Αγορές: Για «Santa rally» ελπίζουν οι επενδυτές καθώς οι μετοχές ρίχνουν ταχύτητα

Οι αγορές ποντάρουν παραδοσιακά στο «ράλι του Άη Βασίλη» προς το τέλος του έτους, εποχή μοιράζονται και τα bonus της Wall Street.

Με τον Δεκέμβριο να προσφέρει μέχρι στιγμής πενιχρές αποδόσεις σε μια κατά τα άλλα ισχυρή χρονιά για τις αμερικανικές μετοχές, οι επενδυτές ελπίζουν ότι το τέλος του 2024 θα προσφέρει μια εορταστική ανάσα, αν και προειδοποιούν παράλληλα για πιθανούς αντίθετους ανέμους.

Ο δείκτης αναφοράς S&P 500 έχει αυξηθεί περισσότερο από 24% για το 2024, ακόμη και μετά από μια σημαντική παραπαίουσα αυτή την εβδομάδα, και η Wall Street ιστορικά συχνά απολαμβάνει ένα ισχυρό ετήσιο κλείσιμο.

Τραμπ και Fed «απογειώνουν» το δολάριο

Από το 1969, οι πέντε τελευταίες ημέρες διαπραγμάτευσης του έτους σε συνδυασμό με τις δύο πρώτες του επόμενου έτους έχουν αποφέρει κατά μέσο όρο κέρδη 1,3% στον S&P 500, μια περίοδος γνωστή ως «Santa Claus Rally», σύμφωνα με το Stock Trader’s Almanac.

Αλλά φέτος, υπάρχουν ενδείξεις ότι ο Άγιος Βασίλης μπορεί να απογοητεύσει τις αγορές. Ο S&P 500 υπέστη την Τετάρτη τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από τον Αύγουστο, αφού η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αιφνιδίασε τους επενδυτές υποδεικνύοντας λιγότερες από τις αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων το 2025.

Η αγορά φαίνεται λιγότερο υγιής στα «ψιλά γράμματα»: Οκτώ από τους 11 τομείς του S&P 500 βρίσκονται σε αρνητικό έδαφος για τον Δεκέμβριο

Αγορές: Σημάδια αδυναμίας στις μετοχές

Μια άλλη ανησυχία για τις μετοχές, καθώς το έτος τελειώνει, είναι η αύξηση των αποδόσεων του Δημοσίου, δήλωσε ο Ματ Μάλεϊ, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της αγοράς στον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων Miller Tabak. Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων αναφοράς έφθασαν στο 4,55% την Πέμπτη μετά τη συνεδρίαση της Fed, το υψηλότερο επίπεδό τους εδώ και πάνω από έξι μήνες.

Με τον S&P 500 να διαπραγματεύεται 21,6 φορές τις μελλοντικές εκτιμήσεις κερδών, πολύ πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο των 15,8, σύμφωνα με την LSEG Datastream, αυτό το άλμα στις αποδόσεις θα ασκήσει μεγαλύτερη πίεση στις αποτιμήσεις των μετοχών.

Παρόλα αυτά, η υποχώρηση αυτής της εβδομάδας θα μπορούσε να είναι θετική, επειδή εξάλειψε μέρος του υπερβολικού κλίματος αισιοδοξίας στις μετοχές, «προετοιμάζοντας την αγορά για ανάκαμψη», δήλωσε ο Τσακ Κάρλσον, διευθύνων σύμβουλος της Horizon Investment Services.

Η περίοδος του Άγιου Βασίλη, όταν συνδυάζεται με τις επόμενες πέντε πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης του Ιανουαρίου και τις επιδόσεις του Ιανουαρίου συνολικά, αποτελεί προάγγελο για το έτος: όταν αυτοί οι τρεις δείκτες είναι θετικοί, το έτος έχει κλείσει υψηλότερα σε ποσοστό μεγαλύτερο από 90% των περιπτώσεων τα τελευταία 50 χρόνια, σύμφωνα με το Almanac.

Αλλά αυτή η εποχιακή δύναμη μπορεί να ήρθε νωρίς φέτος, δεδομένου ότι ο S&P 500 σημείωσε μια εκπληκτική απόδοση 5,7% τον Νοέμβριο, λόγω της νίκης του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές της 5ης Νοεμβρίου, δήλωσε ο Κάρλσον.

Περαιτέρω ανησυχίες

Ορισμένες μετοχές megacap έχουν καλές επιδόσεις τον Δεκέμβριο, συμπεριλαμβανομένων των Tesla και Alphabet, οι οποίες έχουν αυξηθεί κατά 22% και περισσότερο από 13% αντίστοιχα μέχρι στιγμής αυτό το μήνα. Οι μετοχές της Broadcom σημειώνουν άνοδο 36% για τον Δεκέμβριο, αφού η εταιρεία προέβλεψε αυτόν τον μήνα ανοδική ζήτηση για τα προσαρμοσμένα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης της, ωθώντας την αγοραία αξία της πάνω από το 1 τρισ. δολάρια.

Αλλά τέτοια κέρδη είναι όλο και πιο σπάνια. Ο αριθμός των στοιχείων του S&P 500 που υποχώρησαν ξεπέρασε εκείνα που προόδευσαν για 13 συνεχόμενες συνεδριάσεις από την Τετάρτη, το μεγαλύτερο τέτοιο σερί απωλειών στα στοιχεία της LSEG που εκτείνεται από το 2012.

Σε ένα άλλο ανησυχητικό σημάδι, το ποσοστό των μετοχών του S&P 500 που διαπραγματεύονται πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των 200 ημερών τους μειώθηκε στο 56% από την Τετάρτη, ένα χαμηλό για το έτος, σύμφωνα με τοn Άνταμ Τενκουιστ, επικεφαλής στρατηγικό αναλυτή της LPL Financial.

«Συνιστούμε να περιμένουμε να εδραιωθεί η στήριξη και να βελτιωθεί η δυναμική προτού προχωρήσουμε στην αγορά της βουτιάς», ανέφερε ο Turnquist σε σημείωμά του μετά το selloff της Τετάρτης.