
Έχοντας ανακοινώσει ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η Εθνική Τράπεζα θα συνεχίσει τη συνολική θετική της πορεία, κατά την ΑΧΙΑ, με την δημοσίευση των αποτελεσμάτων του 3ου τριμήνου στις 7 Νοεμβρίου (μετά το κλείσιμο της αγοράς).
Η συναίνεση αναμένει ότι τα επιτοκιακά έσοδα (NII) θα παρουσιάσουν πτώση της τάξης του 2%, 0,7% χαμηλότερα σε σύγκριση με την εκτίμηση της AXIA. Η πρόβλεψη αυτή υποστηρίζεται από τους ισχυρούς όγκους δανείων παρά την καλοκαιρινή εποχικότητα του τριμήνου, με την ΑΧΙΑ να αναμένει ότι τα έσοδα από προμήθειες θα παραμείνουν σε γενικές γραμμές σε παρόμοια επίπεδα με το προηγούμενο τρίμηνο.
Την ίδια ώρα, αναμένεται ανάκαμψη της επέκτασης των δανείων, με την ΑΧΙΑ να εκτιμά ότι η ανάπτυξη θα συνεχιστεί τόσο στο εταιρικό όσο και στο λιανικό κομμάτι, καθώς και στις πωλήσεις πώληση επενδυτικών προϊόντων οι οποίες θα συνεχιστούν δυναμικά.
Μυλωνάς: «Ψήφος εμπιστοσύνης» η επιτυχημένη διάθεση του 10% της Εθνικής Τράπεζας
Τα κόστη αναμένεται να είναι σε γενικές γραμμές σταθερά διαδοχικά με τη συναίνεση να δείχνει προς μία αύξηση της τάξεως του 1% σε σύγκριση με την εκτίμηση της AXIA. Αυτό οδηγεί τον λόγο κόστους προς έσοδα στο 30,4% ή 52 μονάδες βάσης κάτω από τη συναίνεση.
Η ΑΧΙΑ αναμένει επίσης ότι το κόστος του κινδύνου θα συνεχίσει την πορεία του προς την εξομάλυνση, φτάνοντας τις 58 μ.β., αντιπροσωπεύοντας επίσης μηδενικό σχηματισμό NPE και ως εκ τούτου μια μικρή πτώση του δείκτη NPE στο 3,1% λόγω αύξησης του χαρτοφυλακίου δανείων σε συνδυασμό με τις θεραπείες και τις διαγραφές. Συνολικά, η ΑΧΙΑ υπολογίζει το προσαρμοσμένο RoTE να αγγίζει το 15,7%.
Τι περιμένει η αγορά να «ακούσει» από την Εθνική Τράπεζα
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης του 3ου τριμήνου, οι επενδυτές θα πρέπει να αναζητήσουν λεπτομέρειες σχετικά με:
α) τυχόν νέα καθοδήγηση ευαισθησίας για τα ΝΙΙ που θα μπορούσαν να προκύψουν από νέες παραδοχές σχετικά με τα επιτόκια της ΕΚΤ,
β) τις τάσεις δανεισμού του τριμήνου και την πιστωτική επέκταση της Εθνικής, προοπτικές του χαρτοφυλακίου δανείων σχετικά με την πρόοδο του αναμενόμενου αγωγού δανείων τις επόμενες περιόδους και πώς η αγορά RPL θα ενσωματωθεί στο επιχειρηματικό τους σχέδιο,
γ) τάσεις αύξησης των καταθέσεων καθώς και τυχόν αλλαγές στο μείγμα καταθέσεων,
δ) τυχόν σχόλια γύρω από έναν δυνητικό μηχανισμό επιτάχυνσης απόσβεσης των DTC και
ε) ενημερώσεις σχετικά με τα μεσοπρόθεσμα στρατηγικά σχέδια του ομίλου για τη μόχλευση του πλεονάζοντος κεφαλαίου του (αναλογία κεφαλαίου CET1 στο 18,4% το 3ο τρίμηνο του 2024, όπως αναμένεται από την ΑΧΙΑ), συμπεριλαμβανομένων πιθανών ερωτημάτων για τη βελτίωση των αποδόσεων των μετόχων, είτε μέσω προγράμματος επαναγοράς, αύξησης του δείκτη πληρωμών του Ομίλου, είτε συνδυασμού και των δύο.
Η Εθνική διαπραγματεύεται με 0,72x σε όρους P/TE με βάση τις εκτιμήσεις του 2025, με 13,6% RoTE. Η ΑΧΙΑ επαναλαμβάνει τη σύσταση “Αγοράς” με αμετάβλητη την τιμή στόχο στα 10,50 ευρώ.


