Intrum: Νέα υποβάθμιση από Moody’s

Σε Ca από Caa2 προηγουμένως, μείωσε την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας διαχείρισης πιστώσεων Intrum η Moody’s, με το outlook μάλιστα να είναι “υπό εξέλιξη” (evolving), λόγω των σοβαρών εξελίξεων που αναμένονται.

«Μπορούμε να αναβαθμίσουμε την Intrum εάν λάβει την απαραίτητη συναίνεση από τους κατόχους ομολόγων της για να προχωρήσει στο σχέδιο ανακεφαλαιοποίησης χωρίς να ξεκινήσει διαδικασία αφερεγγυότητας», αναφέρει η Moodys.

Νέο χτύπημα από Moody’s – Υποβάθμισε την Intrum, μη βιώσιμη η κεφαλαιακή της δομή

Εν τω μεταξύ, η αξιολόγηση θα μπορούσε να μειωθεί περαιτέρω στο C εάν οι κάτοχοι ομολόγων της εταιρείας υποστούν απώλειες άνω του 65% του ονομαστικού ποσού, εξηγεί ο οίκος.

Καθώς η εταιρεία δεν μπόρεσε να επιτύχει το απαιτούμενο όριο συναίνεσης από τους οφειλέτες της για μια εξωδικαστική διαδικασία εφαρμογής του σχεδιαζόμενου σχεδίου αναδιάρθρωσης, η Intrum έχει ξεκινήσει μια διαδικασία πρόσκλησης των πιστωτών που έχουν ήδη υποστηρίξει να επαναβεβαιώσουν επίσημα την υποστήριξή τους.

Μετά την περίοδο της πρόσκλησης, η οποία λήγει στις 13 Νοεμβρίου 2024, η εταιρεία σκοπεύει να υποβάλει εκούσια αίτηση αναδιοργάνωσης σύμφωνα με το κεφάλαιο 11 του πτωχευτικού κώδικα των Ηνωμένων Πολιτειών και να ζητήσει την έγκριση του σχεδίου αναδιάρθρωσης.

Η απόφαση του δικαστηρίου αναμένεται μέχρι το τέλος του 2024. Μια θετική δικαστική απόφαση θα επιτρέψει στην Intrum να ξεκινήσει τη διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης το πρώτο τρίμηνο του 2025. Η εταιρεία δεν έχει ανακοινώσει αλλαγές στη δεσμευτική συμφωνία δέσμευσης.

Υποβάθμιση και από την Fitch

Εκτός της Moody’s, η Intrum υποβαθμίστηκε και από τον οίκο Fitch Ratings, ο οποίος πλέον βαθμολογεί το IDR της εταιρείας και την αξιολόγηση μη εξασφαλισμένου χρέους σε «C» από «CC».

Η υποβάθμιση ακολουθεί την ανακοίνωση ότι η Intrum έχει ξεκινήσει μια διαδικασία ένταξης στο άρθρο 11 για την αναδιάρθρωση του χρέους της που είχε αρχικά ανακοινωθεί τον Ιούλιο του 2024, την οποία ο Fitch θεωρεί ότι είναι η αρχή μιας διαδικασίας που προσομοιάζει με χρεοκοπία.

Η Intrum αναζητά προστασία

Υπενθυμίζεται ότι η Intrum υπέβαλλε αίτηση εθελοντικής προστασίας κατά της πτώχευσης  βάσει της αμερικανικής νομοθεσίας, προσπαθώντας να αναδιαρθρώσει τα οικονομικά της και να διασωθεί από ένα συσσωρευμένο χρέος ύψους 4,7 δισ. δολ.

Η εταιρεία έχει αντιμετωπίσει σειρά προκλήσεων τα τελευταία χρόνια, καθώς η πανδημία, η ενεργειακή κρίση και η εκτίναξη των επιτοκίων σε υψηλό είκοσι ετών έχουν συσσωρεύσει μη εξυπηρετούμενα δάνεια, με τις ανησυχίες να αυξάνονται για το καθαρό χρέος της Intrum ύψους 49,4 δισεκατομμυρίων σουηδικών κορωνών (4,69 δισεκατομμύρια δολάρια) στα τέλη Ιουνίου.

Η Intrum αναμένει να προκύψει από τη δρομολογημένη διαδικασία αίτησης πτώχευσης και τη διαδικασία αναδιοργάνωσή της με άφθονο χρόνο και ρευστότητα για να υλοποιήσει το επιχειρηματικό της σχέδιο και να είναι τοποθετημένη για μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και επιτυχία», ανέφερε σε ανακοίνωσή της.

Ο servicer είχε κερδίσει υποστήριξη για αναδιάρθρωση χρέους από το 73% των πιστωτών της, αρκετή για να ενταχθεί στη αμερικανική διάταξη, αλλά λιγότερο από το 75% που απαιτείται για την πλήρωση των προϋποθέσεων για μια απλούστερη διαδικασία σύμφωνα με το βρετανικό δίκαιο ή ένα όριο 90% για μια πλήρως εθελοντική διαδικασία.