Scope Group: Η νίκη Τραμπ αυξάνει τους μεσοπρόθεσμους πιστωτικούς κινδύνους

Την εκτίμηση ότι η εμφατική νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ είναι καθαρά αρνητική για τις ΗΠΑ μεσοπρόθεσμα, αυξάνοντας τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, αν και οι βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις για την οικονομία είναι πιο μικτές, διατυπώνουν οι αναλυτές του ευρωπαικού οίκου αξιολόγησης της Scope Group.

ING: Ο χειρότερος οικονομικός εφιάλτης της Ευρώπης γίνεται πραγματικότητα

Η δεύτερη κυβέρνηση Τραμπ είναι πιθανό να προωθήσει πολιτικές υπέρ των επιχειρήσεων, όπως η παράταση των φορολογικών περικοπών το 2017 και η τόνωση των δαπανών, που θα υποστήριζαν την αμερικανική και παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη – με πιθανώς ευνοϊκές συνέπειες για τις οικονομικές προοπτικές και την έκδοση χρέους βραχυπρόθεσμα. Ο Τραμπ πιθανότατα θα ασκήσει πίεση στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια και να επιδιώξει την απορρύθμιση του χρηματοπιστωτικού και άλλων τομέων.

Ωστόσο, μια δεύτερη προεδρία Τραμπ εγκυμονεί τον κίνδυνο να πολώσει ακόμη περισσότερο την πολιτική των ΗΠΑ, ειδικά εάν οι Ρεπουμπλικάνοι διατηρήσουν τον έλεγχο της Βουλής των Αντιπροσώπων  έχοντας ήδη ανακτήσει τον έλεγχο της Γερουσίας.

Ένα Κογκρέσο που ελέγχεται από τους Ρεπουμπλικάνους θα έδινε στον Τραμπ πιο ελεύθερους ελέγχους στη χάραξη πολιτικής.

Εμπόριο

Ιδιαίτερη ανησυχία είναι το εμπόριο. Οι προεκλογικές προτάσεις του Τραμπ για υποθετικούς δασμούς 10% στις εισαγωγές και 60% ή περισσότερο σε αυτές από την Κίνα ενισχύουν την πιθανότητα εμπορικών συγκρούσεων και θα μπορούσαν να προκαλέσουν αύξηση των πιστωτικών ασφαλίστρων, ιδίως στις αναδυόμενες αγορές.

Ομοίως, η πιθανότητα οι ΗΠΑ να σταματήσουν τη χρηματοδότηση για την άμυνα της Ουκρανίας κατά της Ρωσίας και να χαλαρώσουν τις συμμαχίες και τη συμμετοχή σε πολυμερείς θεσμούς επιδεινώνει τον γεωπολιτικό κίνδυνο.

Όσον αφορά την εσωτερική οικονομική πολιτική, τα σχέδια του Τραμπ είναι γενικά ρυθμιστικά και ενδέχεται να απαιτούν αυστηρότερη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και υψηλότερα παγκόσμια επιτόκια από ό,τι θα χρειαζόταν διαφορετικά.

Αυτό θα μπορούσε να δημιουργήσει πρόσθετη οικονομική αστάθεια και μεσοπρόθεσμο κίνδυνο για το χρηματοπιστωτικό σύστημα παρά την οποιαδήποτε βραχυπρόθεσμη ώθηση για την οικονομία.

Αμερικανικό χρέος

Για τις προοπτικές της αμερικανικής κρατικής πίστης (αξιολόγηση AA/ Αρνητικό), τα αποτελέσματα των εκλογών εγείρουν κινδύνους. Ακόμα κι αν οι Ρεπουμπλικάνοι ανακτήσουν τις απλές πλειοψηφίες και των δύο σωμάτων του Κογκρέσου, είναι ωστόσο πιθανό να υπάρξει μάχη στις αρχές του 2025 γύρω από την άρση ή την αναστολή του ανώτατου ορίου χρέους, καθώς οι Ρεπουμπλικάνοι δεν διαθέτουν πλειοψηφία στη Γερουσία, εν μέσω των σχεδίων του Τραμπ για επιπλέον ομοσπονδιακές δαπάνες και περικοπές φόρων.

Η επεκτατική δημοσιονομική ατζέντα του Τραμπ, με τις πολιτικές του να αναμένεται να προσθέσουν 4,1 έως 5,8 τρισεκατομμύρια δολάρια στο δημοσιονομικό έλλειμμα τα επόμενα 10 χρόνια, θα αποδυναμώσει περαιτέρω τις δημοσιονομικές μετρήσεις.

Η εφαρμογή πιο προστατευτικών και αντιμεταναστευτικών πολιτικών υποδηλώνει μακροπρόθεσμα φρένα στην οικονομική ανάπτυξη και πιθανώς υψηλότερο πληθωρισμό.

Τέλος, υπό τη δεύτερη προεδρία Τραμπ υπάρχει κίνδυνος περαιτέρω αποδυνάμωσης των αμερικανικών θεσμών, όπως του κράτους δικαίου, περαιτέρω πολιτικοποίηση του δικαστικού συστήματος, προκλήσεις για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και επιτάχυνση της σταδιακής διάβρωσης του αποθεματικού του δολαρίου.