Τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα για την Titan Cement αναβάθμισε ο οίκος Standard & Poor’s, σε «BB+» από «BB», ενώ επιβεβαίωσε τη βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση «B». Ταυτόχρονα, αύξησε την αξιολόγηση έκδοσης για το ανώτερο μη εξασφαλισμένο χρέος της Τιτάν σε «ΒΒ+» από «ΒΒ», για το οποίο η βαθμολογία ανάκτησης παραμένει «3» (εκτιμώμενη ανάκτηση 65% σε περίπτωση αθέτησης).
Το outlook παραμένει σταθερό, καθώς αντανακλά την άποψη του οίκου ότι, το 2024-2025, ο Τιτάν θα διατηρήσει επαρκές προφίλ ρευστότητας και θα διατηρήσει τα κεφάλαια από τις λειτουργίες (FFO) σε χρέη πολύ πάνω από 30%, το οποίο θεωρεί ανάλογο με την αξιολόγηση «BB+».
Χρηματιστήριο Αθηνών: Η διεθνής καριέρα των ελληνικών blue chips -Το roadmap για Metlen και Τιτάν
Όπως εξηγεί ο οίκος η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει ότι η αξιοσημείωτη βελτίωση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης της Titan Cement τα τελευταία δύο χρόνια και ότι οι βασικές μετρήσεις του ομίλου πιθανότατα θα ενισχυθούν περαιτέρω το 2024-2025. Οι ισχυρές βελτιώσεις πωλήσεων και περιθωρίου κέρδους, σε συνδυασμό με υψηλότερες ελεύθερες λειτουργικές ταμειακές ροές, επέτρεψαν στον όμιλο να μειώσει ουσιαστικά τη χρηματοοικονομική μόχλευση πέρυσι, με το χρέος προσαρμοσμένο από την S&P Global Ratings σε EBITDA να μειώνεται στο 1,4x στο τέλος του έτους από 2,6x το 2022.
Την ίδια περίοδο, τα κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO) στο χρέος βελτιώθηκαν στο 57,0% από 32,3%. Ο οίκος εκτιμά ότι η κερδοφορία και οι ταμειακές ροές της εταιρείας θα παραμείνουν ανθεκτικές το 2024-2025. Αυτό θα μεταφραστεί σε περαιτέρω πρόσθετες βελτιώσεις της πιστωτικής μέτρησης, ιδίως προσαρμοσμένο χρέος σε EBITDA 1,0x-1,5x και FFO σε χρέος 65%-70% το 2024-2025.
Θετικές οι εκτιμήσεις για Τιτάν
Ο S&P αναμένει ότι αυτά τα ισχυρά λειτουργικά αποτελέσματα θα συνεχιστούν κατά την περίοδο 2024-2025. Η αναφερόμενη εξαιρετική λειτουργική απόδοση της Τιτάν το 2023 περιελάμβανε αύξηση εσόδων κατά 11,6%, υπερβαίνοντας την αρχική εκτίμηση κατά 7%-9%. Αυτό οφείλεται κυρίως στις σταθερές υψηλές τιμές του τσιμέντου, παράλληλα με τη σταθερή ζήτηση σε βασικές χώρες, ειδικά στις ΗΠΑ και την Ελλάδα.
Συγκεκριμένα, η Titan Cement ανέφερε αύξηση πωλήσεων κατά 13% στις ΗΠΑ και 22% στην Ελλάδα και τη Δυτική Ευρώπη, οι οποίες αντιπροσώπευαν περίπου το 58% και το 16% των πωλήσεων του 2023, αντίστοιχα.
Ο όμιλος συνέχισε να αναφέρει ανθεκτικά αποτελέσματα το πρώτο εξάμηνο του 2024, με τις πωλήσεις να αυξάνονται κατά 7,6% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2023. Ο S&P αναμένει ότι οι πωλήσεις θα αυξηθούν κατά 4%-5% την περίοδο 2024-2025, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις για πιο ήπια αλλά και πάλι ανθεκτική ανάπτυξη.
Latest News
Η υπέγραψε μνημόνιο συνεργασίας με την JPMorgan Asset Management
Στόχος της πρωτοβουλίας αυτής είναι η διεύρυνση των επενδυτικών επιλογών που προσφέρει η Eurobank στους πελάτες της
Έκρηξη εσόδων για τη Γαλακτοβιομηχανία «Ομηρος» - Σχέδια επέκτασης σε νέες αγορές
H Γαλακτοβιομηχανία Όμηρος προχώρησε στην έναρξη λειτουργίας του νέου, υπερσύγχρονου εργοστασίου καθώς και την κυκλοφορία καινοτόμων προϊόντων
ΑΧΙΑ: Ισχυρά τα αποτελέσματα του ΟΠΑΠ - Στα 16,40 ευρώ η τιμή στόχος
Κατά την ΑΧΙΑ, η τριμηνιαία απόδοση οφείλεται στις συνεχιζόμενες θετικές τάσεις για τα αθλητικά στοιχήματα τόσο στα διαδικτυακά όσο και στα κανάλια λιανικής
Άλμα 661% στα καθαρά κέρδη της Ideal - Ο ρόλος των Attica και της πληροφορικής
Στα 265 εκατ. ευρώ τα έσοδα της IDEAL Holdings με άνοδο 208% - Εξετάζουμε επενδυτικές ευκαιρίες, τονίζει ο πρόεδρος
Πώς η αθόρυβη Cavino έφτασε στην κορυφή του ελληνικού κρασιού
Το success story της Cavino που κατάφερε να εξελιχθεί στη μεγαλύτερη οινοποιητική βιομηχανία της χώρας – Ο ρόλος Τσάνταλη, Μπουτάρη και Κουρτάκη
Motor Oil: Πώς θα χτίσει… «πράσινα» EBITDA 500 εκατ. το 2030
Τα επόμενα επενδυτικά ορόσημα της Motor Oil για τον μετασχηματισμό του ομίλου - Τα κέρδη από ηλεκτρισμό και κυκλική οικονομία
Unilever: Τι συμβαίνει με το σχέδιο αναδιάρθρωσης – Πώς το παγωτό σώζει την παρτίδα
Ο βραχίονας παγωτού της Unilever είναι παγκόσμιος ηγέτης στην κατηγορία του, με την αποτίμησή του να αγγίζει και τα 19 δισεκατομμύρια δολάρια
Τράπεζες: Το 2026 η επιστροφή των εσόδων στα επίπεδα του 2024
Για μια χρονιά χαμηλών πτήσεων όσον αφορά στα καθαρά έσοδα από τόκους προετοιμάζονται οι τράπεζες
ElvalHalcor: Ανθεκτικότητα με EBITDA στα 180 εκατ. το εννεάμηνο – Μείωση κατά 171 εκατ. στον καθαρό δανεισμό
Τα ενοποιημένα μικτά κέρδη της ElvalHalcor ανήλθαν στα 210,1 εκατ. ευρώ το εννεάμηνο του 2024, έναντι 165,2 εκατ. ευρώ πέρυσι
Motor Oil: «Πράσινο» το 40% των EBITDA μέχρι το 2030 – Η στρατηγική μετασχηματισμού του ομίλου
Ο Όμιλος Motor Oil από το 2022 έχει επενδύσει 1,8 δισ. ευρώ στην πράσινη μετάβαση