Latest News

Θανόπουλος στον ΟΤ: «Γινόμαστε 100% αυτόνομοι ενεργειακά - Τα σχέδια στο delivery»
Ο πρόεδρος της εταιρείας Θανόπουλος, Τέλης Θανόπουλος, μιλάει στον ΟΤ για την πρόσφατη επένδυση σε ΑΠΕ, τη σημασία του Q-Commerce στον κλάδο των τροφίμων και τα επόμενα σχέδια της αλυσίδας

ΔΕΠΑ Εμπορίας: Στη νέα της σελίδα με φωτοβολταϊκά ισχύος 500 MW
ΤΕΡΝΑ - AKTOR, σύμφωνα με πληροφορίες του ΟΤ, οι προτιμητέοι επενδυτές στον διαγωνισμό της ΔΕΠΑ Εμπορίας την κατασκευή φωτοβολταϊκών 270 εκατ. ευρώ

Τραπεζική άνοιξη με νέους πόλους στην ελληνική αγορά
Για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια αναδύονται νέα εγχειρήματα στον χρηματοπιστωτικό τομέα, αλλάζοντας το τοπίο και διευρύνοντας τις επιλογές καταναλωτών και επιχειρήσεων

«Χρυσά» μερίσματα στο ΧΑ - Θα σπάσουν το φράγμα των 5 δισ. ευρώ
Τα μερίσματα που αναμένεται να μοιράσουν οι εισηγμένες για το 2024 θα είναι κατά 18% υψηλότερα από το 2023

Το επόμενο βήμα για τη Foot Locker -Το σχήμα που προωθεί ο όμιλος Fourlis
Ο όμιλος Fourlis προωθεί τη δημιουργία πάνω από 100 καταστημάτων Foot Locker στη ΝΑ Ευρώπη - Η επιλογή της περιοχής και η συμπληρωματική ανάπτυξη της Intersport

Από τον Μασούτη στον Σκλαβενίτη: Πώς αλλάζει το παιχνίδι στα σούπερ μάρκετ
Η στρατηγική των μεγάλων παικτών στην αγορά των σούπερ μάρκετ – Το χτύπημα της Μασούτης με την Κρητικός και το φλερτ της «Γαλαξίας» στη Βόρεια Ελλάδα

Η ρύθμιση που ξεκλειδώνει κουρέματα και ρυθμίσεις οφειλών σε νοικοκυριά κι επιχειρήσεις
Ο εξωδικαστικός μηχανισμός και η ένταξη περισσότερων υπερχρεωμένων νοικοκυριών κι επιχειρήσεων στις ρυθμίσεις οφειλών, το νέο στοίχημα ΥΠΕΘΟ και servicers

Οι δασμοί Τραμπ και οι άλλες προκλήσεις για τον κλάδο του καφέ
Οι δασμοί Τραμπ αναμένεται να είναι μία ακόμα πρόκληση για τον κλάδο του καφέ, που ήδη δοκιμάζεται από τις συνεχείς ανατιμήσεις και την κλιματική αλλαγή

Οι 2+1 καταλύτες που φέρνουν deals στην Πληροφορική
Τα πολλαπλά έργα ιδιωτικού και δημόσιου τομέα, η ψηφιοποίηση της αγοράς και η Τεχνητή Νοημοσύνη είναι οι καταλύτες που γεννούν νέα deals στην Πληροφορική - Ποιες είναι οι αβεβαιότητες που παραμένουν
![Επιχειρήσεις: Με τι επιτόκιο δανείζονται – Πώς θα ξεκλειδώσει περισσότερη ρευστότητα [γράφημα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2025/04/daneia-trapezes-768x432-1-600x338.jpg)
Με τι επιτόκιο δανείζονται οι ελληνικές επιχειρήσεις - Πώς θα ξεκλειδώσει περισσότερη ρευστότητα [γράφημα]
Η υποχώρηση των επιτοκίων δημιουργεί αυξημένες ευκαιρίες για τις τράπεζες