Fed: Τρίτη συνεχόμενη μείωση των επιτοκίων- Προβλέπει λιγότερες μειώσεις το 2025

Την τρίτη συνεχόμενη μείωση των επιτοκίων αποφάσισε, όπως ήταν ευρέως αναμενόμενο, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς (FOMC) της Fed στην τελευταία συνεδρίαση της χρονιάς αλλά και πριν την ανάληψη της εξουσίας και τον σχηματισμό κυβέρνησης από τον Ντόναλντ Τραμπ.

Η μείωση είναι η παραδοσιακή των 25 μονάδων βάσης που αποκλιμακώνει τα επιτόκια στο εύρος 4,25% με 4,5 %, μια ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα κάτω από το επίπεδο που βρισκόταν τον Σεπτέμβριο, όταν οι αξιωματoύχοι άρχισαν να μειώνουν τα επιτόκια.

Πάουελ: Όσα «πρέπει» να κάνει για την υστεροφημία του

Το ύψος του κόστους δανεισμού είναι πολύ πάνω από τη μέση εκτίμηση του 2,9% που προέβλεπε το dot plot της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου, των τελευταίων δηλαδή επικαιροποιημένων προβλέψεων των αξιωματούχων.

Είναι η δεύτερη συνεδρίαση στη σειρά που ένα μέλος της Επιτροπής διαφώνησε με την απόφαση. Αυτή τη φορά είναι η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, που ήθελε η Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια. Στην προηγούμενη συνεδρίαση ήταν η διοικήτρια Μισέλ Μποούμαν, η πρώτη φορά που ένας διοικητής ψήφισε κατά μιας απόφασης για το επιτόκιο από το 2005.

Federal Open Market Committee statement: https://t.co/bP0IHLISOD #FOMC

— Federal Reserve (@federalreserve) December 18, 2024

Το dot plot

Οι νέες τριμηνιαίες προβλέψεις έδειξαν ότι αρκετοί αξιωματούχοι προβλέπουν λιγότερες μειώσεις επιτοκίων για το 2025 από ότι στις προβλέψεις Σεπτεμβρίου . Βλέπουν τώρα ότι το επιτόκιο αναφοράς τους θα φθάσει σε ένα εύρος 3,75% έως 4% έως το τέλος του 2025, γεγονός που συνεπάγεται δύο μειώσεις κατά 0,25%, σύμφωνα με τη μέση εκτίμηση.

Μακροπρόθεσμα, η επιτροπή βλέπει το «ουδέτερο» επιτόκιο κεφαλαίων στο 3%, 0,1 ποσοστιαία μονάδα υψηλότερα από την επικαιροποίηση του Σεπτεμβρίου, καθώς το επίπεδο έχει διολισθήσει σταδιακά υψηλότερα φέτος.

Μόνο πέντε αξιωματούχοι δήλωσαν ότι προτιμούν περισσότερες μειώσεις το επόμενο έτος.

Υπενθυμίζεται ότι οι προβλέψεις του Σεπτεμβρίου υποδείκνυαν άλλη μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα σε μειώσεις μέχρι το τέλος του 2025 και μισή μονάδα το 2026.

Η πλειοψηφία των οικονομολόγων σε έρευνα του Bloomberg ανέμενε ότι η μέση εκτίμηση για το επιτόκιο θα υποδείκνυε τρεις μειώσεις το επόμενο έτος.

Στην Περίληψη των Οικονομικών Προβλέψεων η Επιτροπή να μείωσε το αναμενόμενο ποσοστό ανεργίας φέτος στο 4,2%, ενώ ο γενικός και ο δομικός πληθωρισμός σύμφωνα με το προτιμώμενο μέτρο της Fed, τον δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, ωθήθηκαν επίσης υψηλότερα σε αντίστοιχες εκτιμήσεις 2,4% και 2,8%, ελαφρώς υψηλότερα από την εκτίμηση του Σεπτεμβρίου και πάνω από τον στόχο της Fed για 2%.

Η απόφαση της επιτροπής έρχεται με τον πληθωρισμό όχι μόνο να διατηρείται πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας, αλλά και ενώ η οικονομία προβλέπεται από τη Fed της Ατλάντα να αναπτυχθεί με ρυθμό 3,2% το τέταρτο τρίμηνο και το ποσοστό ανεργίας να κυμαίνεται γύρω στο 4%.

Αλλαγή στη διατύπωση

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προέβησαν επίσης σε μια διακριτική προσαρμογή στη διατύπωση της δήλωσης που δημοσιεύθηκε μετά τη συνεδρίασή τους, λέγοντας ότι θα αξιολογήσουν διάφορους παράγοντες «κατά την εξέταση της έκτασης και του χρονοδιαγράμματος των πρόσθετων προσαρμογών» του επιτοκίου πολιτικής.

Προηγουμένως, έλεγαν απλώς «κατά την εξέταση πρόσθετων προσαρμογών».

Ο δείκτης S&P 500 υποχώρησε μετά την ανακοίνωση, ενώ οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και ο δείκτης δολαρίου του Bloomberg αυξήθηκαν.