ΗΠΑ: Εγκρίθηκε το πρώτο 24ωρο χρηματιστήριο

Από καιρό παράγοντες της αμερικανικής αγοράς ζητούσαν την δημιουργία ενός χρηματιστηρίου που θα λειτουργούσε επί 24ωρου βάσης. Τώρα οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ ενέκριναν ένα 24ωρο χρηματιστήριο επιτρέποντας την επέκταση των διαπραγματεύσεων όλο το εικοσιτετράωρο για πρώτη φορά σε οποιαδήποτε μεγάλη αγορά.

Η start-up 24 Exchange (24X), η οποία υποστηρίζεται από το ταμείο Point72 Ventures του Στιβ Κόεν, έλαβε την έγκριση ενός σχεδίου δύο μερών από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς την Τετάρτη.

Θα λειτουργήσει αρχικά σε κανονικό ωράριο και στη συνέχεια θα επεκταθεί για να συμπεριλάβει μια νυχτερινή συνεδρία μετά τις έως τώρα ώρες λειτουργίας μεταξύ Κυριακής και Πέμπτης, μόλις δημιουργηθεί ευρύτερη υποδομή στην αγορά.

Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς: Αυξάνονται οι επενδυτικές εταιρείες «φαντάσματα»

Ενώ τα ομόλογα και τα κύρια νομίσματα, όπως το δολάριο, διαπραγματεύονται σχεδόν συνεχώς τις καθημερινές, οι μετοχές βρίσκονταν σε μια είδους υστέρηση λόγω των αυστηρών κανόνων που έχουν σχεδιαστεί για την προστασία των επενδυτών και λόγω της πολυπλοκότητας και του χρόνου που απαιτείται για τη διευθέτηση των συναλλαγών.

Όμως, τα τελευταία χρόνια, οι 24ωρες συναλλαγές έχουν λάβει ώθηση από την άνοδο των μικροεπενδυτών που επιθυμούν να διαπραγματεύονται μετοχές εκτός των ωρών εργασίας, όπως ακριβώς συναλλάσσονται με κρυπτονομίσματα, για τα οποία οι συναλλαγές δεν σταματούν.

Χρηματιστιριακές όπως η Robinhood εκτελούν εντολές μετοχών πελατών εκτός ωραρίου στις λεγόμενες «σκοτεινές δεξαμενές» των οποίων τα μέλη συναλλάσσονται μεταξύ τους και των οποίων οι τιμές δεν διανέμονται στην αγορά.

Το σκοτεινό χρηματιστήριο βγαίνει απ’ το σκοτάδι

Ένα ρυθμιζόμενο νυχτερινό χρηματιστήριο θα σηματοδοτήσει μια μεγάλη αλλαγή επειδή αντιπροσωπεύει μια αγορά που «φωτίζεται» όπου οι συναλλαγές και οι τιμές τους καταγράφονται επίσημα. Αυτό έχει σχεδιαστεί για να βοηθήσει τους επενδυτές να έχουν την καλύτερη τιμή, αλλά μπορεί να πιάσει εξ απήνης όσους κοιμούνται.

«Οι έμποροι κινδυνεύουν περισσότερο όταν η αγορά είναι κλειστή στη δική τους γεωγραφική τοποθεσία», δήλωσε στους Financial Times ο Ντμίτρι Γκαλίνοφ, διευθύνων σύμβουλος και ιδρυτής της 24X. «Εμείς θα επιδιώξουμε να αμβλύνουμε αυτό το πρόβλημα διευκολύνοντας όλο το εικοσιτετράωρο τις συναλλαγές των αμερικανικών μετοχών», πρόσθεσε, περιγράφοντας την έγκριση ως «συναρπαστική εξέλιξη».

Αυτή ήταν η δεύτερη αίτηση του 24X στο SEC, αφού μια προηγούμενη προσπάθεια το 2023 συνάντησε αντιρρήσεις και ερωτήματα. Η εγκεκριμένη εκδοχή τροποποίησε επίσης ένα αρχικό σχέδιο για να προσφέρει συναλλαγές τα Σαββατοκύριακα.

Η 24X πρέπει τώρα να συνεργαστεί με ανταγωνιστικά χρηματιστήρια, τα οποία μεταξύ τους διαχειρίζονται το συνολικό εύρος τιμών της αγοράς, σχετικά με τον τρόπο διαχείρισης και χρηματοδότησης της επέκτασής της για να καλύψει τις συναλλαγές μεταξύ 8 μ.μ. και 4 π.μ. προτού μπορέσει να ξεκινήσει την ολονύκτια συνεδρία του χρηματιστηρίου της.

Η έγκριση έρχεται λίγες εβδομάδες αφότου το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης υπέβαλε αίτηση για επέκταση της ημέρας διαπραγμάτευσης σε 22 ώρες. Η κίνηση υπογράμμισε την αυξανόμενη ελκυστικότητα των νυχτερινών συναλλαγών, ακόμη και καθώς πολλοί θεσμικοί επενδυτές ανησυχούν ότι ο μικρός όγκος συναλλαγών κατά τη διάρκεια της νύχτας θα μπορούσε να επιτρέψει σε μικρές συναλλαγές να έχουν μεγάλη επίδραση στις τιμές.

Ο Τάιλερ Γκέλας, διευθύνων σύμβουλος της ομάδας προάσπισης επενδυτών Healthy Markets Association, μιλώντας στους FT προειδοποίησε: «Μια μετατόπιση τιμής από μια παραγγελία 5.000 ή 20.000 μετοχών κατά τη διάρκεια της νύχτας που οδηγεί σε μια περιθωριακή κλήση μιας θέσης 2 εκατομμυρίων μετοχών δεν είναι κάτι που ένας θεσμικός επενδυτής που διαχειρίζεται ένα συνταξιοδοτικό ταμείο θέλει να δει μόλις ξυπνήσει».

Η Sifma, ένας φορέας του κλάδου που είχε ζητήσει από την SEC να διεξαγάγει μια ευρύτερη αναθεώρηση των επιπτώσεων της 24ωρης διαπραγμάτευσης, δήλωσε ότι επανεξετάζει την εντολή έγκρισης της ρυθμιστικής αρχής, που αριθμεί 106 σελίδες.