Λάρι Φινκ – Blackrock: Μια μείωση από την Fed φέτος

Η Fed δεν θα μειώσει τα επιτόκια τόσο πολύ όσο αναμένουν οι αγορές, επειδή ο «ενσωματωμένος πληθωρισμός» είναι πολύ υψηλός, εκτιμά ο διευθύνων σύμβουλος της Blackrock, Λάρι Φινκ.

Ο  συνιδρυτής της BlackROCK, επενδυτικού ταμείου που διαχειρίζεται  περιουσιακά στοιχεία που ξεπερνούν τα 10 τρισ. δολάρια, βλέπει μία μείωση των επιτοκίων πριν από το τέλος του τρέχοντος έτους, σε σύγκριση με τις δύο μειώσεις που προβλέπουν άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά.

Λάρι Φινκ – Blackrock: «Οι εκλογές δεν έχουν καμία σημασία για τις αγορές»

«Νομίζω ότι είναι δίκαιο να πούμε ότι θα έχουμε τουλάχιστον μια μείωση κατά 25 (μονάδες βάσης), αλλά, με αυτό το δεδομένο, πιστεύω ότι έχουμε μεγαλύτερο ενσωματωμένο πληθωρισμό στον κόσμο από ό,τι έχουμε δει ποτέ» είπε κατά τη διάρκεια του ετήσιου επενδυτικού συνεδρίου της Σαουδικής Αραβίας, του Future Investment Initiative.

Ο πληθωρισμός

«Έχουμε κυβέρνηση και πολιτική που είναι πολύ πιο πληθωριστική. Η μετανάστευση – οι πολιτικές μας για την ανάθεση σε εξωτερικούς συνεργάτες, όλα αυτά – κανείς δεν θέτει το ερώτημα «με ποιο κόστος». Ιστορικά ήμασταν, θα έλεγα, μια οικονομία περισσότερο προσανατολισμένη στον καταναλωτή, τα φθηνότερα προϊόντα ήταν ο καλύτερος και ο πιο προοδευτικός τρόπος άσκησης πολιτικής», σημείωσε.

Έχουμε κυβερνητικές πολιτικές που είναι ενσωματωμένες στον πληθωρισμό

Η αναφορά του Fink στο onshoring υπογράμμισε τις προσπάθειες των ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια -ιδιαίτερα μετά την πανδημία- να μειώσουν την εξάρτηση από τις ξένες αλυσίδες εφοδιασμού και να επενδύσουν σε εγχώριες θέσεις εργασίας, ιδίως στον τομέα της μεταποίησης. Η νομοθεσία της κυβέρνησης Μπάιντεν, όπως ο νόμος για τη μείωση του πληθωρισμού και ο νόμος για τις επενδύσεις σε υποδομές και την απασχόληση, προώθησαν αυτές τις προσπάθειες. Οι αλλαγές αυτές μπορούν να συμβάλουν στην αύξηση των τιμών των αγαθών, καθώς οι Αμερικανοί εργαζόμενοι αμείβονται περισσότερο από εκείνους σε πολλούς υπεράκτιους προορισμούς παραγωγής, όπως η Κίνα.

«Σήμερα, νομίζω ότι έχουμε κυβερνητικές πολιτικές που είναι ενσωματωμένες στον πληθωρισμό και, με αυτό το δεδομένο, δεν θα δούμε τα επιτόκια τόσο χαμηλά όσο προβλέπουν οι άνθρωποι» είπε χαρακτηριστικά.

Την ίδια εκτίμηση μοιράστηκαν και οι συνδαιτημόνες του επόμενου πάνελ, οι ισχυροί άντρες της Wall Street, οι CEO της Goldman Sachs, της Carlyle, της Morgan Stanley, της Standard Chartered και της State Street. Kλήθηκαν να σηκώσουν το χέρι τους αν πιστεύουν ότι η Fed θα αποφασίσει δύο επιπλέον μειώσεις επιτοκίων φέτος. Κανείς δεν σήκωσε το χέρι του.

Τα επίσημα στοιχεία

Η Fed αιφνιδίασε αγορές και οικονομολόγους, με την απόφαση της να ξεκινήσει τον κύκλο αποκλιμάκωσης του κόστους δανεισμού με μείωση κατά 50 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Η κίνηση της σηματοδότησε ένα σημείο καμπής  στη διαχείριση της αμερικανικής οικονομίας και στις προοπτικές της για τον πληθωρισμό. Σε εκθέσεις στα τέλη Σεπτεμβρίου, οι στρατηγικοί αναλυτές της J.P. Morgan και της Fitch Ratings προέβλεψαν δύο επιπλέον μειώσεις επιτοκίων έως το τέλος του 2024 και αναμένουν ότι οι μειώσεις αυτές θα συνεχιστούν έως το 2025.

Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή στην Αμερική, ένας βασικός δείκτης πληθωρισμού, αυξήθηκε κατά 2,4% τον Σεπτέμβριο σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2023, σύμφωνα με το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας των ΗΠΑ. Το ποσοστό αυτό είναι λίγο χαμηλότερα από το 2,5% που είχε αποτυπωθεί τον Αύγουστο, πράγμα που σημαίνει ότι η αύξηση των τιμών επιβραδύνθηκε. Η μέτρηση του Σεπτεμβρίου ήταν επίσης η μικρότερη ετήσια από τον Φεβρουάριο του 2021.