Xerox: Εξαγοράζει τη Lexmark

Τη Lexmark αναμένεται να εξαγοράσει ο ο κολοσσός της εκτύπωσης Xerox.

Ειδικότερα, σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση η Xerox Holdings Corporation (NASDAQ: XRX) ανακοίνωσε ότι συμφώνησε την εξαγορά της Lexmark International, Inc., από τις Ninestar Corporation, PAG Asia Capital και Shanghai Shouda Investment Center σε μια συμφωνία αξίας 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων των αναλαμβανόμενων υποχρεώσεων.

Αυτή η εξαγορά θα ενισχύσει το βασικό χαρτοφυλάκιο της Xerox στον τομέα των εκτυπώσεων, δημιουργώντας ένα μεγαλύτερο παγκόσμιο οργανισμό υπηρεσιών εκτύπωσης και διαχειριζόμενων εκτυπώσεων, ο οποίος θα ανταποκρίνεται  καλύτερα στις εξελισσόμενες ανάγκες των πελατών σε σχέση με την υβριδική εργασία.

Xerox: Ανακοίνωσε ότι απολύει το 15% του εργατικού της δυναμικού

«Η εξαγορά της Lexmark  από τη Xerox ενώνει δύο κορυφαίες εταιρείες του κλάδου με κοινές αξίες, αλληλοσυνδεόμενες δυνάμεις και βαθιά δέσμευση στην αναβάθμιση της βιομηχανίας εκτυπώσεων για τη δημιουργία ενός ισχυρότερου οργανισμού», δήλωσε ο Steve Bandrowczak, Διευθύνων Σύμβουλος της Xerox. «Συνδυάζοντας τις δυνατότητές μας, θα είμαστε πιο αποτελεσματικοί στο να οδηγήσουμε σε μακροπρόθεσμη κερδοφόρα ανάπτυξη και να εξυπηρετήσουμε τους πελάτες μας, προωθώντας τo πλάνο Reinvention».

Η Lexmark που εδρεύει στo Lexington του Κεντάκι, αποτελεί έναν σημαντικό συνεργάτη και προμηθευτή της Xerox και μία ηγέτιδα εταιρεία με καινοτόμες λύσεις και τεχνολογίες απεικόνισης, συμπεριλαμβανομένης μίας εξαιρετικής σειράς εκτυπωτών και εκτυπωτών πολλαπλών λειτουργιών στην κατηγορία της. Συνδυάζοντας τις λύσεις της Lexmark με την τεχνολογία Xerox® ConnectKey® και τις προηγμένες υπηρεσίες εκτύπωσης και ψηφιακών υπηρεσιών, η εξαγορά θα δημιουργήσει ένα ισχυρό χαρτοφυλάκιο παροχών και θα υπογραμμίσει τη δέσμευση της Xerox στη δημιουργία υπεραξίας για πελάτες και συνεργάτες.

Η…απόδοση της εξαγοράς

Η εξαγορά θα ενισχύσει επίσης τη δυνατότητα της Xerox να υποστηρίζει πελάτες στη μεγάλη, αναπτυσσόμενη αγορά έγχρωμων Α4 συσκευών και να διαφοροποιήσει τη διανομή και τη γεωγραφική της παρουσία, συμπεριλαμβάνοντας την περιοχή APAC. Ο νέος οργανισμός θα εξυπηρετεί περισσότερους από 200.000 πελάτες σε 170 χώρες με 125 εγκαταστάσεις παραγωγής και διανομή σε 16 χώρες. Συνδυαστικά, η Lexmark και η Xerox βρίσκονται στην κορυφαία πεντάδα σε μερίδια στις αγορές entry εκτυπώσεων, μεσαίας κατηγορίας και παραγωγικών λύσεων, ενώ αποτελούν και βασικοί παίκτες στη μεγάλη, σταθερή αγορά των managed print services.

«Ως Lexmark είμαστε περήφανοι για την ιστορία μας στην εξυπηρέτηση των πελατών μας με τεχνολογία, λύσεις και υπηρεσίες παγκόσμιας κλάσης. Είμαστε ενθουσιασμένοι που θα γίνουμε μέλος της Xerox και θα ενισχύσουμε τις δυνατότητές μας με κοινά ταλέντα και ένα ισχυρότερο χαρτοφυλάκιο προϊόντων», δήλωσε ο Allen Waugerman, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Lexmark. «Η Lexmark και η Xerox είναι δύο εξαιρετικές εταιρείες που μαζί θα γίνουν ακόμα μεγαλύτερες».

