Ομόλογα: Εισροές ρεκόρ σε ομολογιακά funds για το 2024

Ποσά ρεκόρ εισέρρευσαν φέτος σε παγκόσμια ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια, καθώς οι επενδυτές «ψήφισαν» ομόλογα και πόνταραν στη στροφή των μεγάλων κεντρικών τραπεζών προς μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική.

Τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια προσέλκυσαν περισσότερα από 600 δισ. δολάρια σε εισροές μέχρι στιγμής φέτος, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων EPFR, ξεπερνώντας το προηγούμενο υψηλό των σχεδόν 500 δισ. δολαρίων το 2021, καθώς οι επενδυτές διαισθάνθηκαν ότι η επιβράδυνση του πληθωρισμού θα αποτελέσει σημείο καμπής για τα παγκόσμια σταθερά εισοδήματα, σημειώνουν οι Financial Times.

Ο Ντόναλντ Τραμπ θα βρει τον δάσκαλό του στις αγορές ομολόγων

Αυτή «ήταν η χρονιά που οι επενδυτές στοιχημάτισαν πολλά σε μια ουσιαστική αλλαγή της νομισματικής πολιτικής», η οποία ιστορικά στηρίζει τις αποδόσεις των ομολόγων, δήλωσε ο Ματίας Σέιμπερ, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Allspring. Ένας συνδυασμός επιβράδυνσης της ανάπτυξης και του πληθωρισμού ενθάρρυνε τους επενδυτές να επενδύσουν σε ομόλογα με «αυξημένες» αποδόσεις, πρόσθεσε.

Το ρεκόρ εισροών ήρθε παρά την ανομοιογενή χρονιά για τα ομόλογα, τα οποία σημείωσαν ράλι κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού πριν χάσουν τα κέρδη τους μέχρι το τέλος του έτους λόγω των αυξανόμενων ανησυχιών ότι ο ρυθμός των παγκόσμιων μειώσεων των επιτοκίων θα είναι βραδύτερος από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, όπως αναφέρουν οι FT.

Ομόλογα: Πώς κινήθηκε φέτος η αγορά

Ο παγκόσμιος συνολικός δείκτης ομολόγων του Bloomberg, ένας ευρύς δείκτης αναφοράς κρατικού και εταιρικού χρέους, σημείωσε άνοδο το τρίτο τρίμηνο του έτους, αλλά υποχώρησε τους τελευταίους τρεις μήνες, με αποτέλεσμα να υποχωρήσει κατά 1,7% για το έτος.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε αυτή την εβδομάδα τα επιτόκια κατά 25 μ.β., την τρίτη μείωση στη σειρά. Όμως, οι ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός αποδεικνύεται πιο επίμονος από προηγούμενες εκτιμήσεις σήμαινε ότι η κεντρική τράπεζα έδωσε σήμα για βραδύτερο ρυθμό χαλάρωσης το επόμενο έτος, στέλνοντας τις τιμές των αμερικανικών κρατικών ομολόγων χαμηλότερα και το δολάριο σε υψηλό διετίας.

Παρά τις εισροές ρεκόρ σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια κατά τη διάρκεια του έτους, οι επενδυτές απέσυραν 6 δισ. δολάρια την εβδομάδα έως τις 18 Δεκεμβρίου, τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία εκροή εδώ και σχεδόν δύο χρόνια, σύμφωνα με τα στοιχεία της EPFR.

Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού κρατικού ομολόγου, σημείο αναφοράς για τις παγκόσμιες αγορές σταθερού εισοδήματος, βρίσκεται επί του παρόντος και πάλι στο 4,5%, έχοντας ξεκινήσει τη χρονιά κάτω από το 4%. Οι αποδόσεις αυξάνονται καθώς οι τιμές πέφτουν.

Οι επενδυτές που επιλέγουν τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια καθοδηγούνται από έναν «ευρέως διαδεδομένο φόβο για μια ύφεση [στις ΗΠΑ] σε συνδυασμό με αποπληθωρισμό», δήλωσε ο Σανιέλ Ραμτζί, συν-επικεφαλής του τμήματος multi-asset της Pictet Asset Management.

«Ενώ ο αποπληθωρισμός συνέβη, η ύφεση δεν ήρθε», είπε, προσθέτοντας ότι για πολλούς επενδυτές, οι υψηλές αρχικές αποδόσεις των κρατικών ομολόγων μπορεί να μην ήταν αρκετές για να αντισταθμίσουν τις απώλειες στις τιμές που υπέστησαν κατά τη διάρκεια του έτους.