Οίκοι αξιολόγησης: Τι περιμένει η Ελλάδα το 2025;

Μπορεί η κυβέρνηση της ΝΔ να μην έχει καταφέρει να κερδίσει ακόμη την επενδυτική βαθμίδα στο 100%, καθότι λείπει το…νεύμα της Moody’s , ωστόσο μένει να φανεί το τι θα πουν φέτος οι οίκοι αξιολόγησης για την πορεία της ελληνικής οικονομίας. Σε κάθε περίπτωση η επιστροφή στην κανονικότητα και στην αξιολόγηση “Α” δείχνει ότι θα αργήσει πάρα πολύ ακόμη. Πάντως, στο οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης δείχνουν να πιστεύουν ότι είναι εφικτή η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τον οίκο Moody’s. Μάλιστα, από το οικονομικό επιτελείο διαμηνύουν ότι σε περίπτωση αναβάθμισης από την Moody’s θα επέλθει ακόμα υψηλότερη ζήτηση για ελληνικά κρατικά ομόλογα.

Ελληνική οικονομία: Το στοίχημα με τη «σκληρή» Moody’s -Τα επόμενα ραντεβού

Οίκοι αξιολόγησης; Τα προβλήματα της ελληνικής οικονομίας στο μικροσκόπιο

Από εκεί και πέρα, το βασικό θέμα είναι το τι θα…πουν και οι υπόλοιποι οίκοι αξιολόγησης, καθότι βάζουν στο μικροσκόπιο μια σειρά από κρίσιμα ζητήματα, τα οποία αποτελούν «αγκάθια» για την ελληνική οικονομία. Το υψηλό (αν και μειούμενο ως ποσοστό του ΑΕΠ) ελληνικό δημόσιο χρέος, το μεγάλο έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και η συνέχιση των μεταρρυθμίσεων αποτελούν τα βασικά θέματα που απασχολούν τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης σε σχέση με την Ελλάδα.

Αυτό το οποίο θέλουν να διαπιστώσουν, σύμφωνα με πληροφορίες, είναι το να παραμείνει το ελληνικό δημόσιο χρέος σε τροχιά μείωσης. Αξίζει να σημειωθεί πως σε απόλυτο μέγεθος, στο τέλος του 2024 το δημόσιο χρέος βρισκόταν στα 365 δισ. ευρώ ή 154% του ΑΕΠ, από 369 δισ. ή 164% του ΑΕΠ το 2023, ενώ το ελληνικό κράτος έδωσε φέτος περίπου 23,5 δισ. ευρώ για την αποπληρωμή του ελληνικού δημοσίου χρέους.

Παράλληλα, πολλοί αναλυτές, κάτι το οποίοι επισημαίνουν και οίκοι αξιολόγησης είναι πως η Ελλάδα παραμένει ευάλωτη σε εξωτερικές πιέσεις, ειδικά αν υπάρξουν αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας ή γεωπολιτικές εντάσεις. Η βελτίωση της παραγωγικότητας καθίσταται σημαντική για την αύξηση του κατά κεφαλήν ΑΕΠ, το οποίο υπολείπεται του ευρωπαϊκού μέσου όρου, όπως και η κάλυψη του επενδυτικού κενού για τη χώρα μας που επίσης βρίσκεται σε απόσταση από την Ευρώπη. Για αυτό και η ανάγκη για στρατηγικές επενδύσεις και μεταρρυθμίσεις παραμένει επιτακτική.

Ακόμη, αυτό το οποίο τονίζουν σε κάθε ευκαιρία είναι το ότι η καθυστέρηση της απονομής δικαιοσύνης είναι άλλη μια κρίσιμη μεταρρύθμιση, η καθυστέρηση της οποίας κρατά χαμηλά την Ελλάδα στους πίνακες κατάταξης σε ό,τι αφορά την ανταγωνιστικότητά της ως επενδυτικό προορισμό. Οι οίκοι αξιολόγησης και οι διεθνείς οργανισμοί περιμένουν την επιτάχυνση της απονομής δικαιοσύνης.

Ένα επιπλέον ζήτημα το οποίο αντιμετωπίζει η Ελλάδα είναι και το δημογραφικό. Οι επίμαχοι δείκτες κάθε άλλο παρά θετικοί είναι για τη χώρα μας, κάτι το οποίο τίθεται και στο μικροσκόπιο των οίκων αξιολόγησης, οι οποίοι παρακολουθούν την Ελλάδα.

Οι ημερομηνίες και η πρόβλεψη

Την έναρξη των φετινών αξιολογήσεων της ελληνικής οικονομίας αναμένεται να πραγματοποιήσει στις 7 Μαρτίου η DBRS, η οποία βαθμολογεί την ελληνική οικονομία με BBB (low) και positive outlook και ακολουθούν στις:

-14 Μαρτίου η Moody’s (Ba1 με Positive outlook)

-18 Απριλίου η S&P (BBB- με Positive outlook)

-16 Μαΐου η Fitch Ratings (BBB- με stable outlook)

-30 Μαΐου η Scope Ratings, η οποία στις 6 Δεκέμβριο έκανε τελικά την έκπληξη και αναβάθμισε την ελληνική οικονομία στο ΒΒΒ, στο δεύτερο σκαλοπάτι της επενδυτικής βαθμίδας με σταθερό το outlook

-5 Σεπτεμβρίου η DBRS

-στις 19 Σεπτεμβρίου η Moody’s

-17 Οκτωβρίου η S&P

-7 Νοεμβρίου η Scope Ratings

-14 Νοεμβρίου η Fitch Ratings

Σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές και το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης δεν αναμένεται να είναι…απλόχεροι. Ίσως, το πιο ρεαλιστικό σενάριο είναι η αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα από την Moody’s, ενώ θεωρούν πολύ δύσκολο κάποιος άλλος οίκος να ακολουθήσει τον δρόμο που χάραξε η Scope.