Μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ και τις πρόσφατες ανακοινώσεις του εκλεγμένου Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, η αβεβαιότητα της εμπορικής πολιτικής (TPU) έχει εκτοξευθεί, υποδεικνύοντας έναν δυνητικά σημαντικό αρνητικό καταλύτη για την ανάπτυξη το 2025.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Goldman Sachs επιχειρεί να εξετάσει το χρονοδιάγραμμα και την ισχύ αυτού του καταλύτη, διερευνώντας τις χώρες που είναι πιθανό να επηρεαστούν περισσότερο.
Οι διεθνείς οργανισμοί απέναντι στο «America First 2.0»
Τα συμπεράσματα της Goldman Sachs
Πρώτον, η Goldman Sachs διαπιστώνει ότι η μέγιστη αντίσταση της TPU στο επίπεδο της βιομηχανικής παραγωγής εμφανίζεται μετά από 12 μήνες, με την ισχυρότερη επίδραση στον ρυθμό ανάπτυξης να παρατηρείται μετά από 5 μήνες.
Δεύτερον, η ευαίσθητη στις επενδύσεις παραγωγή κεφαλαίων και ενδιάμεσων αγαθών συνήθως επηρεάζεται περισσότερο. Ως αποτέλεσμα, οι οικονομίες με παραγωγή προς αυτούς τους υποτομείς, όπως η Γερμανία, είναι πιθανό να είναι περισσότερο εκτεθειμένες στο σοκ TPU.
Τρίτον, τα δεδομένα των ερευνών δραστηριότητας —ειδικά τα επιμέρους — ανταποκρίνονται πιο γρήγορα από τους σκληρούς δείκτες.
Σε αυτό το πλαίσιο, συγκρίνοντας την τρέχουσα υπονοούμενη αρνητική ώθηση από το TPU για μια σειρά δεικτών με την πραγματική επιδείνωση που παρατηρείται από τα μέσα του τρέχοντος έτους, η Goldman Sachs διαπιστώνει ότι η ώθηση TPU μπορεί να αντιπροσωπεύει περίπου το 20% της τρέχουσας αδυναμίας στα δεδομένα της ευρωζώνης.
Σύμφωνα με την πρόβλεψή της, τα «σκληρά» δεδομένα δεν δείχνουν ακόμη σαφή αδυναμία που προκαλείται από το TPU, αλλά αυτή είναι πιθανό να αυξηθεί το 1ο εξάμηνο του 2025.
Το μοντέλο της Goldman Sachs συνεπάγεται «χτύπημα» -1,75% στη βιομηχανική παραγωγή έως το τέλος του 2025, υποθέτοντας κάποια χαλάρωση της μετεκλογικής απότομης αύξησης της TPU, σε γενικές γραμμές σύμφωνα με το βασικό σενάριο για πλήγμα -0,5% στο ΑΕΠ της ζώνης του ευρώ.
Συμπερασματικά, οι εκτιμήσεις της Goldman Sachs υποδηλώνουν επιβράδυνση της βιομηχανικής παραγωγής και του ΑΕΠ κατά 2,5% και 0,75% αντίστοιχα, έως το 2025, εάν η αβεβαιότητα παραμείνει αυξημένη κοντά στα τρέχοντα επίπεδα.
Η αβεβαιότητα εμπορικής πολιτικής αρχίζει να «δαγκώνει»
Μετά τις εκλογές στις ΗΠΑ και τις πρόσφατες ανακοινώσεις του εκλεγμένου Προέδρου Τραμπ, η αβεβαιότητα εμπορικής πολιτικής (TPU) έχει εκτοξευθεί, με τους δείκτες που βασίζονται σε ειδήσεις να ξεπερνούν το ανώτατο όριο του 2018-19. Δεδομένης της σημαντικής επιδείνωσης των δεικτών μεταποίησης που παρατηρήθηκε ως αποτέλεσμα των εμπορικών εντάσεων κατά τη διάρκεια της πρώτης διακυβέρνησης Τραμπ, το τρέχον επίπεδο της TPU υποδηλώνει μια δυνητικά σημαντική αντίστροφη πορεία προς την ευρωπαϊκή ανάπτυξη το 2025.
