
Τεράστια είναι η ζήτηση σε τραπεζικά ομόλογα.
Τα τραπεζικά ομόλογα που εκδίδουν οι συστημικοί όμιλοι θα συνεχίσουν να αποτελούν μέρος της στρατηγικής των διοικήσεων των συστημικών ομίλων.
Πώς ξεκλείδωσαν τα τραπεζικά ομόλογα
Οι εκδόσεις ξεκλείδωσαν… και θα συνεχίσουν να εντείνονται με υψηλούς ρυθμούς καθώς οι ελληνικές τράπεζες έχουν πιάσει ένα χρόνο νωρίτερα τους τελικούς στόχους για τους δείκτες MREL. Με τα τραπεζικά ομόλογα, όπως αναφέρουν αναλυτές, οι συστημικοί όμιλοι θα αξιοποιούν τις ευκαιρίες στο νέο περιβάλλον φθηνότερου χρήματος που σταδιακά διαμορφώνεται στην ευρωζώνη.
Η υποχώρηση του κόστους δανεισμού, ως αποτέλεσμα τόσο της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ, όσο και της βελτίωσης του αξιόχρεού τους από τους οίκους αξιολόγησης, που έχει συμβάλει καθοριστικά στη διεύρυνση της επενδυτικής βάσης, επιτρέπει την εφαρμογή αυτού του σχεδιασμού.
Άγγιξαν το 1 δισ. τα κέρδη 9μήνου της ΕΤΕ -Τι είπε ο Μυλωνάς για το placement
Συγκεκριμένα, δίνει τη δυνατότητα στις διοικήσεις τους να υλοποιήσουν με άνεση το πρόγραμμα έκδοσης ομολόγων, το οποίο από εδώ και στο εξής θα έχει τρεις κεντρικές στοχεύσεις:
- Πρώτον, τη μείωση των εξόδων για τόκους
- Δεύτερον, τη διατήρηση επαρκών buffers που δεν θα δημιουργούν πρόβλημα για την υλοποίηση της σχεδιαζόμενης πιο γενναιόδωρης μερισματικής πολιτικής
- Τρίτον, την αύξηση της συμμετοχής των πράσινων ομολόγων στο χαρτοφυλάκιό τους
Μείωση επιτοκίων
Όπως επισημαίνουν αναλυτές, κατά τη διετία διαμόρφωσης των ευρωπαϊκών επιτοκίων στα υψηλά τους, οι τίτλοι της κατηγορίας senior preferred που διέθεσαν οι τράπεζες είχαν κουπόνια της τάξης του 6% – 7% τουλάχιστον.
Όσο λοιπόν, δεν προχωρούν σε πρόωρες αποπληρωμές τους, τόσο θα επιβαρύνεται το επιτοκιακό τους αποτέλεσμα στις επόμενες χρήσεις.
Κι αυτό σε μία περίοδο που τα έντοκα έσοδα από το υφιστάμενο απόθεμα δανείων, το οποίο αποτελείται στην πλειονότητά του από προγράμματα κυμαινόμενου επιτοκίου, ούτως ή αλλιώς θα βρεθούν υπό πίεση.
Μπορεί ένα μέρος των απωλειών να αναπληρωθεί από τους αναμενόμενους υψηλότερους ρυθμούς πιστωτικής επέκτασης, ωστόσο αυτό από μόνο του δεν είναι αρκετό.
Απαραίτητη είναι και η μείωση του κόστους εξυπηρέτησης των ομολόγων που υποχρεωτικά πρέπει να τηρούν στο παθητικό τους.
Η κίνηση της Εθνικής
Επιπλέον, στο πλαίσιο των κανόνων ESG, μετράται πλέον και αξιολογείται από τον επόπτη η χρήση των κεφαλαίων που αντλούνται. Ως εκ τούτου θα αυξηθούν οι εκδόσεις green ομολόγων.
Σε αυτή τη λογική, η Εθνική Τράπεζα προχώρησε χθες σε νέα έκδοση πράσινου ομολόγου 6ετούς διάρκειας, αντλώντας 650 εκατ. ευρώ, με την υπερκάλυψή της να φτάνει τις 5,4 φορές, μιας και η ζήτηση ξεπέρασε τα 3,5 δισ. ευρώ.
Το κουπόνι διαμορφώθηκε περί το 3,53%, περίπου 30 μονάδες βάσης χαμηλότερα από το αρχικό guidance.
Με αυτήν την έκδοση η τράπεζα κάλυψε από σήμερα τον τελικό στόχο για το δείκτη MREL του 2026.
Οι δείκτες σήμερα
Οι επιδόσεις των υπόλοιπων τραπεζών σε αυτόν τον τομέα καταγράφηκαν στις παρουσιάσεις των αποτελεσμάτων εννεαμήνου 2024 τις προηγούμενες ημέρες. Συγκεκριμένα:
Alpha Bank
Ο δείκτης MREL διαμορφώθηκε στο τέλος του περασμένου Σεπτεμβρίου σε 30,72% πολλές μονάδες βάσης πάνω από τον τελικό στόχο του 28,27% που έχει τεθεί για το 2026.
Η τράπεζα μετά την άντληση 2,2 δισ. ευρώ περίπου τη διετία 2023 – 2024 δεν χρειάζεται να προχωρήσει άλλες εκδόσεις ομολόγων μέσα στην επόμενη χρήση.
Ωστόσο, θα συνεχίσει σε τακτική βάση τη διάθεση νέων τίτλων, στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης του χαρτοφυλακίου της.
Eurobank
Στο τέλος εννεαμήνου 2024 ο δείκτης MREL της τράπεζας βρισκόταν στο 29%, 100 μονάδες βάσης πάνω από τον τελικό στόχο του 2026.
Υπενθυμίζεται ότι τον περασμένο Σεπτέμβριο προχώρησε στην έκδοση πράσινου senior preferred ομολόγου, αντλώντας 850 εκατ. ευρώ και αυξάνοντας το σχετικό χαρτοφυλάκιο στα 3,5 δισ. ευρώ.
Το κουπόνι της έκδοσης ανήλθε σε 4%, ενώ η υπερκάλυψή της έφτασε τις 5,4 φορές.
Πειραιώς
Έχει ήδη πιάσει τον τελικό στόχο ως προς το δείκτη MREL μετά από διαδοχικές εκδόσεις ομολόγων εντός του 2024.
Στο τέλος Σεπτεμβρίου διαμορφωνόταν σε 29,1% έναντι 27,9% που έχει τεθεί ως ελάχιστο όριο για την Πρωτοχρονιά του 2026.
Το τελευταία πράσινο ομόλογο διατέθηκε τον Ιούλιο με την άντληση 650 εκατ. ευρώ, με την απόδοση θα διαμορφώνεται σε 4,63% και την υπερκάλυψη να φτάνει τις 8,2 φορές.


