ΗΠΑ: Νομοθετικό χάος από την πρώτη χρονιά Τραμπ

Το νομοσχέδιο για τις βραχυπρόθεσμες δαπάνες που ψηφίστηκε στις 21 Δεκεμβρίου, αποτρέποντας το κλείσιμο της κυβέρνησης έφερε ανακούφιση στην Ουάσιγκτον. Αλλά αυτή η νομοθετική μάχη στο τέλος του έτους μπορεί να προμηνύεται περαιτέρω δημοσιονομικό χάος το 2025, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου νέας υποβάθμισης του χρέους των ΗΠΑ, σύμφωνα με τον Ρικ Νιούμαν, ανώτερο αναλυτή του Yahoo! Finance.

Ο Ντόναλντ Τραμπ θα αναλάβει καθήκοντα στις 20 Ιανουαρίου με τους Ρεπουμπλικάνους να διευθύνουν και τα δύο σώματα του Κογκρέσου. Αυτή η «τριπλέτα» των Ρεπουμπλικανών, πλήρης έλεγχος των δύο νομοθετικών σωμάτων και του εκτελεστικού, έχει ενισχύσει τις ελπίδες ότι ο Τραμπ θα μπορέσει να επεκτείνει τις φορολογικές περικοπές που θα λήξουν στα τέλη του 2025 και ίσως χαλιναγωγήσει τις κρατικές δαπάνες.

Τραμπ: Ο Μπάιντεν είναι ακόμα στο οβάλ γραφείο αλλά ο επερχόμενος πρόεδρος ήδη κινεί τις αγορές

Η ατζέντα του Τραμπ, ωστόσο, φαίνεται τώρα πολύ πιο ασταθής και η πρόσφατη μάχη χρηματοδότησης καταδεικνύει το γιατί.

Οι φατρίες των Ρεπουμπλικάνων

Αν και οι Ρεπουμπλικάνοι ελέγχουν τη Βουλή, το κόμμα χωρίζεται σε φατρίες, συμπεριλαμβανομένης μιας ομάδας γερακιών πάνω από 30 που είναι κάθετοι εναντίον φορολογικών περικοπών ή επιπλέον δαπανών.

Το νομοσχέδιο για τις δαπάνες της 21ης ​​Δεκεμβρίου πέρασε από τη Βουλή με άνετη διαφορά 366-34, αλλά αυτό συμβαίνει επειδή κάθε Δημοκρατικός το ψήφισε. Μόλις ψήφισε η Βουλή, η Γερουσία το ενέκρινε χωρίς κανένα πρόβλημα.

Αλλά οι μειοψηφούντες Δημοκρατικοί δεν είναι πιθανό να ψηφίσουν για τις προτεραιότητες των Ρεπουμπλικανών όταν ο Τραμπ αναλάβει τα καθήκοντά του. Και μόλις συγκληθεί το επόμενο Κογκρέσο στις 3 Ιανουαρίου, οι Ρεπουμπλικάνοι θα έχουν μια λεπτή πλειοψηφία μόνο πέντε εδρών.

Οι Ρεπουμπλικάνοι νομοθέτες εργάζονται ήδη σε ένα τεράστιο σύνολο φορολογικών περικοπών που προορίζονται να αποτελέσουν το ορόσημο για τον πρώτο χρόνο της δεύτερης θητείας του Τραμπ.

Αλλά η τελευταία μάχη εσόδων εγείρει νέες αμφιβολίες για το εάν οι Ρεπουμπλικάνοι μπορούν να το κάνουν.

«Οι συζητήσεις μας με το προσωπικό των Ρεπουμπλικανών στο Καπιτώλιο έχουν δείξει όλο και περισσότερο ότι ένα κομματικό νομοσχέδιο που αντιμετωπίζει τις λήγουσες [φορολογικές περικοπές] θα είναι εξαιρετικά δύσκολο, αν όχι αδύνατο, να ψηφιστεί το επόμενο έτος», έγραψε η Χενριέτα Τρέιζ, συνιδρυτής της Veda Partners, σε πρόσφατη ανάλυση.

Το βασικό πρόβλημα είναι ότι η παράταση των φορολογικών περικοπών του 2017 θα προσθέσει περίπου 4 τρισεκατομμύρια δολάρια στο χρέος, και θα αυξηθεί περαιτέρω εάν ψηφιστούν πρόσθετες φορολογικές ελαφρύνσεις. Οι Ρεπουμπλικάνοι θα προσπαθήσουν να μειώσουν τις δαπάνες για να αντισταθμίσουν μέρος αυτού. Μεγάλες περικοπές δαπανών θα εξοργίσουν τους ψηφοφόρους, και άρα δεν υπάρχει πραγματικός τρόπος να αποτραπεί η αύξηση του χρέους.

