
Η πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία σε συνδυασμό με τη δεινή οικονομική θέση στην οποία βρίσκεται η χώρα προκαλεί έντονο προβληματισμό, γεγονός που αποτυπώνεται και στα γαλλικά assets.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό δήλωσε ότι είναι επείγον για τη χώρα να αντιμετωπίσει τις προκλήσεις του ελλείμματος και του χρέους, καθώς οι αγορές ομολόγων στέλνουν όλο και περισσότερα προειδοποιητικά σημάδια για τους κινδύνους.
«Τις τελευταίες ημέρες, οι διεθνείς δανειστές, αυτοί που δανείζουν στη Γαλλία, μας λένε επίσης ότι πρέπει να αντιδράσουμε άμεσα», είπε στην τηλεόραση France 2 την Τετάρτη. «Πριν τον Ιούνιο, είχαμε μια διαφορά αποδόσεων με τη Γερμανία περίπου 0,5 ποσοστιαίες μονάδες και τώρα είμαστε κοντά στο 0,8, επομένως πρέπει πραγματικά να αντιμετωπίσουμε αυτήν την ασθένεια».
Ομόλογα: Η «απαξίωση» της Γαλλίας και η εκδίκηση του Νότου
Η Γαλλία αναζητεί λύσεις
Η γαλλική κυβέρνηση βρίσκεται υπό πίεση να βρει γρήγορες λύσεις στις δημοσιονομικές προκλήσεις της χώρας και πρέπει να παρουσιάσει ένα νομοσχέδιο για τον προϋπολογισμό για το 2025 στο κοινοβούλιο τις επόμενες εβδομάδες. Ο πρωθυπουργός Μισέλ Μπαρνιέ δήλωσε την Κυριακή ότι στόχος είναι οι μεγαλύτερες εταιρείες της χώρας και τα πλουσιότερα άτομα να πληρώνουν περισσότερους φόρους σε μια προσπάθεια να αντιμετωπιστεί το τεράστιο δημοσιονομικό έλλειμμα – μια προσέγγιση την οποία υποστήριξε ο Βιλερουά.
«Όταν μια οικογένεια ζει πέρα από τις δυνατότητές της, όπως είναι η περίπτωση της Γαλλίας, μπορείτε να μειώσετε τις δαπάνες ή να αυξήσετε τα έσοδα», είπε ο Βιλερουά. «Σήμερα, πρέπει να κάνουμε και τα δύο – χρειαζόμαστε ένα κοκτέιλ με καλές αναλογίες».
Ο Γάλλος τραπεζίτης είπε ότι η εξοικονόμηση θα πρέπει να αντιπροσωπεύει τα τρία τέταρτα της προσπάθειας. Ο κεντρικός τραπεζίτης πρόσθεσε ότι η Γαλλία βρίσκεται σε «σχετικά ευνοϊκή» κατάσταση για τη δημοσιονομική εξυγίανση, επειδή ο πληθωρισμός μειώνεται, τα πραγματικά εισοδήματα βελτιώνονται και τα επιτόκια μειώνοντα περιορίζονται.
Η απαξίωση στα γαλλικά ομόλογα
Η έντονη ανησυχία που υπάρχει στη Γαλλία, αναφορικά με την βιωσιμότητα της νέας κυβέρνησης έχει πυροδοτήσει ρευστοποιήσεις στα γαλλικά περιουσιακά στοιχεία .
Οι κίνδυνοι αυτοί οδήγησαν την απόδοση του γαλλικού δεκαετούς τίτλου μόλις μία ανάσα από αυτή του ισπανικού (που έχει μικρότερη βαθμολογία από τους διεθνείς οίκους) με τη διαφορά μεταξύ των δύο σχεδόν να μηδενίζεται για πρώτη φορά από την παγκόσμια οικονομική κρίση.
Και μπορεί σήμερα ο χρηματιστηριακός δείκτης CAC 40 να ενισχύεται, ωστόσο, το Παρίσι είναι η μόνη μεγάλη ευρωπαϊκή αγορά που έχει υποστεί ζημίες το 2024.
Citigroup Inc., Barclays Plc και Royal London Asset Management προειδοποιούν ότι το νέο υπουργικό συμβούλιο θα μπορούσε γρήγορα να σκοντάψει, αφήνοντας τη Γαλλία ξανά ακυβέρνητη.
Υπενθυμίζεται ότι το εκλογικό αποτέλεσμα τον Ιούλιο προκάλεσε πολιτικό αδιέξοδο. Οι νέοι υπουργοί έχουν λίγο χρόνο για να συντάξουν έναν προϋπολογισμό πριν βρεθούν ενώπιον του κοινοβουλίου τον επόμενο μήνα.
«Οι αγορές περιμένουν να δουν εάν η νέα κυβέρνηση μπορεί να αντέξει», δηλώνει στο Bloomberg, ο Francois Rimeu, στρατηγικός αναλυτής της La Francaise Asset Management στο Παρίσι.
Ο δείκτης κινδύνου