«Οι κοινές αξίες και το όραμά μας αναμένεται να εξορθολογίσουν τις λειτουργίες και να αυξήσουν την αποτελεσματικότητα, αξιοποιώντας το καλύτερο δυνατό και από τις δύο εταιρείες για να διευκολύνουν τις συναλλαγές μας με τη Xerox», πρόσθεσε ο Bandrowczak.

Το σκεπτικό της συμφωνίας

• Στρατηγική εφαρμογή: Η Xerox και η Lexmark διαθέτουν συμπληρωματικά σύνολα λειτουργιών, προσφέροντας πλεονεκτήματα και προσεγγίσεις στην τελική αγορά. Ενοποιημένες οι εταιρείες συνιστούν έναν καθετοποιημένο κατασκευαστή, διανομέα και πάροχο εξοπλισμού εκτύπωσης και MPS, καλύπτοντας όλες τις γεωγραφικές περιοχές και τους τύπους πελατών με ένα ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο προϊόντων και υπηρεσιών εκτύπωσης.

• Ευκαιρίες ανάπτυξης: Η Lexmark είναι ηγέτης στη μεγάλη, αναπτυσσόμενη αγορά έγχρωμων Α4 εκτυπώσεων και αναλωσίμων και έχει την ευκαιρία να επεκτείνει την πλατφόρμα OEM της στην κατηγορία εξοπλισμού Α3. Στον κοινό οργανισμό, η Xerox αναμένει να διαθέτει ένα πιο ολοκληρωμένο χαρτοφυλάκιο προϊόντων, για να βελτιώσει τις προσφορές της και να ενισχύσει την προστιθέμενη αξία για τους πελάτες, με ανάπτυξη σε όλο το χαρτοφυλάκιο εξοπλισμού και MPS, καθώς και προστιθέμενες ευκαιρίες στους τομείς Ψηφιακών Υπηρεσιών και IT.

• Οικονομικά οφέλη: Η συμφωνία αναμένεται να αυξήσει άμεσα τα κέρδη ανά μετοχή και τις ελεύθερες ταμειακές ροές. Η Xerox αναμένει ότι η συναλλαγή αυτή θα επιταχύνει την υλοποίηση των οικονομικών στόχων του πλάνου Reinvention για σταθεροποίηση των εσόδων της και για ένα διψήφιο προσαρμοσμένο λειτουργικό έσοδο, μέσω της βελτιωμένης ανταγωνιστικότητας και δραστηριοποίησης σε ταχύτερα αναπτυσσόμενα τμήματα του κλάδου εκτυπώσεων. Αναμένονται επίσης περισσότερα από 200 εκατομμύρια δολάρια από αναγνωρισμένες συνέργειες, σε ορίζοντα δύο ετών από τη συμφωνία.

• Βελτιωμένος ισολογισμός: Η συναλλαγή θα μειώσει άμεσα τον δείκτη μόχλευσης ακαθάριστου χρέους της Xerox pro forma, από 6.0x στις 30 Σεπτεμβρίου 2024, σε περίπου 5.4x πριν από τις συνέργειες. Η pro forma μόχλευση ακαθάριστου χρέους θα μειωθεί σε 4.4x με το όφελος των 200 εκατομμυρίων δολαρίων από συνέργειες κόστους. Με βελτιωμένες ελεύθερες ταμειακές ροές και προτεραιότητα στην αποπληρωμή του χρέους, η Xerox αναμένει να μειώσει μεσοπρόθεσμα τον δείκτη μόχλευσης ακαθάριστου χρέους κάτω από το 3.0x.

Οι λεπτομέρειες της συναλλαγής

Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, η Xerox θα εξαγοράσει τη Lexmark έναντι συνολικού τιμήματος 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου του καθαρού χρέους και άλλων αναλαμβανόμενων υποχρεώσεων. Η Xerox αναμένει να χρηματοδοτήσει την εξαγορά με συνδυασμό μετρητών και δεσμευμένης χρηματοδότησης με χρέος.

