Αγορές: Σήμερα περιμένουν τον Άγιο Βασίλη ή και… όχι

Μπορεί όλος ο κόσμος να περιμένει τον Άγιο Βασίλη, και τα δώρα του στην ουσία, την Πρωτοχρονιά, αλλά ο κόσμος των αγορών τον περιμένει από σήμερα.

Από τις 24 Δεκεμβρίου, δηλαδή, κάθε χρονιάς, οι επενδυτές περιμένουν το Santa Claus rally, ένα ολιγοήμερο ράλι ανόδου, το οποίο τροφοδοτείται από επανεπενδύσεις των μπόνους της χρονιάς αλλά και αλλαγές θέσεων με οδηγό την… αποφυγή φορολογίας.

Αγορές: Πόσο έξω έπεσαν οι προβλέψεις για το 2024

Σήμερα, λοιπόν, Τρίτη, πολλοί πιστεύουν ότι οι αγορές, ειδικά η Wall Street, θα αφήσει πίσω της τον σκεπτικισμό που της προκάλεσε η Federal Reserve στην τελευταία συνεδρίασή της και θα αρχίσει το λεγόμενο ράλι του Άγιου Βασίλη. Η επταήμερη περίοδος του «Ράλι του Άγιου Βασίλη» συνήθως λέγεται ότι περιλαμβάνει τις τελευταίες πέντε ημέρες διαπραγμάτευσης του Δεκεμβρίου και τις δύο πρώτες του νέου έτους. Φέτος, αυτή η περίοδος αρχίζει σήμερα και τελειώνει στις 3 Ιανουαρίου.

Άλλωστε, η ιστορία δείχνει ότι υπάρχει ακόμα ελπίδα, ακόμα κι αν το ράλι δεν ξεκινήσει σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα. Σύμφωνα με την ομάδα ανάλυσης της NDR, όταν οι μετοχές δυσκολεύονται τις ημέρες πριν από τις διακοπές των Χριστουγέννων, τείνουν να αποζημιώνουν τους επενδυτές με ισχυρά κέρδη κατά τη διάρκεια των πέντε ημερών διαπραγμάτευσης μετά την ανάπαυλα των διακοπών.

Υπενθυμίζουν μάλιστα ένα στατιστικό. Στις 17 περιπτώσεις όπου οι πρώτες πέντε ημέρες πριν από τα Χριστούγεννα ήταν αρνητικές, η μέση απόδοση ήταν 2% τις πέντε ημέρες μετά», υπενθύμισε ο London Stockton, αναλυτής του NDR.

Από το κλείσιμο της 17ης Δεκεμβρίου, ο S&P 500 έχει υποχωρήσει σχεδόν 2%, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet. Πολλές από αυτές τις απώλειες ακολούθησαν τη συνέντευξη Τύπου του προέδρου της Federal Reserve Jerome Powell στις 18 Σεπτεμβρίου.

Το φίνις μιας εντυπωσιακής χρονιάς

Η ιστορία των αμερικανικών αγορών κυρίως δείχνει ότι, τα περισσότερα χρόνια, υπάρχει ένα ράλι του «Αγίου Βασίλη» που αφήνει στους επενδυτές μια γλυκιά γεύση για τη χρονιά που φεύγει.

Το 2024, η «έκρηξη» της τεχνητής νοημοσύνης βοήθησε τις μετοχές να περάσουν μια από τις καλύτερες χρονιές τους στη νέα χιλιετία, αλλά, την περασμένη εβδομάδα, η Federal Reserve έβαλε φραγμό στην άνοδο, προσγειώνοντας επί της ουσίας τους αισιόδοξους που έβλεπαν εξομάλυνση στο κόστος δανεισμού. Ευλόγως λοιπόν, υπάρχουν πολλές αμφιβολίες εάν η «μαγεία του Άγιου Βασίλη» μπορεί να υποκλιθεί σε μια υπέροχη χρονιά.

Το δεύτερο μισό του Δεκεμβρίου είναι συνήθως η δεύτερη ισχυρότερη περίοδος του έτους για τις μετοχές των ΗΠΑ, σύμφωνα με πρόσφατο σημείωμα της Bank of America. Με τις αγορές να κλείνουν νωρίτερα σήμερα, παραμονή των Χριστουγέννων, πριν ανοίξουν ξανά την Πέμπτη, η περίοδος των διακοπών συχνά ρίχνει τους ρυθμούς των συναλλαγών.

Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι η αγορά στερείται κεφαλαίων. Σύμφωνα με τον Paul Hickey, συνιδρυτή της Bespoke Investment Group, οι άνθρωποι επενδύουν τα μπόνους τους και κάνουν συναλλαγές για να ελαχιστοποιήσουν τους φόρους.

Τα λιγότερα εταιρικά νέα και, ως εκ τούτου, οι σχετικά σταθερές αποτιμήσεις για τις εταιρείες βοηθούν επίσης, είπε. Αυτό εξηγεί γιατί ο Δεκέμβριος είναι ο δεύτερος μήνας με τις καλύτερες επιδόσεις (πίσω μόνο από τον Νοέμβριο) για τον S&P 500 από το 1950, σύμφωνα με μια πρόσφατη ανάλυση από την LPL Financial.

Η συνέπεια αυτών των εορταστικών επιδόσεων είναι επίσης εντυπωσιακή. Ο S&P έχει κερδίσει τον Δεκέμβριο στο 74% των περιπτώσεων από το 1950, καλύτερα από κάθε άλλο μήνα. Αυτός ο αριθμός αυξάνεται στο 83% στα χρόνια των προεδρικών εκλογών, σύμφωνα με την Bank of America.

«Οι αγορές ήταν σταθερές ή μπορεί ακόμη και να υποχώρησαν σε αξία κατά μέσο όρο κατά το πρώτο μισό του Δεκεμβρίου», σύμφωνα με τον George Smith της LPL, «πριν, κατά μέσο όρο, σημειώσουν ράλι στο δεύτερο μισό του μήνα (η ανοδική δυναμική αυξάνεται γύρω στην 11η ημέρα διαπραγμάτευσης του μήνα)».

Τι κρύβουν τα Santa Claus rally

Μπορεί να επιβεβαιώνεται τις περισσότερες φορές ένα Santa Claus rally, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχουν παγίδες. Οι πτώσεις της αγοράς κατά τη διάρκεια της τυπικής περιόδου των διακοπών το 1999 και το 2007 χρησίμευσαν ως πρόδρομοι της φούσκας των dot-com και της οικονομικής κρίσης του 2008, αντίστοιχα.

Πέρυσι, ωστόσο, ένα μικρό sell off γύρω από την ημέρα της Πρωτοχρονιάς δεν ήταν προάγγελος αυτών που ακολούθησαν. Ο S&P έχει σημειώσει άνοδο 25% το 2024 και επί του παρόντος βρίσκεται σε καλό δρόμο για την πέμπτη καλύτερη χρονιά από το 2000.

Κατά την Bank of America η τελευταία για το έτος συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς της Federal Reserve ήταν πιθανότατα το «τελευταίο εμπόδιο» για ένα ράλι του Άγιου Βασίλη – ένα εμπόδιο που η αγορά δεν κατάφερε να ξεπεράσει.

Επίσης, οι «μικροί» traders θα πρέπει να έχουν στο μυαλό ότι οι χαμηλότεροι όγκοι συναλλαγών κατά την περίοδο των διακοπών μπορεί να επιφέρουν αυξημένο κίνδυνο. Οι τιμές ενδέχεται να ταλαντεύονται πιο γρήγορα και δραματικά καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να αγοράσουν ή να βγουν από τις θέσεις τους.