Commerzbank: Η γραμμή άμυνας για να αποκρούσει την UniCredit – Το σχέδιο Ορλόπ

Σε μια προσπάθεια να αποκρούσει μία πιθανή εξαγορά από την UniCredit και να εξασφαλίσει την ανεξαρτησία της η διευθύνουσα σύμβουλος της Commerzbank, Μπετίνα Ορλόπ επιδιώκει να ξεκλειδώσει περισσότερα κεφάλαια.

Σύμφωνα με πηγές, τις οποίες επικαλείται το Bloomberg, η ο Ορλόπ εργάζεται σε ένα σχέδιο για να διατηρήσει την αναμενόμενη αύξηση των σταθμισμένων περιουσιακών στοιχείων αρκετά δισεκατομμύρια ευρώ κάτω από τον τρέχοντα στόχο του 2027.

Θέλει να το πετύχει αυτό εν μέρει χρησιμοποιώντας πιο σημαντικές μεταφορές κινδύνου και πιθανώς υποχωρώντας από ορισμένους πελάτες χαμηλής απόδοσης, είπαν οι πηγές, ζητώντας να μην κατονομαστούν. Τόνισαν μάλιστα, ότι με την κίνηση αυτή θα μειώσει το επιπλέον ποσό του εποπτικού κεφαλαίου που συνδέεται με την αναμενόμενη επέκταση της RWA, δημιουργώντας περισσότερο χώρο για διανομές μετόχων ή επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων εξαγορών.

Εκπρόσωπος της Commerzbank αρνήθηκε να σχολιάσει.

UniCredit: Είχε επαφές με τη γερμανική κυβέρνηση πριν χτίσει το μερίδιο στην Commerzbank

Η στρατηγική της Ορλόπ

Η στρατηγική αποδέσμευσης κεφαλαίου βρίσκεται στο επίκεντρο του σχεδίου της Ορλόπ να πείσει τους μετόχους ότι η Commerzbank είναι μια συναρπαστική επενδυτική περίπτωση από μόνη της. Αύξησε τους στόχους κερδοφορίας και πληρωμών τον Σεπτέμβριο, λίγο αφότου η UniCredit με έδρα την Ιταλία επιχείρησε να αναλάβει ένα σημαντικό μερίδιο, λέγοντας ότι εξετάζει την πλήρη εξαγορά του γερμανικού δανειστή.

Ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit, Αντρέα Ορσέλ, έχει δηλώσει έκτοτε ότι δεν πιστεύει ότι η υπάρχουσα στρατηγική της Commerzbank είναι αρκετά φιλόδοξη. Η Ορλόπ παρουσίασε το σχέδιό της σε μια εικονική συνάντηση μαζί του και έχει δείξει ότι προτιμά η Commerzbank να παραμείνει ανεξάρτητη.

Οι πηγές αναφέρουν ότι ‘ένα στοιχείο του νέου σχεδίου της Ορλόπ είναι μια σημαντική αύξηση των συναλλαγών που είναι γνωστές ως σημαντικές μεταφορές κινδύνου, οι οποίες έχουν σχεδιαστεί για την απελευθέρωση εποπτικών κεφαλαίων.

Η Commerzbank έλαβε πρόσφατα έγκριση από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για τα μοντέλα εσωτερικού κινδύνου της, τα οποία θα απελευθερώσουν και κάποιο κεφάλαιο, ανέφεραν. Η γερμανική εταιρεία θα επιδιώξει επίσης να μειώσει την έκθεση σε πελάτες που κερδίζουν λίγα χρήματα σε σύγκριση με τα προφίλ κινδύνου τους, μια κατάσταση γνωστή ως χαμηλή απόδοση RWA, ανέφεραν οι πηγές. Η κίνηση θα βοηθήσει τον δανειστή να επιτύχει χαμηλότερη ανάπτυξη RWA.

H ανάπτυξη της Commerzbank

Αντίθετα, η Ορλόπ σχεδιάζει να αποκτήσει περισσότερες επιχειρηματικές δραστηριότητες από υπάρχοντες πελάτες ως τρόπο να αυξήσει την κερδοφορία. Τα μέτρα θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν την αύξηση των τιμών, το αίτημα για περισσότερες εξασφαλίσεις ή την πώληση περισσότερων προϊόντων σε αυτούς, εξήγησαν. Και διευκρίνισαν ότι η πρόκειται επί της ουσίας για την  επανεκκίνηση ενός προγράμματος που ξεκίνησε από τον επικεφαλής των Corporate Clients Michael Kotzbauer πριν από μερικά χρόνια. Έκτοτε, τα υψηλότερα επιτόκια αύξησαν το εισόδημα από δανεισμό και έθεσαν το πρόγραμμα σε αδιέξοδο. Με τα επιτόκια να μειώνονται ξανά, ο δανειστής ρίχνει τώρα μια νέα ματιά σε τέτοια μέτρα, τόνισαν.

Ο Kotzbauer προήχθη σε αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο τον Σεπτέμβριο, όταν η Ορλόπ ανέλαβε να αντικαταστήσει τον Manfred Knof στο τιμόνι της τράπεζας. Ο επικεφαλής των εταιρικών πελατών το 2021 αποκάλυψε μια στρατηγική είτε για την ενίσχυση των εσόδων από πελάτες με χαμηλή απόδοση RWA είτε για την απαλλαγή από αυτούς.

Η Commerzbank ανακοίνωσε τη Δευτέρα ότι έλαβε έγκριση από την ΕΚΤ για επαναγορά μετοχών αξίας 600 εκατομμυρίων ευρώ (655 εκατομμύρια δολάρια) που θα ξεκινήσει μετά την ανακοίνωση των κερδών του τρίτου τριμήνου την Τετάρτη. Η τράπεζα έχει υποσχεθεί μέχρι στιγμής να πληρώσει 1,6 δισεκατομμύρια ευρώ για τα κέρδη που δημιουργήθηκαν φέτος, με 1,1 δισεκατομμύρια ευρώ από αυτά να πραγματοποιούνται μέσω εξαγορών.

Τα RWA ορίζουν πόσα κοινά μετοχικά κεφάλαια επιπέδου 1 πρέπει να διατηρήσει ένας δανειστής ως ρυθμιστικό μαξιλάρι ασφαλείας. Η Commerzbank τον Σεπτέμβριο μείωσε την αναμενόμενη αύξηση του RWA έως το 2027 κατά 7 δισεκατομμύρια ευρώ, σε σύγκριση με την καθοδήγηση που δόθηκε πριν από ένα χρόνο. Τα νέα μέτρα που εξετάζει τώρα η Ορλόπ στοχεύουν στη μείωση αυτής της ανάπτυξης ακόμη περισσότερο.