Ισχνή πλειοψηφία στην Βουλή

Όταν το Κογκρέσο ενέκρινε για πρώτη φορά τις φορολογικές περικοπές το 2017, 12 Ρεπουμπλικάνοι της Βουλής καταψήφισαν το νομοσχέδιο. Αλλά οι Ρεπουμπλικάνοι είχαν πολύ μεγαλύτερη πλειοψηφία τότε. Το 2025, μόνο δύο ή τρεις αποχές θα είναι αρκετές για να βυθιστεί η νομοθεσία. Και φαίνεται ότι υπάρχουν περισσότεροι από δύο αποστάτες Ρεπουμπλικάνοι.

Η πιο χαρακτηριστική στιγμή στην πρόσφατη διαμάχη για τη χρηματοδότηση ήταν η ψηφοφορία για ένα προηγούμενο νομοσχέδιο που ο Τραμπ προέτρεψε όλους τους Ρεπουμπλικάνους να ψηφίσουν. Τριάντα οκτώ Ρεπουμπλικάνοι απέρριψαν τον Τραμπ, καταδικάζοντας αυτό το νομοσχέδιο.

Το νομοσχέδιο που ψηφίστηκε τελικά στο Κογκρέσο στις 21 Δεκεμβρίου δεν αφορούσε το όριο χρέους, πράγμα που σημαίνει ότι ο Τραμπ θα πρέπει να ασχοληθεί με αυτό, το οποίο ήλπιζε να αποφύγει. Κατά τη διάρκεια του τελευταίου μεγάλου αγώνα για τις δαπάνες το 2023, το Κογκρέσο ανέστειλε το όριο του χρέους, αλλά μόνο μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2025. Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να αυξήσει ξανά το όριο του χρέους το επόμενο έτος, κάτι που συνήθως καταλήγει σε άσχημη πολιτική μάχη.

Οι επόμενοι 12 μήνες προμηνύουν δημοσιονομικά πυροτεχνήματα. Θα υπάρξει άλλος ένας αγώνας χρηματοδότησης τον Μάρτιο, όταν λήγει η τρέχουσα προσωρινή δαπάνη, και το Κογκρέσο θα πρέπει να αυξήσει το όριο δανεισμού. Μετά θα υπάρξει άλλη μια μάχη για τις δαπάνες τον Σεπτέμβριο, όταν το οικονομικό έτος τελειώνει και το Κογκρέσο πρέπει να εγκρίνει τη χρηματοδότηση του επόμενου έτους.

Οι αγορές συνήθως επιβιώνουν από το κλείσιμο της κυβέρνησης χωρίς πολλά τραύματα. Αλλά οι μάχες για το ανώτατο όριο του χρέους ενέχουν μια σιωπηρή απειλή ότι οι ΗΠΑ θα αθετήσουν ορισμένες πληρωμές εάν το Κογκρέσο δεν αυξήσει το όριο.

Υποβάθμιση του αξιόχρεου των ΗΠΑ

Η S&P υποβάθμισε την αξιολόγηση χρέους των ΗΠΑ για πρώτη φορά το 2011 μετά από μια αντιπαράθεση στο Κογκρέσο που άφησε το Υπουργείο Οικονομικών λίγο πριν την χρεοκοπία. Ο Fitch μείωσε την αξιολόγηση του χρέους των ΗΠΑ μετά την αναμέτρηση του 2023, ενώ ο Moody’s άλλαξε την προοπτική των ΗΠΑ από σταθερή σε αρνητική. Και τα τρία πρακτορεία αναφέρουν ως κύριο μέλημά τους την πολιτική δυσλειτουργία.

Δεδομένου ότι η δημοσιονομική κατάσταση των ΗΠΑ επιδεινώνεται σταδιακά, αυτές οι ανησυχίες πιθανότατα εντείνονται. Το 2023, όταν ο Fitch μείωσε την αξιολόγηση των ΗΠΑ, το εθνικό χρέος ήταν 32 τρισεκατομμύρια δολάρια. Δεκαοκτώ μήνες αργότερα, είναι 4 τρισεκατομμύρια δολάρια υψηλότερο.

Ο Τραμπ μπορεί ακόμα να πάρει τις φορολογικές του περικοπές. Αλλά οι πολιτικοί καυγάδες που θα χρειαστούν για να φτάσουμε εκεί θα αφήσουν τις Ηνωμένες Πολιτείες σε ακόμη πιο ασταθή δημοσιονομική κατάσταση από ό,τι είναι τώρα.

Κάποιος, κάποια στιγμή, θα χρειαστεί να πει τίποτα περισσότερο.