
Στην πρώτη θέση για να ωφεληθούν από τον κύκλο ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας βρίσκονται οι ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με την UBS, η οποία βλέπει σημαντικά περιθώρια ανόδου, έως 56% για τις μετοχές τους, με τις ανταμοιβές προς τους μετόχους ιδιαίτερα ελκυστικές.
Ειδικότερα, όπως αναφέρει η UBS, ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος «αναδύεται έντονα» και θα επιβραβεύσει τους μετόχους. Οι ελληνικές τράπεζες προσφέρουν ελκυστικό ανοδικό περιθώριο, στο πλαίσιο της μακροοικονομικής ανάκαμψης της Ελλάδας. Γι’ αυτό και η ελβετική τράπεζα βλέπει ισχυρή άνοδο και δυνατότητες για διανομές πέρα από τα συντηρητικά σχέδια των διοικήσεων τους.
Στην κορυφή της Extel οι ελληνικές τράπεζες – Πρωτιά για την Alpha Bank
Σε αυτό το πλαίσιο, η τιμή στόχος για την Alpha Bank είναι στα 2,32 ευρώ, για την Eurobank στα 2,74 ευρώ, για την Εθνική στα 11,20 ευρώ και για την Πειραιώς στα 5,70 ευρώ. Για τις τέσσερις μετοχές διατηρεί τη σύσταση buy, δηλαδή αγορά.
Τα NPEs έχουν ομαλοποιηθεί σε μεγάλο βαθμό, με τη UBS να βλέπει τον πιστωτικό κίνδυνο να παραμένει ευνοϊκός και να προκαλεί καθοδική έκπληξη

Οι εκτιμήσεις της UBS για τα θεμελιώδη
Οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται σε καλή θέση για να επωφεληθούν από έναν επενδυτικό κύκλο που διευκολύνεται από τα ευρωπαϊκά ταμεία RRF και μια ισχυρή μακροοικονομική ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας. Μάλιστα, κατά την UBS, βρίσκεται σε εξέλιξη ένας ισχυρός εταιρικός πιστωτικός κύκλος με πρόβλεψη για αύξηση των επιδόσεων δανείων στο 8,7% ετησίως (2023-2026).
Αν και τα επιτοκιακά περιθώρια (NIM) λειτουργούν πλέον ανασταλτικά, οι δραστηριότητες αντιστάθμισης κινδύνου παρέχουν κάποια προστασία, όπως και η σταθερή αύξηση των δανείων. Οι προοπτικές για ισχυρή αύξηση των εσόδων από F&C υποστηρίζουν επίσης τα έσοδα μεσοπρόθεσμα.
Τα NPEs έχουν ομαλοποιηθεί σε μεγάλο βαθμό, με τη UBS να βλέπει τον πιστωτικό κίνδυνο να παραμένει ευνοϊκός και να προκαλεί καθοδική έκπληξη.
Οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές παραμένουν ελκυστικές σε ένα πλαίσιο GEM και ευρωπαϊκών τραπεζών
Η πορεία της οικονομίας
Σε επίπεδο οικονομίας, η UBS δηλώνει αισιόδοξη για την ανάπτυξη του ΑΕΠ που βασίζεται στον τουρισμό, ένα ισχυρό καταναλωτικό περιβάλλον που υποβοηθήθηκε από τη βελτίωση της αγοράς εργασίας, τις εισροές RRF (15 δισ. ευρώ από 36 δισ. ευρώ έχουν χρησιμοποιηθεί μέχρι στιγμής) και καμία σημαντική δημοσιονομική οπισθοδρόμηση (πρωτογενές πλεόνασμα προϋπολογισμού).
Οι συστάσεις της UBS
Οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές παραμένουν ελκυστικές σε ένα πλαίσιο GEM και ευρωπαϊκών τραπεζών, κατά την UBS.
Η Εθνική είναι η κορυφαία επιλογή της για ποιοτική έκθεση στην ιστορία ανάκαμψης της Ελλάδας, υψηλή κερδοφορία, ισχυρή κεφαλαιακή θέση, καλή πιστωτική ποιότητα, δυνατότητα επιστροφής πλεονάζοντος κεφαλαίου.
Η Πειραιώς είναι η κορυφαία επιλογή της για πιθανό rerating, αξιοσημείωτη ιστορία ανάκαμψης, καθώς τα NPE της έχουν ομαλοποιηθεί, σταθερή κερδοφορία, αλλά ασθενέστερη κεφαλαιακή θέση.
Η Eurobank έχει ανοδικά περιθώρια από την εξαγορά της HBC, της περιφερειακής διαφοροποίησης σε Κύπρο και Βουλγαρία, προσφέροντας υψηλή κερδοφορία και ευελιξία κεφαλαίου, αν και στα αρνητικά της είναι το υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης.
Τέλος, η Alpha Bank είναι ένας κορυφαίος δανειστής του εταιρικού τομέα με κεφάλαια που ενισχύονται από τη συγχώνευση με την UniCredit στη Ρουμανία, αλλά έχει χαμηλότερη κερδοφορία, ιδιαίτερα χαμηλότερο NIM, αλλά και υψηλές δυνατότητες διανομής σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς.