Ένας δείκτης κινδύνου στα γαλλικά ομόλογα – το χάσμα μεταξύ των αποδόσεων των 10ετών γαλλικών και γερμανικών αποδόσεων – είναι στο υψηλότερο επίπεδο από τότε που η ανησυχία για την πολιτική της χώρας ήταν στο αποκορύφωμά της αυτό το καλοκαίρι. Η Citigroup αναμένει να διευρυνθεί έως και 100 μονάδες βάσης το επόμενο έτος, από περίπου 80 τώρα. Εν τω μεταξύ, οι γαλλικές μετοχές έχουν υποχωρήσει πάνω από 6% από όταν ο πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν προκήρυξε πρόωρες εκλογές στις 9 Ιουνίου.
Τα δεδομένα για τις ροές χρήματος δεν είναι ενθαρρυντικά. Νωρίτερα τον Σεπτέμβριο, τα γαλλικά μετοχικά κεφάλαια σημείωσαν τη μεγαλύτερη εκροή τους από τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το EPFR. Και οι Ιάπωνες επενδυτές πούλησαν μαζικά γαλλικά κρατικά ομόλογα τον Ιούλιο, σε μία ένδειξη ότι ένα από τα ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία της Ευρώπης έχει απαξιωθεί στα μάτια ορισμένων από τους μεγαλύτερους κατόχους της.
«Δεν βλέπω μεγάλη όρεξη από τους επενδυτές να επιστρέψουν στα γαλλικά ομόλογα», δήλωσε ο Emmanuel Cau, επικεφαλής της ευρωπαϊκής στρατηγικής μετοχών της Barclays. «Οι επενδυτές θέλουν να δουν αν μπορεί να εγκριθεί ένας προϋπολογισμός», είπε, προσθέτοντας ότι η αγορά είναι «κουρασμένη» απέναντι στην προοπτική νέων εκλογών το επόμενο έτος.
Η απαξίωση στα γαλλικά ομόλογα
Η έντονη ανησυχία που υπάρχει στη Γαλλία, αναφορικά με την βιωσιμότητα της νέας κυβέρνησης έχει πυροδοτήσει ρευστοποιήσεις στα γαλλικά περιουσιακά στοιχεία .
Οι κίνδυνοι αυτοί οδήγησαν την απόδοση του γαλλικού δεκαετούς τίτλου μόλις μία ανάσα από αυτή του ισπανικού (που έχει μικρότερη βαθμολογία από τους διεθνείς οίκους) με τη διαφορά μεταξύ των δύο σχεδόν να μηδενίζεται για πρώτη φορά από την παγκόσμια οικονομική κρίση.
Citigroup Inc., Barclays Plc και Royal London Asset Management προειδοποιούν ότι το νέο υπουργικό συμβούλιο θα μπορούσε γρήγορα να σκοντάψει, αφήνοντας τη Γαλλία ξανά ακυβέρνητη.
Υπενθυμίζεται ότι το εκλογικό αποτέλεσμα τον Ιούλιο προκάλεσε πολιτικό αδιέξοδο. Οι νέοι υπουργοί έχουν λίγο χρόνο για να συντάξουν έναν προϋπολογισμό πριν βρεθούν ενώπιον του κοινοβουλίου τον επόμενο μήνα.
«Οι αγορές περιμένουν να δουν εάν η νέα κυβέρνηση μπορεί να αντέξει», δηλώνει στο Bloomberg, ο Francois Rimeu, στρατηγικός αναλυτής της La Francaise Asset Management στο Παρίσι.
Ο δείκτης κινδύνου
Ένας δείκτης κινδύνου στα γαλλικά ομόλογα – το χάσμα μεταξύ των αποδόσεων των 10ετών γαλλικών και γερμανικών αποδόσεων – είναι στο υψηλότερο επίπεδο από τότε που η ανησυχία για την πολιτική της χώρας ήταν στο αποκορύφωμά της αυτό το καλοκαίρι. Η Citigroup αναμένει να διευρυνθεί έως και 100 μονάδες βάσης το επόμενο έτος, από περίπου 80 τώρα. Εν τω μεταξύ, οι γαλλικές μετοχές έχουν υποχωρήσει πάνω από 6% από όταν ο πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν προκήρυξε πρόωρες εκλογές στις 9 Ιουνίου.
Τα δεδομένα για τις ροές χρήματος δεν είναι ενθαρρυντικά. Νωρίτερα τον Σεπτέμβριο, τα γαλλικά μετοχικά κεφάλαια σημείωσαν τη μεγαλύτερη εκροή τους από τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το EPFR. Και οι Ιάπωνες επενδυτές πούλησαν μαζικά γαλλικά κρατικά ομόλογα τον Ιούλιο, σε μία ένδειξη ότι ένα από τα ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία της Ευρώπης έχει απαξιωθεί στα μάτια ορισμένων από τους μεγαλύτερους κατόχους της.
«Δεν βλέπω μεγάλη όρεξη από τους επενδυτές να επιστρέψουν στα γαλλικά ομόλογα», δήλωσε ο Emmanuel Cau, επικεφαλής της ευρωπαϊκής στρατηγικής μετοχών της Barclays. «Οι επενδυτές θέλουν να δουν αν μπορεί να εγκριθεί ένας προϋπολογισμός», είπε, προσθέτοντας ότι η αγορά είναι «κουρασμένη» απέναντι στην προοπτική νέων εκλογών το επόμενο έτος.


