Μια επενδυτική αδιαφορία άνευ λόγου και αιτίας οδήγησε τον Γενικό Δείκτη σε απώλειες της τάξεως του 4,77% για τον απερχόμενο Οκτώβριο.
Κατ’ αντιστοιχία, ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε τον Οκτώβριο απομειωμένος κατά 8,77%, επιστρέφοντας κατ’ αυτόν τον τρόπο σε τιμές Ιανουαρίου 2024.
Ειδικότερα, οι πωλητές είχαν πολυφωνία στο εξεταζόμενο διάστημα, αφήνοντας 19 από τις 25 μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης σε αρνητικό έδαφος, με απώλειες από 13% (CENER) και 11,5% (ΑΛΦΑ και ΒΙΟ) έως 1,2% (ΛΑΜΔΑ)και 1,75% (ΟΠΑΠ).
Στη μεσαία, οι μόνες που διεσώθησαν ήταν η ΚΟΥΕΣ (+5,94% μετά και την πώληση του 20% της ACS), ο ΟΛΠ (+3,36% με στιβαρά αποτελέσματα εννεαμήνου και υπερκέρδη από τα τέλη υπηρεσιών αποθήκευσης), το αειθαλές ΚΡΙ (+3,35% σε ιστορικά υψηλά) και η πάντα ενδιαφέρουσα ΙΝΤΕΚ (+1,33%). Παρεμπιπτόντως, ο δείκτης Μεσαίας FTSEM είχε πιο αμυντική διάθεση, με σωρευτικές απώλειες 2,75%.
Μέτρια η πτώση, μεγάλες οι ανησυχίες
Η εικόνα από μόνη της δεν είναι εικόνα κατάρρευσης ή πανικού, ειδικά συνυπολογίζοντας τον χαρακτήρα του ελληνικού, περιφερειακού Χρηματιστηρίου που προφανώς είναι ρηχό και εκτεθειμένο σε λίγες κινήσεις μεγάλων χαρτοφυλακίων. Απεναντίας, η προβληματική εδράζεται σε τέσσερις πυλώνες.
Πρώτον, στη σύγκριση της απόδοσης των τελευταίων εβδομάδων με τα λοιπά, μεγάλα Χρηματιστήρια που μοιραία αποτυπώνουν τις παγκόσμιες επενδυτικές τάσεις.
Αυτό επιβεβαιώνεται από το «μόλις» -1% του S&P500 του Οκτωβρίου (-0,52% ο Nasdaq), το οποίο μάλιστα προέκυψε από μόλις μια συνεδρίαση, την τελευταία του μήνα, με τον μεγαλύτερο σε κεφ/ση Δείκτη να καταγράφει νεότερα ιστορικά υψηλά στη διάρκειά του.
Δεύτερον, στο γενικότερα θετικό μεσοπρόθεσμο επενδυτικό κλίμα που αποτυπώνεται αφενός στην προαναφερθείσα παραμονή της Wall Street σε ιστορικά υψηλά, αφετέρου στην υφιστάμενη νομισματική πολιτική υπερ χαμηλότερων επιτοκίων της ΕΚΤ, που θεωρητικά βοηθά (ή θα έπρεπε να βοηθά) τις μετοχικές αγορές.
Τρίτον, στην εξαιρετική χρηματοοικονομική θέση των περισσοτέρων ελληνικών εισηγμένων, πολλώ δε μάλλον εκείνων που παραδόξως έχουν βυθιστεί σε πτωτικό κυκλώνα. Προσέτι, η συνολική εικόνα της ελληνικής χρηματαγοράς δεν παραπέμπει σε πτωτικότητα τιμών, καθώς τα επιτυχημένα εταιρικά γεγονότα (ιδιωτικοποιήσεις, ΑΜΚ, μετοχικές ανακατατάξεις κ.α.), η επιβεβαίωση των Οίκων Αξιολόγησης για την προ μηνών ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας και οι εκθέσεις των αναλυτών για υψηλότερες τιμές-στόχους στην πλειονότητα των περιπτώσεων θα αφορούσαν σε ανοδικό Χρηματιστήριο.
Τέταρτον, στην -κατά γενική ομολογία- έλλειψη κρίσιμων παραγόντων που θα δικαιολογούσαν μια τέτοια επιβάρυνση, παράλληλα με την ύπαρξη άλλων που δικαιολογούν συνέχιση της διετούς ανόδου.
Πώς εξηγείται η πτωτικότητα
Σε μια προσπάθεια να λυθεί το «μυστήριο» της αρνητικής συγκυρίας, κυρίαρχο αφήγημα παραμένει η αποστράγγιση ρευστότητας από τα προαναφερθέντα εταιρικά γεγονότα. Με άλλα λόγια και συνδέοντας με την έντονα ανοδική πορεία των δύο ετών, θα μπορούσε κάποιος να υποστηρίξει ότι «χωνεύονται» τα πολυετή υψηλά επίπεδα που επιτεύχθησαν πανηγυρικά, και ενδεχομένως αρκετοί να μην ακολούθησαν.
