![Ελ Εριάν: Η μεταβλητότητα φαίνεται πιο πιθανή μετά το Τζάκσον Χολ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/10/El-Erian.jpeg-768x446-1.jpg)
Για πιθανή περισσότερη μεταβλητότητα στις αγορές προειδοποιεί ο πρόεδρος του Queens College του Κέιμπριτζ και σύμβουλος των Allianz και Gramercy, Μοχάμεντ Ελ Εριάν με παρέμβασή του στους Financial Times, μετά τα ξεκάθαρα μηνύματα που εξέπεμψε ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ για μείωση επιτοκίων στο Τζάκσον Χολ.
Όμως όπως σχολιάζει ο Ελ Εριάν, ο πρόεδρος της Fed, σε έναν πολύ προσεκτικά γραμμένο λόγο δεν έδωσε πληροφορίες ούτε για το μέγεθος της μείωσης των επιτοκίων, αλλά ούτε και ένα χρονοδιάγραμμα για μειώσεις μέχρι το τέλος της χρονιάς.
Πώς αντιδρούν οι αγορές στο σήμα Πάουελ για μείωση επιτοκίων
«Ενώ υποψιάζομαι ότι η Fed επιθυμεί να εδραιώσει την στροφή της πολιτικής της από μία εννιαία εντολή (να κερδίσει τη μάχη κατά του πληθωρισμού) σε μια διπλή (σταθερότητα των τιμών και μέγιστη απασχόληση), η αγορά δεν βρίσκεται σε αυτό το σημείο», προσθέτει ο Ελ Εριάν.
Και αναφέρει πως η άμεση αντίδραση της αγοράς ήταν να πιέσει ακόμη περισσότερο την άποψη ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά περίπου 100 μονάδες βάσης τους επόμενους τέσσερις μήνες, με αυξημένη πιθανότητα για μια έναρξη με 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο και ότι θα ακολουθήσει με άλλες 100 μονάδες βάσης τους επόμενους έξι μήνες. Οι traders διπλασιάζουν το στοίχημα μιας Fed με ενιαία εντολή που επικεντρώνεται στην απασχόληση και είναι πρόθυμη να εφαρμόσει «περικοπές ασφαλείας» για να μειώσει ουσιαστικά την πιθανότητα ύφεσης.
Καθώς ο Πάουελ προσερχόταν στο Τζάκσον Χολ, οι αγορές είχαν ήδη στο μυαλό τους την ιδέα μιας στροφής πολιτικής που θα είχε ως αποτέλεσμα σημαντικές μειώσεις των επιτοκίων τους επόμενους 12 μήνες.
Κατά ειρωνικό τρόπο, προσθέτει ο Ελ Εριάν, η ομιλία του Πάουελ τις ενθάρρυνε να τρέξουν ακόμη πιο γρήγορα και με μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση. Κατά τη διαδικασία αυτή, οι αγορές αγνοούν, τουλάχιστον προς το παρόν, τις σημαντικές καταληκτικές παρατηρήσεις του ότι «τα όρια της γνώσης μας … απαιτούν ταπεινότητα και ένα πνεύμα αμφισβήτησης που επικεντρώνεται στην εκμάθηση διδαγμάτων από το παρελθόν και στην ευέλικτη εφαρμογή τους στις τρέχουσες προκλήσεις μας», προσθέτει.
Για αυτό και ο Ελ Εριάν φτάνει στο συμπέρασμα ότι ρισκάρουν πρόσθετη αστάθεια τόσο στις αγορές όσο και στα αφηγήματα τους επόμενους μήνες.