Latest News

Αktor: Στα 32,4 εκατ. ευρώ το Enterpise Value (EV) της Sun Force One
Η AKTOR Ανανεώσιμες θα καταβάλει ως ίδια συμμετοχή για την αγορά του 51% της Sun Force One το ποσό των 4,1 εκ. ευρώ περίπου

Αρίστος Δοξιάδης: Ένας επενδυτής των start ups αναλαμβάνει την Έρευνα και Ανάπτυξη
Ο Αρίστος Δοξιάδης είναι συνεργάτης στη Big Pi, μια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων που επενδύει στην Ελλάδα και υποστηρίζει τη φιλόδοξη καινοτομία

Οκτώ νέα αεροσκάφη στο στόλο της Aegean
Προσθέτει 8 νέα αεροσκάφη Airbus A321 - Έφτασε τα 58 στο σύνολο

Εξαφανίζονται τα εκπτωτικά stickers από τα σούπερ μάρκετ - Πώς γίνονται οι προσφορές
Πώς θα αποφύγουμε τις προσφορές «μαϊμού» - Τι λένε προμηθευτές και εκπρόσωποι των σούπερ μάρκετ

Πώς οι τράπεζες θα μειώσουν και άλλο τα «κόκκινα δάνεια» - Το ιστορικό ρεκόρ
Κάτω από 5 δισ. ευρώ τα κόκκινα δάνεια στις τέσσερις συστημικές τράπεζες - Πότε θα επιτύχουν την απόλυτη σύγκλιση με το μέσο ευρωπαϊκό όρο

Στα 17,4 τρισ. θα εκτοξευθούν οι συναλλαγές μέσω κινητών - Τι δείχνει μελέτη
Η αξία των πληρωμών με εικονικές κάρτες, θα αυξηθεί κατά 235% έως το 2029 και θα ανέλθει στα 17,4 τρισεκατομμύρια δολάρια

Αναπτυξιακή Διάσκεψη Κρήτης: Πρέπει να δώσουμε έμφαση στη διαφοροποίηση των ελληνικών προϊόντων
Για τις ευκαιρίες και τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι ελληνικές εξαγωγές στην Αμερική συζήτησαν οι ομιλητές του πάνελ - «Ενίσχυση εξαγωγών στις ΗΠΑ – Ευκαιρίες και Προκλήσεις» - στο πλαίσιο της Αναπτυξιακής Διάσκεψης Κρήτης

BriQ Properties: Πώληση δύο ακινήτων στον Πύργο Αθηνών έναντι 4,23 εκατ.
Τα συγκεκριμένα ακίνητα είναι πλήρως μισθωμένα και είχαν εκτιμηθεί με συνολική αξία 4,15 εκατ. ευρώ

Frigoglass: Σύναψη σύμβασης δανείου με Kar-Tess Holding – Οι όροι
Η Kar-Tess είναι μέτοχος της εισηγμένης, ελέγχοντας τo 48,39%

Κώστας Νεμπής (ΟΤΕ): Αυτή είναι η στρατηγική μας για το 2025
Περαιτέρω ανάπτυξη του FTTH δικτύου, αξιοποίηση του 5G δικτύου, ενίσχυση διαθεσιμότητας της υπηρεσίας COSMOTE 5G WiFi και ενίσχυση των εσόδων είναι τα βασικά στοιχεία της στρατηγικής του ΟΤΕ για το 2025