Latest News

Τι αλλάζει από σήμερα για τους Ευρωπαίους τουρίστες στη Βρετανία - Ποια τα βήματα για να ταξιδέψει κάποιος
Υποχρεωτική από σήμερα η έκδοση ηλεκτρονικής ταξιδιωτικής άδειας για τους Ευρωπαίους που θέλουν να ταξιδέψουν στη χώρα
![Δασμοί Τραμπ: Αντίστροφη μέτρηση για την «Ημέρα Απελευθέρωσης» – Μνήμες από τη Μεγάλη Ύφεση [γραφήματα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/04/ot_trump_tariffs2-600x352.png)
Αντίστροφη μέτρηση για την «Ημέρα Απελευθέρωσης» - Οι δασμοί και οι μνήμες από τη Μεγάλη Ύφεση [γραφήματα]
Σήμερα στον Κήπο των Τριαντάφυλλων ο Αμερικανός πρόεδρος θα ανακοινώσει τους αμοιβαίους δασμούς που έχουν προκαλέσει φόβους για ύφεση και για το τέλος της μεταπολεμικής τάξης πραγμάτων

Lufthansa: Πως αναβαθμίζει την επιχειρηματική θέση με επτά κατηγορίες θέσεων
Η επιλογή θέσης σε μια πτήση ποτέ δεν ήταν πιο περίπλοκη από τις νέες καμπίνες Allegris της Lufthansa

Harley-Davidson: Θέλει εκδίκηση σε περίπτωση που η ΕΕ στοχεύσει τις μοτοσυκλέτες της
Οι δασμοί θα μπορούσαν να ανεβάσουν τις τιμές των μοτοσικλετών της Harley-Davidson σε εξαψήφιο αριθμό σε ορισμένες χώρες, με τις πωλήσεις να βρίσκονται ήδη υπό πίεση στην Ευρώπη

Γιατί ο Τραμπ εξετάζει «μαχαίρι» στα 9 δισ. δολάρια των επιχορηγήσεων προς το πανεπιστήμιο
Το Χάρβαρντ έχει καταγραφεί ως σύμβολο του αμερικανικού ονείρου εδώ και γενιές

Αγωνιώδεις προσπάθειες του Μιλέι για εξαίρεση από τους δασμούς Τραμπ
Οι μεγαλύτερες εξαγωγές που έκανε η Αργεντινή στις Ηνωμένες Πολιτείες πέρυσι ήταν αργό πετρέλαιο, μέταλλα και χημικά προϊόντα

Η Arm ήθελε εξαγορά της Alphawave για να βάλει στο χέρι την τεχνολογία SerDes
Αυτό που... κέντρισε το ενδιαφέρον της Arm ήταν μία συγκεκριμένη τεχνολογία της Alphawave που καθορίζει πόσο γρήγορα οι πληροφορίες μπορούν να εισαχθούν αλλά και να εξαχθούν από ένα μικροτσίπ

Δεν επιδρούν όλοι οι δασμοί με τον ίδιο τρόπο στις τσέπες των Αμερικανών - Τι «λέει» η εμπειρία
Οι δασμοί Τραμπ θα επηρεάσουν και την αμερικανική αγορά με ανατιμήσεις

Τι είναι η νέα μόδα του «oshikatsu» στην οποία ποντάρει η Ιαπωνία για την άνοδο της κατανάλωσης
Το φαινόμενο παρακολουθούν πολιτικοί αλλά και η κεντρική τράπεζα στην Ιαπωνία - Έρχεται νέα αύξηση των μισθών στην Ιαπωνία

Ο Μασκ εξαγοράζει... ψηφοφόρους - 82 εκατ. για να ελέγξει ανώτατο δικαστήριο πολιτείας
Γιατί μια νίκη του πρώην γενικού εισαγγελέα Σίμελ επί της Δημοκρατικής Κρόφορντ θα ήταν όφελος για την πολιτική στρατηγική του Μασκ