Σε συνδυασμό με αυτή τη χρηματοδότηση, το Διοικητικό Συμβούλιο της Xerox ενέκρινε μια αλλαγή στη μερισματική πολιτική για τη μείωση του ετήσιου μερίσματος της Xerox από $1 ανά μετοχή σε 50 σεντ ανά μετοχή ξεκινώντας από το μέρισμα που αναμένεται να δηλωθεί το πρώτο τρίμηνο του 2025. Το μειωμένο αυτό μέρισμα παρέχει συμπληρωματική δυνατότητα μείωσης του χρέους, ενώ θα συνεχίζει να ανταμείβει τους μετόχους με απόδοση πάνω από την αγορά.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Xerox ενέκρινε ομόφωνα τη συμφωνία. Η συμφωνία υπόκειται σε ρυθμιστικές εγκρίσεις, έγκριση των μετόχων της Ninestar και άλλους συνήθεις όρους οριστικοποίησης. Αναμένεται να κλείσει το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Μέχρι τότε, τόσο η Xerox όσο και η Lexmark θα διατηρήσουν τις τρέχουσες δραστηριότητές τους και θα λειτουργούν ανεξάρτητα.

Οι σύμβουλοι

Η Jefferies LLC λειτουργεί ως οικονομικός σύμβουλος της Xerox και η Citi παρέχει επίσης οικονομικές συμβουλές. Η Ropes & Gray LLP και η Willkie Farr & Gallagher LLP υπηρετούν ως νομικοί σύμβουλοι της Xerox. Η Morgan Stanley & Co. LLC υπηρετεί ως οικονομικός σύμβουλος της Lexmark και η Strait Capital Management ως χρηματοοικονομικός σύμβουλος της Ninestar Corporation. Η Dechert LLP υπηρετεί ως νομικός σύμβουλος της Lexmark, καθώς και της Ninestar Corporation, της PAG Asia Capital και της Shanghai Shouda Investment Center και η King & Wood Mallesons υπηρετεί ως σύμβουλος της ΛΔΚ στη Ninestar Corporation.

Η επόμενη μέρα

Ορισμένες δηλώσεις που περιέχονται σε αυτήν την ανακοίνωση μπορεί να χαρακτηριστούν ως μακροπρόθεσμες σύμφωνα με το Private Securities Litigation Reform Act του 1995. Αυτές οι δηλώσεις ενέχουν έναν αριθμό κινδύνων, αβεβαιοτήτων και άλλων παραγόντων που θα μπορούσαν να προκαλέσουν ουσιαστική διαφορά στα πραγματικά αποτελέσματα.

Οι δηλώσεις σε αυτήν την ανακοίνωση σχετικά με τη Xerox και τη Lexmark που είναι μελλοντικές μπορούν να σχετίζονται με: (i) τη συναλλαγή· (ii) την αναμενόμενη χρονική στιγμή του κλεισίματος της συναλλαγής· (iii) εκτιμήσεις που λαμβάνονται υπόψη κατά την έγκριση και τη σύναψη της συναλλαγής· (iv) τα αναμενόμενα οφέλη ή τις επιπτώσεις της συναλλαγής στις επιχειρήσεις της Xerox και της Lexmark· και (v) προσδοκίες για τη Xerox και τη Lexmark μετά το κλείσιμο της συναλλαγής. Δεν μπορεί να υπάρξει βεβαιότητα ότι η συναλλαγή θα ολοκληρωθεί.

Κίνδυνοι και αβεβαιότητες που θα μπορούσαν να προκαλέσουν ουσιώδη διαφορά των πραγματικών αποτελεσμάτων από εκείνα που αναφέρονται στις δηλώσεις μελλοντικής εκτίμησης, εκτός από αυτά που προσδιορίζονται παραπάνω, περιλαμβάνουν:

(i) την πιθανότητα να μην πληρούνται οι προϋποθέσεις για το κλείσιμο της συναλλαγής, συμπεριλαμβανομένων των τον κίνδυνο να μην ληφθούν έγκαιρα ή καθόλου οι απαιτούμενες εγκρίσεις μετόχων και ρυθμιστικών αρχών

(ii) την εμφάνιση οποιουδήποτε γεγονότος, αλλαγής ή άλλης περίστασης που θα μπορούσε να δημιουργήσει δικαίωμα τερματισμού της συναλλαγής, συμπεριλαμβανομένων περιστάσεων που απαιτούν από τη Xerox ή τη Lexmark να αποζημιώσουν τα έξοδα του άλλου ή να καταβάλουν ένα τέλος τερματισμού

