Σνάμπελ: Η ΕΚΤ μπορεί να συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια αλλά όχι πολύ γρήγορα

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μπορεί να συνεχίσει να μειώνει το κόστος δανεισμού καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί κοντά στον στόχο του 2%, αλλά δεν θα πρέπει να επισπεύσει περαιτέρω κινήσεις, δήλωσε το μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ, Ιζαμπέλ Σνάμπελ.

Σε ομιλία της στο Παρίσι, η γερμανίδα αξιωματούχος περιέγραψε τους κινδύνους για τις προοπτικές των τιμών ως «σε γενικές γραμμές ισορροπημένους». Μετά από τέσσερις μειώσεις το 2024, τα επιτόκια πλησιάζουν τα επίπεδα που ούτε περιορίζουν ούτε τονώνουν την οικονομική επέκταση, υπογράμμισε.

«Η σταθερότητα των τιμών είναι εφικτή», εξήγησε η Σνάμπελ, προσθέτοντας ότι «η σταδιακή μείωση των επιτοκίων πολιτικής προς ένα ουδέτερο επίπεδο είναι η καταλληλότερη πορεία δράσης».

ΕΚΤ: Μπαίνει σε μια πιο «περιστερίσια» φάση – Ο γρίφος του ουδέτερου επιτοκίου

Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ χρησιμοποιούν συχνά τη λέξη «σταδιακά» όταν αναφέρονται σε μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσηςτρίμηνο, αντί για τις κινήσεις 50 μονάδων βάσης που έχουν εφαρμόσει άλλες κεντρικές τράπεζες και μια μικρή μειοψηφία στην ΕΚΤ στην τελευταία συνεδρίαση.

Το «ουδέτερο επιτόκιο»

Η ΕΚΤ έχει σηματοδοτήσει περισσότερη νομισματική χαλάρωση, αν και δεν θα δεσμευτεί σε μια συγκεκριμένη πορεία, επικαλούμενη αυξημένη αβεβαιότητα. Οι αναλυτές προβλέπουν διαδοχικές κινήσεις έως ότου το επιτόκιο καταθέσεων — επί του παρόντος 3% — φτάσει στο 2%. Οι αγορές το βλέπουν να μειώνεται ακόμη περισσότερο, στο 1,75%.

Νωρίτερα τη Δευτέρα, η Πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει να μειώνει το κόστος δανεισμού, καθώς η άνοδος του πληθωρισμού των τελευταίων ετών κινείται ολοένα και περισσότερο κοντά στον στόχο.

Μιλώντας στο Bloomberg τη Δευτέρα από τις Βρυξέλλες, ο επικεφαλής της βελγικής κεντρικής τράπεζας Pierre Wunsch είπε ότι τα στοιχήματα των επενδυτών για μειώσεις επιτοκίων είναι σε γενικές γραμμές συνεπή με τις εκτιμήσεις των ίδιων των υπευθύνων χάραξης πολιτικής, περιγράφοντας τους κινδύνους πληθωρισμού ως «σχετικά ισορροπημένους».

Ενώ η αύξηση των τιμών καταναλωτή επιταχύνθηκε τους τελευταίους μήνες, φθάνοντας στο 2,3% τον Νοέμβριο, είναι χαμηλότερη από το επίπεδο που ανέμενε η ΕΚΤ μόλις πριν από λίγους μήνες, με τις προβλέψεις να υποδηλώνουν ότι θα κυμανθεί γύρω από τον στόχο του 2% από το δεύτερο τρίμηνο του επόμενου έτους.

«Ένα σημαντικό μέρος του αποπληθωρισμού δεν έχει ακόμη υλοποιηθεί», είπε η Σνάμπελ, αναφερόμενη στα ακόμη αυξημένα επίπεδα που καταγράφονται στις τιμές των υπηρεσιών.

Ανέφερε επίσης δύο άλλους λόγους για να προχωρήσουμε σταδιακά: νέα σοκ που συνεχίζουν να πλήττουν την οικονομία της ευρωζώνης, «πολλά από αυτά θέτουν ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό» και το γεγονός ότι τα επιτόκια «πλησιάζουν σε ουδέτερη περιοχή».

«Η ανάπτυξη έχει αναθεωρηθεί προς τα κάτω, αλλά εξακολουθεί να αναμένεται να επιταχυνθεί το επόμενο έτος, καθώς η κατανάλωση και οι επενδύσεις ανακάμπτουν λόγω της αύξησης των πραγματικών εισοδημάτων και των λιγότερο περιοριστικών όρων χρηματοδότησης», υπογράμμισε η Σνάμπελ. Ανέφερε μάλιστα, ότι μόλις αποκατασταθεί η σταθερότητα των τιμών, οι προκλήσεις πολιτικής θα αλλάξουν. «Καθώς ο πληθωρισμός κυριαρχείται και πάλι από ιδιόρρυθμους κραδασμούς, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να αντέξουν οικονομικά τις μέτριες αποκλίσεις από τον στόχο – και προς τις δύο κατευθύνσεις», εξήγησε.