Εξάλλου, μην ξεχνάμε ότι το ελληνικό Χρηματιστήριο βρίσκεται μιαν ανάσα από την πολυπόθητη επιστροφή στις ανεπτυγμένες αγορές, ένα γεγονός ιστορικής σημασίας που θα ξαναβάλει τη Λεωφόρο Αθηνών στα «μεγάλα σαλόνια». Αρκεί κάποιος να δει τί συνέβη όταν βγαίναμε πριν πολλά χρόνια από αυτά τα σαλόνια (εποχή μνημονίων) για να καταλάβει πόσο σημαντικό είναι αυτό, έχοντας αυτήν τη στιγμή εξαιρετικά εταιρικά δείγματα που μαγνητίζουν επενδυτές.
Τέλος, εισάγονται μοιραία στην εξίσωση μεταβλητές όπως η πολιτική ασάφεια στη Γαλλία (μετά και τα αποτελέσματα των Ευρωεκλογών), η μεταβλητότητα εν όψει αμερικανικών εκλογών (5/11), η δαμόκλειος σπάθη της γεωστρατηγικής κρίσης στη Μέση Ανατολή και το απευκταίο σενάριο απώλειας του καλού momentum στις διεθνείς αγορές, που θα σημάνει επιπλέον πιέσεις στη δική μας.
Διαγραμματικά
Ο Γενικός μας Δείκτης, παρά τις όποιες (και διόλου ευκαταφρόνητες) πιέσεις, δεν έχει χάσει τη μεσοπρόθεσμη ανοδική του τάση.
Στο διάγραμμα φαίνεται καθαρά ότι συναντά τις στηρίξεις του στη ζώνη των 1380 μονάδων, με τεράστια περιθώρια ανόδου εάν και εφόσον οι αγοραστές βγάλουν επιτέλους αντανακλαστικά.
Η τρέχουσα στήριξη ενισχύεται από την εικόνα του Τραπεζικού Δείκτη, αναγνωρίζοντας ότι αφενός αφορά στον βασικό «υπαίτιο» της κατάστασης, αφετέρου αυτός σταθμίζει και επηρεάζει σημαντικά το σύνολο της αγοράς.
Ο ΔΤΡ φαίνεται να στηρίζεται με επιτυχία στο τρις δοκιμασμένο επίπεδο των 1150 μονάδων, ώστε τα πάντα πλέον να κρίνονται στις αντοχές των αγοραστών.
Ο Συμεών Μαυρουδής είναι Διαχειριστής Α/Κ και ιδιωτικών χαρτοφυλακίων στη Fast Finance ΑΕΠΕΥ
Latest News
Η συστηματική καταπίεση των γυναικών στην αφγανική κοινωνία δικαιολογεί προσφυγική προστασία
Μία απόφαση-ορόσημο από το Δικαστήριο της Ευρωπαϊκής Ένωσης
Ο καπιταλισμός των... «συντρόφων» και οι κίνδυνοι μιας οικονομίας Τραμπ-Μάσκ
Ο Ντόναλντ Τραμπ προσφέρει ένα όραμα φιλικού καπιταλισμού που έχει δελεάσει πολλούς ηγέτες της βιομηχανίας και των οικονομικών
Ψηφιακή έκδοση και διαβίβαση παραστατικών διακίνησης – Γ’ Μέρος
Οι ημερομηνίες διαβίβασης των δεδομένων στην ψηφιακή πλατφόρμα myDATA για τις υπόχρεες οντότητες
Ψηφιακό ευρώ: ποια τα οφέλη του για εσάς
Το ψηφιακό ευρώ θα λειτουργεί συμπληρωματικά προς τα τραπεζογραμμάτια, παρέχοντας – δωρεάν – μία και μοναδική επιλογή για τις ψηφιακές πληρωμές σε ολόκληρη τη ζώνη του ευρώ
Σενάριο σοκ για την οικονομία - Το χτύπημα του Ισραήλ στα πυρηνικά του Ιράν
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής και οι διαχειριστές οικονομικών κινδύνων μπορεί να ελπίζουν για το καλύτερο, αλλά θα πρέπει να προετοιμάζονται για το χειρότερο.
Για μια επιχειρούσα κοινωνία
Το βιβλίο των Αθ. Παπανδρόπουλου και Κώστα Χριστίδη φέρνει στο προσκήνιο τον δημιουργικό δυναμισμό ως δημόσια φιλοσοφία
Πράσινη μετάβαση με ψηφιακές τεχνολογίες
Η προσαρμογή των επιχειρήσεων σε αυτές τις νέες συνθήκες απαιτεί στρατηγικές καινοτομίας και εκσυγχρονισμού
Κληρονομιές: Ορισμένα νομικά θέματα και όχι μόνο
Όσα πρέπει να γνωρίζετε για τις κληρονομιές
Ενεργός γήρανση, απασχόληση και ανεργία
Το επίπεδο της απασχόλησης αποτελεί έναν πιο αντιπροσωπευτικό δείκτη για να εκφράσει την ικανότητα μιας οικονομίας να δημιουργεί απασχόληση και να διαθέτει μια δυναμική αγορά εργασίας
Η ανατροφοδότηση πολιτικών και οικονομικών θεσμών
Οι ανοιχτοί οικονομικοί θεσμοί δημιουργούν μια δυναμική που προετοιμάζει το έδαφος για την ανάδυση ανοιχτών πολιτικών θεσμών