Έχοντας ανακοινώσει ένα ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η Εθνική Τράπεζα θα συνεχίσει τη συνολική θετική της πορεία, κατά την ΑΧΙΑ, με την δημοσίευση των αποτελεσμάτων του 3ου τριμήνου στις 7 Νοεμβρίου (μετά το κλείσιμο της αγοράς).
Η συναίνεση αναμένει ότι τα επιτοκιακά έσοδα (NII) θα παρουσιάσουν πτώση της τάξης του 2%, 0,7% χαμηλότερα σε σύγκριση με την εκτίμηση της AXIA. Η πρόβλεψη αυτή υποστηρίζεται από τους ισχυρούς όγκους δανείων παρά την καλοκαιρινή εποχικότητα του τριμήνου, με την ΑΧΙΑ να αναμένει ότι τα έσοδα από προμήθειες θα παραμείνουν σε γενικές γραμμές σε παρόμοια επίπεδα με το προηγούμενο τρίμηνο.
Την ίδια ώρα, αναμένεται ανάκαμψη της επέκτασης των δανείων, με την ΑΧΙΑ να εκτιμά ότι η ανάπτυξη θα συνεχιστεί τόσο στο εταιρικό όσο και στο λιανικό κομμάτι, καθώς και στις πωλήσεις πώληση επενδυτικών προϊόντων οι οποίες θα συνεχιστούν δυναμικά.
Μυλωνάς: «Ψήφος εμπιστοσύνης» η επιτυχημένη διάθεση του 10% της Εθνικής Τράπεζας
Τα κόστη αναμένεται να είναι σε γενικές γραμμές σταθερά διαδοχικά με τη συναίνεση να δείχνει προς μία αύξηση της τάξεως του 1% σε σύγκριση με την εκτίμηση της AXIA. Αυτό οδηγεί τον λόγο κόστους προς έσοδα στο 30,4% ή 52 μονάδες βάσης κάτω από τη συναίνεση.
Η ΑΧΙΑ αναμένει επίσης ότι το κόστος του κινδύνου θα συνεχίσει την πορεία του προς την εξομάλυνση, φτάνοντας τις 58 μ.β., αντιπροσωπεύοντας επίσης μηδενικό σχηματισμό NPE και ως εκ τούτου μια μικρή πτώση του δείκτη NPE στο 3,1% λόγω αύξησης του χαρτοφυλακίου δανείων σε συνδυασμό με τις θεραπείες και τις διαγραφές. Συνολικά, η ΑΧΙΑ υπολογίζει το προσαρμοσμένο RoTE να αγγίζει το 15,7%.
Τι περιμένει η αγορά να «ακούσει» από την Εθνική Τράπεζα
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης του 3ου τριμήνου, οι επενδυτές θα πρέπει να αναζητήσουν λεπτομέρειες σχετικά με:
α) τυχόν νέα καθοδήγηση ευαισθησίας για τα ΝΙΙ που θα μπορούσαν να προκύψουν από νέες παραδοχές σχετικά με τα επιτόκια της ΕΚΤ,
β) τις τάσεις δανεισμού του τριμήνου και την πιστωτική επέκταση της Εθνικής, προοπτικές του χαρτοφυλακίου δανείων σχετικά με την πρόοδο του αναμενόμενου αγωγού δανείων τις επόμενες περιόδους και πώς η αγορά RPL θα ενσωματωθεί στο επιχειρηματικό τους σχέδιο,
γ) τάσεις αύξησης των καταθέσεων καθώς και τυχόν αλλαγές στο μείγμα καταθέσεων,
δ) τυχόν σχόλια γύρω από έναν δυνητικό μηχανισμό επιτάχυνσης απόσβεσης των DTC και
ε) ενημερώσεις σχετικά με τα μεσοπρόθεσμα στρατηγικά σχέδια του ομίλου για τη μόχλευση του πλεονάζοντος κεφαλαίου του (αναλογία κεφαλαίου CET1 στο 18,4% το 3ο τρίμηνο του 2024, όπως αναμένεται από την ΑΧΙΑ), συμπεριλαμβανομένων πιθανών ερωτημάτων για τη βελτίωση των αποδόσεων των μετόχων, είτε μέσω προγράμματος επαναγοράς, αύξησης του δείκτη πληρωμών του Ομίλου, είτε συνδυασμού και των δύο.
