Coca-Cola HBC: Αύξηση 13% στις οργανικές πωλήσεις – Τι βλέπει η Goldman Sachs

Υψηλότερα του αναμενομένου αναμένει ότι θα κινηθούν οι οργανικές πωλήσεις της Coca-Cola HBC το τρίτο τρίμηνο του έτους η Goldman Sachs, λόγω της βελτιωμένης απόδοσης στην Ευρώπη και της ισχυρής ανάπτυξης σε πολλά μέρη της Αφρικής.

Πιο συγκεκριμένα, αναμένει ότι θα επιτύχει αύξηση 13%, από 10,8% που αναμένει η συναίνεση.

Goldman Sachs: Ανεβάζει τον πήχη της κερδοφορίας της Coca Cola HBC

Ειδικότερα, αναμένει ισχυρότερη επιτάχυνση του όγκου πωλήσεων στην Ευρώπη, με +4,5% και +4% αύξηση όγκου στις Αναπτυγμένες και Αναπτυσσόμενες αγορές αντίστοιχα. Κατά την GS, η συναίνεση υποτιμά την τάση τιμών στις Αναπτυσσόμενες, υποθέτοντας μια απότομη πτώση κατά <15% (έναντι 19% το β’ 3μηνο).

Coca-Cola HBC: Αξιολόγηση του πιθανού αντίκτυπου των ανακλήσεων προϊόντων

Λόγω πιθανής μόλυνσης από μέταλλα, η Coca-Cola HBC προέβη σε προληπτική ανάκληση φιαλών των 500 ml σε διάφορες μάρκες στην Αυστρία (3% του όγκου).

Αν και αυτή η ανάκληση στην Αυστρία φαίνεται διαχειρίσιμη για την εταιρεία, η GS συστήνει προσοχή σε αυτό το στάδιο, καθώς υπάρχουν μόνο λίγα προηγούμενα στη βιομηχανία αναψυκτικών για ανάκληση προϊόντων στην Ευρώπη.

Παρόλα αυτά, δημοσιεύματα του Τύπου αναφέρουν για ανάκληση 26-28 εκατομμυρίων φιαλών, κάτι που θα μπορούσε να μεταφραστεί σε <10 εκατ. ευρώ στα EBIT κατά την άποψη της Goldman Sachs (<0,8% του EBIT του 2024), αν υποτεθεί ότι δεν καλύπτεται από καμία ασφάλιση.

Ισχυρό EPS

Η Goldman Sachs διατηρεί τη σύσταση buy για τη μετοχή της Coca-Cola HBC, με τιμή στόχο στις 3.200 πέννες.

Σε αυτό το πλαίσιο αναμένει 1) καλύτερη εκτέλεση και καινοτομία στην κατηγορία που θα οδηγήσει σε αύξηση όγκου και θετικό μείγμα, 2) ισχυρή πορεία τιμών που υποστηρίζεται από το μεγάλο μερίδιο 55% της αγοράς, και 3) αύξηση του περιθωρίου το 2025 από τα χαμηλότερα COGS λόγω της πτώσης της τιμής της ζάχαρης.