Ως αποτέλεσμα της υπερμεγέθους επίδρασης της TPU στην ευαίσθητη στις επενδύσεις παραγωγή, οι χώρες που προσανατολίζονται στη μεταποίηση και η παραγωγή στρέφεται προς τα κεφαλαιουχικά αγαθά είναι πιθανό να είναι περισσότερο εκτεθειμένες στην πρόσφατη αύξηση της αβεβαιότητας. Ειδικότερα, χώρες όπως η Γερμανία και η Ιταλία και οι σκανδιναβικές οικονομίες ανταποκρίνονται 2 έως 3 φορές περισσότερο στο TPU από οικονομίες που είναι πιο προσανατολισμένες στις υπηρεσίες και την παραγωγή καταναλωτικών αγαθών όπως η Ελλάδα, το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ισπανία.
Latest News
Safran: Με το βλέμμα στις συμβάσεις του αμερικανικού στρατού
Η γαλλική εταιρεία αναμένει αύξηση των πωλήσεων κατά περίπου 10% το 2025, καθώς και τρέχοντα λειτουργικά κέρδη μεταξύ 4,7 και 4,8 δισ. ευρώ σε συγκρίσιμη βάση
Έφοδος τελωνιακών και της ευρωπαικής εισαγγελίας στα γραφεια της Adidas
Tο ένταλμα έρευνας για την Adidas ανέφερε την (ύποπτη) σωρευτική φορολογική ζημία σε περισσότερα από 1,1 δισεκατομμύρια ευρώ
Τιμές-φωτιά οι Χριστουγεννιάτικες αγορές στη Γερμανία
Ο υψηλός πληθωρισμός δεν μπορεί παρά να επηρεάσει και τις Χριστουγεννιάτικες Αγορές στη Γερμανία. Έως 7 ευρώ στοιχίζει το περίφημο «ζεστό κρασί» με μπαχαρικά.
Γιατί η Gen Z δεν μπορεί να στεριώσει σε δουλειά – Ποια προσόντα ψάχνουν οι εργοδότες
Μια πρόσφατη έκθεση διαπίστωσε ότι οι εταιρείες είναι δυσαρεστημένες με τις νέες προσλήψεις της Gen Z και ενδέχεται να αποφύγουν στο μέλλον την πρόσληψη πρόσφατων αποφοίτων.
Κινδυνεύει η τεκίλα απο τους δασμούς του Τραμπ
Οι σχέδιασμοί του Τραμπ θέτουν σε κίνδυνο τις εισαγωγές τεκίλας στις ΗΠΑ , των Diageo, Becle ύψους 3 δισ. δολαρίων
Ο Μισέλ Ρουσό , νέος πρόεδρος ανώτατου εκτελεστικού συμβουλίου της Star Alliancεe
Ο Μισελ Ρουσσώ ηγείται της στρατηγικής κατεύθυνσης της Star Alliance, η οποία απαρτίζεται από 25 αεροπορικές εταιρείες - μέλη σε παγκόσμιο επίπεδο.
Στο 2,7% - ως αναμενόταν- ο αμερικανικός πληθωρισμός τον Νοέμβριο
Η αύξηση είναι η μεγαλύτερη των τελευταίων εφτά μηνών - Πώς θα επηρεάσει την απόφαση της Fed
Ανακατεύουν την τράπουλα της ηγεσίας οι γερμανικές αυτοκινητοβιομηχανίες - Οι αλλαγές σε BMW και Mercedes
Οι μεγάλες γερμανικές αυτοκινητοβιομηχανίες προχωρούν σε διαρθρωτικές αλλαγές ηγετικών στελεχών για να σώσουν την «παρτίδα»
Reuters: Σχέδια για υποτίμηση του γουάν ενόψει του Trump 2.0
Αποκλειστικό δημοσίευμα του Reuters αναφέρει τα σχέδια της Κίνας για να αντιμετωπίσει τους δασμούς Τραμπ
Ισχυρό ξεκίνημα για την Inditex στην εορταστική περίοδο
Η Inditex φαίνεται πως πηγαίνει καλύτερα μετά τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου τα οποία ήταν κάτω από τις προβλέψεις