(iii) πιθανή διακοπή που σχετίζεται με τη συναλλαγή στα τρέχοντα σχέδια, τις λειτουργίες και τις επιχειρηματικές σχέσεις της Xerox και της Lexmark, μεταξύ άλλων λόγω απώλειας πελατών και εργαζομένων

(iv) το ποσό των δαπανών, τελών, εξόδων και άλλων επιβαρύνσεων που επιβαρύνουν τη Xerox και τη Lexmark που σχετίζονται με τη συναλλαγή

(v) τον κίνδυνο ότι η τιμή της μετοχής της Xerox μπορεί να διακυμανθεί κατά τη διάρκεια της εκκρεμότητας της συναλλαγής και να μειωθεί εάν η συναλλαγή δεν ολοκληρωθεί

(vi) την εκτροπή του χρόνου και της προσοχής της διοίκησης της Xerox και της Lexmark από τις τρέχουσες επιχειρηματικές δραστηριότητες και ευκαιρίες

(vii) την ανταπόκριση των ανταγωνιστών και άλλων συμμετεχόντων στην αγορά στη συναλλαγή· (viii) πιθανή αντιδικία που σχετίζεται με τη συναλλαγή

(ix) αβεβαιότητα ως προς τον χρόνο ολοκλήρωσης της συναλλαγής και την ικανότητα κάθε μέρους να ολοκληρώσει τη συναλλαγή

(x) την ικανότητα της Xerox να χρηματοδοτεί τη συναλλαγή

(xi) την ικανότητα της συνδυασμένης εταιρείας να επιτύχει πιθανή επέκταση του μεριδίου αγοράς· (xii) την ικανότητα της συνδυασμένης εταιρείας να επιτύχει τις προσδιορισμένες συνέργειες

(xiii) Το χρέος της Xerox, συμπεριλαμβανομένου του χρέους που η Xerox αναμένει να αναλάβει ή/και να αναλάβει σε σχέση με τη συναλλαγή και την ανάγκη δημιουργίας επαρκών ταμειακών ροών για την εξυπηρέτηση και την αποπληρωμή αυτού του χρέους

(xiv) την ικανότητα ενσωμάτωσης της δραστηριότητας της Lexmark στη Xerox και να συνειδητοποιήσουν τα αναμενόμενα στρατηγικά οφέλη της συναλλαγής εντός των αναμενόμενων χρονικών πλαισίων ή καθόλου

(xv) ότι μια τέτοια ενοποίηση μπορεί να πιο δύσκολη, χρονοβόρα ή δαπανηρή από το αναμενόμενο

(xvi) ότι το λειτουργικό κόστος, η απώλεια πελατών και η διακοπή της επιχείρησης (συμπεριλαμβανομένων, χωρίς περιορισμό, των δυσκολιών στη διατήρηση των σχέσεων με υπαλλήλους, πελάτες ή προμηθευτές) μπορεί να είναι μεγαλύτερα από το αναμενόμενο μετά τη συναλλαγή

xvii) τις ενέργειες των εταιρειών αξιολόγησης και την ικανότητα της Xerox να έχει πρόσβαση σε βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες αγορές χρέους σε έγκαιρη και οικονομικά προσιτή βάση

(xviii) γενικές οικονομικές συνθήκες που είναι λιγότερο ευνοϊκές από τις αναμενόμενες και

(xix) άλλους κινδύνους και αβεβαιότητες που αναφέρονται στις περιοδικές εκθέσεις που υπέβαλε η Xerox στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, συμπεριλαμβανομένης της Ετήσιας Έκθεσης της Xerox για το Έντυπο 10-K. Όλες οι μελλοντικές δηλώσεις σε αυτήν την ανακοίνωση βασίζονται σε πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στη Xerox από την ημερομηνία αυτής της ανακοίνωσης και η Xerox σκοπεύει αυτές οι μελλοντικές δηλώσεις να μιλούν μόνο από την ημερομηνία αυτής της έκδοσης και δεν αναλαμβάνει να τις ενημερώσει ή να τις αναθεωρήσει καθώς γίνονται διαθέσιμες περισσότερες πληροφορίες, εκτός εάν απαιτείται από το νόμο.