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
![ot.gr](/wp-content/themes/whsk_otgr/common/imgs/fav.ico/favicon-32x32.png)
Latest News
![Wall Street: Κέρδη ανακούφισης σε HΠΑ και Ευρώπη μετά την ομιλία Πάουελ – Αδύναμη η ελληνική αγορά](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/06/wall-street-and-broad-street-signs-2021-08-26-22-4-3-scaled-1-2048x1536-1-768x576-1-600x450.jpg)
Κέρδη ανακούφισης σε Wall Street και Ευρώπη μετά την ομιλία Πάουελ - Αδύναμη η ελληνική αγορά
Ευφορία στην Wall Street μετά τις δηλώσεις Πάουελ - Aνοδικά κινήθηκαν Dow Jones, S&P, Nasdaq
![Αγορές: Στον Large Cap του FTSE Russell η Cenergy, εκτός η Βιοχάλκο](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/06/ot_markets7-600x352.png)
Στον Large Cap του FTSE Russell η Cenergy, εκτός η Βιοχάλκο
Οι αλλαγές θα ισχύσουν μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης της 20ης Σεπτεμβρίου 2024, όταν και αναμένεται αύξηση του τζίρου
![Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Θετικά έκλεισαν οι αγορές – Άλμα για Hugo Boss, πτώση για Nestle](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/05/ot_europe_markets57-600x352.png)
Θετικά έκλεισαν οι ευρωαγορές, άλμα για Hugo Boss, πτώση για Nestle
Οι επενδυτές αξιολογούν θετικά την ομιλία του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, στο συμπόσιο του Τζάκσον Χολ
![Τζάκσον Χολ: Οι πρώτες αντιδράσεις στις αγορές μετά τις δηλώσεις Πάουελ](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/2024-08-14T205704Z_1215980101_MT1USATODAY23998925_RTRMADP_3_FEDERAL-RESERVE-CHAIR-JEROME-POWELL-PREPARES-TO-ADDRESS-THE-600x470.jpg)
Πώς αντιδρούν οι αγορές στο σήμα Πάουελ για μείωση επιτοκίων
Υποχωρούν οι αποδόσεις των ομολόγων και κινούνται ανοδικά οι μετοχές μετά την ομιλία Πάουελ στο Τζάκσον Χολ
![Χρηματιστήριο Αθηνών: «Ουδέτερη» εβδομάδα – Απορροφήθηκε το επιλεκτικό profit taking](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/xa3-600x400.jpg)
Έμεινε... στα «πράσινα» ο Γενικός Δείκτης - Απορροφήθηκε το επιλεκτικό profit taking
To XA κατάφερε, παρά τις ήπιες πιέσεις που δέχτηκε, όχι μόνο να κρατήσει τα κέρδη από την πρόσφατη ανάκαμψη, αλλά και να πάρει και λίγες μονάδες
![Τζερόμ Πάουελ: Έφτασε η ώρα για μείωση επιτοκίων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/2024-08-19T095951Z_1055676353_RC2J69AOHB96_RTRMADP_3_GLOBAL-MARKETS-VIEW-USA-600x400.jpg)
Πάουελ στο Τζάκσον Χολ: Έφτασε η ώρα για μείωση επιτοκίων - «Ανοιχτή» μια κίνηση 50 μ.β.
Ο Τζερόμ Πάουελ έδωσε «σήμα» για αλλαγή πολιτικής η οποία εστιάζει στην επίτευξη σταθερότητας τιμών και πλήρους απασχόλησης
![Wall Street: Κρατά την… ανάσα της και περιμένει το σήμα Powell](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/03/ot_wall_street24-600x352.png)
Κρατά την… ανάσα της η Wall Street, περιμένει το σήμα Powell
Ο πρόεδρος της Fed θα παράσχει περιορισμένες ενδείξεις για το μέγεθος και τη συχνότητα των μειώσεων των επιτοκίων
![Ασήμι: Η Ινδία διπλασιάζει τις εισαγωγές του λευκού μετάλλου](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2022/05/silver-bars-or-ingots-background-precious-metal-T449SEV-600x450.jpg)
Γιατί η Ινδία διπλασιάζει τις εισαγωγές ασημιού
Οι φετινές αγορές θα μπορούσαν να αυξηθούν σε 6.500 έως 7.000 τόνους λόγω της αυξανόμενης βιομηχανικής ζήτησης
![UBS: Αυξάνεται η δυναμική της Χάρις για νίκη στις αμερικανικές εκλογές – Τα βασικά σενάρια](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2024/08/usb-600x351.jpg)
UBS: Αυξάνεται η δυναμική της Χάρις για νίκη στις αμερικανικές εκλογές – Τα βασικά σενάρια
H UBS ανεβάζει τις πιθανότητες νίκης της Κάμαλα Χάρις στις αμερικανικές εκλογές - Τι λέει για επιτόκια και επενδύσεις
![Χρηματιστήριο Αθηνών: Εν μέσω αμφίρροπων δυνάμεων](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2023/09/xrimatistirio-768x513-1-1-600x401.jpg)
Εν μέσω αμφίρροπων δυνάμεων ο Γενικός Δείκτης - Πιέσεις σε Motor Oil και ΕΥΔΑΠ
Μια συνεδρίαση χαμηλών πτήσεων είναι και η σημερινή στο Χρηματιστήριο Αθηνών