Bloomberg: Η αμερικανική οικονομία έκανε το θαύμα της και το 2024 – Για πόσο ακόμη;

Το 2024 αν και φορτωμένο αβεβαιότητες και αντιξοότητες αποτέλεσε άλλη μια χρονιά κατά την οποία η οικονομία των ΗΠΑ αντιστάθηκε σθεναρά και αποτελεσματικά παραμένοντας σταθερή. Αναμένεται, μάλιστα, να αναδειχθεί μεταξύ των χωρών της G7 με τις κορυφαίες επιδόσεις σύμφωνα με τις προβλέψεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.

Ωστόσο, η οικονομία απέχει πολύ από το να είναι τέλεια, όπως επισημαίνει το Bloomberg. Ο πληθωρισμός αποδείχθηκε ότι καθυστερεί να υποχωρήσει, οδηγώντας την Fed σε πιο συντηρητική αποκλιμάκωση των επιτοκίων, ενώ στα μέτωπα της στέγασης και της βιομηχανίας συνεχίθζεται η μάχη με το υψηλό κόστος δανεισμού των νοικοκυριών.

Ίλον Μασκ: Μα, ποιος κυβερνά τελικά τις ΗΠΑ;

Ανθεκτική κατανάλωση…

Η απάντηση στο γιατί η οικονομία ξεπέρασε τις προσδοκίες το 2024 είναι ο αμερικανός καταναλωτής. Παρόλο που οι προσλήψεις επιβραδύνθηκαν, η αύξηση των μισθών συνέχισε να υπερβαίνει τον πληθωρισμό και ο πλούτος των νοικοκυριών έφτασε σε νέα ρεκόρ, υποστηρίζοντας τη συνεχιζόμενη επέκταση των δαπανών των νοικοκυριών.

Οι προβλέψεις του Bloomberg Economics εκτιμούν ότι οι δαπάνες των νοικοκυριών αυξήθηκαν κατά 2,8% το 2024 — ταχύτερα από το 2023 και σχεδόν διπλάσια από την πρόβλεψή τους στην αρχή του έτους.

… μέχρι που εμφανίστηκαν ρωγμές

Αν και οι καταναλωτές εξακολουθούν να αντέχουν, μερικοί από τους κύριους μοχλούς αυτής της αξιοσημείωτης ανθεκτικότητας έχασαν τη δυναμική τους φέτος. Οι Αμερικανοί έχουν ως επί το πλείστον εξαντλήσει τις αποταμιεύσεις που συγκέντρωσαν κατά την εποχή της πανδημίας και γενικά βάζουν στην άκρη μικρότερο ποσοστό των εισοδημάτων τους κάθε μήνα.

Οι καταναλωτικές δαπάνες στηρίζονται επίσης όλο και περισσότερο σε υψηλότερα εισοδήματα που απολαμβάνουν τα κέρδη που τους απέφεραν οι αυξήσεις στις τιμές των κατοικιών και οι αποδόσεις στο χρηματιστήριο. Από την άλλη, οι καταναλωτές με χαμηλότερο εισόδημα βασίζονται σε πιστωτικές κάρτες και άλλα δάνεια για να υποστηρίξουν τις δαπάνες τους.

Η αγορά εργασίας

Η κύρια υποστήριξη για τις καταναλωτικές δαπάνες άρχισε επίσης να δίνει προειδοποιητικά σημάδια το 2024. Οι προσλήψεις επιβραδύνθηκαν καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους και το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε. Επιπλέον, ο αριθμός των θέσεων εργασίας μειώθηκε και οι άνεργοι δυσκολεύονται όλο και περισσότερο να βρουν δουλειά.

