Wall Street: Τα ομόλογα θα δείξουν τον δρόμο στις μετοχές μετά τις εκλογές

Οι αποδόσεις των ομολόγων θα καθορίσουν την τάση στην Wall Street μετά τις εκλογές της Τρίτης , εκτίμηση που είναι κοινή για τους στρατηγικούς αναλυτές της JPMorgan Chase και της Morgan Stanley.

Μια νίκη του Ντόναλντ Τραμπ σε συνδυασμό με μια επικράτηση των Ρεπουμπλικανών στο Κογκρέσο, ακολουθούμενη από περιορισμένες κινήσεις στην απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου λόγω των προσδοκιών για βελτίωση της οικονομικής ανάπτυξης, θα ήταν θετική για τις μετοχές, σύμφωνα με την ομάδα της Morgan Stanley με επικεφαλής τον Michael Wilson. Σε αυτή την περίπτωση, οι κυκλικές μετοχές, όπως οι χρηματοπιστωτικές και οι βιομηχανικές, θα υπεραποδώσουν, έγραψαν σε σημείωμά τους.

Wall Street: Εκλογές και Fed δίνουν τον παλμό – Η δύσκολη εβδομάδα για τις αγορές

Τι θα συμβεί αν ενισχυθούν οι αποδόσεις των ομολόγων

Εάν οι αποδόσεις κινηθούν «σημαντικά» υψηλότερα λόγω ανησυχιών για τις δημοσιονομικές προοπτικές, ωστόσο, οι χρηματιστηριακές αγορές θα βρεθούν αντιμέτωπες μια κίνηση μείωσης του κινδύνου, με τις ευαίσθητες στους δασμούς καταναλωτικές μετοχές να χάνουν έδαφος, ανέφεραν.

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων υποχώρησαν τη Δευτέρα, καθώς τα στοιχεία των δημοσκοπήσεων ενόψει των αμερικανικών εκλογών της Τρίτης ώθησαν ορισμένους επενδυτές να μειώσουν τις λεγόμενες σε περιουσιακά στοιχεία που είναι γνωστά ως Τrump trade. Οι δημοσκοπήσεις δείχνουν ότι η υποψήφια των Δημοκρατικών Καμάλα Χάρις και ο Τραμπ δίνουν μια αμφίρροπη μάχη , με τη Χάρις να έχει ένα μικρό προβάδισμα σε εθνικό επίπεδο και σε ορισμένες πολιτείες.

Η JPMorgan λέει στους επενδυτές μετοχών να παρακολουθούν προσεκτικά την αγορά ομολόγων

Εάν η Χάρις κερδίσει τον Λευκό Οίκο και το Κογκρέσο είναι διχασμένο, οι εκτεθειμένες σε δασμούς καταναλωτικές μετοχές και οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας θα μπορούσαν να υπεραποδώσουν βραχυπρόθεσμα, σημειώνει η ομάδα της Morgan Stanley. Σε ένα τέτοιο σενάριο, μια μειώση των επιτοκίων θα μπορούσε επίσης να ωφελήσει τις ευαίσθητες στη στέγαση καταναλωτικές μετοχές, ενώ οι χρηματοπιστωτικές, βιομηχανικές και ευαίσθητες στα εμπορεύματα βιομηχανίες θα μπορούσαν να υποαποδώσουν.

Η ομάδα του Mislav Matejka στην JPMorgan λέει επίσης στους επενδυτές μετοχών να παρακολουθούν προσεκτικά την αγορά ομολόγων.

Η τοποθέτηση των επενδυτών στις μετοχές είναι υψηλότερη από ό,τι το 2016, έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές, με μια νίκη του Τραμπ και μια θετική αντίδραση της αγοράς να αναμένεται ευρέως.

«Ενώ οι μετοχές θα μπορούσαν να έχουν μια σπασμωδική αναπήδηση σε μια νίκη του Τραμπ, σε συμπάθεια με το πρότυπο του 2016, η βιωσιμότητα της ανοδικής κίνησης είναι πιθανό να εξαρτηθεί από το μέγεθος της αντίδρασης των αποδόσεων των ομολόγων», έγραψαν οι στρατηγιστές σε σημείωμά τους.

Εάν κερδίσει ο Χάρις, η αβεβαιότητα σχετικά με την πορεία των εταιρικών φόρων θα αυξηθεί βραχυπρόθεσμα, αν και μεσοπρόθεσμα οι μετοχές θα μπορούσαν να βρουν στήριξη από τον μειωμένο κίνδυνο των δασμών, ανέφεραν οι ίδιοι.