Η Εθνική διαπραγματεύεται με 0,72x σε όρους P/TE με βάση τις εκτιμήσεις του 2025, με 13,6% RoTE. Η ΑΧΙΑ επαναλαμβάνει τη σύσταση “Αγοράς” με αμετάβλητη την τιμή στόχο στα 10,50 ευρώ.
Latest News
Νέα διετής επιχειρησιακή συλλογική σύμβαση εργασίας στην Πειραιώς
Ποιες θα είναι οι νέες συνθήκες εργασίας στην τράπεζα Πειραιώς - Διεύρυνση και ενίσχυση του ιατροφαρμακευτικού και νοσοκομειακού προγράμματος,
Αντιδρά η εστίαση στην αύξηση των δημοτικών τελών - Επιστολή ΠΟΕΣΕ στον Δούκα
Η ΠΟΕΣΕ τονίζει ότι πρόταση για αύξηση 10% των δημοτικών τελών γίνεται αιφνιδιαστικά χωρίς καμία ενημέρωση και διαβούλευση
Συνάντηση Θεοδωρικάκου - Καφούνη με εκπροσώπους του κλάδου της γουνοποιίας - Τι συζητήθηκε
Ο υπουργός κατέγραψε όλα τα αιτήματα της επιτροπής και των πολιτικών εκπροσώπων της Δυτικής Μακεδονίας και δήλωσε της πρόθεση της κυβέρνησης να βοηθήσει τον κλάδο
Άνοιγμα εννέα σημείων Goody’s - Everest σε Μ. Ανατολή και Ευρώπη - Οι στόχοι για το 2025
Μέχρι το τέλος του έτους ο όμιλος Goody’s - Everest αναμένεται να εγκαινιάσει συνολικά 9 νέα σημεία σε Ευρώπη και Μέση Ανατολή
«Πράσινο φως» Παπαθανάση σε 682 επενδυτικά σχέδια στις περιοχές της Δίκαιης Αναπτυξιακής Μετάβασης
Ο αναπληρωτής υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών κ. Παπαθανάσης ανέφερε πως η κυβέρνηση συνεχίζει να υλοποιεί τις δεσμεύσεις της
Παπακωνσταντίνου (ΤτΕ): Πέντε αλλαγές στο κανονιστικό πλαίσιο των τραπεζών
Στις σημαντικές εξελίξεις στους κανονισμούς του χρηματοπιστωτικού τομέα αναφέρθηκε η Χριστίνα Παπακωνσταντίνου, υποδιοικήτρια της ΤτΕ
«Πράσινο φως» για την ανάπλαση στις εγκαταστάσεις της πρώην Ζυθοποιίας ΦΙΞ στη Θεσσαλονίκη
Εκδόθηκε του σχετικό Προεδρικό Διάταγα, καθώς ενεργαοποιείται πολεοδομικά η περιοχή και δίνεται η δυνατότητα αξιοποίησής της
Η «Έξυπνη Μεταποίηση» χρηματοδοτεί 151 επενδυτικά σχέδια με 102,5 εκατ. ευρώ
Η «Έξυπνη Μεταποίηση» είναι εστιασμένη στην προσαρμογή των ελληνικών μικρομεσαίων επιχειρήσεων στο παραγωγικό μοντέλο «Βιομηχανία 4.0»
Επέκταση της Foot Locker στη Βουλγαρία με τρία νέα καταστήματα από τον όμιλο Fourlis
Τα τρία καταστήματα, που θα ανοίξουν σε καίριες εμπορικές τοποθεσίες, είναι τα πρώτα που ανοίγει ο όμιλος Fourlis στη Βουλγαρία
Η υπέγραψε μνημόνιο συνεργασίας με την JPMorgan Asset Management
Στόχος της πρωτοβουλίας αυτής είναι η διεύρυνση των επενδυτικών επιλογών που προσφέρει η Eurobank στους πελάτες της