Fed: Έτοιμη να προσπεράσει την αβεβαιότητα των αμερικανικών εκλογών με νέα μείωση επιτοκίων

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) είναι έτοιμη να μειώσει το βασικό της επιτόκιο κατά ένα τέταρτο της μονάδας την επόμενη εβδομάδα, εμμένοντας στην πορεία της μπροστά σε μια διαστρεβλωμένη έκθεση για την απασχόληση και την αβεβαιότητα σχετικά με την οικονομική πολιτική μετά τις προεδρικές εκλογές της Τρίτης στις ΗΠΑ, σύμφωνα με δημοσίευμα των FT.

Η Fed θα ανακοινώσει την επόμενη απόφασή της σχετικά με τα επιτόκια δύο ημέρες μετά το τέλος της εκλογικής αναμέτρησης, με τα αποτελέσματα ενδεχομένως να μην είναι ακόμη γνωστά.

Οι αξιωματούχοι είναι πιθανό να προχωρήσουν σε μείωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας, μια επανάληψη ενός πιο συμβατικού ρυθμού χαλάρωσης μετά τη μεγαλύτερη από το συνηθισμένο μείωση κατά μισή μονάδα τον Σεπτέμβριο. Η κίνηση αυτή θα μειώσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων σε ένα νέο εύρος 4,5-4,75%.

«Εξακολουθούν να έχουν ένα επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων σε πραγματικούς όρους που είναι αρκετά υψηλό και δεν θέλουν να επιβραδύνουν υπερβολικά την οικονομία, οπότε είναι λογικό να συνεχίσουν να το μειώνουν σταδιακά, εκτός εάν αλλάξουν οι συνθήκες», δήλωσε ο Eric Rosengren, πρώην πρόεδρος της Fed της Βοστώνης.

Πληθωρισμός ΗΠΑ: Μικρή άνοδος σε σχέση με τις εκτιμήσεις τον Σεπτέμβριο -Υποχωρεί σε ετήσια βάση

Fed: Πού στηρίζεται η απόφαση

Η απόφαση αυτή στηρίζεται σε στοιχεία που δείχνουν ότι η αμερικανική οικονομία αναπτύσσεται σταθερά -με την υποστήριξη μιας υγιούς αγοράς εργασίας και των καταναλωτών που απλώς συνεχίζουν να ξοδεύουν- ακόμη και όταν ο πληθωρισμός μειώνεται. Το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,8% σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο, ελαφρώς λιγότερο από την προηγούμενη περίοδο, αλλά εξακολουθεί να είναι ενδεικτικό μιας υγιούς επέκτασης.

Ένα ψεγάδι αποτέλεσε η έκθεση της Παρασκευής για την απασχόληση, η οποία έδειξε μόλις 12.000 προσλήψεις για τον Οκτώβριο, σηματοδοτώντας τον χειρότερο μήνα στη θητεία του Τζο Μπάιντεν ως προέδρου.

Τα στοιχεία διαστρεβλώθηκαν από δύο τυφώνες που έπληξαν τις νοτιοανατολικές ΗΠΑ περίπου την ίδια εποχή που το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας άρχισε να συλλέγει τα στοιχεία. Οι απεργίες των εργαζομένων, συμπεριλαμβανομένης μιας που συνεχίζεται στην Boeing, ευθύνονται για την περικοπή άλλων 44.000 θέσεων εργασίας για το μήνα.

Πότε θα φτάσει σε ουδέτερο επίπεδο επιτοκίων η Fed

Οι περισσότεροι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η αύξηση της απασχόλησης θα ανακάμψει, χωρίς να υπάρχουν ενδείξεις ότι τα ισχνά κέρδη του Οκτωβρίου αποτελούν προάγγελο οξείας αδυναμίας.

«Η ιστορία με την ύφεση έχει εξαντληθεί εντελώς πλέον», δήλωσε ο Τζέιμς Μπούλαρντ, ο οποίος εγκατέλειψε τη θέση του προέδρου της Fed του Σεντ Λούις το περασμένο καλοκαίρι για να γίνει κοσμήτορας της σχολής διοίκησης επιχειρήσεων του Πανεπιστημίου Purdue. «Αυτό συνάδει με την ιδέα ότι η επιτροπή θα ήθελε να προχωρήσει αργά καθώς θα μειώσει το επιτόκιο πολιτικής στο μέλλον».

Το ερώτημα που απασχολεί τους αξιωματούχους είναι πόσο γρήγορα θα φτάσουν σε ένα ουδέτερο επίπεδο επιτοκίων που δεν θα καταστέλλει πλέον την ανάπτυξη αλλά ούτε θα την τονώνει. Ο στόχος είναι να επανέλθει ο πληθωρισμός στον μακροχρόνιο στόχο του 2%, ένα έργο που φαίνεται όλο και πιο εύλογο χωρίς υπερβολικές απώλειες θέσεων εργασίας.

Από τον Σεπτέμβριο, ο δείκτης τιμών των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών μειώθηκε στο 2,1%, αν και ένα θεμελιώδες μέτρο που δε συμπεριλαμβάνει τα ευμετάβλητα είδη διατροφής και ενέργειας και αποτελεί το προτιμώμενο μέτρο της Fed για τις υποκείμενες πιέσεις στις τιμές εξακολουθεί να είναι αυξημένο στο 2,7%.

Τι θα συμβεί την επομένη των αμερικανικών εκλογών;

Ο πρώην πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει προαναγγείλει την επιστροφή σε μια πιο προστατευτική εμπορική πολιτική με την επιβολή μιας σαρωτικής σειράς δασμών, σε συνδυασμό με τη μείωση της εταιρικής φορολογίας και την πάταξη της μετανάστευσης. Έχει επίσης επισημάνει την προτίμησή του να έχει μεγαλύτερο λόγο στις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της Fed – μια ανησυχητική εισβολή στην επί μακρόν διατηρούμενη ανεξαρτησία του θεσμού, εάν υλοποιηθεί.

Η αντιπρόεδρος Κάμαλα Χάρις, εν τω μεταξύ, έχει επικεντρωθεί στην επέκταση του δικτύου κοινωνικής ασφάλισης της χώρας, που θα καλυφθεί με υψηλότερους φόρους στους πλούσιους, ενώ παράλληλα θα διατηρήσει την ανεξαρτησία της Fed.

Οι αρχικές αναλύσεις των περισσότερων οικονομολόγων δείχνουν ότι το σχέδιο του Τραμπ θα ήταν πιο πληθωριστικό από αυτό της Χάρις και θα μπορούσε επίσης να πλήξει την ανάπτυξη. Αλλά το ποιες πολιτικές θα τεθούν πραγματικά σε ισχύ -και με τη σειρά τους οι οικονομικές επιπτώσεις τους- θα εξαρτηθούν κυρίως από τον τρόπο με τον οποίο θα κατανεμηθεί η εξουσία μεταξύ των δύο σωμάτων του Κογκρέσου.

Σε αυτό το πλαίσιο, ο Rosengren δήλωσε ότι δεν αναμένει από τον πρόεδρο Τζερόμ Πάουελ να επισημάνει πολύ έντονα την πορεία της πολιτικής στη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας.

«Δεν θέλεις να δώσεις οδηγίες αν είσαι αρκετά αβέβαιος για το ποιο θα είναι το αποτέλεσμα», είπε.