ΕΚΤ: Διχάζει η έρευνα για τα κεφάλαια των τραπεζών – Η σύγκριση με ΗΠΑ 

Διχασμένοι εμφανίζονται οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για τη δημοσιοποίηση ή μη της έρευνας που δείχνει τις επιπτώσεις εφαρμογής των κανόνων της Βασιλείας για τις παγκόσμιες κεφαλαιακές απαιτήσεις στον κλάδο. Μια έρευνα που διεξήχθη πέρυσι, αλλά δεν δημοσιεύτηκε ποτέ, καθώς εξέτασε τι θα συνέβαινε με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις των τραπεζών της ΕΕ εάν υπόκεινταν στους ισχύοντες κανόνες προληπτικής εποπτείας των ΗΠΑ.

Η έρευνα έχει χαρακτηριστεί ευαίσθητη, κατά τους Financial Times, καθώς δείχνει ότι οι κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις μεγάλες τράπεζες της ΕΕ θα αυξάνονταν κατά διψήφιο ποσοστό εάν είχαν τους ίδιους κανόνες με τους μεγάλους ανταγωνιστές της Wall Street.

«Άσκηση διαχείρισης κινδύνου» η μείωση στα επιτόκια – Τι δείχνουν τα πρακτικά της ΕΚΤ

Εντούτοις, δεν είναι λίγοι οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ που πιέζουν να δημοσιεύσει την έκθεση, ή τουλάχιστον ορισμένα από τα ευρήματά της, για να σταματήσει η έντονη πίεση από τον τραπεζικό τομέα για την αποδυνάμωση των κανόνων εφαρμογής της συμφωνίας της Βασιλείας.

Η πίεση από τις τράπεζες της ΕΕ μάλιστα είναι πιθανό να αυξηθεί εάν οι ΗΠΑ μειώσουν ή ακόμα και εγκαταλείψουν τα σχέδια εφαρμογής των κανόνων της Βασιλείας στις τράπεζές τους εν μέσω ενός αναμενόμενου κύματος χαλαρότερης μετά τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές αυτού του μήνα.

Τι προβλέπουν οι κανόνες

Το λεγόμενο πακέτο Basel III είναι μια φιλόδοξη αναθεώρηση του τραπεζικού κανονισμού που συμφωνήθηκε από τις εποπτικές αρχές σε όλο τον κόσμο μετά την οικονομική κρίση του 2008 για να περιορίσει πόσο οι τράπεζες μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα δικά τους μοντέλα για να κάνουν τους ισολογισμούς τους να φαίνονται ισχυρότεροι από ό,τι θα ήταν διαφορετικά.

Η έκθεση της ΕΚΤ, η οποία ολοκληρώθηκε πέρυσι αλλά δεν δημοσιεύτηκε ποτέ, εξέτασε τι θα συνέβαινε με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις των τραπεζών της ΕΕ εάν υπόκεινταν στους ισχύοντες κανόνες προληπτικής εποπτείας των ΗΠΑ.

Αξιωματούχοι στη Φρανκφούρτη διαπίστωσαν ότι για τις μεγαλύτερες τράπεζες της ΕΕ, η εφαρμογή των κανόνων των ΗΠΑ θα αυξήσει τα ελάχιστα επίπεδα κεφαλαίου τους κατά διψήφιο ποσοστό.

Ουσιαστικά, οι μεγαλύτερες τράπεζες στην ΕΕ και τις ΗΠΑ θα πρέπει να ανταποκριθούν στις πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις με βάση τη συστημική τους σημασία και τον αντίκτυπο που θα είχε η κατάρρευσή τους για την παγκόσμια χρηματοδότηση.

Τα ελάχιστα επίπεδα κεφαλαίου για τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ περιλαμβάνουν ένα απόθεμα ασφαλείας που αντικατοπτρίζει τα ετήσια αποτελέσματα των ακραίων καταστάσεων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και μια επιπλέον επιβάρυνση με βάση τη συστημική τους σημασία, πέρα από τις βασικές απαιτήσεις του πρώτου πυλώνα του 4,5% των σταθμισμένων στον κίνδυνο περιουσιακών στοιχείων.

Παραμένει στο συρτάρι

Ορισμένοι αξιωματούχοι διστάζουν να δημοσιεύσουν τα ευρήματα της ΕΚΤ, επειδή προέρχονται από πολλές υποθέσεις που είναι πιθανό να αμφισβητηθούν από τον τραπεζικό κλάδο. Επίσης, πιστεύουν ότι αυτές οι προκλήσεις θα μπορούσαν να δημιουργήσουν αντιπαραγωγικές διαφωνίες μεταξύ των τραπεζών και των εποπτικών αρχών της κεντρικής τράπεζας.

Επίσης, υπάρχει η κριτική ότι η ανάλυση βασίζεται εν μέρει σε εμπιστευτικά δεδομένα, γεγονός που καθιστά δύσκολη τη δημοσίευση.

Ουσιαστικά όμως, η έκθεση συντάχθηκε για να αμφισβητήσει την προσπάθεια του τραπεζικού κλάδου της ΕΕ να δείξει ότι είχε ήδη υψηλότερα επίπεδα κεφαλαίου από τους ομολόγους του στις ΗΠΑ, ως μέρος των προσπαθειών του να αμβλύνει τους νέους κανόνες, οι οποίοι, όπως υποστηρίζει, τον θέτουν σε ακόμη μεγαλύτερο μειονέκτημα από τους Αμερικανούς αντιπάλους του.

Η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Ομοσπονδία συνεργάστηκε με την συμβουλευτική Oliver Wyman για να εκπονήσει τη μελέτη πέρυσι, σύμφωνα με την οποία το κοινό μετοχικό επίπεδο – ένα συνηθισμένο σημείο αναφοράς κεφαλαίου – σε μεγαλύτερες τράπεζες της ΕΕ τα τελευταία τρία χρόνια ήταν κατά μέσο όρο 3,1 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερο από τους ανταγωνιστές των ΗΠΑ.

Ένας λόγος που οι τράπεζες της ΕΕ έχουν υψηλότερους δείκτες κεφαλαίου είναι η μεγαλύτερη χρήση των δικών τους μοντέλων, τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να υποβαθμίσουν την επικινδυνότητα των περιουσιακών τους στοιχείων. Ένα χαμηλότερο επίπεδο αυτών των λεγόμενων «σταθμισμένων στοιχείων ενεργητικού» ενισχύει τα σχετικά επίπεδα κεφαλαίου τους.

Οι τράπεζες των ΗΠΑ περιορίζονται στη χρήση τέτοιων λογιστικών κινήσεων, αλλά οι ευρωπαϊκές τράπεζες διατηρούν επίσης μεγαλύτερα «διαχειριστικά αποθέματα ασφαλείας» πάνω από τις ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις τους από ό,τι οι αντίστοιχες των ΗΠΑ.

Ο νόμος της ΕΕ για την εφαρμογή της Βασιλείας οριστικοποιήθηκε φέτος και θα εφαρμοστεί σταδιακά τα επόμενα οκτώ χρόνια. Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών εκτίμησε ότι θα αυξήσει τις ελάχιστες κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις μεγάλες και διεθνώς δραστήριες τράπεζες της ΕΕ κατά 8,6% και θα τις αυξήσει για τις μεγαλύτερες τράπεζες που χαρακτηρίζονται ως συστημικά σημαντικές κατά 12,2%.