά την ανάπτυξη.
Η ισχυρή απόδοση στην αποτελεσματικότητα και τις προβλέψεις παρέχει επίσης τα εχέγγυα για ισχυρή κερδοφορία στο μέλλον, που υποστηρίζεται από αναβαθμίσεις της καθοδήγησης από τις διοικήσεις. Επιπλέον, στο τραπέζι βρίσκονται συζητήσεις για τη βελτίωση των αποδόσεων κεφαλαίου, υπενθυμίζει η Deutsche Bank.
Αύξηση δανείων και πιο ανθεκτικά περιθώρια – βασικοί παράγοντες για υψηλότερες αποδόσεις
Το NII εξομαλύνεται ήδη, αλλά ο ρυθμός μείωσης ήταν πιο αργός από τον αναμενόμενο (μόλις -1% σε τριμηνιαία βάση), παρά την αύξηση της χρηματοδότησης χονδρικής και του κόστους αντιστάθμισης. Παρά το γεγονός ότι είναι βραχυπρόθεσμη επιβάρυνση, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε μελλοντικές επιδόσεις, καθώς η ευαισθησία στις μειώσεις των επιτοκίων είναι πλέον σύμφωνη με άλλες ομότιμες χώρες της Νότιας Ευρώπης, εξηγεί η Deutsche Bank.
Την ίδια ώρα, μετά από αρκετά τρίμηνα υποαπόδοσης, ο ρυθμός αύξησης των δανείων επιτέλους ενισχύθηκε το 2ο τρίμηνο, θέτοντας τις προϋποθέσεις για πάνω από μεσαία μονοψήφια πιστωτική επέκταση τα επόμενα τρία χρόνια. Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να συμβάλει στην αντιστάθμιση του μεγαλύτερου μέρους της εξομάλυνσης των NII λόγω της πτώσης των επιτοκίων, η οποία έχει ήδη αντικατοπτριστεί στις αναβαθμίσεις καθοδήγησης των τραπεζών.
Κορυφαία επιλογή η Eurobank
Η Eurobank εξακολουθεί να είναι η κορυφαία επιλογή της Deutsche Bank. Ο συνολικός κλάδος εμφανίζεται ελκυστικός μετά το πρόσφατο sell-off, που έπληξε περισσότερο τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών.
Αν και πιθανότατα δεν βρίσκεται ακόμη στο ραντάρ των επενδυτών, η Deutsche Bank διαπιστώνει στη μετοχή ότι οι καλύτερες προοπτικές, σταθερότητα και τελικά πιο ελκυστικά πολλαπλάσια με βάση τις εκτιμήσεις του 2025 (μέσος όρος P/E 5x και P/TBV 0,5-0,8x για RoTE 10-15% – σχετικά χαμηλά λόγω ισχυρού πλεονάζοντος κεφαλαίου) την καθιστούν πρόταση αξίας.
Επίσης, συνεχίζει να βλέπει θετικά την Εθνική, λόγω της εντυπωσιακής επιχειρηματικής της απόδοσης, ενώ αναγνωρίζει τις βελτιώσεις της Πειραιώς. Πιστεύει επίσης ότι η Alpha Bank παραμένει φθηνή, ακόμη και αν ληφθεί υπόψη η υστέρηση στη βελτίωση της απόδοσης έναντι των ομοτίμων. Τέλος, η Τράπεζα Κύπρου συνεχίζει να καταγράφει εξαιρετικά αποτελέσματα και επιχειρηματικές επιδόσεις, καταλήγει η Deutsche Bank.


Latest News

Σε διπλάσια παραγωγή στοχεύουν τα Θερμοκήπια Ξάνθης - Οι νέες εγκαταστάσεις και η συνεργασία με ΑΒ
Τι ανέφερε ο επικεφαλής της Θερμοκήπια Ξάνθης σε δημοσιογράφους - Τα σχέδια για την παραγωγή και το χαρτοφυλάκιο προϊόντων

Ο Δ. Κουτσολιούτσος στρέφεται κατά στελεχών της Folli Follie – Τι υποστηρίζει
Ο Δ. Κουτσολιούτσος συντηρεί τη διαμάχη με την παρούσα διοίκηση – Πώς αντιδρά η πλευρά Σάμιου – Το κρίσιμο ορόσημο της 9ης Απριλίου

Γκάζι από Vivartia στο street food - Έπεσαν οι υπογραφές για το 60% της Jackaroo
Μετά την πώληση της Μπάρμπα Στάθης η Vivartia εξαγοράζει το 60% της Jackaroo – Πού στοχεύει με τα ελληνικά… KFC

Γ. Μασούτης στον ΟΤ: «Η εξαγορά της Κρητικός θα ολοκληρωθεί έως τις αρχές του 2026»
Τι αναφέρει ο Γιάννης Μασούτης στον ΟΤ για τη συμφωνία με την ΑΝΕΔΗΚ Κρητικός

Κλαδικούς «πρωταθλητές» δημιουργεί η Alpha Bank - Τι φέρνει η εξαγορά της AXIA
Η συμφωνία απόκτησης της AXIA, είναι η τρίτη για την Alpha Bank από τις αρχές του 2025, με αξιοποίηση των κεφαλαιακών μαξιλαριών της

Έρχεται το 2ο Συνεδριο «Εισηγμένες Εταιρείες» από τη Νομική Βιβλιοθήκη
Το Συνέδριο «Εισηγμένες Εταιρείες» από τη Νομική Βιβλιοθήκη θα πραγματοποιηθεί την Τρίτη 1 Απριλίου 2025, διά ζώσης στο Wyndham Grand Athens

Στο τιμόνι της Elpedison, ο Γεώργιος Μίχος - Διαδέχεται τον Νικόλαο Ζαχαριάδη
Ο Γεώργιος Μίχος διαδέχεται τον Νικόλαο Ζαχαριάδη στη θέση του CEO της Elpedison

Υπέγραψαν συμφωνία Μασούτης- Κρητικός - Ένα βήμα πιο κοντά το deal
Τι θα ακολουθήσει την υπογραφή μη-δεσμευτικής δήλωσης προθέσεων μεταξύ των διοικήσεων των εταιρειών Διαμαντής Μασούτης ΑΕ και ΑΝΕΔΗΚ Κρητικός

Αυξημένο EBITDA κατά 11,4% το 2024 στα 54,9 εκατ. ευρώ για την Austriacard
Η Austriacard Holdings είχε το 2024 προσαρμοσμένα έσοδα αυξημένα κατά 9,7% στα 385,3 εκατ. ευρώ - Πρόταση για διανομή μερίσματος ύψους 0,11 ευρώ ανά μετοχή

Ο νέος αναπτυξιακός νόμος στηρίζει τη βιομηχανία αλουμινίου - Τι δήλωσε ο Θεοδωρικάκος
Στη συμβολή του νέου αναπτυξιακού νόμου για την ενίσχυση του κλάδου του αλουμινίου στην Ελλάδα, μίλησε ο υπουργός Ανάπτυξης