ΗΠΑ: Deals 35 δισ. δολαρίων σε μία ημέρα

Συμφωνίες άνω των 35 δισ. δολαρίων έκλεισαν τη Δευτέρα οι αμερικανικές εταιρείες έκλεισαν, καθώς η δεύτερη θητεία Τραμπ στον Λευκό Οίκο αναθερμαίνει τις εξαγορές και τις συγχωνεύσεις.

Με τους Financial Times να τη χαρακτηρίζουν  ως «Merger Monday» (Δευτέρα των συγχωνεύσεων) χθες ανακοινώθηκαν τέσσερα deals, συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Omnicom του ανταγωνιστικού διαφημιστικού ομίλου Interpublic και της συμφωνίας 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων του κατασκευαστή συσκευασιών Novolex της εταιρείας Apollo Global για την Pactiv Evergreen.

Το μέγεθος και η ποικιλομορφία της «Δευτέρας της συγχώνευσης» αυτής της εβδομάδας είναι το πιο σαφές μήνυμα ότι ο ενθουσιασμός μεταξύ των στελεχών των ΗΠΑ αρχίζει να επιστρέφει, καθώς πολλοί αναμένουν ένα πιο φιλικό περιβάλλον συγχωνεύσεων και εξαγορών υπό την κυβέρνηση Τραμπ από ό,τι κατά τη διάρκεια της θητείας του Τζο Μπάιντεν.

Η ασφαλιστική Gallagher αποκτά αντί 13,5 δισ. δολ. την AssuredPartners

«Από τότε που ήρθαν τα αποτελέσματα των εκλογών, το τηλέφωνό μου δεν σταμάτησε να χτυπάει. Οι πελάτες που κάθονται στο περιθώριο τα τελευταία τέσσερα χρόνια είναι ξαφνικά πρόθυμοι να εξερευνήσουν συμφωνίες — ακόμη και τις πιο προκλητικές», δήλωσε στους FT ο Scott Barshay του Paul Weiss, ενός από τους πιο παραγωγικούς dealkers της Wall Street.

Και πρόσθεσε: «Φαίνεται ότι η δραστηριότητα των συμφωνιών πρόκειται να απογειωθεί με σημαντικό τρόπο».

Ανεβαίνει το επιχειρηματικό θερμόμετρο στις ΗΠΑ

Οι παγκόσμιες συγχωνεύσεις και εξαγορές μέχρι στιγμής φέτος έχουν ήδη ξεπεράσει το 2023, όταν η δραστηριότητα των ετήσιων συμφωνιών βυθίστηκε κάτω από τα 3 τρις ​​δολάρια για πρώτη φορά σε πάνω από μια δεκαετία, καθώς τα υψηλά επιτόκια, η γεωπολιτική αβεβαιότητα και η αυστηρή επιβολή αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας της κυβέρνησης Μπάιντεν μείωσαν την όρεξη για συναλλαγές.

Η δραστηριότητα των συναλλαγών έχει καταγραφεί στα 2,9 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2024, αυξημένη κατά 10% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πριν από ένα χρόνο, σύμφωνα με το Χρηματιστήριο του Λονδίνου. Η αναζωπύρωση έρχεται μετά από πολλές μεγάλες εξαγορές, συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς της Kellanova από τον αμερικανικό όμιλο τροφίμων Mars για 36 δισ. δολάρια και της εξαγοράς της Discover Financial Services από την Capital One για 35 δισ. δολάρια.

Στελέχη ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων και οι σύμβουλοί τους δήλωσαν ότι οι αγωγοί των συμφωνιών τους έχουν αυξηθεί τους τελευταίους μήνες, με μια άνοδο της νέας δραστηριότητας από τις εκλογές του περασμένου μήνα. Ο Τραμπ υποσχέθηκε να ακολουθήσει μια πιο φιλική προς τις επιχειρήσεις πολιτική από τον προκάτοχό του, συμπεριλαμβανομένης της περικοπής των κανονισμών.

«Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές είναι να έχουμε βεβαιότητα», δήλωσε ο Anu Aiyengar, παγκόσμιος επικεφαλής συμβουλευτικής συγχωνεύσεων και εξαγορών της JPMorgan. «Ενώ εξακολουθεί να υπάρχει γεωπολιτικός κίνδυνος, η βεβαιότητα που έχουμε μετά τις εκλογές είναι χρήσιμη».

Οι μεγάλες εταιρείες εξαγοράς αρχίζουν να βλέπουν τις εταιρείες να επιστρέφουν ως πιθανοί αγοραστές εταιρειών χαρτοφυλακίου που θέλουν να πουλήσουν για να επιστρέψουν μετρητά στους επενδυτές των κεφαλαίων τους.

Τη Δευτέρα, η πρωτοπόρος εξαγορών GTCR με έδρα το Σικάγο ανακοίνωσε μια συμφωνία για την πώληση της ασφαλιστικής μεσιτείας AssuredPartners σε έναν εισηγμένο στο χρηματιστήριο ανταγωνιστή, τον Arthur J Gallagher για 13,5 δισ. δολάρια, σε μία από τις μεγαλύτερες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων του έτους.

Οι αγοραστές ιδιωτικών μετοχών επωφελήθηκαν επίσης από μια πρόσφατη πλημμύρα χρημάτων σε πιστωτικά κεφάλαια, η οποία είχε ως αποτέλεσμα τα ασφάλιστρα που απαιτούν οι επενδυτές να αγοράσουν επικίνδυνο χρέος να πέσει σε επίπεδα σχεδόν ρεκόρ, καθιστώντας ευκολότερη τη χρηματοδότηση των εξαγορών.

Η συμφωνία της Novolex για τον όμιλο συσκευασίας Pactiv Evergreen τη Δευτέρα είναι ένα επιπλέον μήνυμα ότι οι μεγάλες τράπεζες έχουν αυξήσει την προθυμία τους να χρηματοδοτήσουν μεγάλες συναλλαγές με ιδιωτικά κεφάλαια, μια αλλαγή σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια όταν οι τράπεζες, που αντιμετώπιζαν απώλειες από την αύξηση των επιτοκίων, είχαν περιορίσει τον δανεισμό τους.

Μια ομάδα πέντε δανειστών, η Wells Fargo, η UBS, η Barclays, η RBC και η Morgan Stanley θα παράσχουν 6,1 δισ. δολάρια σε χρηματοδότηση για την εξαγορά της Pactiv Evergreen από τη Novolex. Η συναλλαγή έρχεται μετά από ρεκόρ όγκου δανείων μόχλευσης τις τελευταίες εβδομάδες, σύμφωνα με το PitchBook LCD.