Latest News

ΔΥΠΑ: Έναρξη υποβολής προτάσεων για νέα δράση κατάρτισης σε κλάδους αιχμής
H υποβολή προτάσεων ξεκινά σήμερα και η προθεσμία υποβολής θα λήξει την Πέμπτη 8 Μαΐου 2025, σύμφωνα με την πρόσκληση της ΔΥΠΑ

Alter Ego Media: Οι 4 πυλώνες που φέρνουν ανάπτυξη και μερίσματα
Η διοίκηση της Alter Ego Media παρουσίασε στους αναλυτές τα αποτελέσματα της χρήσης του 2024 και το στρατηγικό πλάνο ανάπτυξης του Ομίλου

Ανεβάζει τον πήχη για Eurobank και Πειραιώς η Goldman Sachs - Τι βλέπει για Εθνική
Η Goldman Sachs έδωσε νέες τιμές στόχους για τις ελληνικές τράπεζες

Οι 9 τάσεις της ευρωπαϊκής αγοράς λιανικού εμπορίου τροφίμων την επόμενη πενταετία
Η κατάσταση κρίνεται εξαιρετικά κρίσιμη, με αβεβαιότητα γύρω από τις παγκόσμιες εμπορικές ροές, σύμφωνα με το ΕΒΕΠ

Mega-deal της Metlen με την Glenfarne για υβριδικό έργο ΑΠΕ στη Χιλή
Η συνολική αξία της συναλλαγής συμφωνήθηκε στα 815 εκ. δολάρια, στη βάση συγκεκριμένων χρηματοδοτικών όρων και αναπροσαρμογών

Η ελληνική σταδιοδρομία της Unilever – Από την «Ελαϊς» σε hub για 14 χώρες
Η Unilever Hellas είναι μία από τις λίγες πολυεθνικές εταιρείες στην Ελλάδα, που συνεχίζουν να έχουν παραγωγική δραστηριότητα μετά από τα χρόνια της οικονομικής κρίσης

Ψάχνουν… χρυσάφι στον Ασπρόπυργο - Ο «πυρετός» επενδύσεων σε logistics και το αγκάθι
Εκτοξεύθηκαν οι τιμές των οικοπέδων στον Ασπρόπυργο – Τα projects για τη δημιουργία logistics που μεταμορφώνουν την περιοχή

VIDCAST – BizSound: Το marketplace όλης της Ελλάδας | Η ιστορία του SHOPFLIX
Σε αυτό το επεισόδιο φιλοξενούμε τον νέο CEO της SHOPFLIX, Γιάννη Στάθη. Συζητάμε για τα νέα καθήκοντα και για τα επόμενα σχέδια της εταιρείας.

To όραμα του Βαρδή Βαρδινογιάννη - Γιατί επενδύει στο ελληνικό eGaming
Παρά την ισχυρή οικογενειακή παράδοση, ο Βαρδής Βαρδινογιάννης ο νεότερος επενδύει σε eGaming και κυβερνοσφάλεια - Το ελληνικό όραμα και η συμμετοχή της ALTER EGO VENTURES

ΚΕΕΕ: Η υπεραπόδοση τους πλεονάσματος πρέπει να επιστρέφει στην κοινωνία
Κάθε μέτρο ενίσχυσης της μικρομεσαίας τάξης μας βρίσκει σύμφωνους, λέει ο πρόεδρος της ΚΕΕΕ, Γιάννης Βουτσινάς