Οι αξιωματούχοι της Fed άρχισαν να μειώνουν τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο εν μέσω ανησυχιών ότι η αγορά εργασίας μπορεί να πλησιάζει σε επικίνδυνο σημείο καμπής. Τα στοιχεία, ωστόσο, παρείχαν σημάδια αισιοδοξίας, τους τελευταίους μήνες του έτους καθώς το ποσοστό ανεργίας έχει σταθεροποιηθεί γύρω από επίπεδα που παραμένουν χαμηλά με βάση τα ιστορικά πρότυπα. Η αύξηση των μισθών, εν τω μεταξύ, παραμένει σταθερή γύρω στο 4%, που θα πρέπει να συνεχίσει να υποστηρίζει τα οικονομικά των νοικοκυριών.

«Κόλλησε» ο πληθωρισμός

Η πρόοδος προς τον στόχο του πληθωρισμού 2% της κεντρικής τράπεζας έχει σταματήσει τους τελευταίους μήνες μετά από μια ταχεία πτώση το 2023 και πρόσθετη πρόοδο το πρώτο εξάμηνο του 2024. Ενας από τους προτιμώμενους δείκτες της Fed για τον πληθωρισμό —ο δείκτης των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας— αυξήθηκε 2,8% τον Νοέμβριο σε σχέση με έναν χρόνο πριν.

Ενώ οι αξιωματούχοι της Fed επέλεξαν να μειώσουν τα επιτόκια κατά μια ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα φέτος σε μια προσπάθεια να μειώσουν την πίεση στην οικονομία, ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ φάνηκε να τραβάει φρένο δηλώνοντας ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες πρέπει να δουν μεγαλύτερη πρόοδο στον πληθωρισμό πριν προβούν σε πρόσθετες περικοπές το 2025.

Τα υψηλά επιτόκια εμπόδιο για την αγορά κατοικίας

Τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων, τα οποία υποχώρησαν σε χαμηλό δύο ετών τον Σεπτέμβριο, πλησιάζουν ξανά το 7% λόγω των προσδοκιών ότι η Fed θα μειώσει πιο αργά το βασικό επιτόκιο. Οι εργολάβοι συνέχισαν να προσφέρουν κίνητρα για να δελεάσουν αγοραστές, συμπεριλαμβανομένων των λεγόμενων εξαγορών υποθηκών και πληρωμών για λογαριασμό τους, καθώς και περιστασιακές μειώσεις τιμών.

Ενώ οι πωλήσεις έχουν σταθεροποιηθεί κάπως φέτος, παραμένουν κάτω από τα προ πανδημίας επίπεδα. Στην αγορά μεταπώλησης – η οποία αντιπροσωπεύει την πλειοψηφία των αγορών κατοικιών – η Εθνική Ένωση Μεσιτών αναμένει ότι ο ρυθμός πωλήσεων του 2024 ήταν ακόμη χαμηλότερος από πέρυσι, που ήταν ήδη ο χειρότερος από το 1995.

Η βιομηχανία

Η βιομηχανία ήταν άλλο ένα θύμα του αυξημένου κόστους δανεισμού. Οι νέες επενδύσεις παρεμποδίστηκαν από τα υψηλά επιτόκια και την ασθενέστερη ζήτηση από το εξωτερικό, και πολλές εταιρείες προχώρησαν σε απολύσεις για να περιορίσουν τα κόστη τους. Η βιομηχανία διαρκών καταναλωτικών αγαθών μείωσε το προσωπικό όλους τους μήνες του έτους πλην ενός.

Η οικονομική ατζέντα του Ντόναλντ Τραμπ θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει τη μεταποίηση το 2025.

Αν και ο εκλεγείς πρόεδρος έχει υποσχεθεί να ενισχύσει την εγχώρια βιομηχανία, οικονομολόγοι και επιχειρηματικοί όμιλοι προβλέπουν ότι τα σχέδιά του για επιβολή υψηλότερων δασμών, απέλαση εκατομμυρίων μεταναστών και μείωση φόρων θα μπορούσαν να αυξήσουν τον πληθωρισμό και να περιορίσουν την αγορά εργασίας, καθώς και να διαταράξουν τις αλυσίδες εφοδιασμού.

Εν μέσω αυτής της αβεβαιότητας, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των αμερικανικών βιομηχανιών φαίνεται να αυξάνονται με χαμηλούς ρυθμούς το 2025.